何映宇

2020年3月19日， 標(biāo)普500指數(shù)大跌7%觸發(fā)熔斷機制，暫停交易15分鐘，為本月來第四次、史上第五次熔斷。

黑色的十天，令美國投資者備感煎熬的十天，美股十天內(nèi)四次熔斷，道瓊斯指數(shù)幾乎抹去特朗普上任以來全部漲幅！也難怪巴菲特說“活久見”，1988年美國設(shè)立熔斷機制以來的五次熔斷，居然四次就集中在短短的十天之內(nèi)，這出乎了所有美國金融界分析人士的預(yù)料。

網(wǎng)上流傳著巴菲特的段子：

3月8日，巴菲特：我活了89歲只在1997年見過一次美股熔斷。

3月9日，巴菲特：我活了89歲只見過兩次美股熔斷。

3月12日，巴菲特：我活了89歲只見過三次美股熔斷。

3月16日，巴菲特：我活了89歲只見過四次美股熔斷。

3月18日，巴菲特：我活了89歲只見過五次美股熔斷。

不知道巴菲特的89歲他還能見到幾回美股熔斷，怕是要見怪不怪了吧？

現(xiàn)在最著急的恐怕就是總統(tǒng)特朗普了。2020大選開戰(zhàn)在即，居然碰到美國百年不遇的棘手事，給了特朗普上任以來最大的下馬威。

怎么辦？美聯(lián)儲3月23日宣布無限量QE（量化寬松）。美聯(lián)儲公布新政，包括：

本周（3月23日這一周）每天都將購買750億美元國債和500億美元機構(gòu)住房抵押貸款支持證券，每日和定期回購利率報價利率將為0%。

美聯(lián)儲將購買“必要規(guī)模的”國債和機構(gòu)抵押貸款支持證券，以支持市場平穩(wěn)運行以及貨幣政策向更廣泛的金融狀況和經(jīng)濟的有效傳導(dǎo)，還將購買機構(gòu)商業(yè)抵押貸款支持證券。

將通過建立新的計劃來支持“信貸向雇主、消費者和企業(yè)的流動，這些計劃將共同提供高達(dá)3000億美元的新融資”。

今年1月，在瑞士達(dá)沃斯世界經(jīng)濟論壇上，特朗普還自豪地向全世界宣布：“美國夢又回來了！”特朗普上任以來，美國經(jīng)濟表現(xiàn)搶眼：“自從我當(dāng)選以來，美國已經(jīng)增加了700多萬個工作崗位，這是一個難以想象的數(shù)字。預(yù)測是200萬，我們做到了700萬——超過政府自身預(yù)測的三倍。失業(yè)率現(xiàn)在低于5%，為3.5%，這是50多年來的最低數(shù)字。本屆政府的平均失業(yè)率是有記錄以來美國總統(tǒng)中最低的。我們在以相當(dāng)高的速度復(fù)蘇。”

真正要重振美國經(jīng)濟和股市，恐怕要在根上下功夫，即迅速將疫情控制住，人心定了，寬松經(jīng)濟政策才能用上勁，否則的話，亦不過是舍本求末而已。

可是，特朗普四年的努力，居然會在病毒面前灰飛煙滅，特朗普一定感到非常心塞。當(dāng)然，特朗普也不會甘于束手就擒，面對疫情，特朗普一方面要指揮醫(yī)療領(lǐng)域的“抗疫”，另一方面，在經(jīng)濟領(lǐng)域，特朗普也是頻頻出手。

3月27日，特朗普又簽署了2.2萬億美元財政刺激法案，以緩解新冠肺炎疫情對經(jīng)濟的影響。這是美國迄今規(guī)模最大的財政刺激法案，相當(dāng)于美國國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）的10%左右。

其中最重要的經(jīng)濟措施包括：1）5000億美元用于向企業(yè)、州和地方政府提供貸款和擔(dān)保，接受貸款企業(yè)不得用來回購股票;包括財政部可能用來支持美聯(lián)儲提供商業(yè)信貸的4540億美元貸款;2）3770億美元用于向500人以下的、受疫情影響的小企業(yè)提供貸款;3）2600億美元為直接補貼給個人的支票（每個成人1200美元，兒童500美元）;4）2500億美元用于擴大失業(yè)保險，以彌補工人失去的工資;5）1500億美元用于向各州和地方政府提供財政援助，3400億美元用于直接的聯(lián)邦支出，其中1500億美元用于醫(yī)院和醫(yī)療保健工作。

那么，美國政府的這一系列組合拳效果如何呢？

3月23日晚，美聯(lián)儲宣布無限量QE，全球市場一片沸騰，但無奈短暫的上漲之后，市場快速下跌。3月27日特朗普簽署了2.2萬億美元財政刺激法案后，市場也一度反應(yīng)積極，快速上漲，但可惜只是曇花一現(xiàn)，周五美股大跌915.39點，跌幅達(dá)4.06%，似有失控之勢。

疫情帶來的沖擊會不會讓美股由此進(jìn)入熊市是很多投資者擔(dān)心的問題。全球知名投資咨詢公司英國TS Lombard首席經(jīng)濟學(xué)家史蒂文·布里茨認(rèn)為今年二季度美國經(jīng)濟的衰退幅度將達(dá)到17%，他還認(rèn)為美國股指有進(jìn)一步下行的空間。

一些民主黨人批評特朗普的2.2萬億美元財政刺激法案不加限制地救助大企業(yè)，同時對工人援助力度不夠;一些共和黨人憂慮援助規(guī)模太大，會推高已經(jīng)沉重的國家債務(wù)。美國彼得森國際經(jīng)濟研究所分析師唐納德·哈蒙德和戴維·威爾科克斯則認(rèn)為，政府將依據(jù)所得稅納稅名單確定受惠者，而許多美國人，尤其是最貧困人口，不繳納所得稅，因此可能無法享受救助，這就使得這份法案的真實效力打上了一個問號。

2020年全球主要指數(shù)表現(xiàn)（%）

悲觀情緒正在市場上蔓延，特朗普手上的王牌正在用盡，未來的經(jīng)濟形勢不容樂觀。美國科技企業(yè)開始裁員：特斯拉裁員75%，共享經(jīng)濟受到重創(chuàng)，紐約、硅谷的共享經(jīng)濟公司也受到嚴(yán)重影響?？磥恚嬲卣衩绹?jīng)濟和股市，恐怕要在根上下功夫，即迅速將疫情控制住，人心定了，寬松經(jīng)濟政策才能用上勁，否則的話，亦不過是舍本求末而已。

已經(jīng)有學(xué)者在《外交政策》雜志上批評特朗普，美國確診新冠肺炎患者人數(shù)之所以會在近期躍居全球第一，是特朗普在疫情初期不夠重視所導(dǎo)致，特朗普對此有不可推卸的責(zé)任，這對特朗普競選連任也是不好的輿情，如何應(yīng)對是對特朗普的一次大考。