郭夢娜

(杭州電子科技大學(xué) 浙江 杭州 310016)

一、引言

IASB于2014年7月24日發(fā)布《國際財務(wù)報告準(zhǔn)則第9號——金融工具》(以下簡稱IFRS9)，并于2018年1月1日起開始生效。為保持與國際會計的趨同，我國財政部也于2017年4月修訂發(fā)布《企業(yè)會計準(zhǔn)則第22號——金融工具確認(rèn)和計量》，同樣于2018年1月1日生效，保險公司被允許遞延至2021年實施。2018年11月，IASB投票表決推遲IFRS17時同意保險公司在2022年前延緩使用IFRS9。IFRS9對保險公司的影響是所有行業(yè)中最特別的，但是因為我國政策規(guī)定險企可以延遲實施該準(zhǔn)則，所以我國對保險行業(yè)的研究多是基于預(yù)測。我國現(xiàn)有5家A+H股險企，其中只有中國平安在2018年1月1日實施了新準(zhǔn)則，其他保險企業(yè)預(yù)計最晚于2022年開始實施，所以對研究新準(zhǔn)則在保險業(yè)的應(yīng)用是有實質(zhì)性意義的，能夠詳細(xì)觀察到新準(zhǔn)則實施給保險公司帶來的影響。

我國保險業(yè)飛速發(fā)展，資金規(guī)模逐步增大并已成為金融業(yè)的三大支柱產(chǎn)業(yè)之一，同時也是我國資本市場中的主流機(jī)構(gòu)投資者，但相比于美國、英國、日本仍處于發(fā)展的初級階段，從保險大國到保險強(qiáng)國還有很長的距離(李泉等，2019)。潘秀麗(2011)指出IFRS9針對金融負(fù)債的調(diào)整變化有限。我國金融機(jī)構(gòu)幾乎是以攤余成本計量金融負(fù)債，因此IFRS9的實施對金融機(jī)構(gòu)影響很小。周華等(2016)在學(xué)術(shù)會中記錄了套期會計在準(zhǔn)則變化前后并沒有實質(zhì)性改變。我國保險業(yè)主要的業(yè)務(wù)模式主要是保險端和投資端，投資模式已經(jīng)成為保險公司盈利的主要模式，因此保險資金的運用對保險公司尤其重要。

因此，本文將以金融資產(chǎn)作為切入點，重點分析在保險公司特殊的業(yè)務(wù)模式以及IFRS9下金融資產(chǎn)分類和減值變化對保險公司的影響。

二、IFRS9中金融資產(chǎn)的主要變化

(一)金融資產(chǎn)分類和計量的變化

金融資產(chǎn)分類由四分類調(diào)整為三分類，IFRS9金融資產(chǎn)的分類適用的原則是管理金融資產(chǎn)的業(yè)務(wù)模式和金融資產(chǎn)的現(xiàn)金流量特征，該方法在客觀性上很大程度優(yōu)于原準(zhǔn)則IAS39以持有者意圖進(jìn)行分類的標(biāo)準(zhǔn)。新準(zhǔn)則下的金融資產(chǎn)分類依據(jù)相比于舊準(zhǔn)則更為客觀，減少了主觀的人為因素。IFRS9下對沒有市場價格的權(quán)益工具不再允許采用成本模式計量，原計入AFS的權(quán)益工具，由于不能通過SPPI測試，不能被分類至FVPL，其中部分分類至FVOCI其公允價值變動在處置時不能轉(zhuǎn)入當(dāng)期損益，只能轉(zhuǎn)入所有者權(quán)益中，詳細(xì)分類計量標(biāo)準(zhǔn)見圖1。

IFRS9下的金融資產(chǎn)主要體現(xiàn)在四個方面：一是，IFRS9準(zhǔn)則下所有者權(quán)益類工具無論分到哪一類，都必須采用公允價值計量；二是金融資產(chǎn)一旦計入FVOCI則不可撤銷；三是對于FVOCI，債務(wù)工具在終止確認(rèn)時其累計公允價值變動可以從其他綜合收益轉(zhuǎn)入利潤表中，而權(quán)益工具在終止確認(rèn)時其累計公允價值變動只能體現(xiàn)在權(quán)益中，無法體現(xiàn)利潤表中；四是FVPL科目內(nèi)公允價值變動會影響當(dāng)期利潤，而FVOCI科目的公允價值變動則不會影響當(dāng)期利潤。

(二)金融資產(chǎn)減值計提的變化

IFRS9另一重要的內(nèi)容就是金融資產(chǎn)減值計提方法的改變。金融資產(chǎn)減值計提的方法由“已發(fā)生損失”模型調(diào)整為“預(yù)期信用損失”模型(ECL)，為防控金融資產(chǎn)信用風(fēng)險及時且足額的計提金融資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。ECL最主要的特點是基于自初始確認(rèn)后信用質(zhì)量法變化采用“三階段法”確認(rèn)計提的準(zhǔn)備金和利息收入(表1)。IFRS9中，計入FVOCI的權(quán)益工具則不再計提減值。根據(jù)表1準(zhǔn)備金的計提方法，ECL相比于“已發(fā)生損失”模型計提的減值準(zhǔn)備金額將會大大增加。

表1 IFRS9下ECL“三階段”計提準(zhǔn)備金

三、中國平安實施IFRS9的影響分析

金融資產(chǎn)一直以來都是保險公司的重要資產(chǎn)，IFRS9的實施將對保險公司帶來直接且深刻的影響。根據(jù)IFRS9的規(guī)定，滿足圖1中(1)的金融資產(chǎn)是以攤余成本計量，否則采用公允價值計量，而當(dāng)前我國上市險企中所持有的四類金融資產(chǎn)中，最主要的是AFS的分類調(diào)整和計量面對更多問題。

中國平安是我國第一家股份制保險企業(yè)，已經(jīng)發(fā)展成為金融保險、銀行、投資等金融業(yè)務(wù)為一體的整合、緊密、多元的綜合金融服務(wù)集團(tuán)。同時中國平安作為我國第一家實施IFRS9的A+H股險企，對其他未實施該準(zhǔn)則的保險公司起著重要的學(xué)習(xí)和借鑒作用，所以分析中國平安實施IFRS9的相關(guān)內(nèi)容具有中重要的現(xiàn)實意義。

(一)銜接初期中國平安金融資產(chǎn)重分類

中國平安在2018年開始采用IFRS9，以中國平安2018年的年報為基礎(chǔ)，觀察金融資產(chǎn)在IFRS9實施前后分類具體變化情況(圖2)。在2017年就已將大部分以成本計量的AFS調(diào)整為以公允價值計量。根據(jù)圖2可見，金融資產(chǎn)中AFS分類至FVPL和FVOCI的資產(chǎn)各約一半，貸款及應(yīng)收款項(L&R)絕大部分計入AC,FVPL在準(zhǔn)則變化前后絕大部分保持原分類?？梢?，根據(jù)IFRS9的要求對AFS進(jìn)行重分類，對保險公司的影響將會集中體現(xiàn)在權(quán)益工具的計量和公允價值變動對損益影響方面。

可供出售債權(quán)投資在現(xiàn)行準(zhǔn)則下被分類為FVOCI的部分與舊準(zhǔn)則下的會計處理無差異，計入FVPL部分計量方式從攤余成本計量變更為公允價值計量，其公允價值變動會影響利潤，造成利潤波動；可供出售權(quán)益工具重分類FVOCI后不得轉(zhuǎn)入損益，也無需確認(rèn)減值。根據(jù)中國平安2018年年報所披露的數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，2017年末，中國平安AFS僅有1.26億元，小于前兩年的數(shù)值，可以看出中國平安是為平緩新準(zhǔn)則帶來的影響進(jìn)行的調(diào)整。

(二)金融資產(chǎn)分類和計量變化分析

IFRS9準(zhǔn)則的實施，使得中國平安金融資產(chǎn)劃分發(fā)生很大的變化(表2)，其中FVPL的占比由2017年的2.18%增加到2018年的11.55%，該資產(chǎn)的增加將會使得其利潤波動性加大。為了方便與2018年數(shù)據(jù)對比，2017年的AC數(shù)據(jù)是按照HTM和應(yīng)收賬款科目計算得出，可以看到，AC科目變化不是很大。而FVOCI在IFRS9下減少了4.47%，相比于FVPL增加的9.37%，其變化較小，因此將著重分析FVPL變化影響。

中國平安將大量的AFS分類至FVPL，F(xiàn)VPL總資產(chǎn)為8249.39億，相比于2017年的1412.5億元增幅了484%，其中80%以上為權(quán)益類投資，其公允價值變動直接放大了持有金融資產(chǎn)價值對公司利潤的影響。經(jīng)過敏感性分析，2018年權(quán)益類投資收益率變化會導(dǎo)致當(dāng)期利潤大幅度變化，而2017年的利潤變化則會較小。

表2 中國平安實施IFRS9前后金融資產(chǎn)分類科目對比 單位：百萬元

數(shù)據(jù)來源：中國平安2018年年報

2018年年末，中國平安保險資金投資規(guī)模達(dá)到2.79萬億元，較2017年增長14.1%，其中股票投資為2318.01億元，占總投資規(guī)模8.3%。股票投資中計入影響當(dāng)期利潤的FVPL的有896.4億，占比37.51%，計入不影響當(dāng)期利潤FVOCI的1542.35億，占比62.49%。根據(jù)中國平安保險資金的投資運用分析可以得知，舊準(zhǔn)則下，保險企業(yè)為了減少股票市場波動對當(dāng)期利潤的影響，將金融資產(chǎn)更多的劃分為AFS，易于盈余管理的操縱。但是在IFRS9下，計入FVPL科目的股票資產(chǎn)會隨著股價的波動影響當(dāng)期利潤，不利于保險公司滿足投資穩(wěn)定和利潤平穩(wěn)的要求，因此，中國平安選擇將大多數(shù)股票資產(chǎn)計入FVOCI科目中，從而滿足投資收益率的要求。

(三)金融資產(chǎn)減值變化分析

IFRS9中，金融資產(chǎn)減值的計提是根據(jù)“預(yù)期信用損失”模型，以確保能夠及時、足額地計提金融資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。根據(jù)“三階段”的方法，當(dāng)風(fēng)險特征由第一階段進(jìn)入第二節(jié)階段時，減值計提幅度將會大大增加。在新舊準(zhǔn)則銜接初期，金融資產(chǎn)的重分類會使得權(quán)益資產(chǎn)的減值準(zhǔn)備沖回，債務(wù)工具資產(chǎn)減值計提將會增加，二者相互抵消之后會對利潤產(chǎn)生影響。

表3 中國平安IFRS9實施前后減值準(zhǔn)備對比 單位：百萬元

數(shù)據(jù)來源：中國平安2018年年報

根據(jù)表3數(shù)據(jù)，前三項債權(quán)類金融資產(chǎn)計提的減值準(zhǔn)備增加了123.93億元，增幅為28%。在這之中債權(quán)投資和其他債權(quán)投資減值準(zhǔn)備增加至89.52億元，產(chǎn)生的影響最大。對于表2中后三項由于在重分類之后以公允價值計量，減值準(zhǔn)備一次性轉(zhuǎn)回?fù)p益表，因此使得價值準(zhǔn)備減少。在銜接初期，新準(zhǔn)則的實施可能對減值和利潤的影響是正向的，但是從長遠(yuǎn)出發(fā)充足計提減值準(zhǔn)備在一定程度上可能會放大其波動性。

(四)IFRS9下中國平安的資產(chǎn)配置

保險公司特殊的業(yè)務(wù)模式?jīng)Q定了其資產(chǎn)配置的重要性。保險公司投資模式是其盈利能力的主要模式之一，資產(chǎn)投資的長期性、穩(wěn)健性以及價值性是保證其充足的償付能力的基礎(chǔ)。

通過分析年報中中國平安資產(chǎn)配置的狀況，銀行存款占比的下降表明中國平安在投資端的運用更積極；投資資產(chǎn)中債券型金融資產(chǎn)占比最高，高達(dá)65%以上，可以看出公司未來追求收益的穩(wěn)定，是穩(wěn)定現(xiàn)金流的最好選擇；股權(quán)型金融資產(chǎn)總體相比于2017年有所提高，其中長期股權(quán)投資的占比提高了0.9%，投資收益率作為險企核心競爭力的指標(biāo)，使得保險公司更傾向于投資更高的權(quán)益市場。

2018年，IFRS9下中國平安的投資組合收益率為5.2%,同比下降0.6個百分點。由于國內(nèi)外資本市場大幅度波動以及公司執(zhí)行新的準(zhǔn)則，F(xiàn)VPL公允價值損益變動加大，總投資收益率3.7%，同比下降2.3個百分點。根據(jù)中國平安近年年報數(shù)據(jù)顯示，近五年長期股權(quán)投資處于一個穩(wěn)步增加的趨勢，由2014年的128.98億元增加至2017年的862.07億,2018年則增加至1548.95億。在新準(zhǔn)則下，中國平安可能會進(jìn)一步加大權(quán)益投資，將劃分至FVPL或FVOCI的部分權(quán)益資產(chǎn)轉(zhuǎn)至長期股權(quán)投資，以減少公允價值變動對利潤的影響。

四、結(jié)論

根據(jù)上述對新舊準(zhǔn)則下中國平安金融資產(chǎn)分析，可以發(fā)現(xiàn)IFRS9對保險公司的影響是多方面的。

首先，償付能力方面新準(zhǔn)則的應(yīng)用更能真實體現(xiàn)保險公司的償付能力，簡化其管理。在償二代監(jiān)管體系的背景下，保險公司償付能力的評價有其特有的公式，其穿透管理與金融資產(chǎn)SPPI測試具有一致性，因此，IFRS9的分類依據(jù)不僅改變了舊準(zhǔn)則下以主觀判斷進(jìn)行分類，也改變了保險公司最低資本計量的要求。金融資產(chǎn)公允價值計量調(diào)整為攤余成本計量和減值方法的改變則影響著實際資本。其次利潤方面，IFRS9實施降低了企業(yè)對利潤的操縱，但是增加了利潤的波動性，主要是由于金融資產(chǎn)重分類所引起。但是金融資產(chǎn)減值方法的變化在一定程度上增強(qiáng)了利潤的穩(wěn)定性，此外保險公司投資的股票波動也將會對其當(dāng)期利潤有更大的影響。再者資產(chǎn)配置方面，保險公司為了追求平穩(wěn)的收益，新準(zhǔn)則的實施將會使得保險公司更傾向于長期股權(quán)投資，對于債券的投資則會選擇更加穩(wěn)定且長期的國債。最后財務(wù)信息披露方面，新準(zhǔn)則下財務(wù)信息披露質(zhì)量提高，主要體現(xiàn)在金融資產(chǎn)的分類更加客觀，新的減值方法更能提高財務(wù)報告的謹(jǐn)慎性。

IFRS9對保險公司的影響不僅體現(xiàn)在經(jīng)營管理方面，也體現(xiàn)在戰(zhàn)略和實施等不同層面。保險公司應(yīng)該增強(qiáng)應(yīng)對風(fēng)險的能力，提供自身發(fā)展能力，從而保證公司能夠平穩(wěn)、有序且高效地實施新準(zhǔn)則。