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        鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈傳導(dǎo)機(jī)制實(shí)證分析

        2020-04-09 08:15:03段俊芳
        北方經(jīng)貿(mào) 2020年3期

        段俊芳

        摘要:鋼鐵行業(yè)是我國國民經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)支柱型產(chǎn)業(yè),一直以來也是國家關(guān)注的傳統(tǒng)產(chǎn)能過剩產(chǎn)業(yè)。當(dāng)前,該產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)能過剩已由區(qū)域性、結(jié)構(gòu)性過剩演變?yōu)榻^對(duì)過剩。因此,發(fā)現(xiàn)鋼鐵產(chǎn)量變化的規(guī)律,找到鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能過剩的形成原因,對(duì)實(shí)現(xiàn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革以及靶向性消減鋼鐵產(chǎn)能有著積極的推動(dòng)作用。從產(chǎn)業(yè)鏈的角度來分析生產(chǎn)者的窖藏行為伴隨的上下游產(chǎn)品產(chǎn)量之間的傳導(dǎo),并通過實(shí)證分析來檢驗(yàn)傳導(dǎo)的兩種路徑。

        關(guān)鍵詞:鋼鐵行業(yè);傳導(dǎo)機(jī)制;外溢效果;蔓延效果

        中圖分類號(hào):F407.21 ? ?文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:A

        文章編號(hào):1005-913X(2020)03-0119-03

        一、引言

        中國鋼產(chǎn)量從2000年的1.27億噸上升到2013年首次突破10億噸(達(dá)10.6762億噸),大約增長7.4倍,鐵礦石進(jìn)口量增長了10.86倍,而與此同時(shí),GDP大約只增長了4.73倍,形成了嚴(yán)重的產(chǎn)能過剩局面,之后,2013年以來持續(xù)實(shí)施去產(chǎn)能政策,累計(jì)壓減鋼鐵產(chǎn)能近2億噸。2017年鋼鐵產(chǎn)量為8.32 億噸,2018年9.28億噸,產(chǎn)能利用率雖略有提高,但仍然處于過剩狀態(tài)。與此同時(shí),鋼鐵產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)能過剩已由區(qū)域性、結(jié)構(gòu)性過剩演變?yōu)榻^對(duì)過剩。因此,發(fā)現(xiàn)鋼鐵產(chǎn)量變化的規(guī)律,找到鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能過剩的形成原因,對(duì)實(shí)現(xiàn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革以及靶向性消減鋼鐵產(chǎn)能有著積極的推動(dòng)作用。

        學(xué)術(shù)界廣泛認(rèn)同生產(chǎn)者的窖藏行為是誘發(fā)產(chǎn)能過剩的重要原因,在這里窖藏行為指的是要素窖藏,也即生產(chǎn)者在對(duì)未來需求不確定的情況下,當(dāng)市場需求下降時(shí),短期內(nèi)會(huì)儲(chǔ)存一部分生產(chǎn)要素如人力、資產(chǎn)等而不急于將這些閑置的生產(chǎn)要素處理掉,從而使得生產(chǎn)要素的流出往往滯后于經(jīng)濟(jì)下降。生產(chǎn)者的這種保持資產(chǎn)閑置狀態(tài)的理性行為可能會(huì)導(dǎo)致產(chǎn)能過剩的形成。從整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的角度看,各單個(gè)環(huán)節(jié)的窖藏行為在產(chǎn)業(yè)鏈上表現(xiàn)出傳導(dǎo)效應(yīng),具體可分為外溢效果和蔓延效果。外溢效果主要反映市場之間事件沖擊的相互影響關(guān)系,蔓延效果則是由事件引發(fā)的市場之間相關(guān)性的改變,當(dāng)這種相關(guān)性的改變是由事件沖擊所引發(fā)的新的聯(lián)系途徑所引導(dǎo),市場之外存在蔓延效果。本文將從產(chǎn)業(yè)鏈的角度來分析生產(chǎn)者的窖藏行為伴隨的上下游產(chǎn)品產(chǎn)量之間的傳導(dǎo),并通過實(shí)證分析來檢驗(yàn)傳導(dǎo)的兩種路徑——外溢效果和蔓延效果,最后說明鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能過剩的現(xiàn)狀。

        二、鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈及數(shù)據(jù)的選取

        (一)產(chǎn)業(yè)鏈的選取

        鋼鐵行業(yè)的上游行業(yè)主要是為鋼鐵企業(yè)提供各種生產(chǎn)必需品的鐵礦石、焦炭、廢鋼、合金原材料等,上游行業(yè)對(duì)鋼鐵行業(yè)的影響主要是生產(chǎn)成本的影響。在鋼鐵行業(yè)的成本構(gòu)成中,原材料最主要的是鐵礦石、廢鋼、焦炭,生產(chǎn)1噸鋼平均需要耗費(fèi)1.5噸鐵礦石、0.65噸焦炭、0.2噸廢鋼,由此可見鐵礦石成本占鋼材生產(chǎn)成本的比重之大。所以鋼鐵的上游原材料行業(yè)我們統(tǒng)一選取鐵礦石總量,由國內(nèi)鐵礦石產(chǎn)量與進(jìn)口鐵礦加總而成。

        我國是世界最大的鋼材出口國,所以第一條鏈的下游環(huán)節(jié)指標(biāo)本文選取鋼材出口量。由于我國的鋼材出口包括了不同的產(chǎn)品品種,所以,鋼材出口量對(duì)應(yīng)的鋼材生產(chǎn)的環(huán)節(jié)我們選取總的鋼材產(chǎn)量。所以,我們選取的產(chǎn)業(yè)鏈為:鐵礦石總產(chǎn)量-鋼材產(chǎn)量-鋼材出口量,分別用t、g、eg表示。

        (二)數(shù)據(jù)來源及預(yù)處理

        所有的產(chǎn)量數(shù)據(jù)均來自中宏數(shù)據(jù)庫、mysteel.com以及鋼聯(lián)云終端。為保持?jǐn)?shù)據(jù)的一致性,產(chǎn)業(yè)鏈各序列用移動(dòng)平均比率法做季節(jié)調(diào)整,然后進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化處理,得到1鏈(t1、g1、eg1),對(duì)1鏈?zhǔn)欠翊嬖谕庖缧Ч⒙有Ч约案軛U效應(yīng)進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)與分析。

        三、實(shí)證分析

        (一)結(jié)構(gòu)改變點(diǎn)的確定

        首先對(duì)于結(jié)構(gòu)改變點(diǎn)的判定,利用觀察法、GED-GRACH模型、協(xié)整檢驗(yàn)對(duì)結(jié)構(gòu)改變點(diǎn)進(jìn)行初步篩選,1鏈產(chǎn)量間的相關(guān)系數(shù)均顯著為正,其中鐵礦石總量與鋼材產(chǎn)量之間的相關(guān)系數(shù)0.983471,接近于1,屬于正向高度相關(guān)關(guān)系。而鐵礦石總產(chǎn)量與鋼材出口量、鋼材產(chǎn)量與鋼材出口量之間的相關(guān)度均比較低,只有41.44%和43.46%。然后采用內(nèi)容分析法,通過結(jié)構(gòu)化新聞事件,找出事件發(fā)生的時(shí)間點(diǎn),對(duì)鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈縱向產(chǎn)量變異的多個(gè)結(jié)構(gòu)性改變點(diǎn)進(jìn)行較為輔助判定。檢測結(jié)果顯示,鐵礦石總量存在9個(gè)結(jié)構(gòu)改變點(diǎn),鋼材產(chǎn)量存在5個(gè)結(jié)構(gòu)改變點(diǎn),鋼材出口量存在9個(gè)結(jié)構(gòu)改變點(diǎn)。

        (二)外溢效果和杠桿效應(yīng)的檢驗(yàn)

        對(duì)于外溢效果的檢驗(yàn),本項(xiàng)目設(shè)定雙變量自回歸(VAR)模型,利用Granger因果關(guān)系檢驗(yàn),檢測市場間產(chǎn)量及變異是否存在外溢效果。

        根據(jù)第1條鏈3個(gè)指標(biāo)的基本統(tǒng)計(jì)描述,各指標(biāo)的偏度系數(shù)顯示鐵礦石總量和鋼材產(chǎn)量呈右偏分布,而鋼材出口量呈左偏分布。峰度系數(shù)均小于3,表示這3個(gè)指標(biāo)產(chǎn)量均呈現(xiàn)出“矮胖”的形狀,數(shù)值最低為1.76。Jauque-Bera(J-B)統(tǒng)計(jì)量常常用來初步檢驗(yàn)序列是否服從正態(tài)分布,J-B系數(shù)及其概率顯示,只有鋼材出口量的概率p=0.237>0.1,說明其至少在90%的置信水平下(即檢驗(yàn)水平?鄣=10%),不能拒絕原假設(shè):鋼材出口量序列服從正態(tài) 分布,另外兩個(gè)指標(biāo)產(chǎn)量均不服從正態(tài)分布。

        根據(jù)3個(gè)內(nèi)生變量的VAR參數(shù)估計(jì)結(jié)果,從參數(shù)估計(jì)的t統(tǒng)計(jì)量來看,在5%的檢驗(yàn)水平下,方程“T1”和“G1”各有3個(gè)參數(shù)是不顯著的,而方程“EG1”有5個(gè)參數(shù)是不顯著的。根據(jù)輸出結(jié)果,可以寫出VAR模型的估計(jì)結(jié)果:

        由模型中3個(gè)內(nèi)生變量的檢驗(yàn)結(jié)果,由結(jié)果可以看出,鋼材產(chǎn)量是影響鐵礦石總量的Granger原因,鋼材出口量是引起鋼材產(chǎn)量變化的Granger原因,在10%的置信水平下,鋼材出口量也是引起鐵礦石總量變化的Granger原因;而鐵礦石總量和鋼材產(chǎn)量都不是引起鋼材出口量變化的Granger原因,鐵礦石總量也不是引起鋼材產(chǎn)量的Granger原因。這個(gè)結(jié)果表明,沿著第1條產(chǎn)業(yè)鏈存在下游環(huán)節(jié)單向影響相鄰上游環(huán)節(jié)的因果關(guān)系,也即沿著產(chǎn)業(yè)鏈從下向上存在外溢效果,同時(shí),在10%的置信水平下, 鋼材出口量也能跨環(huán)節(jié)引起鐵礦石總量的Granger變化。

        (三)蔓延效果的檢驗(yàn)

        最后,利用EGARCH模型所估計(jì)出的標(biāo)準(zhǔn)化殘差納入Engle(2002)建議的動(dòng)態(tài)條件相關(guān)多變量GARCH模型,以個(gè)別市場所發(fā)現(xiàn)的結(jié)構(gòu)改變點(diǎn)分割成多個(gè)區(qū)域,建立聯(lián)合置信區(qū)間檢驗(yàn)市場間是否存在相關(guān)系數(shù)顯著改變的蔓延效果。

        表A1、A2、A3分別以個(gè)別環(huán)節(jié)市場的結(jié)構(gòu)改變點(diǎn)分割多個(gè)區(qū)域,建立聯(lián)合置信區(qū)間,檢驗(yàn)多個(gè)變量平均相關(guān)系數(shù)是否相同,同時(shí)也利用異質(zhì)變異數(shù)t檢驗(yàn)來比較。由聯(lián)合置信區(qū)間檢驗(yàn)結(jié)果可以發(fā)現(xiàn),表A1以鐵礦石總量T1的結(jié)構(gòu)改變點(diǎn)來分割區(qū)間,鐵礦石總量與鋼材出口量的相關(guān)系數(shù)僅在2011年10月份顯著增加,而鐵礦石總量與鋼材產(chǎn)量的相關(guān)系數(shù)在每個(gè)結(jié)構(gòu)改變點(diǎn)均顯著增加。表A2以鋼材產(chǎn)量G1的結(jié)構(gòu)改變點(diǎn)分割區(qū)間,結(jié)果顯示G1與T1間的相關(guān)系數(shù)在所有結(jié)構(gòu)改變點(diǎn)均顯著增加,而G1與EG1之間則都沒有。表A3以鋼材出口量EG1的結(jié)構(gòu)改變點(diǎn)分割區(qū)域,表明EG1與T1、G1間的相關(guān)性在2005年9月、2007年4月、2008年3月2010年6月、2011年3月、2013年1月、2013年8月這些結(jié)構(gòu)改變點(diǎn)均顯著增加。由上述檢驗(yàn)結(jié)果可以發(fā)現(xiàn),鐵礦石總量與鋼材產(chǎn)量之間存在相關(guān)系數(shù)顯著改變的蔓延效果,而由表A1、A2、A3的結(jié)果,不論是以T1、G1或以EG1的結(jié)構(gòu)改變點(diǎn)來分割置信區(qū)間,均顯示鋼材出口量與鐵礦石總量、鋼材產(chǎn)量之間不存在相關(guān)系數(shù)顯著改變的蔓延效果。比較異質(zhì)性t檢驗(yàn)結(jié)果,顯示出相對(duì)于聯(lián)合致信區(qū)間檢驗(yàn),異質(zhì)性t檢驗(yàn)有過度拒絕虛無假設(shè)的情況。

        四、結(jié)論

        根據(jù)實(shí)證的結(jié)果,我們證實(shí)了起初我們的假設(shè),鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈下游消費(fèi)者對(duì)某產(chǎn)品的實(shí)際需求與上游供應(yīng)商預(yù)測的需求之間存在一定的偏差,這樣的偏差信息通過中間產(chǎn)品供應(yīng)商向上游制造商、原材料供應(yīng)商傳遞,由于信息不對(duì)稱以及產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)等問題,實(shí)際需求量與生產(chǎn)量之間的偏差隨著向上游傳遞越來越大,從而在某個(gè)環(huán)節(jié)例如鋼材產(chǎn)量等形成產(chǎn)能過剩。正是基于鋼鐵行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)生產(chǎn)者窖藏行為的傳導(dǎo)效應(yīng),包括外溢效果、蔓延效果,對(duì)鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈上各環(huán)節(jié)出現(xiàn)了不同程度的產(chǎn)能過剩。本文的研究結(jié)果對(duì)于生產(chǎn)管理者的生產(chǎn)管理以及行業(yè)協(xié)會(huì)、政府部門等機(jī)構(gòu)對(duì)于產(chǎn)業(yè)鏈的管理調(diào)控都具有一定的借鑒意義。

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        [責(zé)任編輯:龐 林]

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