馬世興

摘要：近年來，隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，企業(yè)為了更好更快的發(fā)展，普遍借助于向商業(yè)銀行申請(qǐng)貸款來滿足發(fā)展需求，同時(shí)，公司貸款業(yè)務(wù)的增長也是商業(yè)銀行利潤的主要增長點(diǎn)之一。但是，由于公司風(fēng)險(xiǎn)度量難以準(zhǔn)確、銀行內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理不當(dāng)，導(dǎo)致商業(yè)銀行利潤受資產(chǎn)減值撥備沖擊較大，導(dǎo)致利潤增長減速。本文從外部定性分析、模型定量分析、財(cái)務(wù)報(bào)表分析等角度分析商業(yè)銀行應(yīng)該如何有效度量和管理公司信貸，并提出了幾點(diǎn)公司信貸信用風(fēng)險(xiǎn)的分散和規(guī)避措施，以促進(jìn)商業(yè)銀行公司信貸業(yè)務(wù)的發(fā)展。

關(guān)鍵詞：公司信貸;信用風(fēng)險(xiǎn)度量;信用風(fēng)險(xiǎn)管理;風(fēng)險(xiǎn)的分散與規(guī)避

信貸業(yè)務(wù)的互利是商業(yè)銀行和客戶博弈的最佳結(jié)果。對(duì)商業(yè)銀行來說，在審核貸款公司的貸款資料之前，需要準(zhǔn)確把握貸款公司的內(nèi)外部信息（公司業(yè)務(wù)競(jìng)爭力、財(cái)務(wù)報(bào)表信息等）、道德、信用狀況（是否存在違約現(xiàn)象）等;同時(shí)，商業(yè)銀行還需要建立完善的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，當(dāng)放款后，信貸風(fēng)險(xiǎn)逐步增高時(shí)，就要及時(shí)做好對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)的分散與規(guī)避工作，減少銀行的損失。本文提倡在掌握貸款公司數(shù)據(jù)信息、信用度等信息的基礎(chǔ)上，做好對(duì)借款主體公司的風(fēng)險(xiǎn)度量，以更好地規(guī)避信用風(fēng)險(xiǎn)?？蓮耐獠慷ㄐ苑治觥⒛Ｐ投糠治?、財(cái)務(wù)報(bào)表分析三個(gè)角度分析研究信用風(fēng)險(xiǎn)。

一、外部定性分析的信用風(fēng)險(xiǎn)的度量

對(duì)于公司信貸外部定性分析的信用風(fēng)險(xiǎn)的度量主要是在審核信貸申請(qǐng)之前的階段進(jìn)行，該階段的主要工作是：收集、掌握該行業(yè)以及公司信息，通過行業(yè)及公司整體概況的分析，完成對(duì)貸款公司的初步審查。為此，商業(yè)銀行應(yīng)該通過調(diào)查了解需要貸款公司涉及的宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展、行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r以及公司的經(jīng)營模式和管理水平，以此來預(yù)計(jì)作為借款主體公司在未來的還款能力。

（一）宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展

宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展主要是指目前社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顟B(tài)（經(jīng)濟(jì)上行或經(jīng)濟(jì)下行）、經(jīng)濟(jì)政策（貨幣政策和財(cái)政政策）、社會(huì)失業(yè)率以及通貨膨脹狀況和經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度。因?yàn)楹暧^經(jīng)濟(jì)發(fā)展直接關(guān)系著商業(yè)銀行的資產(chǎn)質(zhì)量的風(fēng)險(xiǎn)暴露程度。宏觀經(jīng)濟(jì)的發(fā)展?fàn)顩r對(duì)貸款資金的需求以及商業(yè)銀行的貸款投放具有重要的參考性。

（二）行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r

基于宏觀經(jīng)濟(jì)的發(fā)展下，再進(jìn)一步定性分析作為借款主體的公司所在的行業(yè)情況。行業(yè)分析一是分析目前該行業(yè)是否有較大的發(fā)展?jié)摿€是處于平穩(wěn)發(fā)展階段，發(fā)展前景是否明朗;二是分析該公司在行業(yè)中的地位，是屬于頭部企業(yè)的部分還是只是處于該行業(yè)的中下層。一般而言，在整個(gè)行業(yè)都處于風(fēng)口上時(shí)，對(duì)該行業(yè)的企業(yè)而言，來自于投資的現(xiàn)金流比較充沛。而處于夕陽的行業(yè)，除了沙漠之花之類的企業(yè)能有充足的經(jīng)營性現(xiàn)金流外，大部分的企業(yè)都在低毛利率的苦海中苦苦掙扎。

（三）經(jīng)營模式和管理水平

商業(yè)銀行在對(duì)申請(qǐng)貸款的公司進(jìn)行審核時(shí)，需要了解該公司所在行業(yè)的發(fā)展階段（創(chuàng)業(yè)期、成長期、成熟期、衰退期）。因?yàn)樘幱诓煌A段的行業(yè)公司發(fā)展前景不同，對(duì)還貸的能力與意愿也有所不同。因此，對(duì)于商業(yè)銀行來說，應(yīng)該盡量選擇成長階段或成熟階段的、具有強(qiáng)勁發(fā)展勢(shì)頭和獨(dú)具經(jīng)營特色的公司。

二、基于模型的信用風(fēng)險(xiǎn)的定量分析

社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展影響因素的復(fù)雜性給公司的信貸業(yè)務(wù)帶來諸多不確定因素。有關(guān)信貸業(yè)務(wù)的信用風(fēng)險(xiǎn)分析不僅發(fā)生在商業(yè)銀行對(duì)貸款公司的審核階段，而且發(fā)生于放貸成功后的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警中。經(jīng)濟(jì)的復(fù)雜性給信用風(fēng)險(xiǎn)的度量提出更高層次的要求。傳統(tǒng)的信用風(fēng)險(xiǎn)度量忽略了經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的復(fù)雜性?；谀Ｐ瓦M(jìn)行信用風(fēng)險(xiǎn)的定量分析，可以通過假設(shè)條件的使用，使信用風(fēng)險(xiǎn)的度量處于某一特定環(huán)境中，從而提高信用風(fēng)險(xiǎn)度量的準(zhǔn)確性。

目前商業(yè)銀行使用的信用風(fēng)險(xiǎn)度量模型主要有：Credit Portfolio View模型、Credit Metrics模型、KMV模型，這些模型的使用可以使商業(yè)銀行的信貸風(fēng)險(xiǎn)在度量中充分考慮。以Credit Metrics模型為例：

Credit Metrics模型的假設(shè)條件：（1）假設(shè)：公司信貸的信用風(fēng)險(xiǎn)與公司的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)無關(guān)，只與貸款公司的道德有關(guān)。讓市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)變量在某一時(shí)間段內(nèi)不發(fā)生變化，從而觀測(cè)該公司在這段時(shí)間內(nèi)與銀行、同行業(yè)其他公司之間的信用狀況是否良好，是否有違約現(xiàn)象發(fā)生。（2）假設(shè)：商業(yè)銀行可以充分掌握貸款公司與同行其他企業(yè)之間的交易數(shù)據(jù)。貸款的公司在最近一段時(shí)間內(nèi)的信用等級(jí)有所下降或者因?yàn)槟撤N原因無法按期償還與交易公司的債務(wù)，都會(huì)導(dǎo)致債務(wù)市值的變動(dòng)。因此，商業(yè)銀行在充分掌握需要貸款公司與其他同行業(yè)公司之間交易數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上，確定該公司的信用等級(jí)，然后通過計(jì)算債務(wù)的經(jīng)濟(jì)資本來度量該公司的信用風(fēng)險(xiǎn)。

三、財(cái)務(wù)報(bào)表的信用風(fēng)險(xiǎn)度量

通過了解貸款公司的財(cái)務(wù)報(bào)表狀況，可以了解該公司在相當(dāng)長一段時(shí)間內(nèi)的經(jīng)營狀況，從而對(duì)該公司在未來的發(fā)展預(yù)期做出準(zhǔn)確判斷。此處，假設(shè)該公司所提供的財(cái)務(wù)報(bào)表信息真實(shí)、準(zhǔn)確。通過分析財(cái)務(wù)報(bào)表，可以對(duì)該公司的信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行度量。

首先，可以采用線性模型，通過線性分析法來了解財(cái)務(wù)指標(biāo)與違約參數(shù)之間的線性關(guān)系，從而明確該公司的信用風(fēng)險(xiǎn)。但是這種線性模型是處于理想化狀態(tài)，于現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)中的非線性性有所差異，所以通過線性模型來度量需要貸款公司的信用風(fēng)險(xiǎn)具有不準(zhǔn)確性。

其次，可以應(yīng)用統(tǒng)計(jì)分析法，了解財(cái)務(wù)比率指標(biāo)。財(cái)務(wù)比率指標(biāo)需要信貸公司提供的數(shù)據(jù)真實(shí)可靠。但是實(shí)際經(jīng)濟(jì)中，貸款的公司為了尋求資金支持，提供的數(shù)據(jù)具有不準(zhǔn)確性。

總之，貸款公司給商業(yè)銀行提供的本公司的財(cái)務(wù)報(bào)表信息具有不準(zhǔn)確性，商業(yè)銀行通過財(cái)務(wù)報(bào)表無法對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行準(zhǔn)確度量。但是對(duì)于透明度較高，財(cái)務(wù)報(bào)表比較真實(shí)的上市公司和大型企業(yè)等，基于財(cái)務(wù)報(bào)表的信用風(fēng)險(xiǎn)度量則具有較強(qiáng)參考意義。

四、公司信貸信用風(fēng)險(xiǎn)的分散與規(guī)避

信用風(fēng)險(xiǎn)度量主要是為商業(yè)銀行審核貸款公司資料提供依據(jù)，但并不能從根本上解決信貸公司的風(fēng)險(xiǎn)問題。因此，對(duì)于商業(yè)銀行來說，應(yīng)該建立完善的信貸制度，控制高風(fēng)險(xiǎn)信用公司的進(jìn)入和杜絕非正當(dāng)信貸的產(chǎn)生，同時(shí)還需要建立有效的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，在造成風(fēng)險(xiǎn)事故之前，對(duì)公司信貸信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分散和轉(zhuǎn)移，減少商業(yè)銀行的損失。

五、結(jié)束語

商業(yè)銀行做好貸款公司的審核工作，避免高風(fēng)險(xiǎn)信用公司的進(jìn)入，保證貸款公司的高質(zhì)量、低風(fēng)險(xiǎn);同時(shí)，商業(yè)銀行應(yīng)逐步建立和完善風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，做好審查工作和風(fēng)險(xiǎn)事故即將發(fā)生時(shí)的分散和規(guī)避工作，從整體上減少商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)損失，促進(jìn)我國公司信貸業(yè)務(wù)的健康發(fā)展。

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