朱東波　張月君

摘要?經濟全球化背景下，中國工業(yè)化進程深度融入全球價值鏈分工體系，在以資源能源消耗與要素投入增加為特征的粗放型經濟增長模式下，國際貿易與國際投資在帶動中國經濟迅速發(fā)展的同時，也不可避免地影響國內的資源環(huán)境形勢。基于此，本文以中國為研究對象，探究對外直接投資對母國環(huán)境的影響及其作用機制，對于“一帶一路”戰(zhàn)略背景下中國改善生態(tài)環(huán)境質量、推動經濟綠色發(fā)展，具有重要的現(xiàn)實意義。本文首先從經濟規(guī)模擴張、產業(yè)結構轉型以及技術水平增進等三個視角，構建起對外直接投資影響母國環(huán)境的理論框架，并提出相應研究假說。隨后，基于中介效應法，構建動態(tài)面板模型，在核算各省綜合污染指數(shù)基礎上，結合省級面板數(shù)據(jù)與系統(tǒng)GMM估計方法，實證探究對外直接投資對母國環(huán)境的基本影響，并對其作用機制進行了檢驗、識別與分析。多個角度開展的穩(wěn)健性檢驗依然表明實證結果是穩(wěn)健的。研究結論如下：一是對外直接投資通過推動母國經濟規(guī)模擴張，導致其污染物排放增加;二是對外直接投資通過促進母國產業(yè)結構朝向服務化轉型，有利于減少其污染物排放;三是對外直接投資通過引致反向技術溢出效應，有利于母國污染物排放減少;四是綜合來看，當前中國推動對外直接投資，有利于減少母國污染物排放。最后，本文從優(yōu)化國際投資結構、強化技術領域國際合作等方面提出促進中國環(huán)境治理的政策建議。

關鍵詞?環(huán)境污染;對外直接投資;規(guī)模效應;結構效應;技術效應

中圖分類號?F062.2

文獻標識碼?A?文章編號?1002-2104（2020）01-0083-08?DOI：10.12062/cpre.20190828

改革開放40a來，中國經歷了由引進外資到國內資本“走出去”與外國資本“引進來”并重的發(fā)展階段。隨著中國資源環(huán)境約束日益束緊、勞動力土地要素成本不斷攀升以及產能嚴重過剩等，中國開始大力推動對外直接投資（Outward Foreign Direct Investment，OFDI），以改善國內環(huán)境、提高產業(yè)競爭力。中國工業(yè)化進程深度融入全球價值鏈分工體系，在以資源能源消耗與要素投入增加為特征的粗放型經濟增長模式下，國際貿易與國際投資在帶動中國經濟迅速發(fā)展的同時，不可避免地影響國內資源環(huán)境形勢?！笆糯蟆眻蟾嬷赋觯ㄔO生態(tài)文明是實現(xiàn)中華民族永續(xù)發(fā)展的千年大計，并首次將“美麗”作為建設社會主義現(xiàn)代化強國奮斗目標。尤其在當前全球資源環(huán)境形勢日趨嚴峻的背景下，經濟全球化的環(huán)境效應逐漸成為學術界關注的熱點話題。那么，對外直接投資是否會對母國環(huán)境產生影響？如若是的話，將產生何種影響？其影響機制是什么？這些問題的科學回答，對于“一帶一路”戰(zhàn)略背景下中國推動環(huán)境治理，具有重要的現(xiàn)實意義。

1?文獻綜述

對于開放經濟與環(huán)境污染二者之間關系，學術界主要圍繞“污染天堂假說”、“污染光環(huán)假說”等展開研究。為此，本文沿以下兩條主線梳理既有文獻：一是“污染天堂假說”，二是“污染光環(huán)假說”?！拔廴咎焯眉僬f”指的是，不同國家地區(qū)之間經濟發(fā)展水平、環(huán)境規(guī)制強度以及環(huán)境治理體系等存在差異，引致污染在國家或地區(qū)間轉移。為降低包括環(huán)境治理成本在內的生產成本，發(fā)達國家將帶有高投入、高能耗、高污染等特征的生產環(huán)節(jié)轉移至發(fā)展中國家，導致東道主國家生態(tài)環(huán)境惡化。自Copeland & Taylor[1]提出“污染天堂假說”之后，學術界便圍繞其是否成立，展開了深入的研究。如Grime & Kentor[2]結合多國面板數(shù)據(jù)，證實FDI對東道國的污染排放效應為正，即導致東道國污染排放增加。與“污染天堂假說”相反，“污染光環(huán)假說”認為，擴大對外開放將給發(fā)展中國家地區(qū)帶來先進技術，通過“溢出效應”、“示范效應”和“競爭效應”等方式提升發(fā)展中國家地區(qū)技術水平，進而降低污染排放。如Birdsall & Wheeler[3]較早地對FDI導致東道主國家環(huán)境惡化，即“污染天堂假說”提出質疑，并證實發(fā)達國家污染標準的推行有助于激勵發(fā)展中國家清潔產業(yè)的發(fā)展。以上研究是從外商直接投資或對外貿易角度，重點分析了其對東道主國家環(huán)境質量的影響。

近年來，部分研究開始關注對外直接投資的母國環(huán)境效應，但并未就此達成一致結論。少數(shù)文獻持有對外直接投資改善母國環(huán)境觀點。如Yang & Liu[4]研究日本OFDI與母國環(huán)境之間的格蘭杰因果關系，證實OFDI減少了其污染排放。與上述研究結論相反，部分研究持有對外直接投資惡化母國環(huán)境觀點。如劉海云與李敏[5]證實OFDI提高1%，將導致碳排放增加0.012%，即增加母國污染排放。也有研究認為OFDI對母國環(huán)境的影響為非線性特征。如都斌與余官勝[6]證實中國OFDI對母國環(huán)境的影響表現(xiàn)為U型曲線特征。

綜合以上文獻不難看出，現(xiàn)有研究主要集中于分析外商直接投資東道主國家的環(huán)境效應，初步探討了OFDI對母國環(huán)境的影響，為本文提供了重要參考。但已有研究也在以下方面存在可能拓展之處：一是研究結論大相徑庭，尚未就OFDI的母國環(huán)境效應的認識達成一致結論：二是雖初步研究了OFDI的母國環(huán)境效應，但對OFDI影響母國環(huán)境中間機制的分析較少。鑒于以上問題，本文首先從規(guī)模擴張、結構轉型與技術進步等角度，理論分析了對外直接投資影響母國環(huán)境的路徑機制，并提出相應假說。隨后，構建動態(tài)面板模型，對OFDI影響母國環(huán)境的作用機制進行了檢驗、識別與分析，彌補了現(xiàn)有研究的不足。

2?理論機制與研究假說

理論上，從生產的角度來看，一國環(huán)境是由三個因素決定：經濟規(guī)模、產業(yè)結構與技術水平[7-8] 。換言之，規(guī)模擴張、結構轉型以及技術增進是影響一國環(huán)境的主要途徑。

對外直接投資影響母國環(huán)境的規(guī)模效應指的是，對外直接投資通過引致母國經濟增長，對母國環(huán)境產生間接影響。在開放經濟條件下，一國經濟增長不僅依靠消費和投資拉動，還有賴于國際投資。OFDI引致母國經濟增長主要體現(xiàn)為如下三個方面：一是通過對外直接投資帶動中間產品進出口，擴大國際市場，有助于轉移過剩產能，改善對外貿易狀況，從而促進母國經濟規(guī)模擴張;二是通過OFDI等國際投資行為，使得投資母國直接參與國外能源開發(fā)，彌補了國內能源的不足，為母國經濟規(guī)模擴張?zhí)峁┠茉粗С?三是借助于OFDI可利用外國在關稅、信貸以及市場等方面的優(yōu)惠政策，提高母國經濟效益[9] 。然而，當前中國以要素投入增加為特點的傳統(tǒng)粗放型發(fā)展模式并未得到根本轉變。尤其是在環(huán)境規(guī)制強度較弱與環(huán)境治理體系欠完善背景下，中國通過推動市場尋求型、資源尋求型等國際直接投資也可能進一步固化傳統(tǒng)粗放型發(fā)展模式?；谝陨戏治?，本文提出研究假說1：

假說1：對外直接投資通過促進母國經濟規(guī)模擴張，導致其污染物排放增加

對外直接投資影響母國環(huán)境的結構效應指的是，對外直接投資通過影響母國產業(yè)結構升級，從而對母國環(huán)境產生間接影響。經濟全球化背景下，國際直接投資是母國獲取資源、技術及產業(yè)轉移的重要渠道。OFDI促進母國產業(yè)結構升級主要體現(xiàn)為如下方面：一是通過OFDI，轉移國內劣勢產業(yè)，有利于優(yōu)化生產要素配置，并集中國內技術、知識和人力資源等重點發(fā)展知識密集型行業(yè)，從而促進投資母國產業(yè)結構升級;二是OFDI有利于投資母國繞開貿易壁壘，擴大國際市場，保持企業(yè)國際競爭優(yōu)勢，而其他企業(yè)為了保持市場地位和生存空間，將促進自身技術水平提高，進而使行業(yè)整體素質普遍提高，推動母國產業(yè)結構升級。而母國產業(yè)結構升級，一方面提高技術知識密集型產業(yè)的比重，促進技術進步，最終為增長提供新動力;另一方面，降低高污染產業(yè)的比重，鼓勵環(huán)境技術研發(fā)和清潔生產設備投資，從源頭上控制污染排放，有助于實現(xiàn)“促增長，保環(huán)境”雙贏目的。因此，OFDI通過優(yōu)化母國產業(yè)結構，有助于減少其污染排放?；谝陨戏治?，本文提出研究假說2：

假說2：對外直接投資通過促進母國產業(yè)結構轉型升級，減少其污染物排放

對外直接投資影響母國環(huán)境的技術效應是指，對外直接投資對母國產生反向技術溢出效應，從而對母國環(huán)境產生間接影響。OFDI是國際技術溢出的重要渠道，不僅投向發(fā)達國家的對外直接投資可以產生技術溢出，投向發(fā)展中國家的對外直接投資也逐漸成為投資母國獲取先進技術、提升生產效率的重要渠道 [10] 。OFDI通過以下兩種方式反向影響母國技術：一是通過推動OFDI，投資母國接觸更加先進的綠色生產技術，通過購買、并購等方式獲取國外先進技術，經由轉移、吸收、模仿、學習、創(chuàng)新等過程，將這些技術外溢至本國，最終提升母國綠色技術水平[11];二是借鑒國外比較前沿的綠色生產管理經驗，將這些技術和經驗用于國內的綠色技術創(chuàng)新，有助于轉變母國傳統(tǒng)粗放型生產模式。綜上，OFDI引致的母國技術進步，有助于強化投資母國的尾端治理能力，并減少能源消耗與母國污染物排放?；谝陨戏治觯疚奶岢鲅芯考僬f3：

假說3：對外直接投資通過引致母國技術進步，減少其污染物排放

綜合以上分析，對外直接投資通過經濟規(guī)模擴張、產業(yè)結構升級、引致技術進步三種機制，分別產生了正向規(guī)模效應、負向結構效應以及負向技術效應等。這也就為理解前文提到的不同研究對象的OFDI的母國環(huán)境效應的研究結論不一，提供了新的視角：針對不同國家地區(qū)或同一國家地區(qū)不同時間的研究，其規(guī)模效應、結構效應、技術效應的相對大小可能不同，從而導致OFDI對母國環(huán)境的綜合影響不同。基于此，本文進一步提出研究假說4：

假說4：對外直接投資的母國環(huán)境效應取決于對外直接投資的規(guī)模效應、結構效應與技術效應的相對大小

3?模型、變量與數(shù)據(jù)說明

3.1?計量模型構建

表示對外直接投資，為本文核心解釋變量，采用非金融類對外直接投資存量與GDP之比表示。X表示控制向量組，本文加入人均收入平方項以驗證EKC假說在中國是否成立;加入外商直接投資、貿易依存度以考察污染天堂假說是否在中國成立;同時，還加入其他控制變量如城鎮(zhèn)化、研發(fā)支出、能源消費等。另外，為控制異方差等影響，本文對非比例變量，如人均實際GDP等采取自然對數(shù)形式。

中介效應法介紹。

學術界常用中介效應方法識別、分析變量間的中間作用機制。其中，中介效應指的是解釋變量通過中間變量對被解釋變量產生的間接影響[12]?，F(xiàn)有研究一般采用Baron & David[13]提出的逐步回歸法識別分析中介效應。根據(jù)任力與朱東波[14]，采用逐步回歸法檢驗中介效應，主要基于如下兩個條件是否成立：一是解釋變量顯著影響被解釋變量;二是對于在因果鏈中的任一變量，當控制了前面的變量后，會顯著影響其后續(xù)變量。具體說，研究解釋變量（x）通過中間變量（m）對被解釋變量（y）的中介效應，可以采用如下模型組予以描述：

其檢驗步驟如下：首先，檢驗模型（5）中估計系數(shù)α，若α顯著，則按存在中介效應立論，但無論α是否顯著，都需進行后續(xù)檢驗;隨后，檢驗模型（6）、（7）中估計系數(shù)β、γ，如若二者均顯著，則表明中介效應存在;最后，檢驗α'是否顯著，如若不顯著，則表明x對y不存在直接效應。本文將對外直接投資視為解釋變量，將規(guī)模擴張、結構轉型與技術增進視為中間變量，將母國環(huán)境污染視為被解釋變量。因而，相應中介效應模型組，設定如下：

模型（4），以及模型（8）至（11）構成了本文檢驗對外直接投資影響母國環(huán)境的規(guī)模效應、結構效應與技術效應的具體模型。根據(jù)溫忠麟與葉寶娟[15]，α1示對外直接投資影響母國環(huán)境的直接效應;γ1*α2、τ1*α3、σ1*α4分別表示對外直接投資影響母國環(huán)境的規(guī)模效應、結構效應與技術效應。

3.2?變量指標設計

環(huán)境綜合污染指數(shù)說明。本文以綜合污染排放得分以及廢水、廢氣、固體廢棄物污染排放強度作為衡量母國環(huán)境污染的代理指標。具體說，結合各省廢水、廢氣以及固體廢棄物等三種污染物的排放強度數(shù)據(jù)，在數(shù)據(jù)標準化的基礎上，等權重加總得到各省市地區(qū)的綜合污染排放得分。步驟如下：首先，計算各省市地區(qū)的污染物排放強度;其次，對不同污染物排放強度數(shù)據(jù)進行標準化;最后，根據(jù)標準化后的數(shù)據(jù)，等權重加總，即可得到各省市地區(qū)的綜合污染排放得分。

對外直接投資指數(shù)說明。對外直接投資為本文的核心解釋變量，本文選取非金融類對外直接投資的存量，并用當年美元對人民幣匯率的年均值換算后與地區(qū)GDP之比衡量。選取OFDI的存量指標主要是考慮到：一是存量指標有助于探究對外直接投資對母國環(huán)境持續(xù)產生的累積效應;二是相對于流量指標可能出現(xiàn)的缺失、遺漏等情況，存量指標更加平穩(wěn)，有利于更加穩(wěn)健地實證探究對外直接投資的母國環(huán)境效應。

中間變量指數(shù)說明。本文在理論機制部分重點分析了對外直接投資通過規(guī)模擴張、結構轉型與技術進步等途徑影響母國環(huán)境污染。

（1）規(guī)模變量。本文以2000年為基年的人均實際GDP作為衡量經濟規(guī)模擴張的規(guī)模變量。具體計算時，本文以2000年為基年，使用GDP指數(shù)將名義GDP換算為實際GDP。

（2）結構變量。根據(jù)配第-克拉克定理，產業(yè)結構表現(xiàn)出依次以第一產業(yè)、第二產業(yè)、第三產業(yè)為主導產業(yè)的演進趨勢。為此，本文采用如下公式構建產業(yè)結構升級指數(shù)，即isc=P+2×S+3×T。其中，P、S、T分別表示第一、二、三產業(yè)增加值在地區(qū)生產總值的占比。

（3）技術變量。本文以基于數(shù)據(jù)包絡分析思想測算的Malmquist指數(shù)來反映技術增進情況。Fre等[16]基于DEA方法，通過構造每一時期的最佳生產前沿，測度文化產業(yè)技術效率和技術進步情況，提出產出導向的DEA-Malmquist指數(shù)法。

投入指標與產出指標的介紹。以DEA-Malmquist非參方法測算技術進步，首先應當確定投入與產出。①資本投入指標，借鑒張軍等[17]核算省際資本存量的永續(xù)盤存法，并以2000年為基年進行拓展更新。②勞動力投入指標，本文以各省份從業(yè)人數(shù)作為勞動力投入近似替代指標。③產出指標，是以2000年為基年的實際GDP衡量，通過GDP指數(shù)平減消除價格因素的影響。鑒于DEAP2.1軟件測算所得數(shù)據(jù)為全要素生產率的增長率而非全要素生產率本身，本文以2000年為基年，即令TFP2000=1，以此換算得到各省市地區(qū)歷年全要素生產率基數(shù)數(shù)據(jù)，并以此衡量各省技術增進情況。

其他控制變量說明。其他控制變量包括人均實際GDP平方項、能源消費、環(huán)境規(guī)制、研發(fā)支出、外商直接投資、城鎮(zhèn)化率以及外貿依存度等。具體說，引入人均實際GDP的平方項，主要考察不同發(fā)展階段對環(huán)境污染的影響。能源消費，本文采用能源消費強度表示，以能源消費總量與地區(qū)GDP之比衡量各省市地區(qū)能源消耗情況。環(huán)境規(guī)制，本文采用工業(yè)污染治理投資與工業(yè)增加值之比衡量，用以考察當前實施的環(huán)境規(guī)制是否有效地改善地區(qū)環(huán)境質量。外商直接投資，我們采取各省市地區(qū)實際利用的外商投資額與地區(qū)GDP的比值作為外商直接投資的衡量指標。研發(fā)支出，本文選取地區(qū)單位產值的研發(fā)投入量，即用科技活動經費支出總額除以地區(qū)GDP來衡量。城鎮(zhèn)化率，本文使用城鎮(zhèn)人口與地區(qū)常住人口比值表示。外貿依存度，本文使用經過當年平均匯率換算后的進出口總額與地區(qū)GDP的比值表示，用以考察對外貿易如何影響地區(qū)環(huán)境。

3.3?數(shù)據(jù)來源說明

中國各省份市地區(qū)廢水排放、廢氣排放、固體廢棄物、環(huán)境治理投資總額、能源消費等數(shù)據(jù)來源于歷年《中國環(huán)境統(tǒng)計年鑒》《中國能源統(tǒng)計年鑒》等，部分缺失數(shù)據(jù)采用移動平均方法補充。各省市地區(qū)對外直接投資的存量、流量等數(shù)據(jù)來自于歷年《中國對外直接投資公報》。各省市城鎮(zhèn)人口、常住人口、固定資本形成總額、固定資產投資指數(shù)、工業(yè)總產值、地區(qū)GDP等數(shù)據(jù)來源于《中國統(tǒng)計年鑒》、Wind數(shù)據(jù)庫。以上述及個別缺失數(shù)據(jù)也采取移動平均方法補充。最終，得到包括30個省市地區(qū)（不包括港、澳、臺、西藏）2004—2016年間的面板數(shù)據(jù)庫。主要變量的描述性統(tǒng)計特征備索。

4?實證結果分析

由于模型（4）包含被解釋變量滯后項，采用一般面板回歸方法可能導致估計結果有偏與非一致。為此，本文采取由Arellano & Bover [18]提出的系統(tǒng)廣義矩估計方法（System Generalized Method of Moments，簡寫為SYS-GMM），即用相應變量滯后項作為工具變量來控制模型可能存在的內生性問題。表1匯報了相應的實證結果。應用系統(tǒng)GMM方法需要滿足兩個前提條件，即是否存在序列相關、工具變量選取是否有效。檢驗結果表明：至少在5%顯著性水平下，AR（1）顯著而AR（2）不顯著，說明該模型存在一階自相關，但不存在二階自相關，故接受原假設“擾動項不存在自相關”，系統(tǒng)GMM模型是適用的;Sargan檢驗概率均為1.0000，表明模型總體矩條件是成立的，所選擇的工具變量也是有效的。這些結果表明本文動態(tài)面板模型的設定是合理的。

在估計模型（4）時，本文首先采取不加入控制變量與加入控制變量等兩種方式，得到s1、s2兩列估計結果。ofdi1對應的估計系數(shù)為負且至少在1%的顯著性水平下顯著，說明OFDI對母國環(huán)境污染（pol）存在負效應，即對外直接投資的增加有利于減少母國污染物排放，改善其環(huán)境質量。分別以廢氣排放強度（gas）、廢水排放強度（wat）、固體廢棄物排放強度（sol）等作為被解釋變量時，本文得到類似結果，表明中國對外直接投資不僅僅在整體上有利于減少母國污染排放，而且具體到各個特定類型污染時，也產生了負效應。其背后的原因可能在于當前中國對外直接投資的結構。根據(jù)《2017年度中國對外直接投資公報》，2017年中國對外直接投資存量規(guī)模上千億美元的6大主導行業(yè)包括租賃和商務服務業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)、信息技術服務業(yè)、金融業(yè)、采礦業(yè)以及制造業(yè)，相應占比分別為34.1%、12.5%、12.1%、11.5%、8.7%、7.8%，即當前中國對外直接投資主要集中于租賃商務、信息技術等帶有清潔生產型特征的服務型行業(yè)。

這有利于在引致母國反向技術溢出效應的同時，促進母國產業(yè)結構服務化升級，從而利于其減少污染排放。穩(wěn)健性檢驗結果備索。

人均實際GDP的估計系數(shù)顯著為正，說明人均收入增加將導致環(huán)境質量的惡化，反映出當前中國經濟仍處于較低發(fā)展階段，其增長仍是以資源消耗與環(huán)境破壞為代價的。產業(yè)結構升級的估計系數(shù)顯著為負。本文構建的產業(yè)結構升級指數(shù)衡量了產業(yè)結構朝向服務化轉型升級的趨勢。產業(yè)結構升級估計系數(shù)顯著為負意味著，產業(yè)結構朝向服務化轉型升級有利于降低污染物排放。技術進步估計系數(shù)顯著為負，說明促進技術進步有利于減少污染排放。其背后作用機制在于：伴隨技術進步，尤其是節(jié)能環(huán)保技術與綠色生產技術水平的提升，有助于提高生產效率，節(jié)約能源與資源等，降低生產側的污染物排放。其他控制變量，如能源消費、外商直接投資、城鎮(zhèn)化等的估計結果備索。

5?對外直接投資影響母國環(huán)境的作用機制識別與分析

為識別對外直接投資影響母國環(huán)境的三種機制，本文首先分析對外直接投資如何影響規(guī)模、技術與結構等中間變量，然后探討對外直接投資與中間變量如何影響母國環(huán)境。表2匯報了實證檢驗OFDI影響母國環(huán)境三種機制的估計結果。

（1）對外直接投資通過擴大母國經濟規(guī)模，導致其污染物排放增加。在規(guī)模效應模型（9）中，對外直接投資的估計系數(shù)為0.263 6，且在1%的顯著性水平下顯著，說明對外直接投資有利于擴大母經濟規(guī)模。進一步地，根據(jù)Baron & Kenny [13]所提出的逐步回歸法，本文計算了對外直接投資影響母國環(huán)境的規(guī)模效應為0.260 9（=0.2636×0.9897）。正的規(guī)模效應表明對外直接投資通過促進母國規(guī)模擴張，導致其污染排放增加，證實假說1。其背后原因可能在于：一段時期以來，中國主要通過推動市場尋求型、資源尋求型等國際直接投資來緩解國內資源能源匱乏等，這在促進經濟發(fā)展的同時，也固化了母國傳統(tǒng)粗放型發(fā)展模式，污染排放增加。

（2）對外直接投資通過促進母國產業(yè)結構服務化，減少其污染物排放。在結構效應模型（10）中，對外直接投資的估計系數(shù)為0.161 9，且在1%的顯著性水平下顯著，這說明推進對外直接投資促進產業(yè)結構朝向服務化方向轉型升級。進一步地，計算表明對外直接投資影響母國環(huán)境的結構效應為-0.583 5 [=0.1619×（-3.6041）]，這說明推動對外直接投資藉由結構升級路徑減少了污染排放，證實假說2。正如前述分析，當前中國對外直接投資主要集中在發(fā)達國家相對高端服務型行業(yè)，有利于帶動母國帶有清潔生產型特點的服務業(yè)發(fā)展，因而有利于降低能源消耗、減少污染排放等。

（3）對外直接投資通過增進母國技術進步，減少其污染物排放。在技術效應模型（11）中，對外直接投資的估計系數(shù)為1.994 5，且在1%的顯著性水平下顯著，這說明推進對外直接投資引致了母國反向技術溢出效應。計算表明對外直接投資影響環(huán)境的技術效應為-1.529 2[=1.9945×（-0.7667）]，這說明當前中國推動對外直接投資藉由技術增進路徑減少了污染排放，證實假說3。其背后理論機制在于，當前中國對外直接投資表現(xiàn)為以反向技術溢出為目的，對發(fā)達國家技術密集型企業(yè)進行跨國并購，獲取技術研發(fā)最前沿的動態(tài)，提升母國研發(fā)能力和技術水平，進而提高母國生產效率和能源利用率，促進綠色低碳生產，間接減少母國污染排放。

根據(jù)對外直接投資影響母國環(huán)境的綜合效應等于直接效應與中介效應的之和，本文可以計算出對外直接投資的綜合環(huán)境效應為-6.137 4（= -4.2856+0.2609-0.5835-2.5393）。換言之，當前推進的對外直接投資有利于母國污染排放減少。綜合考慮對外直接投資影響母國環(huán)境的直接效應、規(guī)模效應、結構效應以及技術效應，我們認為當前中國對外直接投資主要是通過帶動產業(yè)結構服務化轉型升級、引致技術進步等改善母國環(huán)境質量。這為中國推動生態(tài)文明建設提供了新的政策視角。

6?結論與政策建議

全球資源環(huán)境形勢日趨嚴峻背景下，經濟全球化的環(huán)境效應開始成為學術界關注的熱點話題。本文以中國為研究對象，選取對外直接投資如何影響母國環(huán)境作為切入點對此進行了研究。

研究結論如下：一是對外直接投資通過帶動規(guī)模擴張，導致母國污染物排放增加;二是對外直接投資通過促進產業(yè)結構朝向服務化轉型升級，有利于母國減少污染排放;三是對外直接投資通過增進技術進步，有利于母國減少污染排放;四是對外直接投資總體上有利于減少污染排放?；谝陨辖Y論，本文從優(yōu)化國際投資結構、強化技術領域國際合作等方面提出政策建議：

一是繼續(xù)優(yōu)化國際投資結構。研究表明，對外直接投資通過推動規(guī)模擴張，卻引致母國污染物排放增加。這同當前中國對外直接投資的類型、結構以及投向等有關。因此，繼續(xù)優(yōu)化對外直接投資結構，是促進中國環(huán)境治理的重要舉措。一方面，增加國內“高能耗、高排放、低效率”產業(yè)的對外直接投資比重，尤其注意轉移缺乏市場競爭力且具有高投入、高能耗、高污染等特征的產業(yè);另一方面，積極參與新能源的開發(fā)與利用，提高能源利用效率，盡早實現(xiàn)以清潔能源代替?zhèn)鹘y(tǒng)能源，優(yōu)化國內以煤炭為主的能源結構，改善環(huán)境質量。同時，推動、鼓勵技術尋求型對外直接投資，重點模仿、學習、創(chuàng)新其他國家綠色技術，為促進中國綠色低碳經濟發(fā)展提供新動能。

二是繼續(xù)擴大國際投資規(guī)模。研究表明，推動對外直接投資是減少污染排放、改善環(huán)境質量、實現(xiàn)綠色發(fā)展的重要途徑。因此，要繼續(xù)鼓勵資本“走出去”，積極拓展國外市場、參與國際競爭，并根據(jù)企業(yè)的特點制定適合自身發(fā)展的對外直接投資策略。一方面，具有競爭力的大規(guī)模企業(yè)可以積極地并購國外中小創(chuàng)新型企業(yè)，迅速獲取技術、市場以及品牌資源;另一方面，中小企業(yè)要改變投資規(guī)模小、投資區(qū)域分散等局面，可首先在國內市場通過兼并、收購等方式形成內聚力強大的企業(yè)集團，然后再進行海外投資等，從而促進中國環(huán)境治理。

三是強化技術領域的國際合作。研究表明，技術增進是實現(xiàn)污染排放降低的重要方式，同時對外直接投資的反向技術溢出效應也有效降低了母國污染排放。為此，應推動生產技術向著“清潔、高效、循環(huán)利用”的方向發(fā)展。一方面，增加研發(fā)資金投入，提高生產效率，提升綠色清潔開采技術，將中國儲量極大的低階煤資源加以高效利用，實現(xiàn)從源頭上提高能源利用效率;另一方面，大力推動與其他國家在生產領域、環(huán)保領域以及能源領域的技術交流合作，盡快實現(xiàn)“控污減排”的關鍵技術創(chuàng)新，以加快推動中國經濟綠色發(fā)展與“美麗中國”建設。

（編輯：于?杰）

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