李成青 謝潔華

一、案例背景

據(jù)統(tǒng)計(jì)，我國(guó)一個(gè)人每天制造垃圾約1.2千克，13億人一天制造垃圾156萬(wàn)噸，隨著城鎮(zhèn)化和工業(yè)化進(jìn)程的加快，城鎮(zhèn)“垃圾圍城”現(xiàn)象突出且形勢(shì)嚴(yán)峻，為此循環(huán)經(jīng)濟(jì)是順應(yīng)我國(guó)乃至全世界發(fā)展的一種有效措施。垃圾處理的原則是無(wú)害化、減量化、資源化，以垃圾焚燒處理為主要方式的生物質(zhì)能發(fā)電項(xiàng)目，是循環(huán)經(jīng)濟(jì)的主要體現(xiàn)方式，目前已逐步取代傳統(tǒng)的垃圾填埋、直接焚燒、堆肥等垃圾處理方式。

近年我國(guó)政府針對(duì)嚴(yán)峻的城市垃圾問(wèn)題，連續(xù)發(fā)布一系列政策法規(guī)，積極推進(jìn)垃圾焚燒發(fā)電產(chǎn)業(yè)發(fā)展，鼓勵(lì)垃圾的末端減量和資源化，加上隨著垃圾回收、處理、運(yùn)輸、綜合利用等各環(huán)節(jié)技術(shù)不斷發(fā)展，工藝日益科學(xué)先進(jìn)，垃圾焚燒發(fā)電因大大減少填埋而能夠節(jié)約大量的土地資源，同時(shí)也減少填埋對(duì)地下水和填埋場(chǎng)周邊環(huán)境的大氣污染，垃圾焚燒發(fā)電方式很有可能會(huì)成為最經(jīng)濟(jì)的發(fā)電技術(shù)之一。我國(guó)城市垃圾焚燒發(fā)電最早投入運(yùn)行始于1987年，之后隨著一大批環(huán)保產(chǎn)業(yè)化和環(huán)保高技術(shù)產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目的相繼啟動(dòng)，垃圾焚燒發(fā)電技術(shù)得到快速發(fā)展，實(shí)現(xiàn)大型垃圾焚燒發(fā)電技術(shù)的本土化，垃圾焚燒發(fā)電處理能力在近5年增長(zhǎng)3.5倍。但我國(guó)垃圾焚燒發(fā)電項(xiàng)目仍主要集中在城市市區(qū)范圍，加上以垃圾焚燒發(fā)電的生物質(zhì)能項(xiàng)目投資總額大、運(yùn)營(yíng)周期長(zhǎng)、運(yùn)營(yíng)成本較高，為此該類項(xiàng)目對(duì)股東的資金配套要求較高，特別是處在縣級(jí)的項(xiàng)目更難以取得銀行融資支持。某縣生物質(zhì)能項(xiàng)目為粵東地區(qū)首個(gè)垃圾發(fā)電項(xiàng)目，若創(chuàng)新方式能有效支持項(xiàng)目建設(shè)運(yùn)營(yíng)，將對(duì)后續(xù)同類項(xiàng)目起示范標(biāo)桿作用，并有力促進(jìn)城市建設(shè)發(fā)展，保持自然資源的良性循環(huán)，也為銀行帶來(lái)新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)。為此，某銀行通過(guò)創(chuàng)新融資模式，探索以項(xiàng)目電費(fèi)及垃圾處理費(fèi)收益權(quán)質(zhì)押方式的融資方式，并通過(guò)要求政府支付的垃圾處理費(fèi)直接歸集到借款人在我行開立的賬戶，嚴(yán)格管控企業(yè)還款來(lái)源，把握整體風(fēng)險(xiǎn)程度從而降低項(xiàng)目融資成本。最終解決縣城生物質(zhì)能項(xiàng)目的融資問(wèn)題，對(duì)于銀行發(fā)展業(yè)務(wù)以及有力支持城市建設(shè)特別是縣城基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，具有典型意義。

二、主要做法

XX項(xiàng)目建設(shè)總規(guī)模為日處理垃圾675噸，按照3爐2機(jī)的配置建設(shè)3條225t/d二段式垃圾焚燒爐及2臺(tái)發(fā)電機(jī)組。項(xiàng)目分兩期建設(shè)。項(xiàng)目總投資XX萬(wàn)元，項(xiàng)目資金來(lái)源于股東投入以及申請(qǐng)銀行貸款、部分設(shè)備租賃融資，其中設(shè)備租賃融資已經(jīng)發(fā)放，且利率較高，企業(yè)存在較大的置換高成本融資的需求。同時(shí)綜合本項(xiàng)目的收入來(lái)源：一是垃圾處理服務(wù)費(fèi)，XX環(huán)保局按項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)合同約定審核后報(bào)XX財(cái)政局撥款，向借款人支付的垃圾處理服務(wù)費(fèi)；二是垃圾發(fā)電收入，為XX供電局按借款人實(shí)際上網(wǎng)電量結(jié)算的發(fā)電收入；兩個(gè)收入來(lái)源均能夠?qū)崿F(xiàn)封閉管理。為此，某銀行有針對(duì)性地創(chuàng)新設(shè)計(jì)融資模式，對(duì)某縣生物質(zhì)能項(xiàng)目發(fā)放項(xiàng)目貸款XX萬(wàn)元（按工程進(jìn)度分兩期項(xiàng)目發(fā)放），貸款期限XX年，并為企業(yè)提供還款的寬限期，貸款利率為基準(zhǔn)，以信用+部分抵押方式的形式發(fā)放貸款，貸款用于項(xiàng)目建設(shè)以及置換設(shè)備租賃融資，追加項(xiàng)目電費(fèi)及垃圾處理費(fèi)收益權(quán)質(zhì)押，并鎖定還款來(lái)源即與借款人、付款機(jī)構(gòu)簽訂三方協(xié)議約定：垃圾處理費(fèi)或電費(fèi)收入直接歸集到借款人在銀行開立的賬戶，從而確保項(xiàng)目的封閉運(yùn)作。最終解決了項(xiàng)目的建設(shè)資金問(wèn)題，保障項(xiàng)目的順利建設(shè)和運(yùn)營(yíng)，有力支持地方基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。

三、創(chuàng)新亮點(diǎn)

（一）融資服務(wù)模式的創(chuàng)新

根據(jù)借款人與當(dāng)?shù)卣s定的項(xiàng)目合作方式、垃圾保底處理量、垃圾處理價(jià)格、發(fā)電上網(wǎng)、財(cái)政補(bǔ)償以及合同各方的權(quán)利、責(zé)任、義務(wù)等重要內(nèi)容，并相應(yīng)簽訂了合同協(xié)議，從而確定了項(xiàng)目的運(yùn)營(yíng)方式以及還款來(lái)源的有效性以及確定性。為此某銀行根據(jù)該項(xiàng)目的經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)、收入來(lái)源的情況、可提供抵押情況，根據(jù)電費(fèi)收入及垃圾處理費(fèi)收入能夠質(zhì)押形成的收益權(quán)創(chuàng)新融資模式，以未來(lái)電費(fèi)收入及垃圾處理費(fèi)收入對(duì)應(yīng)收益權(quán)測(cè)算，確定整體項(xiàng)目銀行愿意接受的融資金額，同時(shí)對(duì)整體項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)估，并根據(jù)不同階段的要求設(shè)定分期提款進(jìn)度，從而完成了整體融資方案的創(chuàng)新，而不是局限某一期的建設(shè)資金需求。

（二）融資擔(dān)保方式的創(chuàng)新

由于項(xiàng)目土地廠房建設(shè)投入占比低，能夠落實(shí)的房地產(chǎn)抵押金額不大，為此造成銀行準(zhǔn)入困難。某銀行充分評(píng)估了項(xiàng)目的可行性以及建設(shè)運(yùn)營(yíng)的確定性后，進(jìn)一步確認(rèn)了電費(fèi)收入及垃圾處理費(fèi)收入能夠質(zhì)押形成的收益權(quán)價(jià)值，從而弱化抵押物要求，創(chuàng)設(shè)性提出以信用貸款為主，在辦妥房產(chǎn)證后追加部分房地產(chǎn)抵押，在置換設(shè)備租賃融資后追加項(xiàng)目電費(fèi)及垃圾處理費(fèi)收益權(quán)質(zhì)押，并鎖定經(jīng)營(yíng)還款來(lái)源。

（三）融資用途的創(chuàng)新

考慮到企業(yè)通過(guò)設(shè)備租賃融資購(gòu)置的設(shè)備也是用于本項(xiàng)目，但設(shè)備租賃融資已經(jīng)發(fā)放，且利率較高，為減輕企業(yè)的成本負(fù)擔(dān)，某銀行提出用項(xiàng)目貸款置換設(shè)備租賃融資，并將整體融資作為統(tǒng)籌考慮，并設(shè)定分階段的用款要求，通過(guò)融資用途的創(chuàng)新也解決了企業(yè)的成本問(wèn)題以及整體的項(xiàng)目不同建設(shè)進(jìn)度的資金需求。

（四）管理方式的創(chuàng)新

本項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)方式與其他項(xiàng)目不同，為此銀行通過(guò)管理方式的創(chuàng)新進(jìn)一步加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制，一是與相關(guān)部門聯(lián)動(dòng)合作，與當(dāng)?shù)卣?lián)動(dòng)跟蹤當(dāng)?shù)乩?yīng)量及保底供應(yīng)量的執(zhí)行情況；項(xiàng)目所在區(qū)域電力市場(chǎng)供求狀況、項(xiàng)目上網(wǎng)電量和電費(fèi)收入情況，定期對(duì)項(xiàng)目及借款人經(jīng)營(yíng)情況進(jìn)行分析和后評(píng)價(jià)。二是對(duì)企業(yè)加強(qiáng)管理，動(dòng)態(tài)跟蹤借款人股權(quán)結(jié)構(gòu)變化或特許經(jīng)營(yíng)權(quán)轉(zhuǎn)讓、質(zhì)押等行為。三是項(xiàng)目有效管理，指定專人跟蹤落實(shí)借款人項(xiàng)目后續(xù)合規(guī)建設(shè)完整性；項(xiàng)目投資及審計(jì)情況，項(xiàng)目融資總量，確保項(xiàng)目資本金比例符合國(guó)家相關(guān)規(guī)定；項(xiàng)目營(yíng)運(yùn)環(huán)保達(dá)標(biāo)情況；項(xiàng)目貸款置換后，及時(shí)落實(shí)本項(xiàng)目整體土地以及上蓋物抵押。

四、實(shí)踐效果

XX項(xiàng)目的融資模式成功創(chuàng)新落地，解決了綠色環(huán)保公共項(xiàng)目融資難問(wèn)題。也為某銀行發(fā)展該類項(xiàng)目提供了樣本，特別是對(duì)于縣域同類項(xiàng)目提供可操作的標(biāo)桿，為此某銀行通過(guò)總結(jié)歸納案例特點(diǎn)和融資模式的示例，將項(xiàng)目的主要做法、條件設(shè)置要求，模式啟示等相關(guān)內(nèi)容發(fā)布分行共享，總結(jié)提煉了可復(fù)制的推廣經(jīng)驗(yàn)，在完成粵東首個(gè)生物質(zhì)能項(xiàng)目后不久，又成功發(fā)放粵東地區(qū)第二個(gè)同類型項(xiàng)目，實(shí)現(xiàn)了生態(tài)保護(hù)、經(jīng)濟(jì)發(fā)展和銀行業(yè)務(wù)發(fā)展的三贏局面。

經(jīng)統(tǒng)計(jì)，自XX項(xiàng)目成功落地后至2019年10月，某銀行已完成審批同類型項(xiàng)目共23個(gè)，融資金額合計(jì)72億元，積極支持地方的綠色環(huán)保建設(shè)；其中縣級(jí)項(xiàng)目13個(gè)、融資金額33億元，消除了縣級(jí)項(xiàng)目不能融資的困惑。通過(guò)金融創(chuàng)新支持，并積極推廣標(biāo)桿案例做法從而有力地支持綠色環(huán)保建設(shè)及企業(yè)發(fā)展，確保環(huán)境保護(hù)可持續(xù)發(fā)展，并且進(jìn)一步促進(jìn)銀行業(yè)務(wù)發(fā)展。

五、下一步推廣思路和措施

（一）加速創(chuàng)新配套

銀行可充分利用金融科技技術(shù)，根據(jù)綠色金融客戶的融資需求特點(diǎn)，搭建融資產(chǎn)品體系，提供全面的金融服務(wù)，解決各層次企業(yè)的融資需求。特別針對(duì)目前國(guó)家的環(huán)保升級(jí)情況，企業(yè)普遍存在環(huán)保改造需要的情況，可以根據(jù)行業(yè)的普遍特征，設(shè)計(jì)適用于環(huán)保改造升級(jí)的短流程、小金額的信貸產(chǎn)品，匹配當(dāng)前客戶的小型環(huán)保改造需求。

（二）擔(dān)保方式創(chuàng)新配套

有效進(jìn)行擔(dān)保創(chuàng)新配套，加大綠色金融的發(fā)展力度，由實(shí)力良好的關(guān)聯(lián)方核心企業(yè)提供擔(dān)?；蚧刭?gòu)作為增信措施，提升信貸可獲得性。根據(jù)非上市企業(yè)股權(quán)、專利、知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押的不同特點(diǎn)和管理辦法，有效地創(chuàng)新設(shè)計(jì)以非上市企業(yè)股權(quán)、專利、知識(shí)產(chǎn)權(quán)進(jìn)行質(zhì)押擔(dān)保的管理辦法?？梢胝咝匀谫Y擔(dān)?；饘?duì)完全無(wú)法提供擔(dān)保的企業(yè)進(jìn)行信用增級(jí)，或者對(duì)能夠?qū)⑷看婵睢⒔Y(jié)算、金融資產(chǎn)等全產(chǎn)品統(tǒng)一歸集到銀行的客戶，能夠使銀行動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)企業(yè)各項(xiàng)運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)的前提下，可以信用方式發(fā)放融資，解決客戶的融資難題。

（三）加強(qiáng)與外部專家、機(jī)構(gòu)咨詢合作

銀行可積極與業(yè)內(nèi)專家學(xué)者、行業(yè)協(xié)會(huì)、專業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)、科研院校等外部機(jī)構(gòu)的互動(dòng)交流，了解細(xì)分行業(yè)的工藝技術(shù)、經(jīng)營(yíng)特征及行業(yè)發(fā)展動(dòng)態(tài)。在具體項(xiàng)目貸款上，可以引入第三方具有一定資質(zhì)要求的外部機(jī)構(gòu)或?qū)＜覅⑴c項(xiàng)目咨詢?cè)u(píng)估，分析項(xiàng)目的市場(chǎng)和效益情況、項(xiàng)目的經(jīng)營(yíng)償債能力情況，出具相關(guān)的項(xiàng)目評(píng)估意見，為項(xiàng)目貸款決策提供參考。

（四）業(yè)務(wù)流程改革創(chuàng)新

要構(gòu)建綠色金融客戶貸款的評(píng)審綠色通道，在營(yíng)銷上，大客戶要提級(jí)營(yíng)銷直接發(fā)起業(yè)務(wù)，縮短業(yè)務(wù)流程。在業(yè)務(wù)調(diào)查評(píng)審上，要針對(duì)不同的行業(yè)特點(diǎn)，優(yōu)化融資業(yè)務(wù)調(diào)查標(biāo)準(zhǔn)，著重經(jīng)營(yíng)真實(shí)性、市場(chǎng)持續(xù)性、融資還款可靠分析，允許優(yōu)質(zhì)客戶一定金額內(nèi)的項(xiàng)目貸款無(wú)須提供項(xiàng)目可研且并可免于評(píng)估，在把控好關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)的前提下簡(jiǎn)化評(píng)審流程，全面提升業(yè)務(wù)評(píng)審效率。根據(jù)目前銀行的金融科技技術(shù)，加快符合銀行要求的信貸業(yè)務(wù)流程改造，特別對(duì)于小額可標(biāo)準(zhǔn)化的信貸業(yè)務(wù)，可以場(chǎng)景化、體驗(yàn)化、數(shù)字化作為創(chuàng)新手段，通過(guò)數(shù)據(jù)挖掘分析自動(dòng)化評(píng)級(jí)、授信，標(biāo)準(zhǔn)化批量化業(yè)務(wù)操作，最終以智能化風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)形成有效管理風(fēng)險(xiǎn)，從而提升金融服務(wù)能力。