霍 琳

(廣西大學(xué)商學(xué)院 廣西 南寧 530000)

一、引言

(一)研究背景及意義

互聯(lián)網(wǎng)和金融的結(jié)合以后，產(chǎn)生了一種新型的金融發(fā)展模式——互聯(lián)網(wǎng)金融，發(fā)展速度可謂是“忽如一夜春風(fēng)來(lái)、千樹萬(wàn)樹梨花開”。但與傳統(tǒng)金融的模式相比，互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的把控卻極不成熟，監(jiān)管的腳步也比傳統(tǒng)金融慢了一拍。各大媒體上不斷出現(xiàn)關(guān)于違約跑路事件的新聞消息，違規(guī)經(jīng)營(yíng)管理的問(wèn)題不斷增多，儼然影響到了互聯(lián)網(wǎng)金融的正常發(fā)展?；ヂ?lián)網(wǎng)金融對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的管理與掌握漸漸成為關(guān)鍵的研究課題，本文選擇互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的問(wèn)題以及對(duì)策進(jìn)行深入研究，符合當(dāng)代金融市場(chǎng)的發(fā)展現(xiàn)狀，并且極其具有理論意義和現(xiàn)實(shí)意義。

(二)國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)綜述

1.國(guó)外研究綜述

西方發(fā)達(dá)國(guó)家的金融行業(yè)發(fā)起得比我國(guó)的金融行業(yè)較早，發(fā)展得也比我國(guó)發(fā)達(dá)。歐美國(guó)家為公民提供了許多融資渠道，而且經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期的修改和完善，它的監(jiān)管措施也十分到位。所以西方互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的增長(zhǎng)一直比較穩(wěn)定。

Hirshleifer(1983)指出，由于現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，信息與科技的水平也得到了提升，現(xiàn)在任何一個(gè)行業(yè)可以說(shuō)都離不開互聯(lián)網(wǎng)了。Kari Ronneberg則認(rèn)為，因?yàn)樾畔⑿袠I(yè)的發(fā)展水平一直保持領(lǐng)先，但是這樣以來(lái)，傳統(tǒng)的行業(yè)或多或少會(huì)因此受到一定的影響，有些甚至宣布破產(chǎn)倒閉，所以互聯(lián)網(wǎng)金融的到來(lái)是一把雙刃劍。Varian(2004)對(duì)于相關(guān)監(jiān)管問(wèn)題，指出要對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融這種新模式實(shí)行監(jiān)管，才能保證行業(yè)更好的發(fā)展，風(fēng)險(xiǎn)降得更低。

2.國(guó)內(nèi)研究綜述

國(guó)內(nèi)學(xué)者進(jìn)行的相關(guān)研究都認(rèn)為實(shí)施監(jiān)管是必須進(jìn)行的，我國(guó)采取的監(jiān)管措施大體為“過(guò)程監(jiān)管”，即監(jiān)管的是整個(gè)發(fā)展的過(guò)程，所以學(xué)者也相應(yīng)的把研究重心都放在了如何進(jìn)行有效的監(jiān)管問(wèn)題上。

姚春宇(2014)對(duì)于第三方支付采取的監(jiān)管制度進(jìn)行了分析與研究，他認(rèn)為我們的法律措施在立法方面具有一定的滯后性，立法速度與互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展速度并不相一致，甚至有點(diǎn)跟不上互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展速度，所以監(jiān)管部門要對(duì)第三方支付實(shí)施更為及時(shí)、有效的監(jiān)管。

陳仲毅(2015)針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)監(jiān)管指出，金融行業(yè)的流動(dòng)性比其他行業(yè)超出很多，而且范圍極廣，就連國(guó)內(nèi)與國(guó)外之間的流通也進(jìn)行著。他建議有關(guān)部門可以根據(jù)我國(guó)與國(guó)外的交流情況，進(jìn)行國(guó)內(nèi)外的合作，讓監(jiān)管更加全面有效地進(jìn)行。

俞林等(2015)指出在我國(guó)科技與經(jīng)濟(jì)齊頭并進(jìn)的背景下，創(chuàng)新給人們的生活帶來(lái)了翻天覆地的變化。在“互聯(lián)網(wǎng)”時(shí)代，許多新型科技進(jìn)入了人們的眼球，比如“大數(shù)據(jù)”、“智能”、“云支付”等這些東西也催生了互聯(lián)網(wǎng)金融，但是由于缺乏時(shí)間與考驗(yàn)，互聯(lián)網(wǎng)金融還只是一個(gè)“初生的嬰兒”，仍然存在許多不足，需要不斷地磨練才能成長(zhǎng)和完善。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管現(xiàn)狀

(一)互聯(lián)金融監(jiān)管概念

互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管指的是對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融采取一系列行之有效的監(jiān)督管理，從而保證它的正常發(fā)展。具體而言，互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管指的是在金融自由化、網(wǎng)絡(luò)化的前提下，金融監(jiān)管當(dāng)局為了保持市場(chǎng)有序穩(wěn)定，根據(jù)有關(guān)法律法規(guī)去對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融活動(dòng)進(jìn)行有效的監(jiān)督管理行為。這幾年來(lái)，我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融不斷發(fā)展壯大，為人們帶來(lái)了許多便利。但是同時(shí)，隨之而來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)也越發(fā)常見(jiàn)，變得越來(lái)越普遍，所以就目前而言，解決互聯(lián)網(wǎng)監(jiān)管存在的問(wèn)題已經(jīng)是當(dāng)務(wù)之急了。

(二)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管現(xiàn)狀

1.總體監(jiān)管政策

我國(guó)已經(jīng)對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管制定并出臺(tái)了相應(yīng)的政策，其中2014年頒布的關(guān)于“影子銀行”的監(jiān)管問(wèn)題以及促進(jìn)市場(chǎng)健康地發(fā)展的通知與意見(jiàn)都對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融作出了大大小小的規(guī)定，并以此作為監(jiān)管的依據(jù)。而且針對(duì)“影子銀行”的文件重點(diǎn)闡述了“影子銀行”的概念，明確提出了監(jiān)管內(nèi)容并指明重點(diǎn)；對(duì)于促進(jìn)市場(chǎng)健康發(fā)展的相關(guān)文件則指出了雖然我國(guó)經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)取得了不菲的進(jìn)展，但是仍然有問(wèn)題存在，這是不可否認(rèn)的。所以，既要鼓勵(lì)經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)不斷進(jìn)行創(chuàng)新，又要注重帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)的防范與監(jiān)管。

2.細(xì)分行業(yè)監(jiān)管政策

(1)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的監(jiān)管現(xiàn)狀

當(dāng)前，銀監(jiān)會(huì)針對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)制定了相關(guān)的規(guī)章與規(guī)范性文件，關(guān)于網(wǎng)貸平臺(tái)的暫行辦法為網(wǎng)絡(luò)借貸的合法化及合規(guī)化奠定了扎實(shí)基礎(chǔ)。這不僅對(duì)P2P的發(fā)展原則和監(jiān)管模式作出了規(guī)定，而且為了防止出現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)攜款跑路的現(xiàn)象，還制定了第三方存管制度。銀行業(yè)普惠金融工作室于2015年正式成立，確定了銀監(jiān)會(huì)為監(jiān)管主體，將P2P納入監(jiān)管范圍內(nèi)。目前P2P是當(dāng)作民間借貸的網(wǎng)絡(luò)形式進(jìn)行管理，所以在法律法規(guī)等方面還要考慮民間借貸問(wèn)題的適應(yīng)性和兼容性，盡量避免出現(xiàn)法律法規(guī)在民間借貸問(wèn)題上無(wú)據(jù)可依的現(xiàn)象。

(2)眾籌融資平臺(tái)的監(jiān)管現(xiàn)狀

針對(duì)眾籌融資平臺(tái)的監(jiān)管，我國(guó)也相應(yīng)地出臺(tái)了一些法規(guī)條例。主要可以從以下幾個(gè)方面進(jìn)行分析：一、從監(jiān)管主體，證監(jiān)會(huì)是以“負(fù)面清單管理”為原則的，對(duì)于線下經(jīng)濟(jì)不僅表現(xiàn)出了監(jiān)管能力和服務(wù)態(tài)度，同時(shí)還對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了防范與評(píng)估。二、從行業(yè)自律看，專門針對(duì)眾籌融資而成立的各個(gè)行業(yè)協(xié)會(huì)組織，認(rèn)真研究行業(yè)組織內(nèi)的自律守則，并與相關(guān)部門進(jìn)行良好的溝通，試圖發(fā)揮橋梁作用。三、從法律法規(guī)，關(guān)于證券的修訂草案中規(guī)定了各個(gè)制度，極有可能使眾籌平臺(tái)成為公開發(fā)行證券的新場(chǎng)所。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管存在問(wèn)題

(一)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管比較薄弱

互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管比起其它行業(yè)的監(jiān)管來(lái)說(shuō)是比較薄弱的，主要是由于備付金制度尚未統(tǒng)一，加上沒(méi)有切實(shí)可行的操作文件頒布，所以互聯(lián)網(wǎng)金融存在的問(wèn)題很多，阻礙了正常的發(fā)展道路。央行在2010年雖然對(duì)于第三方支付的備付金問(wèn)題的監(jiān)管作出了規(guī)定，但不可否認(rèn)具體操作時(shí)仍有許多狀況出現(xiàn)。此外，支付寶、微信等新型支付方式層出不窮，雖然給人們生活帶來(lái)了極大的便捷，但是也帶來(lái)了一些監(jiān)管問(wèn)題。如今，互聯(lián)網(wǎng)交易平臺(tái)的競(jìng)爭(zhēng)愈演愈烈，已經(jīng)超出了現(xiàn)有的金融法規(guī)能夠規(guī)定的程度。就以P2P行業(yè)為例，監(jiān)管主體不明、監(jiān)管措施不到位等等情況都阻礙了行業(yè)發(fā)展。

(二)操作風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管不夠科學(xué)

互聯(lián)網(wǎng)金融由于缺乏完整的操作指引，導(dǎo)致了一些風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。一是沒(méi)有標(biāo)準(zhǔn)去評(píng)判網(wǎng)絡(luò)是否安全?；ヂ?lián)網(wǎng)金融存在和發(fā)展的前提是信息技術(shù)，而信息技術(shù)的不斷更新是互聯(lián)網(wǎng)金融快速發(fā)展的原因和支撐。信息技術(shù)是主要支撐整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融正常發(fā)展的關(guān)鍵，但也導(dǎo)致了互聯(lián)網(wǎng)金融在發(fā)展過(guò)程中有較大的信息風(fēng)險(xiǎn)，甚至?xí)斐呻y以挽回的后果。二是系統(tǒng)運(yùn)營(yíng)的有關(guān)規(guī)定不完善，阻礙交易正常進(jìn)行，而且缺乏認(rèn)證體系和檢測(cè)規(guī)定。三是缺乏具體的操作手續(xù)以及有針對(duì)性的措施?；ヂ?lián)網(wǎng)金融只是一個(gè)統(tǒng)稱，但業(yè)務(wù)人員在遇到某個(gè)特殊問(wèn)題時(shí)沒(méi)有相關(guān)規(guī)定可以解決，只能籠統(tǒng)地處理，使得互聯(lián)網(wǎng)金融不能盡善盡美。

(三)法律風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管相對(duì)滯后

我國(guó)尚未對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行專門立法，現(xiàn)在暫時(shí)是用傳統(tǒng)金融的法律法規(guī)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行監(jiān)管，這毫無(wú)疑問(wèn)會(huì)存在許多弊端。一是監(jiān)管主體不明確，有些操作由于沒(méi)有具體的法律規(guī)定，所以出現(xiàn)盲目執(zhí)法問(wèn)題，另有些操作由于出現(xiàn)了交叉管理的情況，反而還出現(xiàn)了多方執(zhí)法。二是立法具有滯后性，我國(guó)目前只有一些相關(guān)的措施，但是法律法規(guī)相當(dāng)缺乏，導(dǎo)致了執(zhí)法困難且具有局限性，不能使互聯(lián)網(wǎng)金融的作用得到最大程度的發(fā)揮。

四、互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管問(wèn)題的成因

(一)監(jiān)管法律法規(guī)體系不健全

與發(fā)達(dá)國(guó)家相比，我國(guó)對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)這以方面的立法存在嚴(yán)重的滯后性，對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融的立法就更是屈指可數(shù)了。進(jìn)入到21世紀(jì)以來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)金融的不斷壯大，隨之而來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)也是越來(lái)越引人注目，所以有關(guān)互聯(lián)網(wǎng)金融的法律法規(guī)出臺(tái)就顯得尤為重要。但是為了確保嚴(yán)謹(jǐn)性，法律出臺(tái)需要有一系列的流程并不斷進(jìn)行修訂，短期內(nèi)是無(wú)法解決的。然而現(xiàn)有的法律主要是適用于傳統(tǒng)金融，對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)有許多不適用的地方，甚至有的還相違背。比如互聯(lián)網(wǎng)金融的新型業(yè)務(wù)，現(xiàn)有的法律就無(wú)法與之相適應(yīng)，這就導(dǎo)致了互聯(lián)網(wǎng)金融在監(jiān)管過(guò)程中缺乏立法監(jiān)管，存在較多漏洞。

(二)信用體系建設(shè)不完善

互聯(lián)網(wǎng)金融存在和發(fā)展的基礎(chǔ)是信息技術(shù)和大數(shù)據(jù)，現(xiàn)在已經(jīng)有極大一部分投資者會(huì)選擇網(wǎng)貸平臺(tái)進(jìn)行投資交易。但是由于我國(guó)尚且缺乏完善的征信系統(tǒng)，這讓投資者進(jìn)行投資交易時(shí)可能作出的不是最佳選擇。一方面，互聯(lián)網(wǎng)金融由于涉及的地理范圍較廣，所以對(duì)于每個(gè)客戶信息的真實(shí)性進(jìn)行全方位核實(shí)具有一定的困難，也缺乏足夠的成本；另一方面，投資者在進(jìn)行交易時(shí)，對(duì)于投資平臺(tái)作出的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估無(wú)法作出結(jié)論，也不能完全保證交易安全。

(三)監(jiān)管主體不明晰

目前，我國(guó)對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管主體、監(jiān)管機(jī)構(gòu)不明確的問(wèn)題還沒(méi)有得到解決。“一行三會(huì)”作為傳統(tǒng)金融的監(jiān)管主體，是整個(gè)金融行業(yè)最為重要的監(jiān)管部門。但是由于互聯(lián)網(wǎng)金融的范圍較廣、模式較新，所以傳統(tǒng)監(jiān)管毫無(wú)疑問(wèn)會(huì)存在監(jiān)管漏洞或者發(fā)生重復(fù)監(jiān)管的現(xiàn)象。這會(huì)引導(dǎo)我國(guó)向西方發(fā)達(dá)國(guó)家學(xué)習(xí)他們的監(jiān)管模式，比如法國(guó)對(duì)于具有“支付功能”的眾籌平臺(tái)一般是由法國(guó)的金融審慎監(jiān)管局負(fù)責(zé)；美國(guó)的“借貸”與“股權(quán)”問(wèn)題也是分別有不同的機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)。不同的機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)不同的監(jiān)管內(nèi)容，才能保證監(jiān)管的有效實(shí)施，防止盲目監(jiān)管。

五、完善我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的政策措施

(一)構(gòu)建全方位監(jiān)管框架

當(dāng)前，“一行三會(huì)”作為我國(guó)主要的金融監(jiān)管部門，在互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管方面發(fā)揮著至關(guān)重要的作用。為了更好地進(jìn)行監(jiān)管，也為了各個(gè)部門分工更加細(xì)致，“一行三會(huì)”的各個(gè)部門應(yīng)該下設(shè)一個(gè)專門對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的專屬機(jī)構(gòu)，專門制定相應(yīng)的監(jiān)管措施，從而確保互聯(lián)網(wǎng)金融安全、穩(wěn)定地發(fā)展，這為維護(hù)市場(chǎng)秩序提供了一扇有力的屏障。

我國(guó)已經(jīng)把實(shí)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融社會(huì)監(jiān)管體系的事項(xiàng)提上了議程，社會(huì)監(jiān)管的主體主要是事務(wù)所、新傳媒等社會(huì)機(jī)構(gòu)，還可以通過(guò)網(wǎng)絡(luò)傳播監(jiān)管準(zhǔn)則去完善金融監(jiān)管體系。這樣不僅可以以更小的成本得到更大的效果，而且可以提高互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的有效性。除此之外還可以讓政府和社會(huì)合作，共同把互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管得面面俱到。

(二)完善互聯(lián)網(wǎng)金融法律法規(guī)

對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的現(xiàn)狀、問(wèn)題及趨勢(shì)進(jìn)行合理的分析，頒布的法律法規(guī)盡量與互聯(lián)網(wǎng)金融的主要發(fā)展方向保持一致，確?；ヂ?lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的有效性。首先應(yīng)在傳統(tǒng)金融監(jiān)管的政策上進(jìn)行補(bǔ)充和完善，修正對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的內(nèi)容，確保及時(shí)跟上發(fā)展步伐；其次，構(gòu)建互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的法律體系，保護(hù)投資者與消費(fèi)者的利益不受損害；再者，互聯(lián)網(wǎng)金融有其自身的特殊性，需要出臺(tái)專門的互聯(lián)網(wǎng)金融法律法規(guī)，嚴(yán)厲禁止各類違法犯罪的事件發(fā)生。

(三)優(yōu)化市場(chǎng)準(zhǔn)入和退出機(jī)制

要對(duì)市場(chǎng)準(zhǔn)入有不同的設(shè)置要求，對(duì)于不同的行業(yè)類型，應(yīng)該根據(jù)其水平高低進(jìn)行劃分，并相應(yīng)設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)承受水平，嚴(yán)格按照市場(chǎng)采取的準(zhǔn)入機(jī)制進(jìn)行層層把關(guān)，確保進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)金融的機(jī)構(gòu)合法合規(guī)。這有利于降低風(fēng)險(xiǎn)，防止危險(xiǎn)的發(fā)生，也保證了整個(gè)行業(yè)的順利發(fā)展。

在某個(gè)行業(yè)退出市場(chǎng)時(shí)，要妥善地處理相關(guān)機(jī)構(gòu)存在的問(wèn)題，確保機(jī)構(gòu)有序地退出市場(chǎng)，不會(huì)影響市場(chǎng)的正常運(yùn)作。由于互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的規(guī)模不斷擴(kuò)大，涉及的范圍也不斷擴(kuò)張，在行業(yè)內(nèi)的各個(gè)機(jī)構(gòu)之間或多或少都有著一些聯(lián)系。所以，在某個(gè)機(jī)構(gòu)要退出市場(chǎng)時(shí)，要對(duì)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)檢測(cè)，并協(xié)助金融機(jī)構(gòu)有序地退出。

六、結(jié)語(yǔ)

互聯(lián)網(wǎng)金融是一個(gè)新誕生的事物，雖然發(fā)展的時(shí)間較短，歷程較少，但是與傳統(tǒng)金融相比，它更方便并且準(zhǔn)確率高。毫無(wú)疑問(wèn)，互聯(lián)網(wǎng)金融是時(shí)代的產(chǎn)物，并且這個(gè)“作品”很好地彌補(bǔ)了傳統(tǒng)金融的不足，對(duì)于我國(guó)發(fā)展有著至關(guān)重要的作用，當(dāng)然也有許多風(fēng)險(xiǎn)和隱患。本文就互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展情況和存在問(wèn)題進(jìn)行研究，也提出了有針對(duì)性的解決措施?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管不是一蹴而就的，而是循序漸進(jìn)的，這樣才有可能建立起一個(gè)符合我國(guó)新常態(tài)的經(jīng)濟(jì)背景、符合我國(guó)基本國(guó)情的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管體系。