貝仕達克（300822.SZ）的主營業(yè)務是智能控制器及智能產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，致力成為智能控制領(lǐng)域全球領(lǐng)先企業(yè)。在電動工具控制器領(lǐng)域，貝仕達克具有較強的競爭優(yōu)勢。據(jù)推算，公司占全球電動工具智能控制器的市場份額約為5.17%，占全球消費級電動工具智能控制器的市場份額約為8.39%。

營收和業(yè)績較快增長

智能控制器在終端產(chǎn)品中扮演“神經(jīng)中樞”及“大腦”的角色，貝仕達克的智能控制器產(chǎn)品主要應用于電動工具領(lǐng)域，包括電機控制器和鋰電池控制器，并向智能家居、汽車電機等領(lǐng)域拓展。2017-2019年，智能控制器在公司主營業(yè)務收入中的占比分別為86.26%、90.68%、83.15%。

智能控制器行業(yè)作為電子信息產(chǎn)業(yè)的重要組成部分，是國家鼓勵發(fā)展的高科技產(chǎn)業(yè)，也是國民經(jīng)濟的戰(zhàn)略性、基礎(chǔ)性和先導性支柱產(chǎn)業(yè)。近年來受到國家相關(guān)部門的高度重視，出臺了一系列政策，鼓勵行業(yè)發(fā)展。

貝仕達克是國家高新技術(shù)企業(yè)，具備較強的研發(fā)實力。公司取得了113項實用新型專利、2項外觀設(shè)計專利和52項軟件著作權(quán)，掌握了智能控制器及智能產(chǎn)品的核心技術(shù)，能高效實現(xiàn)客戶對產(chǎn)品外觀、結(jié)構(gòu)、功能等的設(shè)計理念，每年推出數(shù)十款新產(chǎn)品。

隨著終端產(chǎn)品智能化的快速發(fā)展，對智能控制器的需求持續(xù)增加;同時，智能控制器的應用領(lǐng)域也在不斷拓寬，物聯(lián)網(wǎng)、人工智能、智能制造等下游領(lǐng)域的發(fā)展給智能控制器帶來了新的機遇，預計2020年市場規(guī)模將達到1.5萬億美元。在行業(yè)增長的大背景下，貝仕達克產(chǎn)品的市場空間廣闊。

智能控制器主要應用于汽車電子、家用電器、電動工具及工業(yè)設(shè)備裝置、智能家居、鋰電池、醫(yī)療設(shè)備及消費電子等領(lǐng)域，市場規(guī)模巨大。中國已成為全球制造中心尤其是電子制造中心。隨著研發(fā)能力不斷增強，國內(nèi)企業(yè)已逐漸參與或承接國際知名廠商的研發(fā)工作，逐步成為全球研發(fā)中心，為貝仕達克等本土智能控制器企業(yè)提供了良好的發(fā)展機遇。

在行業(yè)增長和自身競爭優(yōu)勢的共同驅(qū)動下，貝仕達克營收和利潤持續(xù)較快增長。2017-2019年，公司營業(yè)收入分別為4.73億元、5.59億元、7.37億元;歸母凈利潤分別為4335.68萬元、9844.11萬元、14442.08萬元。

擁有優(yōu)質(zhì)、穩(wěn)定的客戶群

憑借多年積累的綜合優(yōu)勢，貝仕達克獲得了優(yōu)質(zhì)、穩(wěn)定的客戶群。依靠強大的研發(fā)實力、穩(wěn)定的產(chǎn)品質(zhì)量和完善的服務體系，公司與 TTI、亞馬遜、捷和電機等知名客戶建立了良好的合作關(guān)系，并獲得了沃爾瑪、Costco、QVC、BJs等國際知名企業(yè)的認證。

公司客戶中TTI是全球電動工具市場的領(lǐng)軍者，2017年市場排名全球第二，其中在消費級/DIY電動工具領(lǐng)域市場占有率超過50%，位列全球第一，2018年其電動工具業(yè)務實現(xiàn)收入60億美元，全球排名第一;亞馬遜是全球最大的全品類電商跨國公司，其子公司Ring和Wireless是智能家居領(lǐng)域的先行者，業(yè)務增長快速;捷和電機是全球知名的馬達制造商。

2018年，全球電動工具市場規(guī)模達到223億美元，其中消費級電動工具市場規(guī)模約為76.7億美元。貝仕達克在電動工具控制器領(lǐng)域具有較強的競爭優(yōu)勢，與電動工具全球領(lǐng)軍企業(yè)TTI建立了長期穩(wěn)定的合作關(guān)系，系其智能控制器的核心供應商之一，現(xiàn)有合作型號300多款，并持續(xù)開發(fā)新產(chǎn)品，合作不斷深化。

2013年以來，貝仕達克開始向下游終端產(chǎn)品延伸，逐步進入智能照明、智能安防及智能家居等智能產(chǎn)品領(lǐng)域，與亞馬遜子公司W(wǎng)ireless及Ring建立了穩(wěn)定的合作關(guān)系。2017年全球智能家居的市場規(guī)模達到840億美元，同比增長16.67%;2018年，全球智能照明市場規(guī)模估計達到148億美元，同比增長約15%;2018年，全球安防行業(yè)收入規(guī)模達到2758億美元，同比增長7.32%。貝仕達克在上述領(lǐng)域?qū)⒂瓉砭薮蟀l(fā)展機遇。