徐銘浛

摘 要：B-S期權(quán)定價(jià)模型自問世以來便廣泛應(yīng)用于金融衍生品定價(jià)問題。本文結(jié)合倒向隨機(jī)微分方程相關(guān)知識(shí)，推導(dǎo)出支付紅利期權(quán)定價(jià)公式;并基于上證50EFT期權(quán)數(shù)據(jù)，比較經(jīng)典B-S期權(quán)定價(jià)模型與支付連續(xù)紅利模型的定價(jià)效果。結(jié)果表明：支付連續(xù)紅利的定價(jià)模型求出的期權(quán)理論價(jià)格與實(shí)際市場(chǎng)價(jià)格的誤差更小，定價(jià)效果優(yōu)于經(jīng)典的B-S模型，從而對(duì)投資者的期權(quán)交易行為更具指導(dǎo)意義。

關(guān)鍵詞：連續(xù)紅利;期權(quán)定價(jià);倒向隨機(jī)微分方程

（哈爾濱商業(yè)大學(xué)? 黑龍江? 哈爾濱? 150028）