文| 張學(xué)強(qiáng)

國有資產(chǎn)保值增值研究簡述

我國作為世界范圍內(nèi)國有資產(chǎn)占經(jīng)濟(jì)體制較大比重的國家之一，對(duì)國有資產(chǎn)保值和增值的研究不僅成果頗豐，而且水平也處于領(lǐng)先的地位。特別是在針對(duì)國有資產(chǎn)管理的體制改革方面，提出了：“滬深模式”、“珠海模式”、“98模式”等具體的行動(dòng)綱領(lǐng)，并得到了很好的實(shí)踐驗(yàn)證，有效地提升了國有資產(chǎn)的管理水平。但是，由于近幾年數(shù)字經(jīng)濟(jì)、智能工具的迅速運(yùn)用，使國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢的變化異常迅猛，過去的研究成果需要與時(shí)俱進(jìn)。其中一個(gè)重要領(lǐng)域就是：健全國有企業(yè)投資預(yù)算和考核體系，建立具有高獨(dú)立性的全方位監(jiān)管制度，以確保國有資產(chǎn)的保值和升值。

概念解讀：資產(chǎn)保值和國有資產(chǎn)增值

資產(chǎn)保值和資產(chǎn)增值主要是應(yīng)用于國有企業(yè)衡量指標(biāo)，二者既有聯(lián)系又有區(qū)別。這其中，保值是基礎(chǔ)，增值是目標(biāo)。資產(chǎn)保值具體是指保證資產(chǎn)原有的價(jià)值。該值主要受通貨膨脹，折舊額的核算方法和核算原則等因素的影響。資產(chǎn)增值具體是指在某一特定時(shí)間段內(nèi)，資產(chǎn)在保持其原有價(jià)值的基礎(chǔ)上，又有新價(jià)值的增加，是一個(gè)相對(duì)概念。主要受某一時(shí)點(diǎn)對(duì)資產(chǎn)的重估價(jià)值和同一時(shí)點(diǎn)該資產(chǎn)在市場價(jià)值的評(píng)估比值的影響。

現(xiàn)階段國有企業(yè)資產(chǎn)保值增值存在的主要問題

1.缺乏足夠的創(chuàng)新與管理能力。（1）缺乏創(chuàng)新意識(shí)。由于目前有一部分國有企業(yè)的實(shí)際經(jīng)營管理者是由政府直接任命的，使得這些經(jīng)營管理者很難全面快速的了解企業(yè)，更談不上制定出因地制宜的發(fā)展策略，再加上國有企業(yè)往往對(duì)市場的敏感度不夠，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)效益并不是十分明顯。（2）管理效用較低。由于受歷史因素影響，使得我國大多數(shù)國有企業(yè)均存在著大量冗員、內(nèi)控管理流程繁瑣，財(cái)務(wù)規(guī)章制度不完善等通病，對(duì)資金難以實(shí)現(xiàn)有效的調(diào)度，很難讓國有資產(chǎn)的配置效率得到提升，讓資產(chǎn)的保值增值面臨重重考驗(yàn)。

2.發(fā)展模式亟待改進(jìn)。（1）缺乏科學(xué)的投資策略。目前部分國有企業(yè)在進(jìn)行某些重大的項(xiàng)目投資決策時(shí)，往往會(huì)受到地方財(cái)政利益和片面追求政績的影響，只注重在短時(shí)間內(nèi)追求企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大和經(jīng)濟(jì)效益的提升，缺乏對(duì)投資項(xiàng)目可行性進(jìn)行充分的討論和分析，使得國有資產(chǎn)的投資承擔(dān)了較大的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。（2）缺乏有效的競爭機(jī)制。由于目前國有企業(yè)在某些特定行業(yè)內(nèi)處于壟斷地位，使得這些行業(yè)內(nèi)部缺乏有效的競爭機(jī)制，導(dǎo)致企業(yè)的發(fā)展比較緩慢，延長了資金周轉(zhuǎn)和再生產(chǎn)的時(shí)間，更加劇了國有企業(yè)資產(chǎn)的保值和增值所面臨的壓力。

3.資本利用率亟需優(yōu)化。目前部分國有企業(yè)面臨著資本結(jié)構(gòu)失衡的現(xiàn)象，整個(gè)企業(yè)對(duì)銀行貸款依賴度高，股東權(quán)益分配存在不合規(guī)現(xiàn)象，使得資本流向往往局限于企業(yè)和銀行之間，資本的有效利用率較低，投資策略比較保守，使得企業(yè)存量資產(chǎn)過多，閑置問題較為嚴(yán)重，會(huì)間接造成國有資產(chǎn)的資源浪費(fèi)，不利于投資效率的提升。

4.缺乏有力的監(jiān)管力度。我國的國有企業(yè)資產(chǎn)管理體制建立于計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)代，雖然改革開放后對(duì)國有企業(yè)資產(chǎn)管理進(jìn)行了多次改革，相應(yīng)的監(jiān)管措施卻尚未完全適應(yīng)當(dāng)前社會(huì)發(fā)展的需要，使得一些人有機(jī)可乘。通過與資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)相勾結(jié)，導(dǎo)致大量國有資產(chǎn)以較低的價(jià)格轉(zhuǎn)化成非國有資產(chǎn)，造成國有資產(chǎn)的大量流失。其根本原因在于缺乏權(quán)威管理機(jī)構(gòu)，使得各級(jí)政府經(jīng)常會(huì)干預(yù)國有資產(chǎn)的管理經(jīng)營權(quán)等，導(dǎo)致一些國企的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理較為混亂，監(jiān)管體系和機(jī)制受制約因素較多，相關(guān)規(guī)定也不夠健全，甚至監(jiān)管部門很難保持自身的獨(dú)立性，這些問題都會(huì)造成國有資產(chǎn)承受較大風(fēng)險(xiǎn)。

關(guān)于國有企業(yè)資產(chǎn)如何保值增值的對(duì)策建議

國有企業(yè)保值增值建議如下：（1）優(yōu)化國有企業(yè)發(fā)展模式。在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢下，要健全和完善國有企業(yè)資產(chǎn)管理體系首先應(yīng)該轉(zhuǎn)變觀念，樹立以創(chuàng)新發(fā)展統(tǒng)領(lǐng)全局的思想，以創(chuàng)造最大效率為目標(biāo)。其次，要吸引和利用好行業(yè)尖端人才，加強(qiáng)科技創(chuàng)新的力度，不斷培育新動(dòng)能，從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、管理理念以及核心技術(shù)等方面，努力推動(dòng)國有企業(yè)的產(chǎn)業(yè)升級(jí)換代。（2）改良國有企業(yè)資本結(jié)構(gòu)。積極完善企業(yè)的資金管理制度，根據(jù)企業(yè)實(shí)際情況選擇合理有效的債股比例，抓緊解決和厘清歷史遺留的股權(quán)和債券等問題，做到股權(quán)、債權(quán)的良性結(jié)合，實(shí)現(xiàn)資金籌集、產(chǎn)品可持續(xù)性發(fā)展，從而確保企業(yè)能夠?qū)Y金的靈活、合理運(yùn)用。（3）實(shí)現(xiàn)存量資產(chǎn)效能最大化。國有企業(yè)應(yīng)對(duì)存量資金進(jìn)行分類整理，積極搭建并完善管理臺(tái)賬，以便于及時(shí)全面的了解和掌握資產(chǎn)的類別、數(shù)目、價(jià)值、增減變動(dòng)和使用情況。努力推進(jìn)存量資金的良性流動(dòng)，盤活存量資金，實(shí)現(xiàn)國企存量資金的戰(zhàn)略性轉(zhuǎn)移，使其更好的服務(wù)于重要行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域，激發(fā)存量資金的活力，實(shí)現(xiàn)其效能的最大化。（4）健全監(jiān)管體系,防止國有企業(yè)資產(chǎn)的流失。必須要健全國有企業(yè)在資產(chǎn)重組過程中的監(jiān)管體系。首先，完善透明審批流程，接受群眾的監(jiān)督。對(duì)那些低于市場市場股價(jià)的項(xiàng)目持續(xù)進(jìn)行追蹤和跟進(jìn)。其次，在簽訂國有資產(chǎn)并購或者重組的條款中，要對(duì)轉(zhuǎn)入方企業(yè)進(jìn)行全方位的現(xiàn)場調(diào)查，并且有隨時(shí)叫停的權(quán)利，又獨(dú)立的第三方不定時(shí)的加強(qiáng)對(duì)企業(yè)的監(jiān)察作用，進(jìn)一步完善資產(chǎn)監(jiān)管體系。