(鄭州財(cái)稅金融職業(yè)學(xué)院 河南 鄭州 450000)

一、引言

在經(jīng)濟(jì)全球化的大背景下，市場競爭日益劇烈，在國內(nèi)市場，勞動(dòng)力成本和原材料成本不斷上升，以及消費(fèi)者的需求影響，乳制品行業(yè)在我們中國競爭壓力越來越大。在這種嚴(yán)峻的形勢下，營運(yùn)資金的管理在企業(yè)財(cái)務(wù)管理中的也越來越重要，企業(yè)營運(yùn)資金的管理水平好壞，決定著一個(gè)企業(yè)在發(fā)展的過程中是否有足夠的現(xiàn)金流來進(jìn)行支持。

伴隨我國經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展，人們的生活水平提高，乳制品消費(fèi)能力變強(qiáng)，加上奶制品的質(zhì)量上升，口味越來越多樣化，市場需求越來越大。當(dāng)今乳制品已成為人們不可缺少的一種營養(yǎng)飲食，這就說明乳業(yè)市場蘊(yùn)藏著巨大的商機(jī)。但在我國多家乳制品企業(yè)為了發(fā)展而進(jìn)行著激烈的競爭，而且中國乳品加工企業(yè)在發(fā)展中也遇到很多瓶頸，國外的乳制品行業(yè)也對國內(nèi)乳制品的發(fā)展有很大的沖擊。

二、伊利股份公司概況

內(nèi)蒙古伊利實(shí)業(yè)集團(tuán)有限公司是中國唯一一家集奧運(yùn)、世博于一體的大型國有企業(yè)。伊利集團(tuán)一直以強(qiáng)大的實(shí)力引領(lǐng)著中國乳業(yè)，成為乳業(yè)發(fā)展極其穩(wěn)定的代表。目前，伊利集團(tuán)擁有五大事業(yè)部，下屬企業(yè)近百家。伊利連續(xù)19年蟬聯(lián)中國冰淇淋、牛奶產(chǎn)銷量第一，連續(xù)多年在中國超高溫殺菌奶的生產(chǎn)和銷售上遙遙領(lǐng)先。

三、伊利股份公司營運(yùn)資金管理現(xiàn)狀

(一)公司營運(yùn)資金狀況

從表1可以看出，2014年伊利營運(yùn)資金同比下降29.42%。但在 2016 年大幅回升233.64%，2017年又降低到11.6%，這些數(shù)據(jù)表明了伊利股份的營運(yùn)資金并不穩(wěn)定。但總體來說相比2015年，2016-2017年?duì)I運(yùn)資金都在上漲，這說明伊利股份也已經(jīng)意識(shí)到營運(yùn)資金存在的弊端，并在隨后的兩年進(jìn)行了加強(qiáng)管理。根據(jù)這五年?duì)I運(yùn)資金來看，伊利股份穩(wěn)定的營運(yùn)資金規(guī)模，整體平穩(wěn)的趨勢，給我們展現(xiàn)出了伊利股份發(fā)展良好的勢態(tài)。

表1 伊利股份營運(yùn)資金狀況 單位：萬元

數(shù)據(jù)來源:伊利股份2014-2018年年報(bào)整理計(jì)算

伊利近年來償債能力有所提高，但整體短期償債能力較弱。速動(dòng)比率的標(biāo)準(zhǔn)值為1，從表2報(bào)告顯示可知，伊利企業(yè)的速動(dòng)比率總體呈逐年上升的趨勢，2014年還是0.82，但到了2017年已經(jīng)上升為1.06，也就是說，伊利企業(yè)已經(jīng)意識(shí)到償債風(fēng)險(xiǎn)，并采取了積極的應(yīng)對的措施。

表2 伊利股份公司短期償債能力指標(biāo)情況表

數(shù)據(jù)來源:同花順伊利股份2014-2018年年報(bào)整理計(jì)算

(二)流動(dòng)資產(chǎn)內(nèi)部結(jié)構(gòu)分析

通過表3分析伊利集團(tuán)的流動(dòng)資產(chǎn)內(nèi)部結(jié)構(gòu)，可以發(fā)現(xiàn)在2015-2017年貨幣資金在逐年遞增，在流動(dòng)資產(chǎn)中所占的比例也很大，這意味著近年來流動(dòng)性非常巨大，而企業(yè)運(yùn)轉(zhuǎn)良好。采購票據(jù)報(bào)告顯示，過去五年中所有報(bào)銷單據(jù)都低于收入支付額，表明正在結(jié)算的伊利企業(yè)在帳目的參與率和提供的成本效益都不高。應(yīng)收賬款在2014-2016年相對穩(wěn)定，也說明了伊利股份與經(jīng)銷商之間有比較穩(wěn)定的合作關(guān)系。預(yù)付賬款在逐年上升，說明公司的增長速度快，對庫存和原材料的需求也逐年增加，也表明了伊利股份已經(jīng)進(jìn)入一個(gè)快速發(fā)展的通道。從存貨方面來看，2016-2018年存貨增長，說明公司近幾年生產(chǎn)銷售規(guī)模擴(kuò)大，存貨價(jià)格上漲，或者增加新的項(xiàng)目備貨，從而導(dǎo)致庫存增加。其他流動(dòng)資產(chǎn)在 2018年增長最突出，是因本年子公司惠商商業(yè)保理有限公司應(yīng)收保理款增加，以及伊利財(cái)務(wù)有限公司發(fā)生質(zhì)押式報(bào)價(jià)回購?fù)瑯I(yè)業(yè)務(wù)所致。2015—2016年期間移動(dòng)資產(chǎn)總增長從1976年增長到24.46億美元，為期三年都有所增長。

表3 伊利股份流動(dòng)資產(chǎn)內(nèi)部結(jié)構(gòu) 單位：元

數(shù)據(jù)來源：同花順伊利股份2014-2018年報(bào)整理所得

(三)流動(dòng)負(fù)債內(nèi)部結(jié)構(gòu)分析

在伊利集團(tuán)的流動(dòng)內(nèi)部結(jié)構(gòu)中，可以發(fā)現(xiàn)在2014-2018年的流動(dòng)負(fù)債內(nèi)部結(jié)構(gòu)變化。從短期借款來看，在2014，2015和2017年短期借款金額較大，在2016年和2018年短期借款降低，主要是因本期償還到期的銀行借款所致，這說明伊利股份正在努力的加強(qiáng)資本的商業(yè)信用，使企業(yè)的資本使用效率提高。從庫存管理來看，主要包含工程設(shè)備款、營銷和運(yùn)輸費(fèi)、原輔材料等，這明伊利股份可能正在與上游供應(yīng)商之間加強(qiáng)合作關(guān)系，本期子公司新增融資租賃業(yè)務(wù)使得應(yīng)付融資租賃增加所致。從應(yīng)付賬款來看，本期的子公司新增的融資租賃業(yè)務(wù)也會(huì)使得應(yīng)付融資租賃有所增加。從流動(dòng)負(fù)債總和來分析，2017-2018年流動(dòng)負(fù)債減少，說明伊利集團(tuán)在這此期間的營運(yùn)資金充足，企業(yè)發(fā)展良好。

表4 伊利股份流動(dòng)負(fù)債內(nèi)部結(jié)構(gòu) 單位：元

數(shù)據(jù)來源:同花順伊利股份在2014-2018年的年報(bào)整理計(jì)算

四、伊利股份公司營運(yùn)資金管理存在的問題

(一)公司營運(yùn)資金效率較低

企業(yè)營運(yùn)資金的效率較低，它存在的現(xiàn)象有流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)速度慢、商業(yè)信用使用差距較大，這會(huì)造成對把握市場產(chǎn)品需求不準(zhǔn)確，產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)不合理，生產(chǎn)組織協(xié)調(diào)性差以及產(chǎn)品滯銷,就會(huì)使原材料在某一個(gè)生產(chǎn)環(huán)節(jié)上有一定的積壓,使產(chǎn)品賬面價(jià)值過高,而使變現(xiàn)能力變差,使流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)速度變慢，也會(huì)使企業(yè)的商業(yè)信用使用率變低，應(yīng)付賬款是一種無息的貸款,不能合理的利用應(yīng)付賬款也會(huì)減慢企業(yè)的發(fā)展速度。

(二)公司存貨積壓問題嚴(yán)重

庫存的周轉(zhuǎn)率低，這一現(xiàn)象說明了公司貨品的周轉(zhuǎn)速度較慢，也存在著庫存過多的現(xiàn)象，這一現(xiàn)象很容易造成，原材料陳腐、保管利息、費(fèi)用激增、庫存品耗費(fèi)增加、收益性相對惡化、資金調(diào)度困難、等問題。隨著國家對食品安全與質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)的規(guī)范化，消費(fèi)者對食品要求越來越嚴(yán)格，以及食品行業(yè)激烈競爭，這就要求食品企業(yè)必須有應(yīng)對市場的快速反應(yīng)、并且要有效控制庫存并且積極應(yīng)對庫存風(fēng)險(xiǎn)。對于伊利龐大的銷售渠道體系,如果沒有更好的管理方法,只會(huì)導(dǎo)致混亂,影響企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營等方面。會(huì)遇到的問題主要來自各個(gè)不同地區(qū)的原始銷售管理模式差異,非標(biāo)準(zhǔn)操作不能運(yùn)行、丟失不完善的庫存管理體系、規(guī)定不包括有關(guān)部門和人員、沒有滲透到公司的每個(gè)業(yè)務(wù)領(lǐng)域和每一個(gè)操作環(huán)節(jié)等，最終造成物料管理的障礙,會(huì)計(jì)虛假的結(jié)果。

五、伊利股份公司營運(yùn)資金管理存在問題的解決對策

(一)樹立營運(yùn)資金管理理念

乳業(yè)要想實(shí)現(xiàn)營運(yùn)資金整體效益領(lǐng)先，當(dāng)前的市場競爭格局中，物流戰(zhàn)略已成各大企業(yè)競爭之勢，企業(yè)管理也將信息技術(shù)引入，越來越高效，如果僅僅依靠企業(yè)的價(jià)格戰(zhàn)略以及成本戰(zhàn)略來領(lǐng)先市場，期望實(shí)現(xiàn)企業(yè)的高速發(fā)展，是相當(dāng)困難的事情。所以，處于市場激烈競爭中的企業(yè)，應(yīng)該也必須考慮渠道管理的重要意義。在供應(yīng)鏈上下游企業(yè)、客戶與企業(yè)之間，可以高效便捷地共享信息，生產(chǎn)調(diào)度，供需失衡等一系列問題。隨著企業(yè)的發(fā)展，一般來說乳制品企業(yè)的營運(yùn)資金來自于自建牧場，散戶比如奶牛養(yǎng)殖戶等諸多供應(yīng)商的加入而產(chǎn)生。它經(jīng)過生產(chǎn)、營銷、購入諸多流程的流通，最終抵達(dá)零售商，批發(fā)商和分銷商的手里，至此，消費(fèi)者才可以享受到乳制品企業(yè)的產(chǎn)品。

(二)優(yōu)化渠道減少庫存

伊利企業(yè)各大區(qū)的事業(yè)部門會(huì)直接面對其靠前八的大客戶、分子公司、分銷商，能解決營運(yùn)資金管理中存在的幾個(gè)問題:第一，避免了過去客戶要求不同的伊利事業(yè)部分子公司接觸的比較混亂的局面，這使?fàn)I運(yùn)中各種環(huán)節(jié)相對簡單明了。第二，解決了企業(yè)為“應(yīng)收款怎樣去收”的問題。從系統(tǒng)上清楚地標(biāo)出了每個(gè)家庭應(yīng)收賬款的具體數(shù)目，企業(yè)應(yīng)該從各個(gè)方面考慮企業(yè)庫存積壓問題。不但應(yīng)該提前考慮大量庫存造成的庫存過剩的影響因素，還應(yīng)該提前估計(jì)出大概的價(jià)值，并準(zhǔn)備通過促銷、低價(jià)銷售等方式來處理積壓的庫存。第三，分析這些產(chǎn)品積存的原因并利用企業(yè)的創(chuàng)始人數(shù)據(jù)對其進(jìn)行分析。最后,建立一個(gè)特殊的內(nèi)閣,通常消化,銷售終端需要建立一個(gè)產(chǎn)品銷售柜臺(tái),使用現(xiàn)有資源，將積壓的滯銷的產(chǎn)品營銷。