◎張春良 趙 佳

一、 國內(nèi)小麥年度產(chǎn)大于需托市收購力度影響麥價空間

近年來國內(nèi)小麥種植面積穩(wěn)中略減， 優(yōu)質(zhì)小麥種植面積增加； 隨著國內(nèi)小麥單產(chǎn)水平的不斷提高， 小麥產(chǎn)量連年處于歷史高位， 國內(nèi)麥?zhǔn)泄┬韪窬终w較為寬松。 國家糧油信息中心預(yù)計，2019/20 年度全國小麥新增供應(yīng)量為13759 萬噸，較上年度增加346 萬噸； 2019/20 年度全國小麥供求結(jié)余量為1590 萬噸， 較上年度增加1059 萬噸。 美國農(nóng)業(yè)部5 月全球供需報告預(yù)計， 中國2020/21 年度小麥產(chǎn)量預(yù)估為1.35 億噸， 2019/20年度小麥產(chǎn)量預(yù)估為1.3359 億噸。 2020 年國內(nèi)主產(chǎn)區(qū)小麥最低收購價為2240 元/噸 （國標(biāo)三等），保持2019 年水平不變； 與此同時， 自2020 年起對主產(chǎn)區(qū)最低收購價小麥限定收購總量， 第一批數(shù)量為3330 萬噸， 不分配到?。?第二批數(shù)量為370 萬噸， 視收購需要具體分配到省。 據(jù)統(tǒng)計，自2006 年國內(nèi)主產(chǎn)區(qū)啟動小麥最低收購價預(yù)案以來， 2006 年至2019 年主產(chǎn)區(qū)累計收購最低收購價小麥數(shù)量達(dá)到3.29 億噸， 期間年度最低收購價最高收購量為2008 年的4203 萬噸， 2011 年未啟動； 其中河南地區(qū)最低收購價小麥?zhǔn)召徚?.56 億噸， 安徽地區(qū)最低收購價小麥?zhǔn)召徚?178 萬噸，江蘇地區(qū)最低收購價小麥?zhǔn)召徚?813 萬噸； 蘇皖豫地區(qū)累計收購量占比達(dá)84%。 據(jù)統(tǒng)計， 2019 年夏糧收購期間國內(nèi)主產(chǎn)區(qū)小麥累計收購數(shù)量為7076.2 萬噸， 同比增加 2061 萬噸； 其中最低收購價小麥?zhǔn)召彅?shù)量為2227 萬噸。

二、 拍賣底價不斷下調(diào)國家臨儲麥去庫存效果不佳

近年來國家通過降低拍賣底價以及調(diào)整糧源投放結(jié)構(gòu)等方式加大政策性小麥 “去庫存” 以及“降成本” 力度。 據(jù)統(tǒng)計， 國家臨儲小麥 （國標(biāo)三等） 拍賣底價自 2015 年 4 月 28 日的 2460 元/噸，不斷下調(diào)至當(dāng)前的2290 元/噸， 其中 2018 年 1 月16 日、 4 月 18 日累計下調(diào)幅度達(dá) 110 元/噸； 自2019 年 5 月 21 日起繼續(xù)下調(diào) 60-120 元/噸。 自2020 年 6 月 1 日起， 2014-2019 年產(chǎn)國家臨儲小麥 （國標(biāo)三等） 拍賣底價調(diào)整為 2290 元/噸， 相鄰等級價差40 元/噸； 此次國家主要明確了2019年產(chǎn)國家臨儲小麥拍賣底價以及開始投放2019 年產(chǎn)國家臨儲小麥。 因國家臨儲小麥拍賣底價下調(diào)節(jié)奏與國內(nèi)流通市場麥價下跌幅度不一致， 加之主產(chǎn)區(qū)最低收購價小麥數(shù)量高于國家臨儲小麥年度成交數(shù)量， 導(dǎo)致國家臨儲小麥?zhǔn)Ｓ鄮齑鏀?shù)量趨于增加。據(jù)統(tǒng)計， 今年以來國家臨儲小麥累計投放數(shù)量為7321 萬噸， 實(shí)際成交量為567 萬噸， 平均成交率7.74%， 期間周度最高成交量為 98 萬噸， 最低成交量僅為0.8 萬噸； 其中江蘇地區(qū)成交量118 萬噸，安徽地區(qū)成交量118 萬噸， 河南地區(qū)成交量227 萬噸。 據(jù)統(tǒng)計， 截至 2020 年 6 月上旬， 國家臨儲小麥?zhǔn)Ｓ鄮齑鏀?shù)量為8720 萬噸， 同比增加1590 萬噸； 其中 2014 產(chǎn)國家臨儲小麥 913 萬噸， 2015 產(chǎn)國家臨儲小麥1115 萬噸， 2016 產(chǎn)國家臨儲小麥2201 萬噸， 2017 年產(chǎn)國家臨儲小麥2100 萬噸，2018 年產(chǎn)國家臨儲小麥157 萬噸， 2019 年產(chǎn)國家臨儲小麥2226萬噸； 從國家臨儲小麥主要區(qū)域庫存分布情況來看， 江蘇地區(qū)國家臨儲小麥?zhǔn)Ｓ鄮齑鏀?shù)量 1612 萬噸， 同比增加 252 萬噸； 安徽地區(qū)國家臨儲小麥?zhǔn)Ｓ鄮齑鏀?shù)量1974 萬噸， 同比增加384 萬噸； 河南地區(qū)國家臨儲小麥?zhǔn)Ｓ鄮齑鏀?shù)量3971 萬噸， 同比增加648 萬噸。

三、 全球小麥出口市場競爭激烈國內(nèi)小麥進(jìn)口壓力較大。

美國農(nóng)業(yè)部5 月全球小麥供需報告預(yù)計2020/21 市場年度全球小麥庫存將增至3.1012 億噸的紀(jì)錄高位， 高于 2019/20 年度的 2.9512 億噸； 預(yù)計2020/21 市場年度美國小麥出口量將較上年減少， 而俄羅斯、 阿根廷、 澳大利亞和加拿大小麥出口將增加； 預(yù)計中國2019/20 年度小麥進(jìn)口預(yù)估為400 萬噸， 2020/21 年度小麥進(jìn)口預(yù)估為 600 萬噸。 國際谷物理事會 （IGC） 的報告顯示， 2020/21 年度全球小麥產(chǎn)量將達(dá)到 7.66 億噸， 高于此前預(yù)測的 7.64 億噸； 2020/21 年度全球小麥庫存料增加 1600 萬噸， 至 2.9 億噸。 據(jù)Agricensus 公司統(tǒng)計的數(shù)據(jù)顯示， 2019/20 年度全球小麥招標(biāo)會的成交數(shù)量比上年提高18%。 烏克蘭谷物協(xié)會主席MykolaGorbachov 稱， 在本年度結(jié)束前， 烏克蘭經(jīng)濟(jì)貿(mào)易及農(nóng)業(yè)部沒有計劃對谷物出口商實(shí)施任何限制措施。 中國今年將發(fā)放更多的玉米低關(guān)稅進(jìn)口配額,并可能增加使用小麥的低關(guān)稅配額,以便擴(kuò)大采購美國農(nóng)產(chǎn)品,并履行遵守全球貿(mào)易規(guī)則的承諾。 截至2020 年6 月5 日，美國芝加哥期貨交易所美軟紅冬小麥7 月合約期價報收于 515.25 美分/蒲式耳， 較 2020 年 1 月初的 564.75 美分/蒲式耳， 下跌 49.5 美分/蒲式耳，跌幅 8.76%。 據(jù)哈薩克斯坦農(nóng)業(yè)部副部長GulmiraIsaeva 女士稱， 哈薩克斯坦農(nóng)業(yè)部正在考慮提高國內(nèi)對華出口小麥的地區(qū)。 中國海關(guān)總署最新公布的數(shù)據(jù)顯示， 1-4 月國內(nèi)累計進(jìn)口小麥數(shù)量 163 萬噸， 同比增長 30.7%。 后期國內(nèi)澳大利亞小麥及美麥面臨的進(jìn)口壓力仍舊較大， 性價比優(yōu)勢較為明顯的進(jìn)口小麥將一定程度上影響南方銷區(qū)面粉加工企業(yè)對國產(chǎn)小麥的使用力度。《中國農(nóng)業(yè)展望報告 （2020-2029）》 指出， 由于國內(nèi)專用小麥存在產(chǎn)需缺口， 進(jìn)口持續(xù)增加， 預(yù)計將從2020 年的390 萬噸增至2029 年583 萬噸。

四、 國內(nèi)制粉需求整體平穩(wěn)小麥飼用替代需求可期

疫情一定程度上影響了國內(nèi)人口跨區(qū)域流動，加劇了面粉加工企業(yè)之間開工分化情況， 且使下游市場產(chǎn)品因渠道及定位不同而造成的銷售情況冷熱不一。 相關(guān)機(jī)構(gòu)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示， 2020 年1-4月國內(nèi)糧油、 食品類商品零售類值累計值4996.3億元， 同比增長13.8%； 其中國內(nèi)規(guī)模以上食品工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤總額 1661.8 億元， 同比下降3.0%； 2020 年1-4 月國內(nèi)方便食品行業(yè)營業(yè)收入901.4 億元， 同比增長 5.12%； 利潤總額 62.4 億元， 同比增長13.73%。 國家糧食和物資儲備局價格監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示， 截至2020 年6 月初， 全國小麥價格區(qū)間 2100-2690 元/噸， 平均價格 2291 元/噸； 相比之下， 全國玉米價格區(qū)間1500-2360 元/噸， 平均價格1989 元/噸。 國內(nèi)小麥與玉米之間的價差較上年同期明顯縮窄， 考慮到當(dāng)前國內(nèi)玉米市場運(yùn)行價格， 這意味著質(zhì)差小麥飼用替代空間可期。 中國海關(guān)總署公布的數(shù)據(jù)顯示， 2020 年1-4 月國內(nèi)累計進(jìn)口玉米數(shù)量為214 萬噸， 同比增加 29.8%。 國家糧油信息中心預(yù)計， 2020/21 年度國內(nèi)玉米飼料消費(fèi)量為 1.77 億噸， 同比增加500 萬噸。 據(jù)市場監(jiān)測， 截至 6 月上旬， 錦州港地區(qū)15%水分2019 年產(chǎn)玉米平艙價2080-2100元/噸， 廣東蛇口港地區(qū)15%水分玉米主流成交價2130-2150 元/噸。

五、 國內(nèi)政策雙刃劍作用凸顯質(zhì)優(yōu)麥價格走勢更趨市場化

綜合各方面情況來看， 2020 年國內(nèi)主產(chǎn)區(qū)新麥產(chǎn)情整體與正常年景相當(dāng)， 難及去年也是市場普遍共識， 局部區(qū)域受到不同程度的天氣和病蟲害影響， 新麥產(chǎn)質(zhì)量有所下降， 但對總體產(chǎn)情影響不大。 2019 年國內(nèi)主產(chǎn)區(qū)大范圍啟動小麥最低收購價預(yù)案很大程度上對麥價底部形成支撐。 今年由于疫情等因素影響， 國內(nèi)政策麥價維穩(wěn)意圖明顯； 夏糧收購主產(chǎn)區(qū)小麥最低收購價預(yù)案仍將大范圍啟動將對麥價底部形成支撐， 但由于國家臨儲小麥庫存數(shù)量高企且拍賣底價與小麥最低收購價之間的價差較為狹窄， 這使得政策對麥價走勢 “雙刃劍” 作用凸顯。 《國家糧食和物資儲備局關(guān)于切實(shí)加強(qiáng)2020 年夏季糧油收購監(jiān)管工作的通知》 指出， 扎實(shí)做好 “六穩(wěn)” 工作、 落實(shí) “六?！?任務(wù)， 地方各級糧食和物資儲備部門及相關(guān)企業(yè)要進(jìn)一步提高政治站位， 統(tǒng)籌疫情防控和夏季糧油收購。 預(yù)計2020 年夏糧收購期間國內(nèi)麥價整體走勢或?qū)@政策價區(qū)間波動， 小麥最低收購價收購力度將很大程度上影響麥價階段性走勢；區(qū)域間以及品質(zhì)間因供需格局差異， 麥價走勢將有所分化。 建議糧食貿(mào)易商麥?zhǔn)薪?jīng)營以小麥最低收購價為參考， 把握市場購銷節(jié)奏， 搶抓階段性市場機(jī)會， 加強(qiáng)收購環(huán)節(jié)管理以及質(zhì)量管控。 國內(nèi)小麥?zhǔn)袌鲑Q(mào)易競爭激烈制約利潤空間， 糧食貿(mào)易商應(yīng)將小麥采購環(huán)節(jié)進(jìn)一步前移， 加大與種糧大戶、 家庭農(nóng)產(chǎn)等新型生產(chǎn)主體之間的合作， 通過壓縮小麥流通環(huán)節(jié)降低采購成本； 由于國內(nèi)面麥產(chǎn)業(yè)鏈處于整合進(jìn)程， 為降低麥?zhǔn)匈Q(mào)易經(jīng)營風(fēng)險， 糧食貿(mào)易商可充分借助有影響力的糧食交易平臺第三方結(jié)算功能， 保障資金安全。 糧食儲備企業(yè)應(yīng)充分借助有影響力的糧食交易平臺， 一方面保證儲備小麥輪入的公開透明， 另一方面通過交易平臺多渠道優(yōu)勢壓縮采購環(huán)節(jié)以降低儲備小麥入庫成本； 在政策許可的情況下， 糧食儲備企業(yè)可以市場需求為導(dǎo)向， 輪入適當(dāng)比例內(nèi)在質(zhì)量指標(biāo)較好的優(yōu)質(zhì)小麥。