趙新宇

（太原工業(yè)學(xué)院，山西太原030008）

0 引言

在我國的經(jīng)濟(jì)體系中，國有企業(yè)一直占據(jù)市場(chǎng)的主導(dǎo)地位，另一方面，從我國實(shí)行改革開放政策以來，民營企業(yè)獲得了長足的發(fā)展，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系中的作用越來越重要。民營中小企業(yè)提供了50%以上的稅收，創(chuàng)造了60%以上的國內(nèi)生產(chǎn)總值，完成了70%以上的發(fā)明專利，提供了80%以上的城鎮(zhèn)就業(yè)崗位，占企業(yè)總數(shù)的99%以上［1］。資金是企業(yè)持續(xù)發(fā)展的血液，民營企業(yè)要想不斷擴(kuò)大規(guī)模并持續(xù)發(fā)展也離不開大量資金的支持。2018年上半年，我國社會(huì)融資規(guī)模新增額的累計(jì)同比下滑18%，社會(huì)融資總額的當(dāng)月新增值也同比下滑，充分說明我國當(dāng)前處于信用緊縮階段［2］。2020年又遇新冠肺炎爆發(fā)的特殊時(shí)期，在前半年經(jīng)濟(jì)幾乎停滯，對(duì)于融資本來就十分困難的民營企業(yè)來說更是雪上加霜，亟須解決融資問題。

1 民營企業(yè)的融資現(xiàn)狀

1.1 難以上市獲得直接融資

獲得優(yōu)良的融資資源是民營企業(yè)能夠持續(xù)健康發(fā)展的重要因素，民營企業(yè)受自身規(guī)模小的限制，其自有資金不足以滿足自身可持續(xù)發(fā)展的需求，于是向企業(yè)外部進(jìn)行融資成為重要解決途徑。其中上市這種直接融資方式即不通過其他中介機(jī)構(gòu)而直接向社會(huì)籌集資金的方式是效益最高的，但是民營企業(yè)受自身?xiàng)l件的限制無法達(dá)到上市并進(jìn)行直接融資的標(biāo)準(zhǔn)，很難實(shí)現(xiàn)融資目標(biāo)。

1.2 難以獲得銀行貸款

在無法獲得直接融資資源的情況下，向銀行尋求優(yōu)質(zhì)融資資源是民營企業(yè)解決融資問題的另一條途徑。銀行貸款利率相對(duì)較低，但同時(shí)其貸款的審核條件較多并且審批程序較為反復(fù)，民營企業(yè)一方面較難通過銀行的貸款審批，另一方面因?yàn)樨巾氋Y金也等不及銀行長時(shí)間的審批流程，因此，民營企業(yè)實(shí)際上也難以獲得銀行貸款。

1.3 民間借貸利率較高

相對(duì)于直接融資和銀行貸款，民營企業(yè)獲得民間借貸的難度相對(duì)較小。民間借貸具有手續(xù)簡單、審批條件不高、流程快等特點(diǎn)，民營企業(yè)在有資金需求的情況下，自然會(huì)進(jìn)行民間借貸。但是，民間借貸相對(duì)利率較高，雖然最近有新的規(guī)定廢除了原來24%到36%兩線三區(qū)的利息規(guī)定，新規(guī)定民間借貸的利率不能超過合同成立時(shí)一年期貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率四倍，但是在實(shí)際借貸中，借款人會(huì)采用砍頭息等方法來進(jìn)行規(guī)避，因此民營企業(yè)想要快速獲得民間貸款，就需要付出較高的利息代價(jià)。

2 民營企業(yè)融資問題分析

2.1 民營企業(yè)以外的原因

我國在經(jīng)濟(jì)建設(shè)過程，國有企業(yè)起著舉足輕重的作用，因此各種優(yōu)質(zhì)資源包括優(yōu)質(zhì)的金融資源都會(huì)優(yōu)先配置給國有企業(yè)，進(jìn)而形成了金融壓抑現(xiàn)象，即金融資源沒有嚴(yán)格按照市場(chǎng)機(jī)制進(jìn)行配置，對(duì)金融實(shí)行管制，導(dǎo)致國有大型銀行將掌握的優(yōu)質(zhì)金融資源傾向于提供給國有大中型企業(yè)，而往往不會(huì)考慮民營企業(yè)的資金需求。國有銀行對(duì)民營企業(yè)的重視程度與民營企業(yè)對(duì)國家經(jīng)濟(jì)做出的貢獻(xiàn)相比是非常不夠的。國有銀行的金融資源屬于稀缺優(yōu)質(zhì)資源，使得國有銀行在資金供需關(guān)系中處于絕對(duì)強(qiáng)勢(shì)一方，國有銀行在辦理放貸業(yè)務(wù)時(shí)，其設(shè)置了較為嚴(yán)格的貸款審查條件和繁復(fù)的審查程序，一般情況下還要求貸款方提供固定資產(chǎn)擔(dān)保等要求，而上述各種條件均嚴(yán)重限制了民營企業(yè)從國有銀行獲得貸款。而像村鎮(zhèn)銀行和農(nóng)村信用社等小型銀行由于自身實(shí)力的限制，無法為民營企業(yè)提供足夠的資金支持。

民營企業(yè)作為我國市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，得到了國家相關(guān)政策的支持，但是國家在金融政策方面沒有給予民營企業(yè)必要的傾斜，雖然國家頒布的相關(guān)法律對(duì)民營企業(yè)的融資起到了一定的促進(jìn)作用，但是對(duì)民營企業(yè)融資和救濟(jì)方面的傾斜政策還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，以致無法從根本上解決民營企業(yè)直接融資困難的問題，民營企業(yè)想通過上市獲得直接融資還是極其困難的。目前我國資本市場(chǎng)的準(zhǔn)入門檻對(duì)于大企業(yè)而言更為友好，但是中小民營企業(yè)卻很難從資本上分一杯羹［3］。民營企業(yè)無論是從股東人數(shù)、財(cái)報(bào)制度、資金積累額還是經(jīng)驗(yàn)規(guī)模等方面均無法達(dá)到進(jìn)入資本市場(chǎng)進(jìn)行直接融資的條件，因此民營企業(yè)還無法通過上市獲得融資。因此，國家如何通過政策傾斜來幫助民營企業(yè)解決融資困難的問題是目前民營企業(yè)發(fā)展中無法忽視的一個(gè)難題。

民間融資規(guī)制不規(guī)范。民間融資是游離在正規(guī)金融系統(tǒng)之外的民間資金融通活動(dòng)，目前國家還沒有對(duì)民間融資進(jìn)行專門規(guī)制，因此民間融資是處于灰色地帶的，這就帶來一系列的隱患。民間融資因其放貸速度快和手續(xù)簡便等特點(diǎn)得到了民營企業(yè)的青睞，民間資本進(jìn)入到民營企業(yè)，既能緩解民營企業(yè)資金緊張的困境，又能獲得可觀的回報(bào)。但是另一方面也意味著在融資過程中會(huì)出現(xiàn)一些問題，隨著民營企業(yè)的不斷發(fā)展和壯大，民間資本介入民營企業(yè)的規(guī)模也在呈現(xiàn)爆發(fā)式增長，在此過程中出現(xiàn)了借貸手續(xù)不規(guī)范、合同內(nèi)容有瑕疵等問題，其中表現(xiàn)最突出的問題就是高利率，過高的利率增加了民營企業(yè)的融資成本，民營企業(yè)即使飲鴆止渴式地從民間進(jìn)行了融資，后續(xù)待償還的本息也可能給民營企業(yè)帶來滅頂之災(zāi)。民間融資因?yàn)槿狈σ?guī)范，潛在的風(fēng)險(xiǎn)很大，民營企業(yè)的發(fā)展在實(shí)際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中離不開龐大的民間資本，因此有必要對(duì)民間融資進(jìn)行合理規(guī)制。

2.2 民營企業(yè)自身的原因

民營企業(yè)經(jīng)營模式不規(guī)范，穩(wěn)定性差。大多數(shù)民營企業(yè)都是單一私人出資，實(shí)行的是家族經(jīng)營模式，在管理企業(yè)的過程中，并沒有引進(jìn)現(xiàn)代科學(xué)的管理模式，即使呈現(xiàn)出公司的形式，但是實(shí)質(zhì)做決定的仍然是家族成員，他們的商議結(jié)果直接影響公司的運(yùn)營。這種模式導(dǎo)致民營企業(yè)很難做大，在經(jīng)營生產(chǎn)過程中存在著非常多的不穩(wěn)定因素。民營企業(yè)自身的創(chuàng)新能力也存在不足，導(dǎo)致其無法根據(jù)市場(chǎng)的變化而調(diào)整自己的生產(chǎn)方向和進(jìn)程，也無法規(guī)避由此帶來的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而造成企業(yè)自有資金不足以及不穩(wěn)定，難以滿足企業(yè)自身擴(kuò)大生產(chǎn)的資金需求。

民營企業(yè)的信用擔(dān)保體系有缺陷。銀行在考慮是否給予企業(yè)發(fā)放貸款時(shí)，會(huì)著重考察企業(yè)的還款能力，民營企業(yè)在自身的經(jīng)營規(guī)模和發(fā)展前景不足以打動(dòng)銀行的情況下，就需要提供信用擔(dān)保，而實(shí)際上大多數(shù)民營企業(yè)自身的固定資產(chǎn)不充裕，很難提供合適的抵押擔(dān)保，即使能夠提供抵押擔(dān)保，但是抵押物的折扣率又很高，辦理抵押的程序又很復(fù)雜，綜合收費(fèi)較高，導(dǎo)致民營企業(yè)很難通過固定資產(chǎn)抵押擔(dān)保的方式獲得融資。民營企業(yè)想通過將其他民營企業(yè)作為擔(dān)保人的方式以獲得融資的難度也很高，經(jīng)營效益不好和經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)較高是影響銀行不允許其成為擔(dān)保人的主要原因，因此民營企業(yè)擔(dān)保體系的缺陷嚴(yán)重影響其融資。

民營企業(yè)信息透明度不夠。民營企業(yè)的財(cái)務(wù)管理無論是在理念、制度還是在體系方面都與正規(guī)大企業(yè)存在著不小的差距，進(jìn)而造成民營企業(yè)的財(cái)務(wù)管理制度不規(guī)范，加之民營企業(yè)為了生存和更高的效益，在經(jīng)營過程中往往也存在一系列的不規(guī)范操作，最終導(dǎo)致其經(jīng)營信息透明度不夠。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制下，企業(yè)要想能否順利獲得融資，就需要具有較高的信息透明度，因此，民營企業(yè)想要進(jìn)行直接融資就需要付出更高的成本，而這種高成本嚴(yán)重阻礙了民營企業(yè)直接融資的實(shí)現(xiàn)。另一方面，民營企業(yè)信息不透明還導(dǎo)致民營企業(yè)與銀行之間的信息不對(duì)稱，銀行對(duì)于民營企業(yè)提供信息的辨別就需要付出更高的人力、物力和財(cái)力，這就導(dǎo)致銀行不愿意冒著高風(fēng)險(xiǎn)將貸款發(fā)放給民營企業(yè)。

3 民營企業(yè)融資問題完善建議

3.1 完善民營企業(yè)自身發(fā)展

民營企業(yè)需要引進(jìn)先進(jìn)的經(jīng)營管理模式和管理制度，優(yōu)化企業(yè)內(nèi)部的組織結(jié)構(gòu)，使企業(yè)的財(cái)務(wù)制度規(guī)范化和透明化，使企業(yè)的決策符合市場(chǎng)發(fā)展規(guī)律和企業(yè)本身的特點(diǎn)。民營企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)對(duì)市場(chǎng)的調(diào)研和判斷，建立科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制，增強(qiáng)企業(yè)的創(chuàng)新能力以抵御市場(chǎng)的不確定風(fēng)險(xiǎn)。民營企業(yè)還需提升產(chǎn)品的科技含量，降低生產(chǎn)成本以獲得更好的效益，增強(qiáng)自身的實(shí)力。同時(shí)民營企業(yè)需要進(jìn)一步提升企業(yè)的信用擔(dān)保實(shí)力，為企業(yè)在尋求銀行貸款時(shí)建立信用的基礎(chǔ)，良好的企業(yè)信用能夠幫助民營企業(yè)更容易通過銀行等金融機(jī)構(gòu)的審核，因此，銀行融資的端口就可以打開，有利于企業(yè)長遠(yuǎn)健康發(fā)展［4］。民營企業(yè)有必要不斷完善自身的財(cái)務(wù)制度和財(cái)務(wù)體系，增強(qiáng)財(cái)務(wù)信息的安全性和真實(shí)性，及時(shí)、科學(xué)并有效地平衡自身資產(chǎn)和債務(wù)的比例，做到及時(shí)償還債務(wù)以獲得良好的金融信用記錄并獲得良好的金融信用評(píng)價(jià)。

3.2 政府給予民營企業(yè)上市融資傾斜政策

政府根據(jù)民營企業(yè)的實(shí)際情況和實(shí)際需求給予上市融資政策傾斜。民營企業(yè)雖然在企業(yè)規(guī)模和資金規(guī)模上無法與國有大型企業(yè)相比，目前動(dòng)輒幾千萬元的上市資本起點(diǎn)將絕大多數(shù)民營企業(yè)擋在了能夠進(jìn)行融資的資本市場(chǎng)之外。民營企業(yè)對(duì)我國市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展起著非常重要的作用，既能夠創(chuàng)造大量稅收又能夠提供大量就業(yè)機(jī)會(huì)，因此政府非常有必要出臺(tái)相關(guān)政策，適當(dāng)降低入市融資門檻，使符合要求的民營企業(yè)有機(jī)會(huì)入市獲得企業(yè)發(fā)展所亟須的資金。

3.3 銀行放寬貸款限制

目前銀行放貸體系基本與大型企業(yè)匹配，民營企業(yè)想要在銀行獲得貸款是很難的，這一方面是國家政策的導(dǎo)向，另一方面也是銀行出于自身效益和防范風(fēng)險(xiǎn)的考慮。銀行等金融機(jī)構(gòu)需要放棄“嫌貧愛富”傾向，面對(duì)民營企業(yè)自身的特點(diǎn)提供相適應(yīng)的有特色的金融服務(wù)，而不應(yīng)該像以國有大型企業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)來一刀切式地考核民營企業(yè)償還貸款的能力，不要僅僅局限地看到民營企業(yè)當(dāng)時(shí)的規(guī)模，而應(yīng)該全面評(píng)估民營企業(yè)未來的發(fā)展?jié)摿?，在相?duì)公平的條件下用不同的標(biāo)準(zhǔn)審核民營企業(yè)的貸款資質(zhì)。鑒于民營企業(yè)對(duì)我國市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要作用，銀行應(yīng)該適當(dāng)放寬貸款限制，根據(jù)民營企業(yè)的特點(diǎn)，為民營企業(yè)提供具有針對(duì)性的金融服務(wù)，適度簡化流程，開發(fā)出與民營企業(yè)相匹配的金融產(chǎn)品，為民營企業(yè)提供高效優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，幫助民營企業(yè)實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

4 規(guī)范民間融資

隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，我國民間積累了大量資本，目前股市和房地產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)增加，越來越多的民間資本進(jìn)入民間融資領(lǐng)域，因此民間融資在一定程度上解決了民營企業(yè)的燃眉之急，促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。民間融資目前處于沒有專門法律規(guī)制的灰色地帶，這就導(dǎo)致在民間融資過程中出現(xiàn)各種違法違規(guī)行為留下的極大的安全隱患。隨著民間融資業(yè)務(wù)規(guī)模不斷擴(kuò)大，建立明確的民間融資市場(chǎng)制度勢(shì)在必行［5］。國家需要出臺(tái)專門的規(guī)定對(duì)民間融資的程序、合同、利率等內(nèi)容進(jìn)行規(guī)范，避免使民間融資成為變相的高利貸，使民間融資和民營經(jīng)濟(jì)有效結(jié)合并都能夠得到持續(xù)健康的發(fā)展。

綜上，民營企業(yè)對(duì)我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展做出了重大貢獻(xiàn)，是我國市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中不可缺少的力量，因此為了保證民營企業(yè)的不斷壯大和發(fā)展，就必須解決困擾民營企業(yè)已久的融資問題，這需要多領(lǐng)域的共同努力，政府給予適度政策傾斜，政府不斷規(guī)范民間融資市場(chǎng)、銀行調(diào)整信貸服務(wù)、民營企業(yè)不斷完善自身的管理制度，保障民營企業(yè)更好的發(fā)展。