■張良華

（山東中金會(huì)計(jì)師事務(wù)所有限公司）

引 言

在市場(chǎng)環(huán)境不斷發(fā)展變化的大形勢(shì)下，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的開展實(shí)施過(guò)程中面臨著更多的風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn)，尤其是企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展中所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)隱患更加嚴(yán)重。對(duì)于現(xiàn)代企業(yè)來(lái)說(shuō)，應(yīng)該充分認(rèn)識(shí)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理在企業(yè)內(nèi)部管理中的重要作用，構(gòu)建完善科學(xué)合理的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控體系，強(qiáng)化對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中可能出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的隱患，避免企業(yè)陷入財(cái)務(wù)困境問(wèn)題，促進(jìn)實(shí)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益水平的全面提升。

1 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理相關(guān)理論概述

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要是企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)開展過(guò)程中在財(cái)務(wù)上出現(xiàn)損失性及不確定性，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可以分為狹義財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和廣義財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，其中狹義財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要是指企業(yè)的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)開展實(shí)施過(guò)程中由于大量舉債而造成的難以償還債務(wù)的問(wèn)題；廣義財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)則主要是企業(yè)財(cái)務(wù)管理過(guò)程中由于受到內(nèi)部經(jīng)濟(jì)環(huán)境以及外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境等各類不可控制因素的影響，造成企業(yè)在會(huì)計(jì)期間內(nèi)實(shí)際經(jīng)營(yíng)效果難以達(dá)到預(yù)期的問(wèn)題，進(jìn)而造成企業(yè)出現(xiàn)了不必要的經(jīng)濟(jì)損失。企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要有以下幾方面的特征：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有客觀性，企業(yè)在市場(chǎng)環(huán)境中開展生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)就存在著財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)隱患，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題無(wú)法徹底消除，可以通過(guò)一系列的措施來(lái)控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)造成的財(cái)務(wù)損失；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有全面性，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)銷售的各個(gè)環(huán)節(jié)之中都存在，對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效控制管理需要結(jié)合企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)開展實(shí)施；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有收益性，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)中盈利和風(fēng)險(xiǎn)是同時(shí)存在的，企業(yè)不僅需要控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí)所帶來(lái)的損益，同時(shí)還應(yīng)該在風(fēng)險(xiǎn)管理中把握盈利機(jī)遇；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有差異性，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所處的行業(yè)領(lǐng)域不同，因而造成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)隱患的影響因素也是不同的，因此財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有明顯的差異性和激勵(lì)性。

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理則主要是對(duì)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)過(guò)程中企業(yè)間各類有關(guān)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)活動(dòng)所制定的財(cái)務(wù)措施進(jìn)行的管理活動(dòng)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理主要是全面了解企業(yè)的財(cái)務(wù)管理現(xiàn)狀，并對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中各類可能產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的一系列活動(dòng)進(jìn)行全面的分析，進(jìn)而全面識(shí)別企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的有關(guān)內(nèi)容，并根據(jù)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析的結(jié)果來(lái)有針對(duì)性的制定評(píng)估和控制策略。由于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題會(huì)造成企業(yè)出現(xiàn)資本流失的問(wèn)題，而財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理則主要是通過(guò)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題的研究識(shí)別和分析控制等，制定系統(tǒng)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制管理方案，將企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)損失降到最小，實(shí)現(xiàn)企業(yè)資本流失的最小化以及企業(yè)收益的最大化。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理在環(huán)節(jié)劃分上主要有三個(gè)方面：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別，主要是通過(guò)對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)活動(dòng)中有關(guān)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行采集分析，并通過(guò)縱向橫向的對(duì)比分析，綜合各種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因素來(lái)確定財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及其影響大?。回?cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)，主要是在對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別后，綜合考慮各類財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性，通過(guò)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成因、發(fā)生概率以及帶來(lái)后果的定性分析，以及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型的定量分析等，綜合確定財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性以及可能造成的損失問(wèn)題；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的核心環(huán)節(jié)，幫助建立完善企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制活動(dòng)，制定更加優(yōu)化的財(cái)務(wù)控制策略，避免財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可能對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所帶來(lái)的財(cái)務(wù)損失。

2 現(xiàn)代企業(yè)的主要財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)類型及其成因分析

當(dāng)前企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)開展過(guò)程中所面臨的的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，集中表現(xiàn)在以下幾方面：

第一，籌資風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。企業(yè)的籌資風(fēng)險(xiǎn)主要是企業(yè)的各類到期債務(wù)難以償還的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的開展實(shí)施始終處于籌資活動(dòng)之中，籌資活動(dòng)包括了企業(yè)所有者直接投入現(xiàn)金以及間接取得現(xiàn)金，造成企業(yè)出現(xiàn)籌資風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，既有內(nèi)部的因素，也有外部的因素，在內(nèi)部因素方面主要包括了企業(yè)的負(fù)債規(guī)模、負(fù)債期限結(jié)構(gòu)以及負(fù)債利息率，在外部因素方面籌資風(fēng)險(xiǎn)主要受到企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、資產(chǎn)流動(dòng)性、企業(yè)預(yù)期現(xiàn)金凈流量、金融市場(chǎng)波動(dòng)以及經(jīng)濟(jì)環(huán)境因素等方面的影響。

第二，投資風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)主要是企業(yè)的管理層在對(duì)企業(yè)的投資項(xiàng)目管理過(guò)程中由于判斷失誤所造成的投資風(fēng)險(xiǎn)損失問(wèn)題。企業(yè)的投資活動(dòng)主要可以分為內(nèi)部投資活動(dòng)以及外部投資活動(dòng)，如果企業(yè)對(duì)于投資項(xiàng)目沒(méi)有綜合考慮各類相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)因素，出現(xiàn)了沖動(dòng)投資或者盲目投資，都會(huì)造成企業(yè)的投資項(xiàng)目與預(yù)期投資目標(biāo)之間出現(xiàn)偏離，進(jìn)而造成企業(yè)資金損失。

第三，營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。企業(yè)的營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題集中體現(xiàn)在對(duì)企業(yè)的應(yīng)收賬款控制、存貨控制以及經(jīng)營(yíng)控制方面，在企業(yè)的應(yīng)收賬款管理方面，應(yīng)收賬款金額增加，應(yīng)收賬款在企業(yè)總資產(chǎn)中所占比重較高，造成企業(yè)現(xiàn)金流緊繃因而出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。在企業(yè)的存貨控制方面，主要是沒(méi)有綜合考慮企業(yè)的存貨量和銷售量之間的比例關(guān)系，存貨安排不夠合理，因而造成企業(yè)庫(kù)存資源使用不合理，庫(kù)存過(guò)多占用大量財(cái)務(wù)資源影響企業(yè)生產(chǎn)活動(dòng)的開展。

第四，現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題?，F(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所面臨的最主要的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，造成企業(yè)出現(xiàn)現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)，主要是與企業(yè)現(xiàn)金流入以及現(xiàn)金流出時(shí)間節(jié)點(diǎn)有所偏差有關(guān)，企業(yè)的現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)的偶然性相對(duì)較大，在企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展過(guò)程中長(zhǎng)期存在，現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)管控不當(dāng)將會(huì)造成企業(yè)現(xiàn)金流量的不足，進(jìn)而導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)問(wèn)題的發(fā)生。

3 企業(yè)財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)控制路徑研究

（1）改進(jìn)優(yōu)化企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警評(píng)估體系。在企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系的建設(shè)方面，首先應(yīng)該科學(xué)合理的選取財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)，堅(jiān)持全面性、適用性、可操作性、可比性、相關(guān)性的原則，在企業(yè)的盈利、營(yíng)運(yùn)、償債以及發(fā)展等方面選取相應(yīng)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)。其中盈利指標(biāo)主要是選取總資產(chǎn)報(bào)酬率、成本費(fèi)用利潤(rùn)率、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率、凈資產(chǎn)收益率以及資本收益率等指標(biāo)；營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)主要是選擇應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率以及存貨周轉(zhuǎn)率和資產(chǎn)現(xiàn)金回收率等指標(biāo)；償債能力指標(biāo)主要是選取資產(chǎn)負(fù)債率、已獲利息倍數(shù)、速動(dòng)比率以及現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債率等指標(biāo)；在發(fā)展能力指標(biāo)方面，主要是選擇銷售毛利率、營(yíng)業(yè)增長(zhǎng)率、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率、資本保值增值率、資本積累率以及總資產(chǎn)增長(zhǎng)率等相應(yīng)的指標(biāo)。選取完成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)以后，應(yīng)該科學(xué)合理的構(gòu)建層次結(jié)構(gòu)分析模型，確定財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)權(quán)重，并引入企財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)的標(biāo)準(zhǔn)值與所對(duì)應(yīng)的財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行比較，對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行綜合排序，劃分財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)，掌握企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)開展過(guò)程中財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的具體狀況。

（2）系統(tǒng)完善企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的具體防范控制策略。在企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理實(shí)施過(guò)程中，還應(yīng)該注重根據(jù)不同的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)類型對(duì)應(yīng)的選擇財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范控制策略。第一，在企業(yè)的籌資風(fēng)險(xiǎn)控制管理方面，應(yīng)該根據(jù)企業(yè)的自身狀況以及經(jīng)營(yíng)發(fā)展的實(shí)際需要來(lái)科學(xué)合理的確定負(fù)債規(guī)模以及借貸金額，重點(diǎn)形成長(zhǎng)期債務(wù)占主要部分、短期債務(wù)占較小比例的負(fù)債結(jié)構(gòu)，并積極探索多種渠道來(lái)拓寬籌資渠道，尤其是在項(xiàng)目及存貨質(zhì)押、融資租賃、股權(quán)置換、發(fā)行債券等多種方式來(lái)豐富企業(yè)的籌資方式。同時(shí)，重點(diǎn)應(yīng)該對(duì)企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)進(jìn)行合理的規(guī)劃，強(qiáng)化對(duì)債務(wù)籌資可行性及規(guī)模的研究分析，優(yōu)化長(zhǎng)短期負(fù)債比例，提升企業(yè)的資本資本管理水平，最大程度降低企業(yè)的籌資風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。第二，在企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)的控制管理方面，首先應(yīng)該重點(diǎn)加強(qiáng)對(duì)企業(yè)投資項(xiàng)目的審定，強(qiáng)化對(duì)企業(yè)投資項(xiàng)目可行性的研究分析，尤其是綜合考慮投資項(xiàng)目的前景受益、行業(yè)發(fā)展、競(jìng)爭(zhēng)情況等來(lái)合理的確定投資項(xiàng)目的投資金額，預(yù)估投資收益情況。在企業(yè)投資項(xiàng)目的開展實(shí)施過(guò)程中，還應(yīng)該全面強(qiáng)化投資過(guò)程的管控，加快投資項(xiàng)目進(jìn)度，適當(dāng)放寬投資方向，實(shí)現(xiàn)投資項(xiàng)目的多元化，進(jìn)而有效防控投資風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。第三，在企業(yè)營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)的控制管理方面，應(yīng)該重點(diǎn)加強(qiáng)企業(yè)的存貨控制管理，對(duì)企業(yè)的存貨銷量以及庫(kù)存情況等進(jìn)行定期的盤點(diǎn)分析，并強(qiáng)化生產(chǎn)部門和銷售部門之間的配合，有效控制出入庫(kù)的數(shù)量等，確保存貨管理的規(guī)范。同時(shí)，還應(yīng)該加強(qiáng)企業(yè)的應(yīng)收賬款管理，按照客戶的規(guī)模實(shí)力等合理的劃分客戶的資信等級(jí)，加強(qiáng)對(duì)應(yīng)收賬款的催收管理，及時(shí)做好壞賬計(jì)提準(zhǔn)備，避免應(yīng)收賬款對(duì)企業(yè)營(yíng)運(yùn)帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)影響。第四，在企業(yè)現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)的控制方面，應(yīng)該重點(diǎn)加強(qiáng)企業(yè)現(xiàn)金流的管理，建立完善企業(yè)內(nèi)部的銀行存款或者是現(xiàn)金余額日?qǐng)?bào)管理制度，對(duì)現(xiàn)金收支強(qiáng)化預(yù)算管控，確保企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中現(xiàn)金流的正常穩(wěn)定。

（3）突出風(fēng)險(xiǎn)管理完善企業(yè)的內(nèi)控機(jī)制。內(nèi)控是提高企業(yè)內(nèi)部管理規(guī)范化水平，有效防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題發(fā)生的重要保障。在企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營(yíng)管理開展實(shí)施過(guò)程中，應(yīng)該突出風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向改進(jìn)企業(yè)的內(nèi)控體系，強(qiáng)化企業(yè)管理層的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和內(nèi)控意識(shí)，根據(jù)企業(yè)的規(guī)模情況以及經(jīng)營(yíng)管理的實(shí)際需要等來(lái)建立完善企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)，建立企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)，加強(qiáng)對(duì)企業(yè)業(yè)務(wù)活動(dòng)開展實(shí)施過(guò)程中有關(guān)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)信息和財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息的整合分析，完善企業(yè)的不相容職務(wù)分離控制制度、授權(quán)審批控制制度、會(huì)計(jì)系統(tǒng)控制制度、財(cái)產(chǎn)保護(hù)控制制度、預(yù)算控制管理制度、運(yùn)行分析控制制度、應(yīng)收賬款的控制管理，強(qiáng)化企業(yè)內(nèi)部審計(jì)作用，明確內(nèi)部審計(jì)工作標(biāo)準(zhǔn)流程以及審計(jì)實(shí)施范圍，積極地引入會(huì)計(jì)事務(wù)所注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)，對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)開展的規(guī)范性、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控的有效性等方面進(jìn)行評(píng)價(jià)分析，及時(shí)發(fā)現(xiàn)企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)管理中存在的各類問(wèn)題，有針對(duì)性的制定防范控制措施，避免財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題的發(fā)生。

4 結(jié) 語(yǔ)

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)現(xiàn)代企業(yè)的經(jīng)營(yíng)發(fā)展帶來(lái)的影響是全方位的，在企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管控實(shí)施方面，企業(yè)應(yīng)該注重建立科學(xué)有效的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型，在融資、投資、營(yíng)運(yùn)資金管理、收益分配管理，以及財(cái)務(wù)管理體系優(yōu)化等方面積極探索采取相應(yīng)措施，進(jìn)而最大程度的防范避免財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題的發(fā)生。