●樊 瑩

隨著我國經(jīng)濟(jì)的加速發(fā)展，涌現(xiàn)出了一批又一批優(yōu)秀的中小企業(yè)。回看中國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展之路，中小企業(yè)的崛起對于我國國民經(jīng)濟(jì)增長發(fā)揮著重要的作用。同時(shí)，為我國的就業(yè)、稅收以及科技創(chuàng)新做出了巨大的貢獻(xiàn)。然而，對于作為占據(jù)中國企業(yè)絕大主體的中小企業(yè)來說，融資問題一直是限制其發(fā)展和進(jìn)步的主要問題。近些年來，隨著信息技術(shù)和網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融應(yīng)運(yùn)而生，這無疑為中小企業(yè)融資提供了新的路徑方法。

一、中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

（一）融資渠道少而單一

中小企業(yè)相較于大企業(yè)來說，有信用積累不足，資產(chǎn)水平較差，技術(shù)能力較弱等特點(diǎn)，獲得外援融資的可能性較低，所以一般來說，主要依靠內(nèi)源融資，即通過公司內(nèi)部進(jìn)行融資。只有在內(nèi)源融資不能滿足融資需要時(shí)，公司才會選擇進(jìn)行外源性融資。外源融資通常分為兩種：直接性外源融資和間接性外源融資?；谖覈F(xiàn)階段的資本市場體系，大部分的中小企業(yè)不能實(shí)現(xiàn)通過資本市場進(jìn)行直接外源性融資。于是被我國發(fā)債發(fā)股票高門檻拒之門外的各個(gè)中小企業(yè)，都把目光投向了間接性外源融資之中的銀行貸款。有數(shù)據(jù)顯示，2019年我國中小企業(yè)外源性融資以銀行信貸為主，比例高達(dá)65.7%。然而，盡管銀行貸款可以解決一部分企業(yè)融資的問題，但實(shí)施起來往往也是困難重重。由于中小企業(yè)普遍存在規(guī)模小、資信程度低等問題，銀行放貸的積極性往往不高。

（二）融資成本高

中小企業(yè)融資難的另外一個(gè)表現(xiàn)是單位融資成本高。首先，中小企業(yè)的發(fā)展階段往往都還處于萌芽階段，與成熟的大企業(yè)相較具有更高的違約風(fēng)險(xiǎn)。銀行在發(fā)放貸款時(shí)，會要求更高的貸款利率以此來規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。其次，一些中小企業(yè)為獲得貸款支持，往往需要擔(dān)保公司的擔(dān)保，擔(dān)保費(fèi)的繳納也進(jìn)一步增加了融資的成本。最后，一部分的中小企業(yè)，會在求助銀行無門的情況下，尋求民間借貸的幫助。民間借貸作為一種金融監(jiān)管之外的融資手段，有著門檻低、快速、高效的特點(diǎn)，但與之相應(yīng)的是其貸款利率往往更高。這更加劇了中小企業(yè)融資成本高的問題。

（三）缺乏系統(tǒng)性政策支持

雖然政府出臺了大量的政策進(jìn)行扶持，試圖緩解中小企業(yè)融資的問題。但從整體上看，這些政策仍舊缺乏系統(tǒng)性。中小企業(yè)的融資政策針對性不強(qiáng)，并不能從根本上解決企業(yè)融資難的問題，相關(guān)的法律法規(guī)還有待進(jìn)一步完善。

二、當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融下的中小企業(yè)融資模式

（一）P2P 平臺

P2P 是peer- to- peer 的英文首字母簡寫，意思是一種點(diǎn)對點(diǎn)的網(wǎng)絡(luò)借貸方式，即將小額的資金聚集起來，借貸給有資金需求的一方。其優(yōu)點(diǎn)是，直接跳過了金融中介，由資金盈余方直接向資金短缺方借貸。同時(shí)，P2P 平臺的門檻相較于傳統(tǒng)金融借貸模式更低，更能滿足中小企業(yè)短時(shí)間內(nèi)的小額資金的需求。其點(diǎn)對點(diǎn)的借貸方式，也能使得閑置資金快速高效且準(zhǔn)確地進(jìn)入到資金短缺的各中小企業(yè)中去。提高了借貸效率，縮減了中小企業(yè)的融資時(shí)間和融資成本。

（二）網(wǎng)絡(luò)銀行

信息不對稱是造成中小企業(yè)融資難的主要原因。信息不對稱是指一方獲得的信息少，另一方獲得的信息多，從而造成獲得信息少的一方做出不利決策。傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)與中小企業(yè)間信息不對稱顯著，由此造成逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)，時(shí)常把中小企業(yè)拒之門外。網(wǎng)絡(luò)銀行貸款的出現(xiàn)，通過信息技術(shù)在一定程度上緩解了中小企業(yè)與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的信息不對稱。同時(shí)，網(wǎng)上操作更方便快捷，也解放了銀行的固定網(wǎng)點(diǎn)，控制了銀行的營運(yùn)成本。實(shí)現(xiàn)中小企業(yè)與網(wǎng)絡(luò)銀行的雙贏局面。

（三）大眾籌資

所謂大眾籌資即利用網(wǎng)上籌資平臺，面向大眾公開宣稱，進(jìn)行資金的籌集的一種網(wǎng)絡(luò)融資方式。中小企業(yè)通過在網(wǎng)上發(fā)布其融資項(xiàng)目的進(jìn)展方案，以及預(yù)算等具體信息，介紹投資回報(bào)率來吸引大眾投資者。既可以為融資項(xiàng)目籌集到資金，又在一定程度上為項(xiàng)目的推廣貢獻(xiàn)了一份力，可謂是一舉多得。這種新型的互聯(lián)網(wǎng)融資模式，相信在未來政府不斷完善的監(jiān)管下，一定會發(fā)揮其更大的作用。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的方向與建議

盡管互聯(lián)網(wǎng)金融在解決中小企業(yè)融資問題上提供了新的解決思路，但是現(xiàn)階段，互聯(lián)網(wǎng)金融模式下的融資方式仍然存在著一些不足。首先是信息安全問題?；ヂ?lián)網(wǎng)信息平臺系統(tǒng)中的一些漏洞，往往會造成貸款人信息的泄漏，使網(wǎng)絡(luò)詐騙分子有機(jī)可乘，造成網(wǎng)絡(luò)借貸市場的秩序混亂。其次，道德風(fēng)險(xiǎn)的增加也在一定程度上阻礙了互聯(lián)網(wǎng)金融的進(jìn)一步發(fā)展。一些中小企業(yè)無抵押物，或抵押物價(jià)值較低。低違約成本，增加了中小企業(yè)違約的風(fēng)險(xiǎn)。最后，平臺運(yùn)營不善，平臺間的惡性競爭致使平臺倒閉，跑路現(xiàn)象屢次發(fā)生。

針對以上問題，給出相應(yīng)的對策和未來發(fā)展的建議。

（一）法制法規(guī)的健全

互聯(lián)網(wǎng)金融作為互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用的新生事物，現(xiàn)階段仍存在很多的法律法規(guī)漏洞。政府應(yīng)出臺系統(tǒng)的法律法規(guī)，嚴(yán)厲打擊各種擾亂互聯(lián)網(wǎng)金融市場的行為，優(yōu)化網(wǎng)絡(luò)環(huán)境。針對現(xiàn)如今出現(xiàn)的各種問題，對癥下藥。切實(shí)維護(hù)好參與者的合法權(quán)益，保障其信息安全。同時(shí)，加強(qiáng)和完善市場監(jiān)督體制，將一些不法行為遏制在搖籃中。

（二）加強(qiáng)平臺管治建設(shè)

各平臺應(yīng)該加強(qiáng)自身建設(shè)，規(guī)范融資流程，豐富融資產(chǎn)品，提升信息的透明程度，降低信息不對稱所帶來的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)。利用大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)等，切實(shí)降低中小企業(yè)的融資成本，點(diǎn)對點(diǎn)地滿足其融資需求。

（三）中小企業(yè)提高自身實(shí)力

一方面，中小企業(yè)應(yīng)完善企業(yè)自身的運(yùn)營和治理模式，努力開拓市場，把握核心競爭力，運(yùn)用公司治理、財(cái)務(wù)管理、市場營銷等理論，增強(qiáng)自身實(shí)力，提高償債能力。另一方面，也要求中小企業(yè)提高風(fēng)險(xiǎn)防范意識，在選擇網(wǎng)絡(luò)平臺時(shí)擦亮眼睛，做好風(fēng)險(xiǎn)防范措施。

四、結(jié)論

本文通過分析中小企業(yè)融資問題的現(xiàn)狀，分析了互聯(lián)網(wǎng)金融模式下企業(yè)融資的新路徑。指出當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融存在的問題，從企業(yè)、平臺、政府三個(gè)主體出發(fā)，給出了相應(yīng)的對策和未來發(fā)展的方向建議。筆者相信，通過法制法規(guī)的健全、平臺管治建設(shè)的加強(qiáng)以及中小企業(yè)自身實(shí)力的提高，未來互聯(lián)網(wǎng)金融在中小企業(yè)融資中必將發(fā)揮巨大的作用，不斷迸發(fā)出新的活力。