文| 張雪鵬

石油企業(yè)營運(yùn)資金管理的研究現(xiàn)狀

1.石油企業(yè)營運(yùn)資金管理的國外研究現(xiàn)狀。國外針對(duì)石油企業(yè)的營運(yùn)資金管理研究主要圍繞兩點(diǎn)展開：第一，從單獨(dú)流動(dòng)資產(chǎn)管理向整體營運(yùn)資金管理發(fā)展過渡；第二，從單一的數(shù)字方式轉(zhuǎn)變向供應(yīng)鏈優(yōu)化管理發(fā)展過渡。

首先看到第一點(diǎn)，營運(yùn)資金管理能夠?qū)崿F(xiàn)對(duì)企業(yè)經(jīng)營中各個(gè)環(huán)節(jié)的單獨(dú)管理研究，可保證對(duì)營收賬款與存貨等現(xiàn)金項(xiàng)目實(shí)施單獨(dú)管理，確保實(shí)現(xiàn)企業(yè)項(xiàng)目最優(yōu)配置，為企業(yè)創(chuàng)造最大收益。例如W.D.Knight在1972年的研究中就提出了基于企業(yè)中不同部門環(huán)節(jié)的獨(dú)立管理模式，其中的環(huán)節(jié)流動(dòng)資金最優(yōu)水平配置不夠合理，所以需要將各項(xiàng)流動(dòng)資金聯(lián)合起來再進(jìn)行具體分析。在他的研究過程中就提到了在保險(xiǎn)儲(chǔ)備金完全充足的情況下應(yīng)該結(jié)合訂購成本與儲(chǔ)存成本最小化，即建立一套存貨最優(yōu)訂貨系統(tǒng)，協(xié)助企業(yè)展開營運(yùn)資金管理過程。與此同時(shí)，它也提出了石油企業(yè)營運(yùn)資金的管理重要性，它認(rèn)為營運(yùn)資金管理直接決定了石油企業(yè)的生死存亡，不過目前許多石油企業(yè)依然沒有突破傳統(tǒng)，依然停留在存貨、應(yīng)收賬款等營運(yùn)資金項(xiàng)目的孤立研究與應(yīng)用階段，長(zhǎng)期無法實(shí)現(xiàn)對(duì)營運(yùn)資金管理體系的有效完善，供應(yīng)鏈管理、渠道關(guān)系管理與客戶關(guān)系管理不利。上世紀(jì)80年代以后，國外營運(yùn)資金管理的研究得到了廣泛拓展，比如KennethP.Numm在1981年首次提出“永久性營運(yùn)資金”管理概念，強(qiáng)調(diào)企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略應(yīng)該與營運(yùn)資金管理聯(lián)系起來，企業(yè)不僅要將營運(yùn)資金管理體現(xiàn)在財(cái)務(wù)管理層面，還要體現(xiàn)在戰(zhàn)略管理層面上。如果從單一數(shù)字方式向供應(yīng)鏈優(yōu)化管理方面轉(zhuǎn)變，則必須提到2000年美國Dell公司所提出的存貨量降低、現(xiàn)金開支節(jié)約的相關(guān)策略，它希望基于此拓展圍繞網(wǎng)絡(luò)供應(yīng)鏈所展開的新型管理模式，通過該方法為企業(yè)帶來更多額外經(jīng)濟(jì)收益。在2010年，Brandenburg Marcus在其研究中提出了針對(duì)供應(yīng)鏈管理的營運(yùn)資金管理模式，它能夠深刻影響到企業(yè)的研究進(jìn)程，而企業(yè)方面則可嘗試通過構(gòu)建量化體系，結(jié)合營運(yùn)資金管理研究方法，從最簡(jiǎn)單的數(shù)學(xué)方式逐步實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈優(yōu)化過程，構(gòu)建營運(yùn)資金管理重心。

2.石油企業(yè)營運(yùn)資金管理的國內(nèi)研究現(xiàn)狀。我國關(guān)于石油企業(yè)的營運(yùn)資金管理研究起步較晚，在上世紀(jì)90年代，基于這一方面的理論研究才剛剛起步。在1993年，我國首次提出了國內(nèi)會(huì)計(jì)制度應(yīng)該逐漸向國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則靠近，并由此正式引入了營運(yùn)資金管理概念。在這一方面，它主要圍繞營運(yùn)資金的基本概念與指標(biāo)展開，十分側(cè)重于對(duì)風(fēng)險(xiǎn)性、盈利性內(nèi)容的考量，結(jié)合流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債情況進(jìn)行分析，并對(duì)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)與盈利問題進(jìn)行權(quán)衡，解決營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)率中所存在的指標(biāo)缺陷問題。在2013年，曹玉珊就結(jié)合案例研究了我國滬深兩市從2007至2013年的經(jīng)濟(jì)危機(jī)發(fā)展形勢(shì)，特別是對(duì)滬深兩市企業(yè)在該階段的各種重大投資行為進(jìn)行了分析，研究并發(fā)現(xiàn)了國內(nèi)上市公司的營運(yùn)資金管理效率問題，包括對(duì)其中不同影響因素的關(guān)系進(jìn)行了解讀。

同年，項(xiàng)載麗則結(jié)合企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)營運(yùn)資金管理的周轉(zhuǎn)期內(nèi)容進(jìn)行了深度分析，主要是結(jié)合不同管理要素、供應(yīng)鏈等指標(biāo)對(duì)過往10年（2003~2013）部分上市企業(yè)的營運(yùn)資金管理績(jī)效進(jìn)行了深度調(diào)查分析，從供應(yīng)鏈方面建立了基于業(yè)務(wù)流程管理的營運(yùn)資金管理體系，希望有效提高上市企業(yè)的營運(yùn)資金管理績(jī)效。

王思航則結(jié)合我國上市公司中對(duì)營運(yùn)資金管理方面所存在的問題提出了若干有效改善建議，它認(rèn)為企業(yè)應(yīng)該具備一定的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)能力，能夠?qū)I運(yùn)資金管理進(jìn)行合理化梳理。他篩選了數(shù)百家上市公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，利用R語言統(tǒng)計(jì)軟件對(duì)營運(yùn)資金管理與盈利能力進(jìn)行了分析，同時(shí)也解讀了二者之間關(guān)系，結(jié)合具體的研究實(shí)證結(jié)果給出了相關(guān)優(yōu)化對(duì)策建議。

石油企業(yè)營運(yùn)資金管理的未來展望

石油企業(yè)在營運(yùn)資金管理方面已經(jīng)逐漸趨于成熟，但在未來，企業(yè)還應(yīng)當(dāng)基于營運(yùn)資金管理進(jìn)程進(jìn)行展望。例如建立完善的供應(yīng)鏈理論優(yōu)化營運(yùn)資金管理建議，將供應(yīng)鏈管理與企業(yè)營運(yùn)資金管理聯(lián)系起來，爭(zhēng)取在采購活動(dòng)營運(yùn)資金管理、生產(chǎn)活動(dòng)營運(yùn)資金管理以及銷售活動(dòng)營運(yùn)資金管理方面實(shí)現(xiàn)多重優(yōu)化。

例如，在采購活動(dòng)營運(yùn)資金管理方面就應(yīng)該建立供應(yīng)商管理庫存（VMI），所謂VMI主要是通過供應(yīng)商形成戰(zhàn)略合作伙伴，確保企業(yè)營運(yùn)資金管理核心組成部分能夠?yàn)槠髽I(yè)石油生產(chǎn)提供共享庫存信息、優(yōu)化供應(yīng)鏈敏感度、最終響應(yīng)社會(huì)消費(fèi)者需求。具體來講，它就通過增值價(jià)值鏈中的實(shí)物資源思考企業(yè)交易發(fā)生后的應(yīng)收、應(yīng)付關(guān)系，并對(duì)企業(yè)的油品材料采購與庫存管理流程進(jìn)行重塑，采用先進(jìn)的信息技術(shù)有效降低營運(yùn)成本，降低不增值庫存的占用率。

總結(jié)

在當(dāng)前全球化、信息化高速發(fā)展的時(shí)代里，石油企業(yè)在營運(yùn)資金管理方面還需要更加開放靈活，多多學(xué)習(xí)新技術(shù)、積累新經(jīng)驗(yàn)，例如合理化結(jié)合供應(yīng)鏈理論建立營運(yùn)資金管理體系，更深入考量營運(yùn)資金管理的靈活性問題，圍繞企業(yè)實(shí)際情況建立營運(yùn)資金管理體系。