胡浩智

民營小微企業(yè)在經(jīng)濟發(fā)展過程中發(fā)揮著非常重要的作用，然而，日益突顯的融資難融資貴問題制約了民營小微企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展，引起了社會各界的高度關(guān)注。在黨中央國務院的領導下，各地政府及相關(guān)部門紛紛制定出臺緩解民營企業(yè)融資難融資貴的政策，但在政策實際落地過程中存在著亟待完善的問題。本文整理了2014 年以來國家及江西出臺的各項緩解民營小微企業(yè)融資難融資貴問題政策，基于江西的實踐分析了各項政策實施過程中存在的問題，建議從政府、金融管理部門、金融機構(gòu)方面對政策加以優(yōu)化改進，切實提高民營小微企業(yè)融資獲得感。

一、支持民營小微企業(yè)政策梳理

針對民營小微企業(yè)的融資難融資貴問題，在黨中央國務院的領導下，人民銀行、銀保監(jiān)會、財政部等相關(guān)部委以及地方政府相繼出臺了一系列緩解民營小微企業(yè)融資難融資貴問題的政策。據(jù)不完全統(tǒng)計，近五年來國家層面共出臺緩解民營小微企業(yè)融資難融資貴問題的政策共計19 項，江西省地方政府層面共計20 項，從增加供給、強化監(jiān)管、減稅貼息、財政擔保、降費讓利等方面來緩解民營小微企業(yè)融資難融資貴問題?？傮w來看，相關(guān)政策呈現(xiàn)要求越來越細、力度越來越大、“含金量”越來越高的特點。

1.貨幣政策。

近年來，人民銀行持續(xù)加大貨幣政策對民營和小微企業(yè)的支持力度，通過多種貨幣政策工具實現(xiàn)對民營和小微企業(yè)的定向調(diào)控、精準滴灌，有效的緩解了民營和小微企業(yè)融資難融資貴問題。一是加強落實存款準備金政策，2014 年以來，央行共實現(xiàn)定向降準10 次，大力支持了銀行業(yè)金融機構(gòu)開拓小微企業(yè)市場，增強小微信貸供給能力。2018 年以來，央行已經(jīng)實施了5 次針對普惠領域的定向降準。二是大力推進再貸款、再貼現(xiàn)政策，2018 年以來，央行增加再貸款和再貼現(xiàn)額度共3 000 億元，并同步放寬支小再貸款申請條件，下調(diào)支小再貸款利率。三是靈活運用金融市場工具，放寬小微企業(yè)金融債券的發(fā)行條件，支持金融機構(gòu)發(fā)行小微貸款資產(chǎn)支持證券。

2.金融監(jiān)管政策。

金融監(jiān)管部門通過差異化的監(jiān)管政策有效地支持了民營和小微企業(yè)融資，主要從信貸目標、企業(yè)融資成本、信貸激勵與約束三個方面來緩解民營和小微企業(yè)融資難融資貴問題。一是對金融機構(gòu)提出明確的信貸目標，從2014 年對金融機構(gòu)小微企業(yè)貸款的增速和增量的“兩個不低于”規(guī)定，到2017 年增速、戶數(shù)、申貸獲得率的“三個不低于”指標，再到2018 年增速、戶數(shù)以及資產(chǎn)質(zhì)量成本和貸款綜合成本的“兩增兩控”目標，監(jiān)管政策進一步細化了目標要求，引導小微企業(yè)金融服務實現(xiàn)從“量”的擴大轉(zhuǎn)向質(zhì)量、效率、動力的變革。二是降低小微企業(yè)融資綜合成本，嚴格執(zhí)行“七不準”“四公開”“兩禁兩限”規(guī)定，促使銀行業(yè)金融機構(gòu)對小微企業(yè)減費讓利，減少企業(yè)融資的附加成本，引導金融機構(gòu)創(chuàng)新轉(zhuǎn)貸續(xù)貸等還款方式，降低小微企業(yè)貸款周轉(zhuǎn)成本，同時“兩控”目標中的貸款綜合成本指標也促使銀行業(yè)金融機構(gòu)逐步降低小微企業(yè)的融資綜合成本。三是同步推進信貸激勵與信貸約束，推進建立對小微企業(yè)授信的盡職免責制度，在考核和評級中提高小微企業(yè)貸款不良率的容忍度，重點考核民營和小微企業(yè)貸款的數(shù)量和質(zhì)量。

3.財稅政策。

財稅部門通過稅收優(yōu)惠和財政貼息政策有效降低了金融機構(gòu)以及民營和小微企業(yè)雙邊的貸款成本，持續(xù)加大對民營和小微企業(yè)的支持力度。一是加大對創(chuàng)業(yè)擔保貸款的財政貼息力度，2018 年出臺的創(chuàng)業(yè)擔保貸款財政貼息政策，進一步擴大了貸款對象范圍、降低了貸款申請條件、放寬了小微企業(yè)擔保和貼息要求。二是加大對小微企業(yè)貸款的稅收優(yōu)惠力度，2017 年國家出臺了金融機構(gòu)小微企業(yè)貸款利息收入免征增值稅的政策，同時延續(xù)了對金融機構(gòu)與小型企業(yè)、微型企業(yè)簽訂的借款合同免征印花稅，有效降低了銀行小微企業(yè)貸款業(yè)務的綜合成本。

4.地方政府配套政策。

為支持地方民營和小微企業(yè)發(fā)展，江西省地方政府及相關(guān)部門立足區(qū)域特色，出臺了一系列配套政策以緩解民營和小微企業(yè)融資難融資貴問題。一是優(yōu)化民營和小微企業(yè)融資環(huán)境，完善江西省一站式金融綜合服務平臺和應收賬款質(zhì)押融資平臺，建立“江西省小微客戶融資服務平臺”，做到民營和小微企業(yè)貸款的“有求必應、合規(guī)授信、應貸盡貸、全程留痕”。二是引導政策性融資擔保機構(gòu)支持民營和小微企業(yè)融資，要求政策性融資擔保機構(gòu)中民營和小微企業(yè)的在保戶數(shù)不低于全部在保戶數(shù)的60%，同時擔保費率不得超過1.5%。三是推進財政資金代償，創(chuàng)新推出“財園信貸通”、“財政惠農(nóng)信貸通”等產(chǎn)品，幫助民營和小微企業(yè)免抵押獲得融資，并在經(jīng)過審核、符合規(guī)定的情況下由財政資金代償不良貸款。

二、政策落實過程中面臨的問題

1.稅收優(yōu)惠政策仍需完善。

稅務部門在金融機構(gòu)小微企業(yè)貸款利息收入免征增值稅政策中要求金融機構(gòu)完成銀保監(jiān)部門“兩增兩控”的監(jiān)管目標，然而，“兩增兩控”考核中的小微企業(yè)貸款包括小型企業(yè)、微型企業(yè)、個體工商戶和小微企業(yè)主經(jīng)營性貸款，而增值稅免征范圍則不包括小微企業(yè)主經(jīng)營性貸款，這導致了部分貸款納入了免稅政策考核，卻無法享受政策釋放的紅利，造成了稅收優(yōu)惠政策的“擠出效應”。同時，小微企業(yè)存在著財務報表不規(guī)范、核算不健全等問題，對銀行申報免征增值稅造成了一定的困難，并且由于免稅政策的數(shù)據(jù)需單獨核算，還涉及到銀行財務系統(tǒng)的升級改造，因此部分銀行還未享受到該優(yōu)惠政策。

2.風險緩釋機制亟待健全。

目前江西省地方政府對民營小微企業(yè)融資支持政策主要體現(xiàn)在“兩通”貸款（財園信貸通、財政惠農(nóng)信貸通）上，但從實際實施情況看，政策落實與既定目標存在一定的偏差，風險緩釋機制亟待健全，目前省內(nèi)金融機構(gòu)開展兩通貸款意愿不足，兩通貸款陷入了瓶頸期。一方面是客戶違約風險高，政府為了扶持小微企業(yè)貸款，放低審核企業(yè)的門檻，并且政府推薦的企業(yè)方向與銀行放貸標準不一，準入企業(yè)大多經(jīng)營實力薄弱，貸款風險較大；另一方面是風險貸款代償不到位，兩通貸款的代償程序非常復雜，而且流程通常在一年左右，同時財政代償比例也在下降，2018 年10月起，財園信貸通代償比例由省財政、地方財政各代償50%變?yōu)槭∝斦?、地方財政、銀行按3：5：2 的比例分擔代償。此外，部分地區(qū)在執(zhí)行兩通貸款時以企業(yè)貢獻度劃分貸款額度，導致部分新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)、小微企業(yè)先期就被排除在支持名單外，背離了政策初衷。

3.貨幣政策傳導機制有待疏通。

2015～2018 年，江西省本外幣貸款余額平均增速達18.09%，同期小微企業(yè)貸款平均增速為17.24%，民營企業(yè)貸款平均增速為7.39%，均低于各項貸款平均增速，特別是2018 年，小微企業(yè)貸款增速相比于各項貸款增速低14.27 個百分點，民營企業(yè)貸款增速比各項貸款增速低4.51 個百分點，小微企業(yè)貸款占比從2015 年末的22.80%下降到2018 年末的22.31%，同期民營企業(yè)貸款占比則從20.96%下降到15.76%。表明，江西省金融系統(tǒng)的可用資金比較充裕，但民營小微企業(yè)的融資環(huán)境依然偏緊，銀行未把多余的資金投向民營小微企業(yè)，“寬貨幣”還沒有真正轉(zhuǎn)化為民營小微的“寬信用”。

究其原因可能存在于兩個方面：一方面是銀行的風險偏好問題，當前民營小微企業(yè)不良貸款率較高，而且再貸款、再貼現(xiàn)、定向降準可能在某種程度上進一步提高民營小微企業(yè)風險池，相比于放貸給民營小微企業(yè)，銀行傾向于選擇向國有大中型企業(yè)授信、同業(yè)存款等更為安全的資金用途；另一方面是貨幣政策的有效性問題，當前結(jié)構(gòu)性貨幣政策的最終目標不明晰和難檢測，導致難以有效引導貨幣政策釋放資金的最終流向，同時結(jié)構(gòu)性貨幣政策給予了銀行低成本的流動性，但難以規(guī)避銀行和企業(yè)的套利行為，銀行可能將此資金用于債務融資，企業(yè)在獲得低廉的“定向調(diào)控”資金后用于投機活動。

4.銀行內(nèi)部考核激勵機制有待優(yōu)化。

目前江西省內(nèi)商業(yè)銀行大多都建立了針對民營小微企業(yè)的內(nèi)部考核激勵機制，但在實際調(diào)動分支機構(gòu)及信貸人員的積極性上，仍需要在一定程度上進行優(yōu)化。一是內(nèi)部考核“罰劣不獎優(yōu)”，在金融機構(gòu)上級行對分支機構(gòu)的考核中，對小微信貸考核不達標的分支機構(gòu)實行了考核排名的后移，甚至是一票否決，然而，對考核優(yōu)秀的分支機構(gòu)并沒有實質(zhì)性的激勵措施，造成了分支機構(gòu)滿足于考核達標，未有主動積極發(fā)展小微信貸業(yè)務的主觀能動性；二是盡職免責制度缺乏客觀性，制約了小微信貸從業(yè)人員拓展業(yè)務的意愿。首先一線客戶經(jīng)理追責過重，小微信貸由于審批權(quán)限下放，問責鏈條主要集中在底層，多數(shù)金融機構(gòu)的一線客戶經(jīng)理承擔了不良貸款處罰中的重頭；此外盡職免責審核規(guī)則不合理，在小微信貸整個過程中共涉及九大合規(guī)環(huán)節(jié)、三十多個合規(guī)流程、上百個風險點，再加上小微企業(yè)貸款數(shù)量多、信息透明度低，即使信貸人員在信貸過程中盡了職，也幾乎不可能完全達到合規(guī)考核要求、通過審計部門的核查，從而無法免責。

三、政策改進的相關(guān)建議

近年陸繼出臺的政策，一定程度緩解了民營企業(yè)和小微企業(yè)融資難和融資貴問題，但仍存改進空間，需從滿足民營小微企業(yè)合理資金需求出發(fā)，在政府、金融管理部門、金融機構(gòu)、金融科技方面著手，把政策制訂好、落實好，避免政策失效。

1.政府部門。

一是進一步推動小微企業(yè)減稅降費。稅務部門應進一步擴大小微企業(yè)減稅降費的覆蓋面，增加普惠性減稅的稅種，放寬小微企業(yè)稅收優(yōu)惠的標準；還應加大減稅優(yōu)惠力度，根據(jù)小微企業(yè)的規(guī)模設置分段稅率，著力減輕小微企業(yè)稅費負擔。

二是發(fā)揮牽頭作用，協(xié)調(diào)政策配合。政府要對民營小微企業(yè)融資支持政策進行統(tǒng)籌規(guī)劃，確定不同時期重點支持和引導的方向，協(xié)調(diào)各個相關(guān)部門配合出臺政策，確保政策的一致性以及連貫性，避免出現(xiàn)政策統(tǒng)計口徑不一、考核指標不一以及目標不一產(chǎn)生的政策擠出效應。

三是推動民營小微企業(yè)公共信息服務平臺建設。民營小微企業(yè)與金融機構(gòu)之間的信息不對稱是企業(yè)融資難題的重要原因，政府應牽頭組織金融辦、人民銀行、工商、稅務、法院、環(huán)保、勞保等部門進一步推進民營小微企業(yè)公共信息服務平臺建設，向金融機構(gòu)提供企業(yè)征信、稅務、工商、環(huán)保、訴訟、經(jīng)營狀況等全面信息，向企業(yè)提供信貸產(chǎn)品、政策優(yōu)惠等信息，解決融資信息不對稱問題。

四是完善擔保和風險緩釋機制。改變對政策性融資擔保機構(gòu)的考核機制，將服務民營小微企業(yè)作為機構(gòu)考核的主要要求，著力放大融資擔保倍數(shù)、降低民營小微企業(yè)綜合費率；各級財政應統(tǒng)籌出資設立風險補償資金池，對金融機構(gòu)發(fā)放的民營小微企業(yè)信貸風險給予一定比例的補償。

2.金融管理部門。

一是靈活運用定向降準及各項結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具。人民銀行要著力提高普惠金融定向降準措施精準程度，根據(jù)金融機構(gòu)普惠金融信貸比例的不同，給予不同程度的定向降準激勵；同時加大在貸款和再貼現(xiàn)支持力度，建立小微企業(yè)貸款的臺賬管理，對于符合條件的商業(yè)銀行可以獲得較低資金成本的再貸款和再貼現(xiàn)支持，適度放寬欠發(fā)達地區(qū)支小再貸款抵押品范圍，同時將單戶授信500 萬元以下的小微企業(yè)貸款納入中期借貸便利的合格抵押品范圍。

二是優(yōu)化小微企業(yè)貸款監(jiān)管考核。金融監(jiān)管部門要考慮小微企業(yè)風險情況和風險溢價，給予差別化監(jiān)管，在考核中適度提高小微企業(yè)不良貸款容忍度，考慮將金融機構(gòu)內(nèi)部小微企業(yè)考核激勵制度納入輔助考核項目，加強對民營小微信貸頭像的監(jiān)管，使資金真正落到企業(yè)的實體經(jīng)營上，督促金融機構(gòu)制定和落實盡職免責制度辦法。

3.金融機構(gòu)。

一是強化商業(yè)銀行內(nèi)部激勵考核機制。商業(yè)銀行應實施小微企業(yè)專項信貸計劃和差異化內(nèi)部績效考核，提高小微企業(yè)金融服務的考核權(quán)重，降低風險權(quán)重，同時商業(yè)銀行普惠金融部或小微企業(yè)部以外的各個部門（零售部、信用卡部、結(jié)算部等）都要積極為小微企業(yè)提供綜合性金融服務，商業(yè)銀行的內(nèi)部轉(zhuǎn)移定價也應為小微企業(yè)貸款提供適當優(yōu)惠。

二是深化落實盡職免責辦法。商業(yè)銀行在制定盡職免責辦法時應充分考慮小微企業(yè)信貸的實際情況，給小微企業(yè)信貸人員留有一定的容錯空間，同時優(yōu)化一線客戶經(jīng)理的權(quán)責比重。

三是提升民營小微企業(yè)融資服務。商業(yè)銀行應放寬民營小微企業(yè)信貸準入門檻，優(yōu)化審批流程，下放審批權(quán)限；加快金融產(chǎn)品創(chuàng)新，拓寬民營小微企業(yè)抵質(zhì)押范圍，激活機器設備、廠房、知識產(chǎn)權(quán)、應收賬款等抵質(zhì)押資源，適當增加信用貸款；還應提升小微企業(yè)貸款覆蓋率和可得性。