梁和英

（廣東弘力律師事務(wù)所，廣東 中山528400）

基于區(qū)塊鏈視角的金融創(chuàng)新與法律變革剖析，主要是面向區(qū)塊鏈金融領(lǐng)域，對(duì)金融法律風(fēng)險(xiǎn)及創(chuàng)新解決方案進(jìn)行優(yōu)化分析。在以證券、貸款、期貨、股票等非貨幣應(yīng)用為主體的區(qū)塊鏈2.0逐步代替以比特幣等加密數(shù)字貨幣為主體的區(qū)塊鏈1.0的進(jìn)程中，區(qū)塊鏈金融領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)逐步增加，現(xiàn)有區(qū)塊鏈金融法律管理手段已無(wú)法滿(mǎn)足區(qū)塊鏈金融發(fā)展需要。因此，從區(qū)塊鏈視角入手，對(duì)金融創(chuàng)新、法律變革進(jìn)行深入分析非常必要。

一、區(qū)塊鏈技術(shù)在金融領(lǐng)域應(yīng)用情況

結(jié)合現(xiàn)階段區(qū)塊鏈金融運(yùn)行情況，可得出區(qū)塊鏈技術(shù)在金融領(lǐng)域主要表現(xiàn)為“區(qū)塊鏈+貨幣”“區(qū)塊鏈+保險(xiǎn)”“區(qū)塊鏈+銀行”“區(qū)塊鏈+證券”幾種形式。“區(qū)塊鏈+貨幣”主要涵蓋了國(guó)家數(shù)字貨幣、社區(qū)數(shù)字貨幣兩個(gè)層面。①?lài)?guó)家數(shù)字貨幣、社區(qū)數(shù)字貨幣主要是依據(jù)代碼即法律、自治協(xié)商管制、價(jià)值共同認(rèn)識(shí)原則，進(jìn)行數(shù)字貨幣管理。如在比特幣社區(qū)數(shù)字貨幣擴(kuò)容管制階段，就需要參與者進(jìn)入社區(qū)平臺(tái)，以合并提案的形式，在線上、線下多個(gè)平臺(tái)集中討論，在保證社群團(tuán)結(jié)互惠的前提下達(dá)成管理的共同認(rèn)識(shí)；而“區(qū)塊鏈+保險(xiǎn)”主要是依托區(qū)塊鏈技術(shù)，將每一個(gè)民眾健康或者事故信息、保險(xiǎn)公司投保協(xié)議條款轉(zhuǎn)化為數(shù)字化符號(hào)，并傳送至區(qū)塊鏈內(nèi)，實(shí)現(xiàn)自動(dòng)、智能化保險(xiǎn)理賠；“區(qū)塊鏈+銀行”涵蓋了反洗錢(qián)合規(guī)、供應(yīng)鏈金融、數(shù)字票據(jù)、支付結(jié)算等多個(gè)模塊。以支付結(jié)算為例，“區(qū)塊鏈+銀行”可以依托P2P網(wǎng)絡(luò)，以點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的形式，實(shí)現(xiàn)支付賬面資金移動(dòng)。隨后公示在特定網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)中，充分滿(mǎn)足銀行業(yè)支付結(jié)算效率提升需求；“區(qū)塊鏈+證券”主要是通過(guò)類(lèi)似發(fā)行特定數(shù)量代幣的方式，進(jìn)行證券發(fā)行，或者依托區(qū)塊鏈技術(shù)，實(shí)現(xiàn)眾籌、股東投票。

二、區(qū)塊鏈技術(shù)在金融領(lǐng)域應(yīng)用的法律風(fēng)險(xiǎn)

（一）去中心化監(jiān)管難度大

區(qū)塊鏈技術(shù)特有的分布式記賬方式，可以依靠節(jié)點(diǎn)對(duì)節(jié)點(diǎn)的形式，維護(hù)交易信息穩(wěn)定，對(duì)現(xiàn)今政府管理部門(mén)監(jiān)管工作提出了較大難題。如依據(jù)我國(guó)《公司法》規(guī)定，有限責(zé)任公司在股東登記階段，應(yīng)在專(zhuān)門(mén)的登記機(jī)關(guān)辦理。②這種情況下，若利用區(qū)塊鏈系統(tǒng)辦理代替現(xiàn)場(chǎng)辦理的形式，就對(duì)股權(quán)登記機(jī)關(guān)公信力造成了一定影響。再加上區(qū)塊鏈賬本每一個(gè)參與節(jié)點(diǎn)身份均為一串?dāng)?shù)字代碼，參與者多分布在不同的社區(qū)，利用匿名計(jì)算機(jī)參與交易。這種情況下，部分加密貨幣就極易受洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)威脅，對(duì)整個(gè)金融體系造成了較大的沖擊。

（二）技術(shù)開(kāi)發(fā)研制過(guò)程風(fēng)險(xiǎn)多

由于“區(qū)塊鏈+”技術(shù)處于發(fā)展探索階段，在技術(shù)研制、應(yīng)用等方面均具有一定不足。這種情況下，極易因技術(shù)不夠成熟而引發(fā)金融問(wèn)題，甚至法律風(fēng)險(xiǎn)。如現(xiàn)今情況下區(qū)塊鏈吞吐量、儲(chǔ)存帶寬與整體社會(huì)支付需求具有一定差異，一旦應(yīng)用于頻次較大且資金量較大的證券交易平臺(tái)，就會(huì)出現(xiàn)確認(rèn)時(shí)點(diǎn)延滯甚至卡頓情況。同時(shí)在區(qū)塊鏈技術(shù)研發(fā)過(guò)程中也極易出現(xiàn)技術(shù)方面的漏洞，進(jìn)而導(dǎo)致交易者數(shù)字簽名、交易信息均存在篡改隱患。如“BitcoinGold受黑客攻擊案”就是因高利誘惑，致使攻擊者部署服務(wù)器控制BitcoinGold網(wǎng)絡(luò)哈希率（即每秒處理數(shù)據(jù)的速度，也可指保護(hù)網(wǎng)絡(luò)免受攻擊的計(jì)算能力），促使其承受信息泄露、篡改風(fēng)險(xiǎn)。

（三）智能合約法律制度滯后

智能合約法律制度拓展性對(duì)其在區(qū)塊鏈金融中實(shí)踐效益具有直接的影響。但是相較于現(xiàn)實(shí)法而言，智能合約法律制度在自動(dòng)執(zhí)行、不可篡改撤銷(xiāo)等方面特征較突出，極易因代碼寫(xiě)入生效而導(dǎo)致合同當(dāng)事人脫離法律規(guī)制，也沒(méi)有渠道進(jìn)行事后補(bǔ)缺操作。再加上區(qū)塊鏈分布式賬本具有無(wú)法撤銷(xiāo)的情況，若出現(xiàn)勒索病毒事件或者消費(fèi)者密鑰丟失欺詐事件，極易導(dǎo)致受害者無(wú)法獲得直接救濟(jì)，法院也無(wú)法根據(jù)智能合約法律制度進(jìn)行強(qiáng)制程序的執(zhí)行。

三、基于區(qū)塊鏈金融的法律變革及創(chuàng)新方案

（一）完善去中心化監(jiān)管機(jī)制

由上述分析可知，在區(qū)塊鏈去中心化運(yùn)轉(zhuǎn)進(jìn)程中，蘊(yùn)含著較為突出的法律風(fēng)險(xiǎn)，在比特幣等虛擬數(shù)字資金投資價(jià)值高潛力的渲染下，以區(qū)塊鏈業(yè)務(wù)為背景的違法犯罪風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管難度進(jìn)一步增加。③基于此，相關(guān)部門(mén)應(yīng)進(jìn)一步貫徹落實(shí)“區(qū)塊鏈與幣圈”不相等的原則，從虛擬貨幣、區(qū)塊鏈金融非貨幣特殊性質(zhì)入手，結(jié)合我國(guó)國(guó)家原則，借鑒美國(guó)、新加坡、英國(guó)等國(guó)家在區(qū)塊鏈金融管理方面的經(jīng)驗(yàn)，以法律介入的形式，制定區(qū)塊鏈金融原則標(biāo)準(zhǔn)及界限。即利用沙箱監(jiān)管的形式，面對(duì)區(qū)塊鏈金融領(lǐng)域不斷創(chuàng)新的運(yùn)作模式，在保證安全措施實(shí)施到位的前提下，鼓勵(lì)企業(yè)在線下真實(shí)市場(chǎng)環(huán)境中，以區(qū)塊鏈金融創(chuàng)新服務(wù)、創(chuàng)新產(chǎn)品、創(chuàng)新商業(yè)模式為對(duì)象，開(kāi)展風(fēng)險(xiǎn)測(cè)試。通過(guò)沙箱監(jiān)管模式的應(yīng)用，可以在降低區(qū)塊鏈金融創(chuàng)新過(guò)程中重大風(fēng)險(xiǎn)事故發(fā)生概率的同時(shí)，深化金融性創(chuàng)新。

具體沙箱監(jiān)管（同時(shí)提供一個(gè)“縮小版”的真實(shí)市場(chǎng)、“寬松版”的監(jiān)管環(huán)境，在保障消費(fèi)者權(quán)益的前提下，鼓勵(lì)企業(yè)對(duì)創(chuàng)新的產(chǎn)品、服務(wù)、商業(yè)模式和交付機(jī)制進(jìn)行大膽操作）可由專(zhuān)業(yè)機(jī)關(guān)負(fù)責(zé)，在專(zhuān)業(yè)監(jiān)管機(jī)關(guān)的控制下，鼓勵(lì)處于創(chuàng)業(yè)階段的企業(yè)、其他區(qū)塊鏈金融創(chuàng)新者，開(kāi)展實(shí)時(shí)風(fēng)險(xiǎn)試驗(yàn)。從本質(zhì)上而言，專(zhuān)業(yè)監(jiān)管機(jī)關(guān)為區(qū)塊鏈創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)測(cè)試市場(chǎng)環(huán)境提供者，而監(jiān)管沙箱則是實(shí)驗(yàn)對(duì)象。通過(guò)沙箱監(jiān)管模式的應(yīng)用，可以在一定程度上降低區(qū)塊鏈金融創(chuàng)新成果推廣階段系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)為了切實(shí)實(shí)現(xiàn)沙箱監(jiān)管與區(qū)塊鏈金融創(chuàng)新的協(xié)調(diào)運(yùn)轉(zhuǎn)，可以消費(fèi)者權(quán)益維護(hù)為目標(biāo)，在最初沙箱監(jiān)管測(cè)試結(jié)果出現(xiàn)前期，嚴(yán)厲禁止專(zhuān)業(yè)監(jiān)管機(jī)關(guān)強(qiáng)力介入或者阻礙風(fēng)險(xiǎn)測(cè)試過(guò)程進(jìn)行。而是在“限制性監(jiān)管、鼓勵(lì)區(qū)塊鏈金融創(chuàng)新”這一理念的主導(dǎo)下，面向整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)價(jià)值網(wǎng)絡(luò)，結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)金融從業(yè)機(jī)構(gòu)區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用自律規(guī)則，引入第三方測(cè)試機(jī)構(gòu)即律師事務(wù)所，參與資質(zhì)評(píng)估、獨(dú)立法律意見(jiàn)設(shè)定。充分發(fā)揮區(qū)塊鏈金融創(chuàng)新成果風(fēng)險(xiǎn)控制、合規(guī)部門(mén)約束作用，保證區(qū)塊鏈金融在監(jiān)管模式下實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新發(fā)展。

此外，由于金融監(jiān)管必需性的存在，導(dǎo)致完全中心淡化共有鏈與金融領(lǐng)域不適宜，因此，應(yīng)以分布式、弱中心為依據(jù)，強(qiáng)化區(qū)塊鏈金融創(chuàng)新安全目標(biāo)實(shí)現(xiàn)。同時(shí)結(jié)合第三方監(jiān)護(hù)原則，以共有鏈、聯(lián)盟鏈為重點(diǎn)，構(gòu)建完善的可信安全程度較高的區(qū)塊鏈金融創(chuàng)新監(jiān)管方案，保證區(qū)塊鏈金融創(chuàng)新作業(yè)順利進(jìn)行。

（二）增加技術(shù)研制開(kāi)發(fā)管制力度

借鑒“Bitcoin Gold受黑客攻擊案”經(jīng)驗(yàn)，區(qū)塊鏈研發(fā)人員應(yīng)從技術(shù)層面入手，依據(jù)不斷創(chuàng)新、不斷完善的理念，對(duì)區(qū)塊鏈技術(shù)創(chuàng)新過(guò)程中試錯(cuò)機(jī)制容許漏洞進(jìn)行深入研究。對(duì)癥下藥，保證區(qū)塊鏈技術(shù)在金融領(lǐng)域穩(wěn)定、長(zhǎng)遠(yuǎn)應(yīng)用。同時(shí)考慮到區(qū)塊鏈技術(shù)、“區(qū)塊鏈+金融”在全世界各國(guó)均處于探索階段，其技術(shù)規(guī)則也處于時(shí)刻創(chuàng)新、動(dòng)態(tài)變化情景下。徹底解決處于探索階段區(qū)塊鏈金融技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)并不現(xiàn)實(shí)，因此，一方面，相關(guān)機(jī)構(gòu)應(yīng)從區(qū)塊鏈金融技術(shù)規(guī)則細(xì)節(jié)、應(yīng)用模式及法律法規(guī)模糊地帶入手，選取英國(guó)金融行為監(jiān)管局在意思自治方面應(yīng)用原則，有意識(shí)地引導(dǎo)區(qū)塊鏈金融技術(shù)研制開(kāi)發(fā)參與者，進(jìn)行行業(yè)自律組織的組建。并在法律層面，對(duì)行業(yè)自律組織合法權(quán)利進(jìn)行適當(dāng)維護(hù)，給予其在探索區(qū)塊鏈金融數(shù)據(jù)規(guī)范、技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)、行為準(zhǔn)則方面的問(wèn)題解決的權(quán)限，打破現(xiàn)階段區(qū)塊鏈金融技術(shù)研制開(kāi)發(fā)過(guò)程管制僵局。如可以結(jié)合我國(guó)商業(yè)銀行、不同類(lèi)別非銀行金融機(jī)構(gòu)發(fā)展情況，要求其共同籌建創(chuàng)設(shè)聯(lián)盟組織。強(qiáng)化區(qū)塊鏈金融聯(lián)盟標(biāo)準(zhǔn)試點(diǎn)，為區(qū)塊鏈金融創(chuàng)新過(guò)程平穩(wěn)進(jìn)行奠定基礎(chǔ)。

另一方面，相關(guān)機(jī)構(gòu)應(yīng)依據(jù)適度干預(yù)的原則，在鼓勵(lì)創(chuàng)新這一理念的引導(dǎo)下，對(duì)技術(shù)創(chuàng)新、金融領(lǐng)域運(yùn)作法律底線進(jìn)行嚴(yán)格劃定。如為避免系統(tǒng)性區(qū)塊鏈金融創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)，應(yīng)要求區(qū)塊鏈金融技術(shù)研制開(kāi)發(fā)人員嚴(yán)格遵循反洗錢(qián)義務(wù)及風(fēng)險(xiǎn)預(yù)先處置方案的細(xì)化設(shè)置。必要情況下，可要求區(qū)塊鏈金融技術(shù)研制開(kāi)發(fā)人員從自身視角入手，對(duì)區(qū)塊鏈金融消費(fèi)者保護(hù)措施進(jìn)行進(jìn)一步完善。

（三）改革智能合約法律制度

自2015年區(qū)塊鏈技術(shù)首次大規(guī)模應(yīng)用于金融創(chuàng)新之后，區(qū)塊鏈分布式賬本、智能合約法律制度不可篡改性就受到了人們的關(guān)注。為了保證消費(fèi)者被惡意侵權(quán)、敲詐勒索等情況下法院強(qiáng)制執(zhí)行程序順利操作，可以在《侵權(quán)法》《合同法》等現(xiàn)有法律框架運(yùn)行的基礎(chǔ)上，基于立法落后于區(qū)塊鏈金融技術(shù)開(kāi)發(fā)研制速度的特性，以漸進(jìn)式立法規(guī)范應(yīng)用的方式。④依托全球范圍內(nèi)已運(yùn)行的區(qū)塊鏈金融智能合約法律制度框架及分布式賬本管制體系，潛心研究區(qū)塊鏈、區(qū)塊鏈金融領(lǐng)域應(yīng)用模式運(yùn)轉(zhuǎn)機(jī)理。同時(shí)積極、主動(dòng)與第三方區(qū)塊鏈金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)合作，以軟法治理的方式，增加技術(shù)規(guī)則、指導(dǎo)性意見(jiàn)等規(guī)范性資料制定。通過(guò)非強(qiáng)制性規(guī)范性資料的出臺(tái)，可以充分激發(fā)區(qū)塊鏈金融在行業(yè)自律方面主導(dǎo)效力，降低法律沖突惡化風(fēng)險(xiǎn)。

如對(duì)于區(qū)塊鏈金融智能合約中規(guī)定的合同條款必須以代碼方式寫(xiě)入?yún)^(qū)塊鏈分布式賬本，即使與《合同法》相關(guān)法律法規(guī)相違背，也需要直接生效執(zhí)行的情況，可以結(jié)合《合同法》中關(guān)于合同可變更、可撤銷(xiāo)、可無(wú)效處理的相關(guān)條例，利用全國(guó)人大授權(quán)的方式，對(duì)于上述情況處理內(nèi)容進(jìn)行局部調(diào)整并進(jìn)行試點(diǎn)分析。隨后在區(qū)塊鏈金融智能合約法律制度條款并更、撤銷(xiāo)、無(wú)效處理等制度試點(diǎn)運(yùn)行階段，全過(guò)程跟蹤、剖析、觀測(cè)。根據(jù)跟蹤觀測(cè)結(jié)果，對(duì)區(qū)塊鏈金融智能合約法律制度調(diào)整內(nèi)容進(jìn)行靈活變更，以便為區(qū)塊鏈智能合約法律制度運(yùn)行提供更加廣闊的空間。在智能合約法律制度運(yùn)行空間拓展過(guò)程中，不斷總結(jié)、反思，將規(guī)范區(qū)塊鏈金融智能合約法律制度文件上升至行政法律，或者行政法規(guī)，為符合區(qū)塊鏈金融2.0發(fā)展需求且與我國(guó)法律體系相符的法律制度的形成奠定基礎(chǔ)。

四、結(jié)語(yǔ)

綜上所述，在“區(qū)塊鏈+金融”即區(qū)塊鏈2.0時(shí)代，保險(xiǎn)、貨幣、銀行、證券等成為區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用主要方向。而上述領(lǐng)域特殊性質(zhì)，導(dǎo)致區(qū)塊鏈技術(shù)在金融領(lǐng)域應(yīng)用風(fēng)險(xiǎn)較大。因此，相關(guān)人員應(yīng)依據(jù)區(qū)塊鏈特性，從“區(qū)塊鏈+貨幣”“區(qū)塊鏈+保險(xiǎn)”“區(qū)塊鏈+銀行”“區(qū)塊鏈+證券”等方面入手，全面分析區(qū)塊鏈金融運(yùn)行過(guò)程中存在的法律風(fēng)險(xiǎn)，并制定對(duì)應(yīng)的管制方案，保證區(qū)塊鏈金融行業(yè)穩(wěn)步運(yùn)行。

注釋

①周梅麗，顧陳杰，黎敏.區(qū)塊鏈金融法律問(wèn)題研究[J].金融縱橫，2017（8）：69-76。

②郭永珍.區(qū)塊鏈金融存在的問(wèn)題與對(duì)策建議[J].會(huì)計(jì)之友，2017（19）：63-67。

③趙雙劍，黃菁清.金融科技創(chuàng)新下的區(qū)塊鏈應(yīng)用機(jī)制研究[J].金融科技時(shí)代，2019（8）：102-102。

④蔡玉冬，江宏.區(qū)塊鏈技術(shù)如何賦能金融業(yè)[J].當(dāng)代金融家，2018（6）：87-87。