張錦華

(西北民族大學 甘肅 蘭州 730030)

P2P網(wǎng)絡借貸是指:借貸雙方直接通過互聯(lián)網(wǎng)第三方交易平臺實現(xiàn)借貸，其本質(zhì)是民間借貸的互聯(lián)網(wǎng)化。近年來網(wǎng)貸行業(yè)倒閉事件頻發(fā)，2018年更是出現(xiàn)了“暴雷潮”，平臺數(shù)量銳減。因此，探究P2P網(wǎng)貸行業(yè)的主要風險點，探尋解決對策對促進網(wǎng)貸行業(yè)的健康發(fā)展意義重大。

一、P2P網(wǎng)貸行業(yè)的現(xiàn)狀

(一)網(wǎng)貸成交量與貸款余額

在“三降”的大背景下，網(wǎng)貸行業(yè)多家頭部平臺開始加速轉(zhuǎn)型，放貸量大幅下降。2019年11月P2P網(wǎng)貸行業(yè)成交量為506.23億元，環(huán)比下降11.23%，已跌至2015年同期水平。網(wǎng)貸行業(yè)貸款余額的存量規(guī)模自2019年第三季度開始加速下降，11月貸款余額為5408.28億元，環(huán)比下降8.22%，與上年同期相比下降2703億元，降幅高達33.33%。

(二)網(wǎng)貸平臺數(shù)量

在以清退和轉(zhuǎn)型為主的監(jiān)管基調(diào)下，P2P網(wǎng)貸行業(yè)正常運營的平臺數(shù)量持續(xù)下降。截至2019年11月底，正常運營的平臺降至456家，與2015年12月最高峰時的3574家相比，降幅高達87.24%，累計停業(yè)及問題平臺數(shù)量高達6157家。至此，全國正常運營平臺數(shù)量超過百家的地區(qū)僅剩下北京地區(qū)。湖南、山東、重慶、河南等多地陸續(xù)宣布取締轄內(nèi)全部網(wǎng)貸機構P2P業(yè)務，平臺陸續(xù)退出。

二、案例介紹

本文采取文獻研究法和案例分析法，通過對A公司事件進行分析，由點到面探究P2P網(wǎng)貸行業(yè)普遍存在的風險并提出解決對策。

2013年3月15日安徽某集團成立，2014年該公司收購了北京某家科技公司，并將這家公司的網(wǎng)絡平臺進行改造，命名為A公司，并于2014年7月正式上線。平臺許諾投資者注冊會員后，通過投資平臺的產(chǎn)品，可獲得9%-14.6%的年化收益率，并打出“1元起投，隨時贖回，高收益低風險”的宣傳口號招攬客戶投資。A公司還通過各大知名衛(wèi)視發(fā)布廣告為其增信，在一年半的時間里，平臺吸引投資用戶90萬人，吸收的資金總額高達500多億元。

A公司平臺宣傳的經(jīng)營模式為：首先通過與某集團有關聯(lián)的融資租賃公司尋找融資租賃和其他債權項目，將項目放到A公司平臺上，再通過可進行債權買賣的商業(yè)保理公司將債權分割，出售給公眾。整個過程中還有融資性擔保公司提供擔保，商業(yè)保理公司承諾對轉(zhuǎn)讓債權無條件贖回，融資租賃公司承擔連帶擔保責任。但事實并非如此，據(jù)調(diào)查該公司因涉嫌違法，多名被告人的行為構成非法吸收公眾存款罪。

三、案例分析

1.虛假宣傳。為誘導投資人到平臺投資，A公司花費巨額資金用于虛假宣傳。一方面通過各大主流媒體對產(chǎn)品大肆宣傳，另一方面對公司高管的形象進行包裝。據(jù)統(tǒng)計，A公司向各大知名地方衛(wèi)視支付的廣告費高達9915萬元。平臺采用線上線下結合的營銷方式推廣產(chǎn)品，那些手有余錢、金融知識匱乏的老年人成為線下推銷的主要對象。

2.虛構項目。平臺上的承租公司大多是由某集團及其關聯(lián)公司控制的空殼公司或是以支付好處費的方式從社會上找來的虛假承租公司。A公司推出的項目產(chǎn)品中95%以上都是假項目。此外，為A公司提供融資租賃擔保的擔保公司和保理公司均由丁寧直接控制，因此可能因涉嫌超額擔保和關聯(lián)擔保而無法履行擔保義務，A公司存在“自融自擔”的問題，投資人的資金安全無法得到保障。

3.挪用資金。A公司假借融資租賃之名，自設資金池。平臺吸收的集資款除部分用于返還投資者本息、維系龐氏騙局外，余下大部分資金用于支付鈺誠集團及其管理公司的巨額運營成本、進行不良高風險投資以及被丁寧肆意揮霍，造成投資人巨額的財產(chǎn)損失，構成非法吸收公眾存款和非法集資的事實。

四、風險及對策

(一)風險

1.信用風險。征信是金融服務主體放貸的主要依據(jù)，因此信用風險是網(wǎng)貸平臺的主要風險。信用風險的產(chǎn)生主要有以下幾方面原因：①借款人資質(zhì)較差，使用虛假信息通過平臺審核，并將籌集的資金進行高風險投資；②部分借款人惡意逃廢債，逾期不還款；③平臺為拉攏客戶，在審核借款人信息時會降低準入門檻。上述情況都會加劇信用風險，從而給投資人造成嚴重的損失。

2.信息技術風險。P2P網(wǎng)貸業(yè)務的開展有賴于互聯(lián)網(wǎng)的支持，在5G、大數(shù)據(jù)、人工智能等先進技術飛速發(fā)展，為互聯(lián)網(wǎng)金融賦能的同時，也不可避免地帶來了一些安全隱患。病毒、釣魚平臺、黑客攻擊，以及不良平臺為謀求私利將用戶的信息打包出售給第三方，都可能導致用戶的關鍵信息泄露，引發(fā)財產(chǎn)損失。

3.法律合規(guī)風險。在暴雷潮中許多非正規(guī)平臺通過虛假或夸大宣傳、許諾保本保息，打著高收益、低風險的口號引誘投資者進行投資，并通過自設資金池、虛構融資項目、自融自擔等方式非法吸收公眾存款，以借新還舊的方式維系龐氏騙局，涉嫌非法吸收公眾存款罪和集資詐騙罪。

(二)對策

1.完善征信體系。我國的征信體系主要由中國人民銀行統(tǒng)一集中管理，但目前還未實現(xiàn)信息共享。P2P平臺無法從央行獲取用戶的信用數(shù)據(jù)，并且我國對個人和企業(yè)信用信息的采集也不全面，征信數(shù)據(jù)嚴重分割，征信體系無法發(fā)揮其應有的作用。

2.保障信息安全。P2P網(wǎng)貸平臺應定期對網(wǎng)絡系統(tǒng)進行維護，提高網(wǎng)絡的安全和穩(wěn)定。平臺可以雇傭一些掌握高端技術的人才從事網(wǎng)絡安全的防護工作，或?qū)ΜF(xiàn)有的技術員進行技能培訓，還可通過引入人臉識別、瞳孔識別等高級別的防偽技術保障用戶的信息和資金安全。

3.健全法律法規(guī)。2018年8月，針對網(wǎng)貸行業(yè)頻繁暴雷的現(xiàn)象，網(wǎng)貸整治辦和互聯(lián)網(wǎng)金融整治辦提出了“九項要求”和“十項措施”，加大對互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的風險防范和整治力度。但相比其他發(fā)達國家，我國網(wǎng)貸行業(yè)的監(jiān)管仍存在一些問題：行業(yè)準入和退出的法律法規(guī)有待完善，對網(wǎng)絡借貸事前、事中、事后的監(jiān)管亟需加強，此外還應提高監(jiān)管內(nèi)容的針對性和監(jiān)管工作的有效性，切實保護金融消費者的合法權益，肅清行業(yè)風氣。

五、總結與展望

P2P網(wǎng)絡借貸為面臨融資難、融資貴等問題的小微企業(yè)和個人提供了新的融資渠道，在一定程度上緩解了金融市場中的“金融歧視”現(xiàn)象，有助于實現(xiàn)“普惠金融”。網(wǎng)貸行業(yè)從最初的野蠻生長到現(xiàn)在的監(jiān)管趨嚴、大規(guī)模退出，正在實現(xiàn)由無序到有序的轉(zhuǎn)變。2019年《關于網(wǎng)絡借貸信息中介機構轉(zhuǎn)型為小額貸款公司試點的指導意見》的出臺也為部分網(wǎng)貸平臺的轉(zhuǎn)型指明了出路，明確對于無嚴重違法違規(guī)行為、有良好金融科技基礎和一定股東實力的機構，引導其轉(zhuǎn)型為小貸公司；對于極少數(shù)具有較強資本實力、滿足監(jiān)管要求的機構，可以申請改制為消費金融公司或其他持牌金融機構。但轉(zhuǎn)型小貸之路并不容易，多數(shù)平臺仍會由于無法達到要求而被淘汰出局，網(wǎng)貸行業(yè)符合監(jiān)管要求的、能夠正常經(jīng)營的平臺數(shù)量將繼續(xù)減少，但從行業(yè)的角度來看，這是個良性的趨勢，說明行業(yè)即將步入新的發(fā)展階段。