嚴(yán)學(xué)鋒

做人做事，“知進(jìn)”雖關(guān)鍵，“知退”同樣重要。

41億元財產(chǎn)遭凍結(jié)、被列入失信被執(zhí)行人名單、企業(yè)業(yè)績很差面臨退市……匯源果汁創(chuàng)始人、董事長朱新禮遭遇至暗時刻。曾經(jīng)，朱新禮是非常成功的企業(yè)家，國際飲料巨頭可口可樂擬以179億港幣收購匯源果汁。至暗時刻的到來，原因種種——如果彼時匯源果汁成功賣給可口可樂，對匯源果汁、朱新禮或許是最好的結(jié)局。當(dāng)年，朱新禮“企業(yè)要當(dāng)兒子養(yǎng)，但是要當(dāng)豬賣”的觀點(diǎn)受到很多人的抨擊?，F(xiàn)在來看，這種抨擊失之偏頗。在帶領(lǐng)企業(yè)做強(qiáng)、做優(yōu)、做大以及創(chuàng)造價值方面，企業(yè)家能力超群，但企業(yè)家畢竟是人，他們也有能力、意愿的邊界。企業(yè)家知“退”，對企業(yè)、企業(yè)家來說都是好事。千萬不要死守不退，而后蒙難，落得企業(yè)衰敗、企業(yè)家身敗名裂的多輸局面。

果汁大王

作為“92派企業(yè)家”，朱新禮曾經(jīng)是一位頗有建樹的企業(yè)家。

1952年，朱新禮生于山東沂源縣農(nóng)村，先后干過個體戶、企業(yè)總經(jīng)理，進(jìn)而到山東經(jīng)濟(jì)管理干部學(xué)院、中共山東省委黨校進(jìn)修，1991年出任沂源縣外經(jīng)委副主任。1992年，改革開放總設(shè)計師鄧小平發(fā)表“南方談話”。在這一背景下，朱新禮辭職下海，接手一家經(jīng)營困難的縣辦罐頭廠，開始創(chuàng)業(yè)。當(dāng)年，匯源果汁的前身公司成立，而朱新禮成為“92派企業(yè)家”中的一員。

2007年，匯源果汁在港交所上市，募資24億港幣，朱新禮成億萬富翁。公司日漸興盛，朱新禮也被外界稱為“果汁大王”。

特大的契機(jī)出現(xiàn)在2008年：可口可樂提出要約，意欲以179.2億港幣收購匯源果汁全部股份，收購價格較前一個交易日收盤價溢價195%。彼時作為第一大股東的朱新禮持股約41%，對應(yīng)價值約74億港幣。一石激起千層浪，反對聲音頗大。某著名財經(jīng)網(wǎng)站的調(diào)查顯示，近八成網(wǎng)友反對收購。朱新禮彼時回應(yīng)稱，“誰說賣了個企業(yè)就是賣國?。俊薄捌放剖菬o國界的，是為全人類服務(wù)的，不應(yīng)該用民族主義的觀點(diǎn)來看待。”他稱，一位專家曾說，中國很多企業(yè)家總是把企業(yè)當(dāng)兒子養(yǎng)，養(yǎng)一輩子，養(yǎng)到死，等自己死了兒子也死了，“我覺得企業(yè)確確實(shí)實(shí)需要當(dāng)兒子養(yǎng)，但是要當(dāng)豬賣。為什么呢？這是市場行為，你算得上賬要去做，算不上賬你就不要去做?！苯Y(jié)果，2009年3月，匯源果汁宣布：由于沒有通過反壟斷審批，可口可樂收購匯源果汁的計劃未完成。彼時，朱新禮57歲，臨近60歲的傳統(tǒng)退休年齡，客觀上是“退”的好時機(jī)。

晚節(jié)不保

從“大王”寶座上墜落，朱新禮的敗局有著多重原因。

原因之一便與當(dāng)年朱新禮未能適時而“退”有關(guān)。彼時，為提高公司的資產(chǎn)評估價值，匯源果汁大舉擴(kuò)產(chǎn)，裁撤銷售團(tuán)隊，銷售人員從2007年底的3926人減少到2018年底的1160人。然而最后出售失敗，這一操作無疑讓公司元?dú)獯髠?/p>

原因之二是其激進(jìn)的擴(kuò)張?？煽诳蓸窋M收購期間，朱新禮花大量資金布局果蔬種植等上游產(chǎn)業(yè)，其中一個生態(tài)產(chǎn)業(yè)園的投資就達(dá)上百億元。這給公司帶來了很大的資金壓力。彼時的匯源果汁負(fù)債總額大、負(fù)債率很高，2017年中報顯示公司負(fù)債超115億元。而高負(fù)債率往往會給企業(yè)帶來很大的影響。一旦外界出現(xiàn)風(fēng)吹草動，便會給企業(yè)帶來致命打擊。比如，海航集團(tuán)、龐大集團(tuán)等負(fù)債率高的眾多民企在去杠桿的背景下，就很是被動。

原因之三是其涉嫌違規(guī)。2018年3月，匯源果汁因違規(guī)被停牌，如果在2020年1月31日前無法達(dá)成復(fù)牌條件，公司將面臨退市。其公告稱，2017年8月至2018年3月，公司向關(guān)聯(lián)方提供貸款42.75億元，相關(guān)貸款沒有遵守申報、公告及獨(dú)立股東批準(zhǔn)的規(guī)定，違反了港交所上市規(guī)則。

原因之四則是公司核心管理團(tuán)隊的大震蕩。匯源果汁曾請來多位知名職業(yè)經(jīng)理人出任CEO，但每個CEO的任期均很短，6年離換了5個CEO。同時，公司的業(yè)績也很差，2011年—2016年，匯源果汁扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤，持續(xù)虧損。

種種原因?qū)е轮煨露Y的敗局。2019年9月，法院查封、扣押、凍結(jié)被申請人德源資本（有權(quán)代表人為朱新禮）的財產(chǎn)，限額41億元。同樣在2019年，朱新禮被法院列入失信被執(zhí)行人名單。

知退

目前來看，朱新禮的遭遇頗具悲劇色彩。這為企業(yè)家?guī)碛幸鎲⑹尽恕?/p>

企業(yè)家，尤其是作為創(chuàng)始人、控股股東、董事長/總經(jīng)理一體的企業(yè)家，是企業(yè)的靈魂人物。優(yōu)秀的企業(yè)家是極其稀缺的資源，他們的創(chuàng)富能力強(qiáng)，對企業(yè)的股東、員工、企業(yè)家自己而言，都是有益的。從實(shí)際情況看，在企業(yè)家的進(jìn)退方面，出現(xiàn)了以下幾種類型：

第一類，在一定條件下，企業(yè)家完全或幾乎完全套現(xiàn)走人，企業(yè)交給收購者、職業(yè)經(jīng)理人運(yùn)營。這方面有不少經(jīng)典案例，如摩拜賣給美團(tuán)、優(yōu)酷賣給阿里巴巴、樂百氏賣給達(dá)能，創(chuàng)始人因此成為富豪，屬功成身退、落袋為安并共贏的結(jié)局。朱新禮或許本可以成為這種人。無論這些企業(yè)家是否把企業(yè)當(dāng)兒子養(yǎng)，結(jié)果上看都是當(dāng)豬賣——賣個好價錢，享受自己經(jīng)營企業(yè)的成果。這類企業(yè)家可能更看重財富，他們知退也知足常樂。

第二類，企業(yè)家掌握企業(yè)控制權(quán)，一定程度上套現(xiàn)走人，企業(yè)交給職業(yè)經(jīng)理人運(yùn)營。這方面的案例如美的集團(tuán)：2012年，美的集團(tuán)創(chuàng)始人、控股股東何享健交棒，其后有所套現(xiàn)但至今控股，職業(yè)經(jīng)理人方洪波接任董事長兼總裁，何享健之子出任非執(zhí)行董事。近年來美的集團(tuán)業(yè)績優(yōu)秀，何享健因此身家大漲，方洪波身家數(shù)十億元。顯然，這是個共贏局面，解決了企業(yè)傳承這一大難題。

第三類，企業(yè)家緊握企業(yè)控制權(quán)，一直不主動走人（仍出任董事長/總經(jīng)理），企業(yè)引入職業(yè)經(jīng)理人制度。經(jīng)典案例如萬達(dá)集團(tuán)董事長王健林、娃哈哈集團(tuán)董事長宗慶后。時至2020年，宗慶后已75歲，仍然身兼董事長、總經(jīng)理。近年來娃哈哈的業(yè)績不佳，與企業(yè)管理水平無疑有一定關(guān)系。據(jù)報道，宗慶后的一個前秘書稱，宗慶后所有事情親力親為，導(dǎo)致娃哈哈缺乏人才優(yōu)勢，“娃哈哈所有的公司決定都是由宗慶后一個人拍板，沒有人敢提建議，也沒人敢頂撞”。

第四類，企業(yè)家緊握企業(yè)控制權(quán)，也不主動走人，但企業(yè)卻日漸衰敗乃至破產(chǎn)。這是多輸?shù)木置?。小黃車ofo本有機(jī)會以巨資出售，對創(chuàng)始人、眾股東而言可能是大好事，卻因創(chuàng)始人等方面的原因沒能實(shí)現(xiàn)，進(jìn)而沒落。這方面，喬布斯處理得堪稱完美。創(chuàng)始人喬布斯被迫離開蘋果公司，其后大額套現(xiàn)、購買了一家公司創(chuàng)業(yè)，這為其日后重新崛起、創(chuàng)造更大的輝煌奠基了很好的基礎(chǔ)。在很多時候，企業(yè)家不能過于糾結(jié)于控制權(quán)，而是要審時度勢，接受變化。

能力超群的企業(yè)家，擁有的東西可能也遠(yuǎn)超常人——財富、權(quán)力、成就感、聲譽(yù)等。問題是，一個人的能力是有限的，而且企業(yè)的發(fā)展也是動態(tài)變化著的，并非一直向上。一個人所能擁有的東西跟自己的能力、偏好、機(jī)遇等主客觀因素密切相關(guān)，并非自己能單方面決定，很多時候魚和熊掌不可兼得。因此，企業(yè)家必須審時度勢做出取舍，而不是盲目自信、一味向前。企業(yè)家不知進(jìn)退、欲壑難填，風(fēng)險很大，對自己、企業(yè)也極不負(fù)責(zé)。當(dāng)然，如何判斷“最佳”退出的時機(jī)，實(shí)現(xiàn)最佳的退出，是個大難題，非?？简?yàn)企業(yè)家的智慧。

做人做事，“知進(jìn)”雖關(guān)鍵，“知退”同樣重要。有時候，知退才能鞏固和實(shí)現(xiàn)知進(jìn)的成果，形成良性循環(huán)，否則企業(yè)家和企業(yè)很可能蒙受大難。惜哉朱新禮！

（作者系中國海洋大學(xué)中國混合所有制與資本管理研究院特邀研究員）

（編輯 宦菁 huanjing0511@sohu.com）