對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)統(tǒng)計學(xué)院 徐 嵩

經(jīng)歷了40年改革開放，我國社會經(jīng)濟(jì)取得了舉世矚目成就，各種各樣企業(yè)如雨后春筍般出現(xiàn)。在這些企業(yè)中，中小企業(yè)占比最大，中小企業(yè)也為社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展作出了杰出貢獻(xiàn)，但是中小企業(yè)在發(fā)展過程中始終面臨融資困難問題，為此研究中小企業(yè)融資難具有重要意義。

一、相關(guān)的概念的介紹

（一）融資

融資有廣義和狹義之分，廣義上的融資主要是指貨幣資金融通，狹義上的融資主要是指解決資金短缺方法。一般而言，企業(yè)融資又可以分成外源性融資和內(nèi)源性融資。內(nèi)源性融資主要是指挖掘企業(yè)內(nèi)部的資金潛力，具有初始性、低成本性、低風(fēng)險性等一系列特點(diǎn)。外源性融資的渠道相對廣泛，主要包含有股票、債券等等多種不同渠道，因此外源性融資的規(guī)模通常較大。

（二）中小企業(yè)

中小企業(yè)主要是相對于大型企業(yè)而言，中小企業(yè)無論是從業(yè)人員或者是營業(yè)收入都達(dá)不到大型企業(yè)的指標(biāo)，因此中小企業(yè)的經(jīng)營規(guī)模普遍較小。在我國中，小企業(yè)會根據(jù)行業(yè)的不同采取不同的劃分標(biāo)準(zhǔn)。例如，對于工業(yè)類型的企業(yè)，從業(yè)人員少于1000人，營業(yè)收入少于4億元就可以被劃分為中小企業(yè)，對于餐飲行業(yè)從業(yè)人員少于300人，營業(yè)收入少于1億元可以被劃分為中小企業(yè)，在物業(yè)管理行業(yè)從業(yè)人員少于1000人，營業(yè)收入少于5，000萬元可以被劃分為中小企業(yè)。

二、中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

第一，融資渠道狹隘。對于很多中小企業(yè)而言，企業(yè)在創(chuàng)立之初很難獲得有效融資，因此主要通過內(nèi)源性融資解決資金問題，因此融資渠道相對狹隘。在企業(yè)不斷發(fā)展壯大之后，企業(yè)需要大量資金維持?jǐn)U大生產(chǎn)規(guī)模，但是當(dāng)前我國主要資金投入到一些高科技行業(yè)或者國有企業(yè)，我國對于中小企業(yè)資金放貸力度并不大，甚至有些銀行拒絕向中小企業(yè)發(fā)放貸款，這也必然導(dǎo)致中小企業(yè)融資渠道非常單一。

第二，融資成本較高。對于金融機(jī)構(gòu)來說，其向中小企業(yè)或者大型企業(yè)狀態(tài)都需要經(jīng)過流程，而中小企業(yè)經(jīng)營規(guī)模較小，所以發(fā)放貸款數(shù)額相對較少。在流程不變情況之下，中小企業(yè)貸款發(fā)放需要更多審批，較長辦理時間也使得貸款成本不斷增加，同時由于中小企業(yè)和銀行之間存在信息不對稱，容易增加貸款信息成本。與此同時，由于中小企業(yè)的經(jīng)營狀況不夠透明，信用水平并不高，中小企業(yè)也想獲得銀行貸款必須提供足夠抵押擔(dān)保，同時必須支付評估費(fèi)和擔(dān)保費(fèi)，種種因素都不利于中小企業(yè)從金融機(jī)構(gòu)獲得貸款，一些中小企業(yè)不得不向民間融資，例如民間高利貸，這些都大大增加了中小企業(yè)的融資成本。

第三，銀行向中小企業(yè)發(fā)放貸款規(guī)模較小。由于中小企業(yè)管理狀況并不科學(xué)，沒有建立起完善的現(xiàn)代企業(yè)管理制度，加上中小企業(yè)各項經(jīng)營狀況不透明，中小企業(yè)與銀行之間存在信息不對稱現(xiàn)象，導(dǎo)致銀行向中小企業(yè)發(fā)放貸款風(fēng)險系數(shù)非常高。正因如此，銀行在向中小企業(yè)發(fā)放貸款之時往往慎之又慎，甚至有一些銀行拒絕向中小企業(yè)發(fā)放超過50萬元的貸款，嚴(yán)重影響中小企業(yè)的擴(kuò)大再生產(chǎn)能力。

三、中小企業(yè)融資的影響因素

自從加入WTO之后，我國國際貿(mào)易獲得了快速發(fā)展，世界經(jīng)濟(jì)與中國經(jīng)濟(jì)之間的聯(lián)系越來越密切。但是由于國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不確定性，尤其是在國際金融危機(jī)爆發(fā)之后，國際金融普遍遭受重創(chuàng)，國際經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)出下滑的態(tài)勢，嚴(yán)重沖擊了我國中小企業(yè)的出口額度。與此同時，由于中小企業(yè)受到了國際金融危機(jī)的影響，商業(yè)銀行害怕不良貸款，并不愿意向中小企業(yè)發(fā)放貸款，增加了中小企業(yè)獲得融資的難度。

（一）外部因素

第一，政府部門扶持力度并不強(qiáng)。目前，我國政府部門對于中小企業(yè)認(rèn)知依舊停留在表面層次。當(dāng)中小企業(yè)向銀行申請貸款之時，中小企業(yè)常常會受到歧視性待遇，嚴(yán)重影響中小企業(yè)融資質(zhì)量。與此同時，當(dāng)中小企業(yè)希望通過資本市場融資之時，很多中小企業(yè)都被各種各樣條件阻擋在資本市場之外，最終導(dǎo)致中小企業(yè)很難獲得融資。當(dāng)前，雖然我國政府部門已經(jīng)制定了相關(guān)政策，不斷改善中小企業(yè)融資渠道，在中小企業(yè)資金扶持上給予了極大的幫助，但是各項政策落實并不到位，缺乏可操作性措施，實際效果并不理想，這并不能從根本上解決中小企業(yè)融資難問題。

第二，相關(guān)法律法規(guī)并不夠健全。當(dāng)前，雖然我國在中小企業(yè)融資方面出臺了一些法律，但是這些法律依舊存在缺陷，無法在現(xiàn)實生活之中有效指導(dǎo)中小企業(yè)融資。例如，根據(jù)我國擔(dān)保法規(guī)定，流通性資產(chǎn)并不能作為擔(dān)保物，導(dǎo)致很多中小企業(yè)不能將存貨或者是應(yīng)收賬款當(dāng)做擔(dān)保物抵押給銀行，影響中小企業(yè)融資的質(zhì)量。

第三，金融機(jī)構(gòu)與中小企業(yè)之間存在信息不對稱的現(xiàn)象。中小企業(yè)財務(wù)制度并不健全，中小企業(yè)各項管理制度也不夠完善，財務(wù)數(shù)據(jù)不夠完整，甚至有些中小企業(yè)并沒有滿足銀行貸款的要求，公布財務(wù)報表，一些中小企業(yè)甚至篡改財務(wù)數(shù)據(jù)，隱瞞自身的真實經(jīng)營狀況，導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)與貸款方之間出現(xiàn)信息不對稱的現(xiàn)象。這種信息不對稱的現(xiàn)象增加了銀行貸款的風(fēng)險，最終導(dǎo)致銀行拒絕向中小企業(yè)發(fā)放貸款。

第四，嚴(yán)格的銀行貸款管理制度。為了控制信貸風(fēng)險，銀行常常對貸款對象的審核都非常嚴(yán)格，這導(dǎo)致中小企業(yè)要獲得貸款的時間相對較長，在獲得貸款之時的市場機(jī)遇早已消失，影響貸款的質(zhì)量

（二）內(nèi)部因素

第一，公司治理結(jié)構(gòu)不夠明確。當(dāng)前，我國中小企業(yè)都屬于民營企業(yè)，民營企業(yè)普遍存在所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)不分的現(xiàn)象，沒有建立起完善的現(xiàn)代企業(yè)制度，普遍采用家族式的管理模式，容易形成領(lǐng)導(dǎo)層拍板決策現(xiàn)象。在人事任免方面，民營企業(yè)更加側(cè)重于血緣關(guān)系，容易導(dǎo)致人才流失，同時民營企業(yè)并不重視人才培養(yǎng)，沒有建立起完善的激勵機(jī)制，無法有效激發(fā)員工的積極性和創(chuàng)造性。

第二，企業(yè)管理不規(guī)范。大多數(shù)中小企業(yè)的規(guī)模并不大，經(jīng)營管理并不規(guī)范，產(chǎn)權(quán)過于集中，達(dá)不到在證券市場融資要求，同時也難以滿足金融機(jī)構(gòu)融資條件。在管理方面，由于民營企業(yè)缺乏統(tǒng)一規(guī)范的管理制度，規(guī)章制度沒有統(tǒng)一，員工的自覺性和約束性相對較差，而管理者的知識水平又相對有限，一味追求短期利益存在盲目擴(kuò)大生產(chǎn)的現(xiàn)象，投資方向不夠準(zhǔn)確，這些都會導(dǎo)致中小企業(yè)管理存在問題，最終會影響到中小企業(yè)融資的質(zhì)量。

第三，缺乏信用文化。當(dāng)前，中小企業(yè)融資出現(xiàn)問題的重要原因在于中小企業(yè)的信用度并不高，這直接影響到中小企業(yè)融資的質(zhì)量。由于中小企業(yè)與銀行之間存在信息不對稱的現(xiàn)象，導(dǎo)致銀行無法真實了解中小企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r。銀行為了規(guī)避自身的風(fēng)險，對中小企業(yè)發(fā)放貸款的條件會非?？量蹋掷m(xù)也會異常繁瑣，最終會增加中小企業(yè)融資的成本和風(fēng)險。

第四，貸款擔(dān)保物并不充足。為了有效降低信貸風(fēng)險，銀行向中小企業(yè)發(fā)放貸款的前提是擁有足夠的擔(dān)保物，但是由于中小企業(yè)自身的資產(chǎn)相對薄弱，缺乏必要的優(yōu)質(zhì)抵押品，再加上自身的信用并不強(qiáng)，最終導(dǎo)致企業(yè)融資難度加大。

第五，經(jīng)營狀況缺乏透明度。由于中小企業(yè)的經(jīng)營透明度并不高，直接導(dǎo)致中小企業(yè)與外部投資者之間的信息不夠?qū)ΨQ，它也是中小企業(yè)獲得外部融資的重大障礙。由于信息不對稱，經(jīng)營狀況缺乏透明度，一些中小企業(yè)經(jīng)營者甚至存在做假賬的現(xiàn)象，這無疑會增加外部投資者的投資風(fēng)險，許多外部投資者望而卻步。

四、中小企業(yè)融資的對策

（一）外部方面

第一，不斷完善政府扶持體系。政府部門需要認(rèn)識到我國社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展與中小企業(yè)之間的關(guān)系，認(rèn)識到中小企業(yè)對我國社會經(jīng)濟(jì)所做出的貢獻(xiàn)，應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)對中小企業(yè)的扶持力度，不斷完善中小企業(yè)融資貸款扶持政策。

第二，不斷完善中小企業(yè)融資法律法規(guī)。為了有效解決中小企業(yè)融資難的問題，推動中小企業(yè)可持續(xù)發(fā)展，我國政府部門需要創(chuàng)建中小企業(yè)融資法律法規(guī)體系，進(jìn)一步增強(qiáng)法律的可操作性，著手解決中小企業(yè)融資難的問題。

第三，不斷完善商業(yè)銀行建設(shè)。在我國金融體系之中，銀行信貸是最為重要的融資渠道，但是很多大銀行并不愿意向中小企業(yè)發(fā)放貸款，因此中小企業(yè)貸款也得不到大銀行支持。為此，我國可以不斷完善商業(yè)銀行建設(shè)，大力發(fā)展中小商業(yè)銀行，不斷規(guī)范商業(yè)銀行組織機(jī)構(gòu)，通過中小商業(yè)銀行滿足中小企業(yè)融資需求，以增強(qiáng)中小企業(yè)融資的有效性。

第四，不斷規(guī)范民間資本。我國民間擁有大量資本，合理利用這些資本可以幫助中小企業(yè)獲得貸款，同時也可以促進(jìn)中小企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。為此，我國需要不斷完善法律法規(guī)政策，放寬民間資本的準(zhǔn)入門檻，加強(qiáng)政府監(jiān)督和引導(dǎo)，推動民間資本融資的合法化和規(guī)范化。與此同時，我國還需要不斷加強(qiáng)民間資本的自我監(jiān)督，加強(qiáng)道德約束和行業(yè)規(guī)范，推動民間資本朝著正確的方向發(fā)展。

第五，開展多元化的融資渠道。目前，中小企業(yè)融資渠道單一，為此我們可以探索多元化的融資渠道，例如可以開展典當(dāng)業(yè)務(wù)，同時還可以建立與中小企業(yè)發(fā)展相適應(yīng)的商業(yè)銀行，降低中小企業(yè)在資本市場融資的門檻等等。

（二）內(nèi)部方面

第一，建立完善的內(nèi)部控制制度。為了推動中小企業(yè)向前發(fā)展，解決中小企業(yè)融資難的問題，中小企業(yè)需要建立健全內(nèi)部控制制度，對中小企業(yè)的經(jīng)營狀況及各項財務(wù)報表進(jìn)行規(guī)范，同時也需要增加中小企業(yè)的透明度，解決中小企業(yè)與外部投資者和銀行之間存在的信息不對稱問題。

第二，不斷完善中小企業(yè)信用評級制度。為了有效完善中小企業(yè)信用評價機(jī)制，我們需要加強(qiáng)中小企業(yè)評價中介機(jī)構(gòu)建設(shè)，通過信用中介機(jī)構(gòu)為中小企業(yè)的信用提供評估服務(wù)，以降低銀行與中小企業(yè)之間存在的信息不對稱現(xiàn)象。與此同時，我國還需要進(jìn)一步加強(qiáng)中小企業(yè)信用建設(shè)，不斷健全企業(yè)評價機(jī)制，建立良好信用水平，建立完善的財務(wù)會計制度，為中小企業(yè)融資創(chuàng)造良好的環(huán)境。

五、結(jié)語

綜上所述，為了提升中小企業(yè)融資水平，我國政府部門需要不斷完善扶持政策，完善法律法規(guī)，完善商業(yè)銀行建設(shè)，同時也需要規(guī)范民間資本，不斷拓展融資渠道，同時我國的中小企業(yè)自身也需要加強(qiáng)內(nèi)部控制制度建設(shè)，建立完善的評級體系而增強(qiáng)自身的透明度，減少信息不對稱的現(xiàn)象，以便可以獲得更好的融資。