中航資本深耕航空產(chǎn)業(yè)鏈上下游，全面提升綜合金融服務(wù)能力，多維度拓展產(chǎn)融結(jié)合深度與廣度，通過(guò)“綜合金融服務(wù)+產(chǎn)業(yè)投資”的雙翼驅(qū)動(dòng)模式，全力支持航空工業(yè)主業(yè)做強(qiáng)做優(yōu)。

作為中國(guó)航空工業(yè)集團(tuán)有限公司金融控股平臺(tái)，中航資本肩負(fù)著“發(fā)揮產(chǎn)融結(jié)合優(yōu)勢(shì)、探索航空產(chǎn)業(yè)發(fā)展模式”的重要使命，是集團(tuán)公司與金融市場(chǎng)的橋梁通道，是航空工業(yè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的助推器。“十三五”期間，中航資本深入踐行集團(tuán)公司“一心、兩融、三力、五化”整體發(fā)展戰(zhàn)略，深耕航空產(chǎn)業(yè)鏈上下游，全面提升綜合金融服務(wù)能力，多維度拓展產(chǎn)融結(jié)合深度與廣度，通過(guò)“綜合金融服務(wù)+產(chǎn)業(yè)投資”的雙翼驅(qū)動(dòng)模式，全力支持集團(tuán)公司主業(yè)做強(qiáng)做優(yōu)。

多元融資 為航空主業(yè)發(fā)展注入新動(dòng)能

航空工業(yè)是資本密集型行業(yè)，具有產(chǎn)業(yè)鏈條長(zhǎng)、產(chǎn)品價(jià)值高、技術(shù)研發(fā)周期長(zhǎng)、資金占用量大等特點(diǎn)。航空工業(yè)的持續(xù)發(fā)展不僅需要龐大的資金流支持，更需要熟諳航空工業(yè)的金融機(jī)構(gòu)提供專(zhuān)業(yè)服務(wù)?！笆濉逼陂g，中航資本及所屬各單位主動(dòng)對(duì)接集團(tuán)內(nèi)部金融服務(wù)需求，利用多種金融工具為航空主業(yè)發(fā)展提供全方位、專(zhuān)業(yè)化、定制化的融資服務(wù)，實(shí)現(xiàn)了金融資源與產(chǎn)業(yè)資源的有效對(duì)接、相互驅(qū)動(dòng)和融合發(fā)展。

2016年至今，中航資本所屬各單位為集團(tuán)公司提供融資服務(wù)金額近1500億元。其中，中航信托累計(jì)為航空工業(yè)集團(tuán)成員單位提供信托服務(wù)規(guī)模達(dá)230億元，發(fā)起設(shè)立“通航產(chǎn)業(yè)基金”，以專(zhuān)業(yè)的市場(chǎng)化基金運(yùn)營(yíng)模式推動(dòng)通航產(chǎn)業(yè)發(fā)展。中航租賃為集團(tuán)內(nèi)企業(yè)累計(jì)提供資金超過(guò)67億元，其中促進(jìn)民機(jī)促銷(xiāo)租賃5.26億元，促進(jìn)集團(tuán)其他民品促銷(xiāo)租賃16.39億元，支持集團(tuán)內(nèi)技改項(xiàng)目融資45.87億元。中航證券參與集團(tuán)內(nèi)上市公司20余項(xiàng)專(zhuān)業(yè)化重組整合，通過(guò)資本市場(chǎng)直接融資近干億元，超過(guò)80%的資金投入航空產(chǎn)品的研制開(kāi)發(fā)和能力建設(shè)，其中作為聯(lián)合保薦機(jī)構(gòu)協(xié)助中航重機(jī)完成定增，在證券市場(chǎng)持續(xù)低迷的情況下成功融資13.27億元，助力中航重機(jī)實(shí)現(xiàn)十年來(lái)資本運(yùn)作“零”的突破。中航期貨對(duì)集團(tuán)核心制造廠、制造所進(jìn)行實(shí)時(shí)行情指導(dǎo)，提供套期保值及產(chǎn)業(yè)咨詢服務(wù)，至今累計(jì)為集團(tuán)客戶對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)標(biāo)的金額近50億元。中航資本國(guó)際充分發(fā)揮海外融資優(yōu)勢(shì)，為集團(tuán)各單位提供項(xiàng)目融資累計(jì)超過(guò)100億元。中航產(chǎn)投、惠華公司積極參與集團(tuán)內(nèi)部產(chǎn)業(yè)投資，累計(jì)投資金額均超過(guò)30億元。

多措并舉深化助力集團(tuán)公司市值管理

“十三五”期間，中航資本及所屬中航證券順應(yīng)企業(yè)發(fā)展及資本市場(chǎng)規(guī)律，綜合運(yùn)用多種市值管理手段，持續(xù)助力集團(tuán)內(nèi)上市公司完善市值管理體系，提升市值管理效率，為集團(tuán)公司提升整體實(shí)力、深入推進(jìn)產(chǎn)融結(jié)合創(chuàng)造了良好條件，也為廣大股東帶來(lái)持續(xù)良好的收益回報(bào)。

歷經(jīng)長(zhǎng)時(shí)間的研究、調(diào)研與論證，中航證券協(xié)助集團(tuán)公司成功設(shè)立中證軍工龍頭指數(shù)ETF產(chǎn)品，該產(chǎn)品于2019年8月26日正式上市，發(fā)行規(guī)模超72億元（其中集團(tuán)公司換購(gòu)39億元）。截至2020年6月，軍工龍頭ETF單位凈值1.074元，上市以來(lái)上漲4.92%，在6只軍工ETF中總規(guī)模排名第一。在軍工龍頭ETF指數(shù)成分股中，集團(tuán)公司下屬上市公司2019年7月11日、8月26日以來(lái)平均漲幅均優(yōu)于其他非航空工業(yè)股票。通過(guò)換購(gòu)、交易軍工龍頭ETF，提升了集團(tuán)公司資產(chǎn)配置的多元化以及集團(tuán)內(nèi)上市公司股權(quán)的流動(dòng)性，豐富了市值管理工具;同時(shí)通過(guò)ETF盤(pán)活優(yōu)質(zhì)存量資產(chǎn)，可再投入軍工核心能力建設(shè)，更好地服務(wù)于國(guó)防現(xiàn)代化的強(qiáng)軍目標(biāo)。

與此同時(shí)，作為中國(guó)軍工央企集團(tuán)旗下唯一證券公司，中航證券堅(jiān)持聚焦主業(yè)，為集團(tuán)內(nèi)部企業(yè)提供優(yōu)質(zhì)投行服務(wù)，不斷優(yōu)化擴(kuò)大上市公司資產(chǎn)質(zhì)量，實(shí)現(xiàn)市值提升。2019年，為集團(tuán)公司成員單位完成非公開(kāi)發(fā)行3支股票，6支可轉(zhuǎn)債、公司債;完成成都航空資產(chǎn)置換、中航飛機(jī)重大資產(chǎn)置換、成飛集成重大資產(chǎn)出售、中航科工收購(gòu)直升機(jī)公司等項(xiàng)目，重組及整合資產(chǎn)總額達(dá)68.39億元。2020年，先后助力寶勝股份、深南電路、中航資本、中航國(guó)際實(shí)施融資計(jì)劃，7月協(xié)助中航富士達(dá)順利成為陜西省第一家、央企下屬公司第一家及全國(guó)首批掛牌新三板精選層的企業(yè)，進(jìn)一步整合航空主業(yè)資源進(jìn)入上市公司，實(shí)現(xiàn)了上市公司盈利能力與可持續(xù)發(fā)展能力的持續(xù)提升。

先行先試

探索開(kāi)拓軍工企業(yè)混改IPO之路

江航裝備是國(guó)家發(fā)改委首批混改試點(diǎn)單位之一。2017年3月，江航裝備正式開(kāi)啟混合所有制改革之路，然而軍工行業(yè)的專(zhuān)業(yè)性與特殊性使眾多投資機(jī)構(gòu)望而卻步。在此背景下，中航資本充分發(fā)揮“懂航空、懂軍工”的產(chǎn)業(yè)資本優(yōu)勢(shì)，率旗下中航產(chǎn)投、中航證券全程助力并深度參與，共同踐行航空強(qiáng)國(guó)、金融強(qiáng)國(guó)的初心使命。

2018年4月，中航資本發(fā)布公告，受讓合肥江航28.6%股權(quán)，參與混改項(xiàng)目，以實(shí)際行動(dòng)助力江航裝備邁出從單一股東向多元化轉(zhuǎn)型第一步;同時(shí)發(fā)揮綜合金融優(yōu)勢(shì)，帶領(lǐng)中航產(chǎn)投為其量身定制優(yōu)質(zhì)資本化運(yùn)作方案，深度參與股份制改革、經(jīng)營(yíng)決策、激勵(lì)措施制訂等系列工作，為企業(yè)發(fā)展騰飛賦能。在完成混改的基礎(chǔ)上，江航裝備啟動(dòng)了IPO之路。中航資本所屬中航證券充分發(fā)揮航空工業(yè)集團(tuán)貼身券商優(yōu)勢(shì)，充分發(fā)揚(yáng)“航空?qǐng)?bào)國(guó)、航空強(qiáng)國(guó)”的航空人精神，僅用時(shí)16個(gè)月就高質(zhì)量地完成了科創(chuàng)板IPO全流程。2020年7月31日，江航裝備（證券代碼“688586.SH”）在上交所科創(chuàng)板成功上市，成為“航空工業(yè)集團(tuán)科創(chuàng)板第一股”“軍工央企科創(chuàng)板第一股”。這是以資本力量為航空強(qiáng)國(guó)使命注入奮進(jìn)活力的體現(xiàn)，也標(biāo)志著軍工企業(yè)混改試點(diǎn)下資本運(yùn)作全流程實(shí)踐工作進(jìn)入了新階段。

繼江航裝備之后，中航資本接續(xù)助力國(guó)防科技工業(yè)系統(tǒng)內(nèi)唯一的專(zhuān)業(yè)化鑄造企業(yè)安吉精鑄踏上混改征程——中航產(chǎn)投出資1億元參與增資，中航證券作為財(cái)務(wù)顧問(wèn)在混改方案設(shè)計(jì)、戰(zhàn)投引進(jìn)和股改工作方面提供咨詢服務(wù)。安吉精鑄股權(quán)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，資本金實(shí)力顯著提升，為集團(tuán)公司混改工作再添成功案例。

未來(lái)，中航資本將不斷探索完善軍工企業(yè)混改的操作方法、投資路徑，形成可復(fù)制、可推廣的運(yùn)作模式，為國(guó)有企業(yè)特別是軍民融合型企業(yè)的混改投資提供經(jīng)驗(yàn)，充分發(fā)揮金融優(yōu)勢(shì)為產(chǎn)業(yè)賦能。堅(jiān)守初心

以融資租賃助推民機(jī)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)

推進(jìn)民機(jī)產(chǎn)業(yè)發(fā)展是航空工業(yè)軍民融合的天然屬性和責(zé)任擔(dān)當(dāng)。中航資本及所屬公司中航租賃積極響應(yīng)國(guó)家、集團(tuán)公司軍民融合發(fā)展戰(zhàn)略，結(jié)合自身資源稟賦，主動(dòng)搭建國(guó)產(chǎn)民機(jī)產(chǎn)業(yè)發(fā)展租賃平臺(tái)，深入踐行推動(dòng)國(guó)產(chǎn)民機(jī)走向市場(chǎng)的時(shí)代使命。

作為國(guó)內(nèi)第一家服務(wù)于國(guó)產(chǎn)民機(jī)的融資租賃公司與國(guó)內(nèi)最大的國(guó)產(chǎn)民機(jī)租賃服務(wù)商，早在2008年9月，中航租賃就通過(guò)天津SPV保稅模式，成功為國(guó)內(nèi)航空公司引進(jìn)第一架“新舟”60飛機(jī)，使我國(guó)支線航空第一次有了國(guó)產(chǎn)民機(jī)的身影。從支線到干線，從“小”通航到“大”客機(jī)，十余年間中航租賃始終堅(jiān)持以“延伸航空產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈，促進(jìn)民族航空工業(yè)與民航運(yùn)輸業(yè)共同發(fā)展”為己任，為C919、ARJ21、“新舟”60，以及通航飛機(jī)Y-5、Y-12、AC311、 “小鷹”500等多種類(lèi)型的國(guó)產(chǎn)民機(jī)提供“銷(xiāo)售+金融+服務(wù)”全產(chǎn)業(yè)鏈促銷(xiāo)服務(wù)，累計(jì)銷(xiāo)售國(guó)產(chǎn)民機(jī)89架，交付81架，銷(xiāo)售金額超30億元，仍在租賃期內(nèi)的飛機(jī)49架，打造了以融資租賃助推民機(jī)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的典型案例，為國(guó)產(chǎn)民機(jī)探索建立全球客戶服務(wù)和銷(xiāo)售體系提供了有力支撐。

未來(lái)，中航資本將進(jìn)一步借助其在航空租賃領(lǐng)域積累的豐富產(chǎn)融促銷(xiāo)服務(wù)經(jīng)驗(yàn)和品牌影響力，持續(xù)提升融資租賃在航空產(chǎn)業(yè)鏈中的價(jià)值，助力國(guó)產(chǎn)民機(jī)制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。

產(chǎn)業(yè)為本，金融為器。即將到來(lái)的“十四五”時(shí)期是全面建設(shè)社會(huì)主義現(xiàn)代化強(qiáng)國(guó)的開(kāi)局起步期，是世界百年未有之大變局的持續(xù)深化期，更是國(guó)防和軍隊(duì)現(xiàn)代化建設(shè)的關(guān)鍵時(shí)期。中航資本將堅(jiān)定不移貫徹集團(tuán)公司“一心、兩融、三力、五化”發(fā)展戰(zhàn)略，堅(jiān)持根植航空、服務(wù)軍工、面向央企，大力實(shí)施“金融+”戰(zhàn)略，以金融資本助力國(guó)防科技工業(yè)，以產(chǎn)業(yè)投資賦能實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，為有力支撐大國(guó)強(qiáng)軍戰(zhàn)略、順利實(shí)現(xiàn)航空強(qiáng)國(guó)目標(biāo)而不懈奮斗！