唐琪鈞

[摘 要]目前，中國金融發(fā)展正處于初級階段，諸如金融開放、互聯(lián)網(wǎng)金融規(guī)范、虛擬貨幣監(jiān)管等方面相對薄弱。在金融開放的大環(huán)境下，積極主動地開展防范金融風(fēng)險工作，是中國當(dāng)前一項(xiàng)重要任務(wù)。黨的十八大以來，習(xí)近平總書記關(guān)于防范金融風(fēng)險工作做出了一系列重要論述，在第五次全國金融工作會議上提出了金融工作的“四項(xiàng)原則、三項(xiàng)任務(wù)”。只有堅持構(gòu)建主動防控的金融體系、堅持符合市場規(guī)律的金融改革、堅持以人民為中心的金融發(fā)展理念，才能防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險，實(shí)現(xiàn)中國金融開放的穩(wěn)步發(fā)展。

[關(guān)鍵詞]防范;金融風(fēng)險;金融監(jiān)管

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2020.02.042

中共中央總書記、國家主席、中央軍委主席習(xí)近平的防范金融風(fēng)險思想是中國共產(chǎn)黨治國理政的重要組成部分。目前，習(xí)近平總書記防范金融風(fēng)險的思路框架主要體現(xiàn)為金融體系、市場規(guī)律、民本理念三個方面。2017年7月15日，習(xí)近平總書記在第五次全國金融工作會議上提出金融工作的“四項(xiàng)原則、三項(xiàng)任務(wù)”。本文結(jié)合對文獻(xiàn)資料與“四項(xiàng)原則、三項(xiàng)任務(wù)”的歸納，將習(xí)近平總書記防范金融風(fēng)險思想總結(jié)為“三個堅持”，即堅持構(gòu)建主動防控的金融體系、堅持符合市場規(guī)律的金融改革、堅持以人民為中心的金融發(fā)展理念。本文著重從這“三個堅持”展開對習(xí)近平總書記防范金融風(fēng)險思想的研究。

1 堅持構(gòu)建主動防控的金融體系

金融是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的催化劑，認(rèn)清金融的本質(zhì)和規(guī)律是構(gòu)建主動防控的金融體系的前提和基礎(chǔ)。對此，習(xí)近平總書記強(qiáng)調(diào)：“金融是實(shí)體經(jīng)濟(jì)的血脈，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)是金融的天職，是金融的宗旨，也是防范金融風(fēng)險的根本舉措?！?/p>

《人民日報》2017年07月16日。

1.1 做好金融機(jī)構(gòu)服務(wù)工作，服從服務(wù)于經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展

習(xí)近平總書記在四項(xiàng)原則中指出，金融回歸本源，服從服務(wù)于經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展。金融貫穿于經(jīng)濟(jì)社會的發(fā)展中，為經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展服務(wù)是金融行業(yè)立業(yè)之本。因此，金融機(jī)構(gòu)向服務(wù)型行業(yè)的轉(zhuǎn)變是現(xiàn)代金融機(jī)構(gòu)發(fā)展壯大的重要途徑。對此，金融機(jī)構(gòu)可以通過為社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供資金、信用管理、風(fēng)險管理等專業(yè)服務(wù)，在經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展中創(chuàng)造價值。2018年3月28日，習(xí)近平總書記主持召開中央全面深化改革委員會第一次會議，本次會議在“資管新規(guī)”中明確提出“資管業(yè)務(wù)作為金融業(yè)務(wù)，必須納入金融監(jiān)管，非金融機(jī)構(gòu)不得發(fā)行、銷售資管產(chǎn)品，國家另有規(guī)定的除外。”

《中國證券報》2018年4月27日。這一規(guī)定的出臺，從根本上解決了非金融機(jī)構(gòu)違法違規(guī)開展資管業(yè)務(wù)，擾亂金融秩序的問題。為金融機(jī)構(gòu)合法合規(guī)提供服務(wù)工作，服從服務(wù)于經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展，建立了嚴(yán)格標(biāo)準(zhǔn)。

資源信息的不對稱性自古以來就是金融發(fā)展的一個主要痛點(diǎn)。因此，推動公益性和基礎(chǔ)性金融服務(wù)業(yè)務(wù)的發(fā)展，建立金融信息監(jiān)測、統(tǒng)計、共享機(jī)制，構(gòu)建互聯(lián)網(wǎng)金融信用評判標(biāo)準(zhǔn)體系，推動金融數(shù)據(jù)信息在經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的重要領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)進(jìn)行金融資源優(yōu)化配置，是當(dāng)前金融機(jī)構(gòu)發(fā)展的重要任務(wù)。與此同時，推動國有金融機(jī)構(gòu)服務(wù)化轉(zhuǎn)型，大力發(fā)展專業(yè)化的民營金融機(jī)構(gòu)，建立以人民為中心、市場為導(dǎo)向的金融機(jī)構(gòu)服務(wù)體系，是符合主動防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險的有效手段。通過調(diào)整金融結(jié)構(gòu)，優(yōu)化現(xiàn)有金融體系，打造能滿足經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的金融鏈，助力于中國金融開放的穩(wěn)步發(fā)展。

1.2 推進(jìn)金融部門監(jiān)管改革，防止發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險

目前，我國的金融監(jiān)管部門還存在較多的問題，如金融監(jiān)管責(zé)權(quán)不清、交叉監(jiān)管不協(xié)調(diào)、監(jiān)管責(zé)任問責(zé)制沒有落實(shí)以及存在監(jiān)管空白等。從理論分析，金融監(jiān)管與金融發(fā)展是辯證統(tǒng)一相互促進(jìn)的。而實(shí)踐表明，在一定程度上金融監(jiān)管與金融發(fā)展存在著沖突與矛盾。但是，從兩者關(guān)系的實(shí)質(zhì)上來看，金融監(jiān)管是為了防止在金融發(fā)展的過程中發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險而服務(wù)的。目前，我國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)顯現(xiàn)出“脫實(shí)向虛”的現(xiàn)象。房地產(chǎn)泡沫、金融杠桿過熱、地方政府債務(wù)過高等隱性風(fēng)險逐步顯現(xiàn)。其中，金融杠桿過熱問題最為突出。金融發(fā)展與實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展相背離，從而導(dǎo)致了金融內(nèi)部空轉(zhuǎn)的問題，而這一問題是當(dāng)前金融系統(tǒng)存在的最大風(fēng)險。二級資本市場過度激進(jìn)的投機(jī)交易行為背離了實(shí)體經(jīng)濟(jì)資本周期循環(huán)規(guī)律的發(fā)展。歷史經(jīng)驗(yàn)表明，虛擬經(jīng)濟(jì)過度繁榮往往導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)危機(jī)的爆發(fā)。虛擬經(jīng)濟(jì)的過熱，打破了與實(shí)體經(jīng)濟(jì)之間的相對平衡，加劇了兩者增速上的差距。虛擬經(jīng)濟(jì)占據(jù)絕大部分金融資源，而真正的需求主體“實(shí)體經(jīng)濟(jì)”步履維艱，生產(chǎn)成本大大增加，利潤下降，抗擊金融風(fēng)險的能力也隨之下降。與此同時，新技術(shù)的飛速發(fā)展也給金融監(jiān)管帶來巨大的挑戰(zhàn)。以當(dāng)前最具爭議的加密數(shù)字貨幣技術(shù)為例，目前，關(guān)于區(qū)塊鏈技術(shù)以去中心化的概念進(jìn)入金融業(yè)后是否改變了金融的本質(zhì)的爭論聲音最大。因?yàn)?，區(qū)塊鏈的去中心化方式很不利于國家對金融的監(jiān)管，而金融的本質(zhì)是風(fēng)險收益分析，如果不對區(qū)塊鏈技術(shù)進(jìn)行監(jiān)管，不對其定義作出清晰說明，任由投機(jī)者盲目炒作就必然引發(fā)金融風(fēng)險。

西方主流經(jīng)濟(jì)學(xué)者認(rèn)為限制金融對經(jīng)濟(jì)的負(fù)面影響就可以防范金融危機(jī)，并沒有指出金融發(fā)展與實(shí)體經(jīng)濟(jì)背離的結(jié)構(gòu)性矛盾。而習(xí)近平總書記的防范金融風(fēng)險思想批判了西方主流經(jīng)濟(jì)學(xué)的觀點(diǎn)，并主張“金融回歸本源”是防范金融風(fēng)險的根本舉措。只有抓住主要矛盾以及矛盾的主要方面，才能從根本上防止發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險。因此，要積極進(jìn)行金融監(jiān)管部門的改革，而這一改革在發(fā)揮原有金融監(jiān)管長板優(yōu)勢的同時，還要彌補(bǔ)原有金融監(jiān)管短板的劣勢，從而充分發(fā)揮金融監(jiān)管部門監(jiān)督和管理的職能。具體來說：一要加強(qiáng)對金融機(jī)構(gòu)以及金融市場的監(jiān)督監(jiān)察，及時發(fā)現(xiàn)市場異常波動的風(fēng)險，重點(diǎn)排查風(fēng)險源頭，做到早期識別、及時預(yù)警、主動處置;二要強(qiáng)化金融部門協(xié)調(diào)管理的職能，打造一支懂得金融市場、熟悉金融業(yè)務(wù)、掌握金融規(guī)律的干部管理團(tuán)隊(duì)，既要保障金融市場與經(jīng)濟(jì)社會的協(xié)調(diào)發(fā)展，又要防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險，保障國家金融平安。

2 堅持符合市場規(guī)律的金融改革

符合市場規(guī)律的金融改革的核心是如何處理好政府與市場的關(guān)系，這也是習(xí)近平總書記防范金融風(fēng)險思想的重要內(nèi)容。如何正確處理好政府與市場關(guān)系問題，是我國金融體制改革的核心問題，也是習(xí)近平總書記防范金融風(fēng)險思想的重要組成部分，主要表現(xiàn)為以下兩個方面。

2.1 發(fā)揮市場在金融資源配置中的決定作用

市場在資源配置中的基礎(chǔ)作用轉(zhuǎn)變?yōu)闆Q定性作用，要求堅持以市場為導(dǎo)向進(jìn)行金融體制改革。市場經(jīng)濟(jì)的一般規(guī)律主要表現(xiàn)為價值規(guī)律，是我國金融體制改革和完善必須遵循的經(jīng)濟(jì)規(guī)律。金融資源是貨幣資本化的表現(xiàn)形態(tài)，是推動經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要因素，是市場在資源配置中起決定性作用的產(chǎn)物。市場在金融資源配置中的決定性作用，實(shí)質(zhì)上表現(xiàn)在供給與需求之間的關(guān)系中，而價格是其最直接的表現(xiàn)形式。當(dāng)市場供給小于需求，商品價格受供求關(guān)系影響高于商品價值;當(dāng)市場供給大于需求，商品價格受供求關(guān)系影響低于商品價值。市場在資源配置過程中應(yīng)建立完善的預(yù)見機(jī)制，結(jié)合歷史經(jīng)驗(yàn)以及現(xiàn)實(shí)情況，組建快速適配模型，可以在一定程度上彌補(bǔ)市場的滯后性。當(dāng)然，也不能完全依賴市場自我調(diào)節(jié)或者政府宏觀調(diào)控，應(yīng)該結(jié)合實(shí)際具體問題具體分析兩者在金融資源配置中扮演的角色。在特定的歷史條件背景下，市場在金融資源配置中起決定性作用是有效的。但是，市場并不是萬能的，假設(shè)完全自由的條件下，市場的滯后性、信息不對稱性仍會造成資源配置的不平衡不充分。市場在沒有外力干擾的完全自由的條件下，市場失靈主要表現(xiàn)為漏洞循環(huán)疊加效應(yīng)。市場運(yùn)行并不是完美無缺的，漏洞循環(huán)疊加問題是市場自身無法解決的，需要借助外力幫助市場修復(fù)一個一個漏洞。對于金融行業(yè)而言，金融機(jī)構(gòu)并不會考慮到其行為對整個金融體系造成的影響，這種負(fù)面影響的疊加是爆發(fā)系統(tǒng)性金融風(fēng)險的重要原因。雖然金融機(jī)構(gòu)在資產(chǎn)配置運(yùn)作中會把系統(tǒng)性風(fēng)險分散碎片化，但是系統(tǒng)性風(fēng)險一旦積累到一定程度，超過“度”的臨界點(diǎn)，它將會迅速爆發(fā)并對整個金融系統(tǒng)造成毀滅性破壞。

我國國有企業(yè)和民營企業(yè)在金融資源配置上的不平衡不充分表現(xiàn)得更為突出，銀行對不同體制的企業(yè)的融資政策不同，市場在金融資源配置過程中存在巨大的政策阻力。因此，金融服務(wù)機(jī)構(gòu)市場化是保證市場資源配置公平公正的有效途徑。調(diào)整國有銀行現(xiàn)有業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，建立金融激勵約束機(jī)制，強(qiáng)化防范金融風(fēng)險體系，鼓勵大力發(fā)展優(yōu)質(zhì)民營企業(yè)，完善現(xiàn)代企業(yè)金融信用評估制度，進(jìn)一步提高市場在金融資源配置的效率。習(xí)近平總書記指出，“中國將按照市場化、法治化方向穩(wěn)步推進(jìn)金融改革，培育公開透明和長期穩(wěn)定健康發(fā)展的資本市場，完善風(fēng)險管理，穩(wěn)定市場預(yù)期，放寬民間資本進(jìn)入金融領(lǐng)域的限制，更好支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展?！?/p>

《人民日報》2015年10月19日。堅持以市場為導(dǎo)向，進(jìn)行金融深化改革，是發(fā)揮市場在金融資源配置中的決定性作用的最有效手段。

2.2 發(fā)揮政府在金融資源配置中的積極作用

習(xí)近平總書記關(guān)于政府與市場運(yùn)行問題明確指出，“政府的職責(zé)和作用主要是保持宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定，加強(qiáng)和優(yōu)化公共服務(wù)，保障公平競爭，加強(qiáng)市場監(jiān)管，維護(hù)市場秩序，推動可持續(xù)發(fā)展，促進(jìn)共同富裕，彌補(bǔ)市場失靈。”[1]政府在市場運(yùn)行中是不可或缺的，必須針對市場在運(yùn)行中自身無法解決的問題，發(fā)揮政府宏觀調(diào)控的作用，實(shí)現(xiàn)資源配置最優(yōu)化，引導(dǎo)市場良性發(fā)展。必須做好做實(shí)政府的服務(wù)工作，精簡行政程序，進(jìn)行市場與政府在資源配置中的角色轉(zhuǎn)變。必須發(fā)揮政府的監(jiān)管作用，遵循《巴塞爾協(xié)議》保障銀行資本充足率，防止發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險。必須加強(qiáng)黨對金融工作的領(lǐng)導(dǎo)，集中優(yōu)勢構(gòu)建具有能夠分析金融形勢、制定金融發(fā)展戰(zhàn)略的工作機(jī)制，培養(yǎng)具有金融“看家本領(lǐng)”的專家小組，提高金融決策科學(xué)水平。對于領(lǐng)導(dǎo)干部團(tuán)隊(duì)，習(xí)近平總書記特別強(qiáng)調(diào)“要自覺補(bǔ)充知識，增強(qiáng)分析問題、解決問題的能力，不斷提高經(jīng)濟(jì)工作領(lǐng)導(dǎo)能力和水平?！盵2]

“有形的手”和“無形的手”并舉，共同促進(jìn)政府宏觀調(diào)控與市場實(shí)際有機(jī)統(tǒng)一、協(xié)調(diào)發(fā)展。社會主義市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展與資本主義市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展存在“質(zhì)”上的不同。中國金融發(fā)展需要借鑒西方經(jīng)驗(yàn)精華，結(jié)合我國實(shí)際國情，打造中國方案，絕不能照搬照抄西方經(jīng)驗(yàn)做法。必須有選擇的借鑒西方金融理論，警惕中等收入陷阱，保持審慎的態(tài)度，構(gòu)建具有中國特色的社會主義金融體系。習(xí)近平總書記金融思想以馬克思主義為指導(dǎo)，以馬克思主義政治經(jīng)濟(jì)學(xué)為核心理論支撐，結(jié)合中國實(shí)際國情與實(shí)踐，與西方資本主義經(jīng)濟(jì)思想存在根本性區(qū)別。建設(shè)中國特色社會主義市場經(jīng)濟(jì)，要求我們既要注重市場在資源配置中的決定性作用，又要準(zhǔn)確把握政府在市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的作用。明確界定政府在金融市場資源配置中的作用，做到不缺位不越位，為中國金融開放持續(xù)優(yōu)質(zhì)發(fā)展保駕護(hù)航。

3 堅持以人民為中心的金融發(fā)展理念

堅持以人民為中心的金融發(fā)展理念，充分體現(xiàn)了習(xí)近平總書記“以人為本”的經(jīng)濟(jì)思想。要求把維護(hù)人民的利益作為金融發(fā)展首要原則，把堅持人民的主體地位作為金融改革的指導(dǎo)原則。過去金融發(fā)展過程中存在著金融實(shí)踐、金融理論與以人民為中心的背離，重視經(jīng)濟(jì)宏觀發(fā)展速度，卻忽視了我們最根本的人民群眾的真實(shí)現(xiàn)狀。而中共中央總書記、國家主席、中央軍委主席習(xí)近平金融思想的民本情懷，強(qiáng)調(diào)防范金融風(fēng)險的實(shí)踐和理論的發(fā)展都要以人民為中心。

3.1 防范金融風(fēng)險為了人民，堅決維護(hù)人民的利益

習(xí)近平總書記的防范金融風(fēng)險理念充分顯示出他的民本情懷。他強(qiáng)調(diào)：“要堅持把增進(jìn)人民福祉、促進(jìn)人的全面發(fā)展、朝著共同富裕方向穩(wěn)步前進(jìn)作為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的出發(fā)點(diǎn)和落腳點(diǎn)?！苯?jīng)濟(jì)社會發(fā)展得怎么樣，主要體現(xiàn)在人民的幸福感和獲得感。圍繞以人民為中心的防范金融風(fēng)險理念，是解決社會主要矛盾的重要手段之一。時刻警惕著金融發(fā)展是為人民服務(wù)，而不是為少數(shù)資本家服務(wù)。金融發(fā)展是要維護(hù)廣大人民群眾的利益，不是為滿足極少部分人的利益而存在。

十八大以來，我國通過建設(shè)普惠金融體系、稅收制度改革、投融資體制改革、人民幣加入SDR、制定CDR草案等一系列舉措，不斷健全金融體制，消化金融風(fēng)險，為我國各族人民共享金融發(fā)展成果提供根本保障。以CDR為例，CDR即中國存托憑證，是由銀行或券商將海外股票打包成一種代表股票的憑證，然后在本地市場發(fā)行流通實(shí)現(xiàn)第二上市。2015年股災(zāi)后，中國在海外上市的企業(yè)掀起了一股私有化狂潮，但是私有化進(jìn)程操作復(fù)雜，企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)不符合國內(nèi)法律要求，私有化成本很高，對企業(yè)市值造成重創(chuàng)。CDR的推出對國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展，對優(yōu)質(zhì)的海外上市企業(yè)回歸境內(nèi)，對境內(nèi)投資者具有重要意義，是一個多贏的金融改革，堅決維護(hù)了人民的利益。

3.2 防范金融風(fēng)險依靠人民，堅持人民的主體地位

在行為金融學(xué)中，黃明先生認(rèn)為：人在不確定條件下的決策過程中并不是完全理性的，會受到過度自信、框定依賴、錨定和調(diào)整、損失規(guī)避等信念影響，出現(xiàn)系統(tǒng)性認(rèn)知偏差。防范金融風(fēng)險實(shí)際上依靠廣大投資者，要關(guān)注廣大投資者的心理和行為的變化，不但要讓廣大人民認(rèn)識到金融市場的復(fù)雜，也要認(rèn)識到自身知識技能水平的局限，必須提高人民自身防范金融風(fēng)險的能力。

目前，中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入新常態(tài)，金融發(fā)展從量的積累向質(zhì)的提升轉(zhuǎn)變。金融發(fā)展如何與社會需要相適應(yīng)，這就需要充分調(diào)動人民群眾的積極性、主動性和創(chuàng)造性，堅持人民的主體地位。習(xí)近平總書記強(qiáng)調(diào)：“人民是歷史的創(chuàng)造者，群眾是真正的英雄。人民群眾是我們力量的源泉。”金融改革科學(xué)合理需要人民群眾的智慧，金融發(fā)展平穩(wěn)運(yùn)行需要人民群眾的行動，將人民主體思想貫徹于中國防范金融風(fēng)險事業(yè)中，推動金融改革不斷前進(jìn)，人民群眾是中國防范金融風(fēng)險的創(chuàng)造者。

參考文獻(xiàn)：

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[2]中共中央文獻(xiàn)研究室.習(xí)近平關(guān)于社會主義經(jīng)濟(jì)建設(shè)論述摘編[M].北京：中央文獻(xiàn)出版社，2017：333.