沐恩

指數(shù)屬于正常調(diào)整

主持人：本以為臨近假期，盤面不會有太大的波動，但沒想到還是有點超預(yù)期！

?袁月：理論上確實是這樣，歷來臨近長假盤面的交易情緒都會比較謹(jǐn)慎，本周的走勢只能說比預(yù)期的波動幅度大，但也談不上超預(yù)期，還是正常范圍內(nèi)。因為壓力還是在3100點附近，而在調(diào)整的過程中，也把3050點附近的缺口回補了，這些在之前的文章中也都是聊過的。

總體目前指數(shù)的下跌空間不大，節(jié)后還會有上漲的需求，只不過力度和持續(xù)性還要結(jié)合當(dāng)時的量能和盤面氛圍再去判斷，至少現(xiàn)在不用過于悲觀。因為板塊還在有序地輪動，在指數(shù)調(diào)整的過程中也會帶來機會，重點還是要選對方向和把握節(jié)奏。

?主持人：說到板塊輪動，之前你也分析過，現(xiàn)在再幫我們梳理一下！

??袁月：近期特斯拉、鋰電池、半導(dǎo)體、芯片等表現(xiàn)較強，部分龍頭品種均出現(xiàn)加速創(chuàng)新高的走勢，對于這類大資金介入較深的板塊，與單純的游資炒作邏輯有所不同，預(yù)期會更長，后面還有反復(fù)表現(xiàn)的機會，但受制于資金特性和股性等原因，短線參與也要等調(diào)整后的低吸，而不是拉升時追買。

比如特斯拉概念中符合中線選股邏輯的個股，在經(jīng)過前期的加速上漲后，現(xiàn)在開始出現(xiàn)連續(xù)的震蕩調(diào)整，雖然短期股價看似走弱了，但這其實更有利于中線布局，因為無論從股價位置還是估值高低去衡量，這種情況下肯定要比短期漲幅較大后追買更劃算。只要多一點耐心，并且按照估值和分批建倉的策略，中期都會有所收獲。

?主持人：說完老熱點，本周醫(yī)藥股連板個股較多，能否成為新的熱點？

袁月：由于消息刺激，很多品種出現(xiàn)連板，但這與基本面沒有關(guān)系，也不是中期機會。比如有些賣口罩或者做檢測試劑的公司，從理論上來說短期還是會受益的，畢竟銷量明顯增加了。對于疫苗類的公司，就算能研究出來對應(yīng)的疫苗，至少也需要一年以上的時間，短期也不會受益。而本周炒作的龍頭股，主要都是抗生素類的企業(yè)，稍微有點兒醫(yī)學(xué)常識的人都知道，抗生素對于細(xì)菌有作用，但對病毒就沒什么效果了，所以對于板塊只需按照游資的炒作特點去應(yīng)對即可，同時也要關(guān)注消息面的變化。

首選不受醫(yī)?？刭M品種

主持人：你一直強調(diào)醫(yī)藥板塊中線選股要堅持不受醫(yī)?？刭M的品種，目前看這個邏輯也得到了市場驗證。

袁月：是的，最近又進(jìn)行了第二批全國藥品集采，從結(jié)果來看，對于相關(guān)公司的影響還是比較大的。比如參與阿卡波糖競標(biāo)的幾家企業(yè)，報價比規(guī)定的最高有效申報價低了很多，雖然價格壓得已經(jīng)很低了，但由于中標(biāo)原則是N-1家，所以報價“相對最高”的華東醫(yī)藥還是出局了。

未中標(biāo)直接帶來的影響就是市場份額減少，這也將影響營收和凈利。因為阿卡波糖是華東的核心品種，預(yù)計銷售收入能有30億元左右，這將近占到全年營收的10%，受此消息影響，公司股價直接出現(xiàn)跌停。對于類似邏輯的公司我們之前也說過，雖然業(yè)績相對穩(wěn)定，再疊加股價的連續(xù)下跌，估值看似也比較低，但由于仿制藥占比較大，后續(xù)可能還會出現(xiàn)核心品種脫標(biāo)的情況，也就是未來或多或少都會受到帶量采購的影響，這就屬于發(fā)展邏輯存在瑕疵。

對于這類個股，即使估值低或者短期下跌再多都不能成為中期買入的理由，因為未來存在不確定性，這就會阻礙中線大資金建倉。如果想改變這種局面，還是要在研發(fā)上下功夫，畢竟創(chuàng)新藥“安全性”最高，但這需要時間，短期內(nèi)是改變不了的。

最后，還是回到之前說的邏輯中：首選不受醫(yī)保控費的品種，如果再配合業(yè)績增速超預(yù)期，綜合起來就是最優(yōu)質(zhì)的，通過近期公司的走勢來看，創(chuàng)出新高或者反彈幅度大的個股均符合這些特點。這個方向說了太多次了！在發(fā)展邏輯沒問題的情況下，才能去用估值衡量，如果短期因不影響公司核心發(fā)展的因素出現(xiàn)下跌，這才有可能是機會。