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        小微企業(yè)融資解困誤區(qū)與對(duì)策
        ——基于金融錯(cuò)配視角的研究

        2020-01-19 21:44:56施榮榮江蘇省信用融資擔(dān)保有限責(zé)任公司
        環(huán)球市場(chǎng) 2020年35期
        關(guān)鍵詞:國資小微民間

        施榮榮 江蘇省信用融資擔(dān)保有限責(zé)任公司

        小微企業(yè)數(shù)量十分龐大,對(duì)于促進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展有著十分重要的意義,但是小微企業(yè)往往有著較大的融資需求,這主要是因?yàn)閮?nèi)源融資不足,而在債務(wù)融資時(shí)又具有較高的成本,加上受到金融體制的約束,使得融資難度較大。因此,國家為解決這些問題,要求國資商業(yè)銀行來幫助小微企業(yè)解決融資難的問題,但是得到的實(shí)際成效的拉郎配的錯(cuò)誤配區(qū),使得其成效較差,而民間融資門檻高,所以需要基于金融錯(cuò)配的視角來研究,幫助小微企業(yè)走出融資難的誤區(qū)。

        一、小微企業(yè)融資解困誤區(qū)

        (一)國資商業(yè)銀行與小微企業(yè)融資需求的錯(cuò)配

        國資商業(yè)銀行在融資政策上,主要是為國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供長期服務(wù),所以在融資機(jī)制上,主要與國企相適應(yīng),但是小微企業(yè)是改革開放背景下成長起來的新企業(yè)群體,國資商業(yè)銀行的融資體制難以與小微企業(yè)融資需求有效對(duì)接。

        第一,在發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)方面不對(duì)稱,國資商業(yè)銀行按照國家經(jīng)濟(jì)政策,在融資時(shí),更加傾向于國企和大中型企業(yè),而與小微企業(yè)融資需求往往不匹配。

        第二,在融資傾向方面不對(duì)稱,國資商業(yè)銀行的主要支持對(duì)象主要是國企和重大項(xiàng)目,即便債臺(tái)高筑和產(chǎn)能過剩,以及資金運(yùn)轉(zhuǎn)低效等問題的存在,往往會(huì)追加貸款,但是對(duì)小微企業(yè)則由于缺乏擔(dān)保而不對(duì)接其需求,政府要求為小微企業(yè)的融資,更多的只是拉郎配,使得小微企業(yè)難以破解融資困境。

        (二)銀行融資評(píng)價(jià)尺度與小微企業(yè)特點(diǎn)的錯(cuò)配

        國資商業(yè)銀行在融資評(píng)價(jià)和監(jiān)管時(shí)的機(jī)制較為嚴(yán)格,主要是傾向于安全性較好的國有資產(chǎn)和風(fēng)險(xiǎn)較低的融資項(xiàng)目,為了達(dá)到降低風(fēng)險(xiǎn),實(shí)現(xiàn)零風(fēng)險(xiǎn)的目的,使得銀行對(duì)融資方財(cái)務(wù)信息的審核十分嚴(yán)格,不僅需要抵押物,而且還要有擔(dān)保方,但是小微企業(yè)難以達(dá)標(biāo),小微企業(yè)以家庭式、作坊式的經(jīng)營管理模式,導(dǎo)致經(jīng)營信息不全、不透明和會(huì)計(jì)資料不完善等問題,無法給銀行提供財(cái)務(wù)信息。加上小微企業(yè)的經(jīng)營規(guī)模較小,在廠房和土地等方面的可抵押資產(chǎn)較為缺乏,銀行也不會(huì)超過現(xiàn)有體制給小微企業(yè)貸款,雖然有擔(dān)保的方式增加小微企業(yè)信用,但是相位企業(yè)之間相互擔(dān)保,使得小微企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的殃及范圍更大,使得引發(fā)較大的互保鏈風(fēng)險(xiǎn)。銀行在給小微企業(yè)貸款之前,往往需要評(píng)估風(fēng)險(xiǎn),但是小微企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)抵御能力較差,破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)較大,所以不會(huì)輕易放貸,即便政府下令為小微企業(yè)提供貸款指標(biāo),但更多的只是一廂情愿。

        (三)銀行融資冗長手續(xù)與小微企業(yè)的快速融資需求之間的錯(cuò)配

        由于銀行的融資時(shí)間長,手續(xù)繁多,而小微企業(yè)在融資需求方面較快,小微企業(yè)的貸款去求是周期短、需求急、額度小,所以二者之間的需求不匹配[1]。

        二、應(yīng)對(duì)小微企業(yè)融資解困誤區(qū)的對(duì)策分析

        (一)破解管制壁壘,從民間資本入手服務(wù)小微企業(yè)

        小微企業(yè)融資難的問題就在于政策障礙。所以要破解管制壁壘,應(yīng)結(jié)合小微企業(yè)與民間資本之間所具有的內(nèi)生關(guān)系,引導(dǎo)更多的民間資本促進(jìn)小微企業(yè)融資問題的破解,而政府需要注重以下工作的開展:

        第一,在民間資本入市方面,需要降低其準(zhǔn)入門檻的等級(jí),尤其是進(jìn)入小微企業(yè)的金融市場(chǎng)。而目前銀保監(jiān)會(huì)對(duì)民間資本入市的限制較大,所以需要放寬條件,并降低政策門檻,鼓勵(lì)和發(fā)展民營銀行,成為合法的金融機(jī)構(gòu),從而給小微企業(yè)提供專業(yè)金融支持。

        第二,在小額貸款公司方面加強(qiáng)監(jiān)管,尤其是只貸不存的制度,使得小貸公司發(fā)展受到政策的制約較大,因此需要在確保風(fēng)險(xiǎn)控制的前提下開展小貸公司的存款業(yè)務(wù),從而給小微企業(yè)和個(gè)人提供存貸服務(wù)。

        第三,通過立法的形式對(duì)民間借貸的行為屬性進(jìn)行確定,將其作為經(jīng)營性行業(yè)管理之中,以促進(jìn)民間借貸變得更加規(guī)范,并朝著市場(chǎng)化的方向發(fā)展[2]。

        (二)鼓勵(lì)和引導(dǎo)民間金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)向小微企業(yè)傾斜

        為確保小微企業(yè)融資難的問題從根本上得到解決,應(yīng)構(gòu)建與小微企業(yè)發(fā)展相符的金融機(jī)構(gòu),可以建立專注于小微企業(yè)金融服務(wù)的商業(yè)銀行、社區(qū)銀行。比如,民生銀行的商貸通,就是給小微企業(yè)提供的綜合金融服務(wù)。因此,既要為小微企業(yè)提供及時(shí)的貸款服務(wù),又要滿足其貸款需求,并且結(jié)合小微企業(yè)的實(shí)際,對(duì)工作流程不斷完善,尤其是審批流程不斷完善,鼓勵(lì)和引導(dǎo)更多的民間金融機(jī)構(gòu)開展的業(yè)務(wù)向小微企業(yè)傾斜。

        (三)切實(shí)注重小微企業(yè)股權(quán)融資模式的創(chuàng)新

        第一,采用股權(quán)、債權(quán)和擔(dān)保聯(lián)合的方式進(jìn)行聯(lián)動(dòng)融資,即銀行和創(chuàng)投與信保等諸多金融機(jī)構(gòu)聯(lián)合,采取以投引貸和以保促貸的模式,給科技性、成長性的小微企業(yè)提供金融支持,使得風(fēng)險(xiǎn)和收益得到有效平衡,通過企業(yè)生產(chǎn)化發(fā)展、高成長資產(chǎn)得到的投資性收益、政府的信保基金來補(bǔ)償銀行的債務(wù)性融資風(fēng)險(xiǎn)。

        第二,采取股權(quán)眾籌與創(chuàng)業(yè)投資以及新三版的模式進(jìn)行股權(quán)融資。具體就是小微企業(yè)在最初起步時(shí),采取眾籌的方式來獲得資本,從而將技術(shù)項(xiàng)目啟動(dòng),并從政府申請(qǐng)相關(guān)種子基金,達(dá)到初期融資的目的,為商業(yè)化潛力較強(qiáng)的技術(shù)項(xiàng)目提供金融扶持。而當(dāng)項(xiàng)目發(fā)展之后,主要是通過創(chuàng)投機(jī)構(gòu)來提供第二階段所需的融資,使得項(xiàng)目朝著商業(yè)化的方向發(fā)展。而最后就是采取私募投資的方式,使得商業(yè)化項(xiàng)目變得更加成熟,此時(shí)就可以采取出讓股權(quán)的方式,為企業(yè)的成長在資金上提供支持[3]。

        三、結(jié)語

        綜上所述,為實(shí)現(xiàn)小微企業(yè)可持續(xù)發(fā)展,推動(dòng)國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展,需要探索與小微企業(yè)實(shí)踐相符的股權(quán)融資渠道,在小微企業(yè)的股權(quán)融資模式上不斷創(chuàng)新,這樣才能使得小微企業(yè)融資難的困境得到有效破解。這就需要切實(shí)強(qiáng)化以上工作的開展,尤其是需要基于金融錯(cuò)配的視角分析其融資困難,提出困境破解措施。

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