夏蕾蕓 陜西延長(zhǎng)石油財(cái)務(wù)有限公司

目前，由于國民經(jīng)濟(jì)水平的不斷提升，企業(yè)歷經(jīng)了改革、重組、轉(zhuǎn)型等幾個(gè)方面的巨大轉(zhuǎn)變后，取得了一定的成績(jī)，比如企業(yè)的內(nèi)部結(jié)構(gòu)以及運(yùn)營(yíng)方案等都有了很大的突破。但這其中也存在著一定的問題，比如企業(yè)在發(fā)展中存在一定的負(fù)債現(xiàn)象，與此同時(shí)和銀行的關(guān)系也有待進(jìn)一步融合。因此，對(duì)企業(yè)投融資管理問題進(jìn)行分析，同時(shí)提出解決辦法，對(duì)企業(yè)具有現(xiàn)實(shí)意義，從而推動(dòng)企業(yè)更快的發(fā)展和進(jìn)步。

一、投融資概述

（一）企業(yè)投資概述

在國家創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)戰(zhàn)略的指引下，企業(yè)發(fā)展迅猛，生產(chǎn)規(guī)模不斷擴(kuò)張，投資已成為企業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要手段。作為投資者的企業(yè)，投資目的主要是為了獲取收益，企業(yè)最終取得的未來收益回報(bào)現(xiàn)值大于投資時(shí)點(diǎn)初始價(jià)值，是企業(yè)投資的原始動(dòng)機(jī)。隨著經(jīng)濟(jì)體制的不斷變革，我國投資主體已由過去單一的政府投資轉(zhuǎn)變?yōu)楣局破髽I(yè)的多元化投資主體。投資類別的不同，對(duì)企業(yè)投資的決策方法也不同。

（二）企業(yè)融資概述

企業(yè)投資規(guī)模的擴(kuò)張離不開資金的支持。企業(yè)融資廣義的講就是資金融通，資金從剩余部門流向短缺部門，從狹義角度講，就是企業(yè)籌集資金的行為過程。按資金來源渠道不同，企業(yè)融資可以分為內(nèi)源融資和外源融資。內(nèi)源融資是指企業(yè)自有資金，如折舊、留存利潤(rùn)等。外源融資是指企業(yè)與外部市場(chǎng)的資金供需轉(zhuǎn)換，如銀行信貸資金、非銀行金融機(jī)構(gòu)資金，股權(quán)資本金、信托基金、融資租賃、委托貸款等。按企業(yè)介入生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)程度不同，企業(yè)融資可分為直接融資和間接融資。直接融資是指資金供需雙方直接形成債權(quán)債務(wù)關(guān)系如企業(yè)股權(quán)融資、商業(yè)信用、發(fā)行債券等融資行為；間接融資是指資金供需雙方通過金融中介機(jī)構(gòu)間接形成債權(quán)債務(wù)關(guān)系，如銀行借款、融資租賃等。

二、企業(yè)投融資存在的問題

（一）投融資方式信息不對(duì)稱

現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)社會(huì)中，企業(yè)僅僅依靠自由資金很難進(jìn)行規(guī)模的擴(kuò)張。企業(yè)通常會(huì)面臨一定的融資需求，需要通過融資模式來取得資金。有信息不對(duì)稱的存在，可能會(huì)產(chǎn)生逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)問題，企業(yè)選擇什么樣的融資方式，根據(jù)這種融資方式能否取得資金，都取決于它是否能成功地解決信息不對(duì)稱的問題，減少道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇的風(fēng)險(xiǎn)。因此在進(jìn)行融資的過程中，融資機(jī)構(gòu)為了將風(fēng)險(xiǎn)降到最低，同時(shí)規(guī)避信息不對(duì)稱的劣勢(shì)，直接的方式就是對(duì)企業(yè)融資嚴(yán)格審查，提高門檻，從而加大企業(yè)融資難度。

（二）融資決策體系有待健全

在企業(yè)融資過程中，受到市場(chǎng)環(huán)境因素的影響，企業(yè)的決策體系也應(yīng)與時(shí)俱進(jìn)，不斷創(chuàng)新和完善，這也是當(dāng)前企業(yè)在發(fā)展中面臨的主要挑戰(zhàn)。一旦忽視融資決策體系，將會(huì)導(dǎo)致融資決策體系欠缺合理性，進(jìn)而導(dǎo)致項(xiàng)目融資結(jié)構(gòu)存在一定的不合理現(xiàn)象，從而導(dǎo)致了企業(yè)融資成本的增高，同時(shí)這也容易引起企業(yè)的債務(wù)危機(jī)。企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程需要對(duì)某項(xiàng)投資項(xiàng)目進(jìn)行融資時(shí)，要對(duì)融資過程實(shí)行充分決策，同時(shí)也應(yīng)對(duì)企業(yè)項(xiàng)目融資的渠道以及風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行充分了解。但是，就現(xiàn)狀來看，在企業(yè)進(jìn)行融資過程中，企業(yè)內(nèi)部的融資顧問的經(jīng)驗(yàn)還很缺乏，尤其是對(duì)新市場(chǎng)環(huán)境、新政策的不了解，將直接影響到企業(yè)的融資決策水平，同時(shí)企業(yè)本身也缺乏合理決策分析流程，這樣就會(huì)在項(xiàng)目融資中出現(xiàn)巨大漏洞，這使得企業(yè)項(xiàng)目融資的經(jīng)濟(jì)性以及安全性受到一定程度的制約。同時(shí)，由于企業(yè)融資決策體系的不健全，從而出現(xiàn)了投資項(xiàng)目融資的不規(guī)范、不合理、不健全現(xiàn)象。

三、企業(yè)投融資管理的優(yōu)化措施

（一）加強(qiáng)對(duì)戰(zhàn)略投資規(guī)劃的系統(tǒng)性

企業(yè)在投資過程中，應(yīng)充分建立企業(yè)自身的戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)，同時(shí)也應(yīng)建立合理的投資決策意識(shí)，這對(duì)企業(yè)可能會(huì)出現(xiàn)的短視現(xiàn)象具有一定防范作用。在制定企業(yè)項(xiàng)目投資計(jì)劃方面，應(yīng)注意使用科學(xué)有效的方法。在制定投資計(jì)劃時(shí)應(yīng)聘用具備高級(jí)專業(yè)素養(yǎng)以及具有高級(jí)投資分析能力的相關(guān)團(tuán)隊(duì)對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行充分的調(diào)查研究。另外，企業(yè)還應(yīng)制定相應(yīng)健全的企業(yè)投資分析保障，其目的在于證實(shí)國企投資的可行性與可靠性。而且企業(yè)還應(yīng)對(duì)技術(shù)含量高回報(bào)率高的相關(guān)技術(shù)領(lǐng)域進(jìn)行深度挖掘，從而可以保障企業(yè)戰(zhàn)略投資規(guī)劃的完善性與系統(tǒng)性。從資金投入這一層面來說，要保障企業(yè)投入資金的有效利用率，加快自身戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)腳步，從而為社會(huì)創(chuàng)造出更大的價(jià)值。

（二）建立健全相關(guān)投融資機(jī)制

目前，我國大部分企業(yè)對(duì)自身制度的改革一直都處于不斷探索過程中，這在一定程度上極大地促進(jìn)了企業(yè)更好的發(fā)展。但是，由于社會(huì)發(fā)展進(jìn)程的不斷加快，企業(yè)對(duì)于相關(guān)投融資機(jī)制的建立理念也應(yīng)不斷更新，現(xiàn)有制度在一定程度上阻止了企業(yè)的發(fā)展進(jìn)程。因此，為了使企業(yè)可以更加快步穩(wěn)健的發(fā)展，還應(yīng)在原有相關(guān)機(jī)制的基礎(chǔ)之上建立更加完善系統(tǒng)的投融資機(jī)制，這是提高企業(yè)投融資管理的有效途徑。

（三）通過綜合評(píng)估分析預(yù)期收益

企業(yè)在進(jìn)行融資投資決策之前，需要對(duì)潛在風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行綜合評(píng)估，借助流動(dòng)比率和資產(chǎn)覆蓋率等信息對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行合理預(yù)測(cè)。需要注意的是，流動(dòng)比率和速度比率與企業(yè)債務(wù)償還能力之間具有密切聯(lián)系，如果這兩項(xiàng)指標(biāo)正常，說明企業(yè)的債務(wù)償還能力強(qiáng)。反之，當(dāng)流動(dòng)比率和速度比率出現(xiàn)異常，則說明企業(yè)內(nèi)部存在不動(dòng)資產(chǎn)、資金周轉(zhuǎn)可能存在問題，進(jìn)而影響到償還能力。所以企業(yè)需要設(shè)定更加完善的投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)與控制機(jī)制，在符合企業(yè)經(jīng)營(yíng)標(biāo)準(zhǔn)的基礎(chǔ)上，對(duì)自身投資風(fēng)險(xiǎn)和融資風(fēng)險(xiǎn)展開綜合評(píng)估，通過有效的管控手段確保項(xiàng)目投資的科學(xué)有效性，這樣一來也能確保經(jīng)濟(jì)效益，加強(qiáng)企業(yè)的債務(wù)償還能力。在融資環(huán)節(jié)企業(yè)還應(yīng)該對(duì)經(jīng)營(yíng)特征展開線性分析，并結(jié)合結(jié)果來完善財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，為企業(yè)保持健康的經(jīng)營(yíng)態(tài)勢(shì)打好基礎(chǔ)?？傮w來看，這些評(píng)估工作為企業(yè)提供了關(guān)鍵的數(shù)據(jù)支持，降低了企業(yè)在后續(xù)的項(xiàng)目建設(shè)中因資金出現(xiàn)一系列問題的概率。

（四）提升企業(yè)的內(nèi)部發(fā)展能力，積極應(yīng)對(duì)政策風(fēng)險(xiǎn)

風(fēng)險(xiǎn)防范措施是在分析企業(yè)的投融資風(fēng)險(xiǎn)之后，根據(jù)企業(yè)的實(shí)際運(yùn)營(yíng)狀況，對(duì)企業(yè)可能面臨的各類風(fēng)險(xiǎn)采取有效的措施，將風(fēng)險(xiǎn)帶來的影響降至最低。企業(yè)的投資和融資風(fēng)險(xiǎn)讓現(xiàn)代企業(yè)處于非常不利的發(fā)展局面，所以企業(yè)應(yīng)該不斷探索新的業(yè)務(wù)模式，根據(jù)市場(chǎng)的多樣化需求開辟增值服務(wù)，改變傳統(tǒng)運(yùn)營(yíng)模式，將資源價(jià)值轉(zhuǎn)化變現(xiàn)。例如大數(shù)據(jù)和云計(jì)算的出現(xiàn)給企業(yè)發(fā)展提供了重要的技術(shù)支持，我國“一帶一路”倡議的提出也緩解了供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革對(duì)各行各業(yè)的不利影響。企業(yè)要想在這一環(huán)境下提升競(jìng)爭(zhēng)力，就需要不斷提升內(nèi)部發(fā)展能力，積極應(yīng)對(duì)政策帶來的風(fēng)險(xiǎn)。除了對(duì)行業(yè)政策的穩(wěn)定把控之外，還需要及時(shí)預(yù)防，才能確保政策風(fēng)險(xiǎn)來臨時(shí)采取有效應(yīng)對(duì)措施。

四、結(jié)束語

在社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的背景下，企業(yè)的改革發(fā)展一定要持續(xù)進(jìn)行，同時(shí)還需要加大企業(yè)內(nèi)部的各項(xiàng)管理力度，逐步制定一

套完善系統(tǒng)的投融資相關(guān)發(fā)展機(jī)制，以此確保企業(yè)的良性可持續(xù)性發(fā)展。