方碩

12月11日，TCL科技（000100.SZ）發(fā)布公告稱(chēng)，TCL科技投資以現(xiàn)金方式收購(gòu)TCL實(shí)業(yè)（香港）持有的茂佳國(guó)際100%的股權(quán)，交易價(jià)格為28億元。此次收購(gòu)的一大目的是縮短Mini LED等新技術(shù)應(yīng)用及新產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)周期。

面板行業(yè)目前的主流產(chǎn)品是LED和LCD，但各家公司仍在不斷探索新的技術(shù)方向。曾經(jīng)，OLED被認(rèn)為是未來(lái)的重點(diǎn)路徑，現(xiàn)在OLED還沒(méi)捂熱， Mini LED又來(lái)了。

與目前市面上最常見(jiàn)的傳統(tǒng)的LCD、LED顯示屏相比，Mini LED顯示屏背后的芯片數(shù)量和密度更大，畫(huà)質(zhì)更加鮮艷，能呈現(xiàn)更細(xì)致的顯示畫(huà)面。這種屏幕主要應(yīng)用在電視顯示屏、筆記本電腦顯示器和電競(jìng)顯示器等產(chǎn)品上。

自2019年以來(lái)，面板行業(yè)的龍頭公司TCL、索尼、京東方（000725.SZ）等都推出了Mini LED產(chǎn)品，如電視顯示屏、電腦顯示屏、車(chē)載顯示屏等。TCL的75寸星曜屏和小米的82寸至尊紀(jì)念版電視都是Mini LED背光的顯示屏。此前產(chǎn)業(yè)鏈中曾傳出消息，稱(chēng)三星與蘋(píng)果2021年都要推出Mini LED屏的新品。截至發(fā)稿，三星和蘋(píng)果均未回應(yīng)《財(cái)經(jīng)》記者的求證。

蘋(píng)果、三星、TCL作為消費(fèi)電子的龍頭具有非常強(qiáng)的風(fēng)向標(biāo)作用。這三家企業(yè)入局Mini LED的消息一出，迅速帶動(dòng)了產(chǎn)業(yè)鏈的升級(jí)和發(fā)展。

產(chǎn)業(yè)鏈上游的芯片廠家三安光電（600703.SH）、聚飛光電（300303.SZ）都在公告中宣布開(kāi)始量產(chǎn)Mini LED芯片。TCL的面板企業(yè)華星光電將Mini LED的研發(fā)和生產(chǎn)重點(diǎn)放在電競(jìng)屏、車(chē)載屏和電視屏幕上。京東方也開(kāi)始積極布局Mini LED，將其作為公司重點(diǎn)項(xiàng)目。

但是，多位業(yè)內(nèi)人士向《財(cái)經(jīng)》記者表示，雖然Mini LED的前景發(fā)展?jié)摿薮?，但目前還只是概念階段，距離量產(chǎn)還有很遠(yuǎn)的距離。

Mini LED的入局

目前主流的電視顯示屏幕是LCD顯示屏和LED顯示屏。LCD（Liquid Crystal Display）即液晶屏幕，屏幕本身并不發(fā)光，必須要有背光源才可以完成顯示。LED（Light Emitting Diode）顯示屏和LCD顯示屏相似。區(qū)別只是在于背光源的形式。LCD顯示屏的背光源是燈管，LED顯示屏的背光源則是LED，即發(fā)光二極管。

Mini LED也就是迷你發(fā)光二極管。與普通LED顯示屏相比，Mini LED的顯示屏單位面積密度更高、光源單位尺寸更小，因而可以帶來(lái)更高的亮度和可控的色域。同樣是50寸的顯示屏幕，普通LED只需要大概60顆芯片就可以了。而Mini LED則需要幾千顆。

Mini LED的應(yīng)用方向分為背光和直顯兩種。背光屏本質(zhì)上還是LED背光源，只是芯片尺寸更小、數(shù)量更多;直顯屏則去掉了背光板，意味著屏幕可以更加輕薄，響應(yīng)速度更快，不易燒屏。這種產(chǎn)品主要占據(jù)超高端顯示市場(chǎng)和商用市場(chǎng)。盡管數(shù)量較少，但售價(jià)高昂，因此市場(chǎng)規(guī)模仍然可觀。

根據(jù)華星光電提供的資料，TCL推出的首款Mini LED背光源屏幕電視的分辨率可以達(dá)到8K（7680×4320）?，F(xiàn)在主流電視顯示屏的分辨率還是以4k和1080P為主。在對(duì)比度方面，傳統(tǒng)LCD對(duì)比度一般約1000比1，TCL華星的Mini LED對(duì)比度高達(dá)100萬(wàn)比1，擁有更豐富的細(xì)節(jié)表現(xiàn)。

TCL華星光電相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴《財(cái)經(jīng)》記者，他們看好Mini LED主要是因?yàn)樗哂械F(xiàn)有顯示技術(shù)的巨大潛力。顯示技術(shù)的迭代發(fā)展有個(gè)基本規(guī)律：畫(huà)質(zhì)（分辨率、色彩、響應(yīng)速度、對(duì)比度等）與形態(tài)（輕薄、可撓等）決定技術(shù)替代的可行性，而成本決定技術(shù)替代的滲透率。

2020年7月22日，顯示技術(shù)及應(yīng)用創(chuàng)新展上的Mini LED展品。圖/視覺(jué)中國(guó)

Mini LED在技術(shù)上有優(yōu)勢(shì)，但是從成本的角度來(lái)看，Mini LED短時(shí)間內(nèi)還無(wú)法取代目前的主流面板。

芯片顆數(shù)的多少直接和成本掛鉤。華皓偉業(yè)光電負(fù)責(zé)研發(fā)和生產(chǎn)的陳經(jīng)理表示：“同樣大小的屏幕，目前Mini LED的成本跟普通LCD屏幕可以相差幾十倍。就目前來(lái)看，LCD本身并沒(méi)有什么缺陷。如果Mini LED的成本降不下來(lái)，LCD是不會(huì)被Mini LED替代的?！?/p>

除了主流電視顯示屏之外，Mini LED顯示屏的入局對(duì)OLED顯示屏的影響也比較有限。

OLED即有機(jī)發(fā)光二極管，當(dāng)有電流通過(guò)的時(shí)候，這些有機(jī)材料就會(huì)自己發(fā)光，可以理解成一整張會(huì)發(fā)光的面板。根據(jù)前瞻經(jīng)濟(jì)學(xué)人的研究報(bào)告，OLED面板具有視角廣、重量輕，以及柔性可折疊等特點(diǎn)，在可穿戴設(shè)備領(lǐng)域具有很強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力。與傳統(tǒng)LCD顯示相比，OLED更加輕薄，亮度更高，柔性更好。市面上許多手機(jī)、可穿戴設(shè)備用的都是OLED。

東莞證券的研究報(bào)告表明，在目前技術(shù)下，OLED主要優(yōu)勢(shì)在于柔性折疊。未來(lái)，隨著5G、物聯(lián)網(wǎng)、可穿戴設(shè)備深入消費(fèi)者的生活中，OLED的應(yīng)用場(chǎng)景會(huì)更加多樣，而Mini LED顯示屏的主要應(yīng)用還是在顯示屏幕上。

華星光電的一位工作人員也對(duì)《財(cái)經(jīng)》記者表示，未來(lái)Mini LED 和OLED會(huì)是個(gè)共存的關(guān)系，將應(yīng)用在不同領(lǐng)域或終端。

京東方的一名技術(shù)人員告訴《財(cái)經(jīng)》記者：“Mini LED是在傳統(tǒng)面板基礎(chǔ)上升級(jí)迭代的產(chǎn)品，更穩(wěn)一些，步子更小一些。OLED是全新的方向，應(yīng)該不會(huì)被取代?！?/p>

OLED在小尺寸顯示面板的優(yōu)勢(shì)比較突出，但在大尺寸屏幕上，Mini LED比OLED更有優(yōu)勢(shì)。由于自身的技術(shù)限制，OLED的良品率低，用在大尺寸顯示屏上成本非常高。一張100寸的OLED屏要求只能有3個(gè)壞點(diǎn)，但是壞點(diǎn)的概率是非常不可控的。陳經(jīng)理表示，“未來(lái)Mini LED要是能做到商業(yè)化，成本能降下來(lái)，取代100寸以上的OLED屏幕是非常有可能的?！?/p>

表1：Mini LED上游企業(yè)及技術(shù)布局

資料來(lái)源：世紀(jì)證券。制表：顏斌

表2：Mini LED下游主要公司產(chǎn)品及產(chǎn)能結(jié)構(gòu)

資料來(lái)源：世紀(jì)證券

國(guó)內(nèi)廠家還在觀望

雖然各大面板企業(yè)都在布局Mini LED，但無(wú)論是背光屏還是直顯屏，距離大規(guī)模商業(yè)化都還有一段路要走。

陳經(jīng)理向《財(cái)經(jīng)》記者表示，“從Mini背光屏來(lái)說(shuō)，終端沒(méi)有需求。是產(chǎn)業(yè)鏈上游驅(qū)動(dòng)的產(chǎn)品。國(guó)內(nèi)LED總體的產(chǎn)能是過(guò)剩的，需要新的應(yīng)用需求來(lái)刺激消耗。在現(xiàn)有的LED貼片產(chǎn)線(xiàn)，LED產(chǎn)線(xiàn)可以直接轉(zhuǎn)換為Mini LED產(chǎn)線(xiàn)，只需增加焊接爐。但是Mini LED的產(chǎn)能還是偏低?！?/p>

直顯屏則還處于研發(fā)階段。上述業(yè)內(nèi)人士對(duì)《財(cái)經(jīng)》記者表示，業(yè)界大約2021年底能夠推出樣品。這種屏幕距離量產(chǎn)大概還需要五年的時(shí)間，全面替代主流家庭顯示器則需要至少十年的時(shí)間。

華星光電向《財(cái)經(jīng)》表示：“MiniLED的大多技術(shù)難題已經(jīng)攻克，量產(chǎn)最需要解決的問(wèn)題是建立成熟的供應(yīng)鏈，這需要承擔(dān)高額的試錯(cuò)成本?！蹦壳叭A星光電在和上游芯片龍頭企業(yè)三安光電合作，共同解決規(guī)?；慨a(chǎn)工藝。

LED的產(chǎn)業(yè)鏈分為上游芯片企業(yè)、中游封裝企業(yè)和下游應(yīng)用企業(yè)。自2009年開(kāi)始，政府大力補(bǔ)貼LED芯片企業(yè)，大量資本涌入企業(yè)，導(dǎo)致上游產(chǎn)能過(guò)剩，LED芯片價(jià)格逐年下跌。中游封裝企業(yè)也由于產(chǎn)能擴(kuò)張經(jīng)歷價(jià)格戰(zhàn)。部分中小廠商被淘汰，行業(yè)集中度逐漸提高。下游應(yīng)用企業(yè)也面臨著類(lèi)似境況。

未來(lái)Mini LED如果量產(chǎn)，成本對(duì)于中游封裝企業(yè)來(lái)說(shuō)將會(huì)是個(gè)挑戰(zhàn)，目前只有采用“巨量轉(zhuǎn)移”（也稱(chēng)“大批量固晶”）的工藝才能突破目前常規(guī)工藝的成本極限。陳經(jīng)理說(shuō)：“巨量轉(zhuǎn)移設(shè)備目前在日本和中國(guó)臺(tái)灣有量產(chǎn)，一臺(tái)機(jī)器的價(jià)格在500萬(wàn)到800萬(wàn)元。整條產(chǎn)線(xiàn)下來(lái)需要近千萬(wàn)元。在Mini LED商業(yè)化之前，中游封裝廠家對(duì)巨量轉(zhuǎn)移技術(shù)的投入還處于觀望狀態(tài)?！?/p>

“現(xiàn)在業(yè)內(nèi)都在等著蘋(píng)果推出Mini LED產(chǎn)品。有需求了，就有市場(chǎng)了。大家都期望蘋(píng)果把市場(chǎng)引領(lǐng)起來(lái)，帶動(dòng)真實(shí)的終端需求?！标惤?jīng)理說(shuō)。