李玲

近日，新奧生態(tài)控股股份有限公司（下稱“新奧股份”）發(fā)布公告稱，擬與新奧（舟山）液化天然氣有限公司（下稱“舟山公司”）簽訂《委托管理協(xié)議》，舟山公司委托新奧股份對其日常生產(chǎn)經(jīng)營活動進行監(jiān)督、檢查、調(diào)度、指導，委托管理期限為協(xié)議生效起一年。委托期限內(nèi)，舟山公司現(xiàn)有資產(chǎn)權(quán)屬與使用狀況不變，資產(chǎn)權(quán)屬及收益分配仍歸舟山公司股東享有。

作為舟山公司的核心資產(chǎn)，新奧舟山LNG（液化天然氣）接收站是這次托管的主要目標，這也是繼新奧股份對新奧能源下游資產(chǎn)并購完成后，在上游布局的又一大動作，旨在布局天然氣產(chǎn)業(yè)鏈一體化。

接管接收站 獲取上游資源

作為國內(nèi)首座以民營企業(yè)為投資主體的LNG接收站項目，新奧舟山LNG接收站自建設(shè)之初便受到業(yè)內(nèi)廣泛關(guān)注。2018年10月，舟山LNG接收站一期順利投產(chǎn)，年設(shè)計產(chǎn)能300萬噸，二期項目預計2021年建成投產(chǎn)，年處理LNG能力將達到500萬噸。

當前，舟山公司由新奧集團控股，持股比例為65.68%。對于接管舟山公司的原因，新奧股份稱是為了提高舟山公司的管理效率，助力新奧股份打造能源板塊一體化運營。

根據(jù)協(xié)議，新奧股份在委托管理期限內(nèi)，享有對舟山公司日常生產(chǎn)經(jīng)營活動進行監(jiān)督、檢查、調(diào)度、指導的權(quán)利。

除了接管LNG接收站外，新奧股份同時發(fā)布公告稱，擬將公司名稱由“新奧生態(tài)控股股份有限公司”變更為“新奧天然氣股份有限公司”。公司經(jīng)營宗旨變更為“在國家清潔能源規(guī)劃和政策指引下，充分利用公司在上游天然氣資源獲取和下游分銷方面的優(yōu)勢，運用數(shù)字技術(shù)，打造產(chǎn)業(yè)智能平臺，通過智慧產(chǎn)品充分賦能生態(tài)伙伴，成為天然氣產(chǎn)業(yè)智能生態(tài)運營商?！?/p>

收購新奧能源 掌控城燃網(wǎng)絡

事實上，在此次接管舟山LNG接收站之前，新奧股份剛剛完成了對港股新奧能源的并購。

據(jù)披露，新奧股份通過資產(chǎn)置換、發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式向新奧國際及精選投資購買其持有的新奧能源合計約3.69億股股份（占新奧能源已發(fā)行流通股總數(shù)的32.78%），交易作價258.4億元，交易完成后，新奧股份通過全資子公司新能香港持有新奧能源上述股份。

至于具體交易方式，新奧股份先以全資子公司新能香港持有的聯(lián)信創(chuàng)投100。股權(quán)與新奧國際所持交易標的等值部分進行資產(chǎn)置換，聯(lián)信創(chuàng)投主要資產(chǎn)為持有的Santos 2.0億股股份（占Santos已發(fā)行流通股總數(shù)的9.9%），作價70.86億元。其余部分以發(fā)行股份及現(xiàn)金方式支付。

今年4月15日，新奧股份上述重大資產(chǎn)重組方案已獲得中國證監(jiān)會無條件通過，9月10日，新奧國際及精選投資已將標的資產(chǎn)過戶給新能香港，新能香港已合法持有新奧能源合計3.69億股股份。

新奧能源作為我國幾大城燃龍頭企業(yè)之一，在全國擁有廣泛的天然氣城燃網(wǎng)絡布局。截至今年上半年，其在全國運營城燃項目達229個，為2194.5萬住宅用戶和15.7萬家工商業(yè)用戶提供燃氣服務，覆蓋接駁人口超1億人。

“收購新奧能源，剝離Santos后，新奧股份重組已基本完成，本次重組使得新奧股份順利翻開了新篇章，邁出了轉(zhuǎn)型成為A股市場天然氣龍頭公司的第一步?！遍_源證券分析師張緒成在研報中指出。

天然氣一體化趨勢明顯

據(jù)悉，新奧股份下游并表新奧能源后，城燃份額約占全國天然氣市場份額9%，年售氣量達270億方并維持每年15%的增速，而對舟山LNG接收站的進一步接管，則有利于鎖定更多海外低價氣源。

“新奧股份成為A股市場唯一布局天然氣全產(chǎn)業(yè)鏈的稀缺標的，未來在依托新奧能源全國城燃網(wǎng)絡的同時不斷獲取上游低成本氣源，有望從此前周期屬性標的轉(zhuǎn)型為具有穩(wěn)定成長屬性的綜合型天然氣龍頭。公司受益于管網(wǎng)改革、上下游一體化的產(chǎn)業(yè)鏈布局，將更具競爭力，應該給予更高估值?！睆埦w成指出。

事實上，今年以來，包括佛燃能源、中國燃氣、北京燃氣、昆侖能源等多家城燃企業(yè)均在向產(chǎn)業(yè)鏈上下游延伸。今年4月17日，佛燃能源與碧辟（中國）投資有限公司簽定采購協(xié)議，佛燃能源全資子公司深圳前海佛燃能源有限公司或其子公司向碧辟（中國）投資有限公司每年采購總量不超過60萬噸天然氣;北京燃氣天津南港LNG應急儲備項目也在今年4月份獲得發(fā)改委批復，該項目總投資201億元，主要包括10座20萬立方米LNG儲罐及相關(guān)配套接卸、氣化、裝車等設(shè)施，并預留2座20萬立方米儲罐擴建用地，碼頭設(shè)計接卸能力達500萬噸/年，將大幅增加其冬季應急調(diào)峰能力及氣源獲取能力。

“通過打通全產(chǎn)業(yè)鏈，形成產(chǎn)供儲銷一體化，可以拓寬資源采購途徑，降低氣源綜合采購成本，同時可增強企業(yè)自身的氣源議價能力和供氣調(diào)節(jié)能力，提升企業(yè)市場競爭力。隨著天然氣市場化改革逐漸深入，天然氣一體化體系建設(shè)將成趨勢，推動用氣成本降低，擴大天然氣利用，最終形成良性循環(huán)。”一位不愿具名的業(yè)內(nèi)人士說。