□浙江省發(fā)展改革委投資處、浙江省發(fā)展規(guī)劃院城建處課題組

“十四五”期間，推進(jìn)投資和融資“雙融合”發(fā)展，重點(diǎn)圍繞政府投資項(xiàng)目的“謀、投、融、管、退”五個(gè)關(guān)鍵環(huán)節(jié)，著力打造五項(xiàng)重大場景，提高政府投融資的前瞻性、靈活性、有效性

近年來，浙江加快推進(jìn)投融資領(lǐng)域供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，在投資管理機(jī)制創(chuàng)新、投融資模式創(chuàng)新試點(diǎn)建設(shè)和投資項(xiàng)目在線審批監(jiān)管等方面開展了大量創(chuàng)新工作，取得顯著成效。然而，面向“十四五”乃至更長時(shí)期，浙江投融資領(lǐng)域體制性、結(jié)構(gòu)性、關(guān)鍵性問題依然突出，尤其是地方政府債務(wù)規(guī)?？刂?、融資方式供給、投融資平臺(tái)轉(zhuǎn)型和實(shí)體經(jīng)濟(jì)效率等方面的挑戰(zhàn)日益嚴(yán)峻，亟需尋求新的改革突破口，保障全省投融資規(guī)模持續(xù)增長和高質(zhì)量發(fā)展。

思路目標(biāo)

按照現(xiàn)代化、競爭力、高質(zhì)量的要求，浙江投融資發(fā)展經(jīng)歷自2016年投融資體制改革提出后的磨合階段，將進(jìn)入投資和融資“雙融合”發(fā)展階段，凸顯投融聯(lián)動(dòng)、高度融合的特點(diǎn)?；谏鲜雠袛?，“十四五”時(shí)期，浙江投融資體制改革的總體思路是服務(wù)浙江“兩個(gè)高水平”發(fā)展總目標(biāo)，圍繞群眾關(guān)心、政府關(guān)切雙領(lǐng)域，推進(jìn)投資和融資“雙融合”發(fā)展，大膽探索基于資金側(cè)解決的投撥、投貸、投募等投融聯(lián)動(dòng)模式，聚力打造五大創(chuàng)新場景，聚焦六項(xiàng)改革舉措，以投資帶動(dòng)融資、以融資促進(jìn)投資，在群眾最期盼、發(fā)展最急需、效果最顯著領(lǐng)域推進(jìn)投融資體制改革。

在改革目標(biāo)上，追求投資績效領(lǐng)跑，以深化建立現(xiàn)代投資體系和績效管理制度為目的，圍繞投資規(guī)模、投資結(jié)構(gòu)、投資回報(bào)等方面，展現(xiàn)浙江投融資改革綜合性成效。追求智慧監(jiān)管領(lǐng)跑，圍繞并聯(lián)審批、審批效率等方面，促進(jìn)部門間的聯(lián)動(dòng)協(xié)調(diào)，實(shí)現(xiàn)審批事項(xiàng)的全過程在線監(jiān)管。追求融資環(huán)境領(lǐng)跑，依托多種融資工具、融資模式和融資渠道，圍繞社會(huì)資本可募集資金、平臺(tái)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)、金融工具創(chuàng)新等方面，展現(xiàn)浙江投融資改革創(chuàng)新性成效，實(shí)現(xiàn)政府資本和社會(huì)資本的高效利用。

重點(diǎn)任務(wù)

“十四五”期間，重點(diǎn)圍繞政府投資項(xiàng)目的“謀、投、融、管、退”五個(gè)關(guān)鍵環(huán)節(jié)，著力打造五項(xiàng)重大場景，提高政府投融資的前瞻性、靈活性、有效性。

打造投資決策標(biāo)準(zhǔn)化場景。按照“最多跑一次”改革精神和簡政放權(quán)的要求，研究制定浙江省投資項(xiàng)目綜合決策標(biāo)準(zhǔn)，突出投資項(xiàng)目決策主線，盡量簡化其他部門的審批要求。積極培育投資決策綜合性咨詢總包服務(wù)商，鼓勵(lì)多家專業(yè)機(jī)構(gòu)組成咨詢總包聯(lián)合體，從項(xiàng)目全生命周期角度，提供高質(zhì)量咨詢服務(wù)。探索建立投資決策終身負(fù)責(zé)制，通過嚴(yán)格項(xiàng)目決策程序，公開項(xiàng)目決策標(biāo)準(zhǔn)等措施，提高投資決策科學(xué)化水平。

打造項(xiàng)目管理全程化場景。完善構(gòu)建規(guī)劃管控項(xiàng)目制度，堅(jiān)持以規(guī)劃帶項(xiàng)目的項(xiàng)目生成機(jī)制，重大項(xiàng)目應(yīng)編制投融資規(guī)劃。實(shí)施最嚴(yán)密的事中事后監(jiān)管，覆蓋政府投資項(xiàng)目的全部領(lǐng)域和項(xiàng)目前期、建設(shè)期及竣工結(jié)算期三個(gè)階段。加快工程云建設(shè)，將工程云與政務(wù)云、投資在線平臺(tái)3.0等政府服務(wù)平臺(tái)互聯(lián)互通，實(shí)現(xiàn)工程項(xiàng)目全過程的數(shù)字化管理。以數(shù)字孿生方式再造一個(gè)投融資大數(shù)據(jù)虛擬場景，形成多角度數(shù)據(jù)展示、多元化場景應(yīng)用的可視化投融資地圖。

打造投融資模式多元化場景。建立項(xiàng)目分類融資機(jī)制，針對(duì)公益項(xiàng)目以財(cái)政預(yù)算撥款資金進(jìn)行直接投資；對(duì)全部為政府性基金收入的項(xiàng)目，采用專項(xiàng)債；對(duì)兼有政府性基金收入和其他經(jīng)營性收入的市場化運(yùn)作的項(xiàng)目，采取“專項(xiàng)債+市場化融資”的方式。探索土地綜合片區(qū)開發(fā)模式，建立“軌道交通+土地開發(fā)”的可持續(xù)建設(shè)運(yùn)營機(jī)制。創(chuàng)新專項(xiàng)債開發(fā)管理，創(chuàng)新債券品種。探索發(fā)行基礎(chǔ)設(shè)施REITs，盤活優(yōu)質(zhì)存量資產(chǎn)，擴(kuò)大融資渠道。建立生態(tài)產(chǎn)品價(jià)值實(shí)現(xiàn)機(jī)制，創(chuàng)新金融生態(tài)產(chǎn)品。

打造金融服務(wù)實(shí)體化場景。鼓勵(lì)發(fā)展投行業(yè)務(wù)，以銀企合作、銀項(xiàng)合作為基礎(chǔ)，大力發(fā)展債轉(zhuǎn)股業(yè)務(wù)與投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)。加快推廣運(yùn)用貸款市場利率（LPR），引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)在貸款發(fā)放中積極參考LPR定價(jià)。堅(jiān)持政策導(dǎo)向與市場規(guī)律相結(jié)合，落實(shí)降低項(xiàng)目資本金比例相關(guān)政策。開展小額貸款公司和銀行轉(zhuǎn)型為基金管理公司試點(diǎn)，由以往賺取存貸款利息差的盈利模式轉(zhuǎn)變?yōu)槭杖』鸸芾碣M(fèi)的盈利模式，實(shí)現(xiàn)資金流轉(zhuǎn)“脫虛向?qū)崱薄?/p>

打造政府債務(wù)管理精細(xì)化場景。以財(cái)政經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)、汲取能力、調(diào)控能力、抗風(fēng)險(xiǎn)能力及透明度等為評(píng)價(jià)指標(biāo)，建立地方政府財(cái)政能力評(píng)估體系，將各地級(jí)市分為擴(kuò)張型城市與收縮型城市，實(shí)施差異化政府債務(wù)管理機(jī)制。建立政府債務(wù)管理正向激勵(lì)制度，實(shí)施債務(wù)約束動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制，對(duì)核定指標(biāo)上升的城市放寬債務(wù)約束，對(duì)核定指標(biāo)下降的城市收緊債務(wù)約束。

改革創(chuàng)新工作建議

聚焦投融資體制的關(guān)鍵性、緊迫性問題，突出實(shí)操性、落地性、創(chuàng)新性，提出六大改革創(chuàng)新工作建議。

迭代升級(jí)投資項(xiàng)目在線平臺(tái)。探索利用區(qū)塊鏈數(shù)據(jù)共享模式，建立部門間的項(xiàng)目管理信息系統(tǒng)互聯(lián)互通、共享共用的統(tǒng)一信息管理平臺(tái)。通過分布式、自我組織的區(qū)塊鏈技術(shù)共享投資項(xiàng)目的信息，評(píng)估投資者的信用，打造全新信用平臺(tái)。增加標(biāo)準(zhǔn)地模塊，企業(yè)可在相關(guān)部門“一窗受理”后直接開工建設(shè)，真正做到項(xiàng)目審批“最多跑一次”。

建立投融資在線對(duì)接平臺(tái)。在重大項(xiàng)目庫基礎(chǔ)上，拓展成全省投資項(xiàng)目庫，分為政府投資項(xiàng)目和企業(yè)投資項(xiàng)目兩個(gè)模塊。打通項(xiàng)目與資金兩條主線，擴(kuò)充項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)展、績效考核、中期評(píng)估、運(yùn)營狀況等全過程相關(guān)信息。推進(jìn)平臺(tái)數(shù)據(jù)向各方開放，吸引中介機(jī)構(gòu)、社會(huì)資本、運(yùn)營商、金融機(jī)構(gòu)等主體入駐。遵循數(shù)據(jù)開放、資源整合、市場化配置原則，構(gòu)建資本、中介機(jī)構(gòu)在線對(duì)接、公開比選機(jī)制。

設(shè)立基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行。以浙江省基礎(chǔ)設(shè)施投資基金、產(chǎn)業(yè)基金等政府引導(dǎo)基金，省級(jí)和各地方政府部分土地儲(chǔ)備出讓收入等作為資本，浙江省金控平臺(tái)作為發(fā)起人，成立浙江省基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行。以直接貸款業(yè)務(wù)為主，提供10年以上低于貸款基礎(chǔ)利率的中長期貸款，對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域中具有行業(yè)領(lǐng)先地位、具備長期持續(xù)發(fā)展能力的企業(yè)和項(xiàng)目進(jìn)行投資。以非常駐董事會(huì)精簡管理機(jī)構(gòu)，降低運(yùn)營成本，建立更簡單的內(nèi)部審核和風(fēng)控體系。以省級(jí)政府發(fā)行一般地方債券、專項(xiàng)債券與各類產(chǎn)業(yè)基金作為資本金資金池的資金來源，建立“千億級(jí)”規(guī)模的省級(jí)政府資本金資金池，由浙江省基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行進(jìn)行管理。

組建綜合性投資公司。組建省級(jí)綜合性的投資公司，充分利用基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行的低成本資金，與其形成投貸聯(lián)動(dòng)模式。整合省級(jí)層面的公共資源，牽頭構(gòu)建全省重大基礎(chǔ)設(shè)施的可持續(xù)投融資體制機(jī)制，構(gòu)建“投資+基金+上市公司+資產(chǎn)管理”閉環(huán)的資本運(yùn)營體系，參與省內(nèi)產(chǎn)業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目投資，對(duì)接國內(nèi)外各類有實(shí)力的專業(yè)投資者，支持市縣城鎮(zhèn)化項(xiàng)目的高質(zhì)量發(fā)展。

加快融資平臺(tái)轉(zhuǎn)型升級(jí)。加快做大做強(qiáng)轉(zhuǎn)型效果較好的融資平臺(tái)，將閑置的經(jīng)營性資產(chǎn)和非轉(zhuǎn)經(jīng)資產(chǎn)、存量國有股權(quán)注入融資平臺(tái)。做強(qiáng)綜合性融資平臺(tái)，對(duì)接市場資源，擴(kuò)大經(jīng)營范圍，增加經(jīng)營收益。全力支持轉(zhuǎn)型有所好轉(zhuǎn)的融資平臺(tái)，向平臺(tái)注入優(yōu)質(zhì)存量資產(chǎn)，通過發(fā)行基礎(chǔ)設(shè)施REITs折現(xiàn)現(xiàn)金流，賦予平臺(tái)自營能力。有效剝離政府債務(wù)與融資平臺(tái)債務(wù)，劃分政府與平臺(tái)的償債責(zé)任。推進(jìn)僵尸資產(chǎn)清算盤活，采取破產(chǎn)清算、破產(chǎn)重整的方式分類處置其直接債務(wù)。

開展浙江省政府投資立法。開展政府投資立法，根據(jù)《政府投資條例》確定的基本原則、基本要求及其授權(quán)，對(duì)操作和執(zhí)行層面的問題進(jìn)一步細(xì)化深化。明確約束政府投資范圍、嚴(yán)格界定政府投資方向、完善政府投資管理體制和管理方式、加強(qiáng)政府投資計(jì)劃管理、嚴(yán)格政府投資項(xiàng)目概算管理、投資項(xiàng)目在線審批監(jiān)管平臺(tái)、加強(qiáng)事中事后監(jiān)管等方面的重點(diǎn)。