張亞林，吳冬梅，王文魁，程思賢，孫婧，李莉，馬小艷*

（1.中國(guó)農(nóng)業(yè)科學(xué)院棉花研究所/ 棉花生物學(xué)國(guó)家重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室，河南安陽(yáng)455000；2.安徽華安資本管理有限責(zé)任公司，合肥230000）

黨的十八大以來(lái)，習(xí)近平總書記從人民利益和幸福出發(fā)，提出了“精準(zhǔn)扶貧、精準(zhǔn)脫貧”的戰(zhàn)略思想，黨的十九大報(bào)告對(duì)新時(shí)期扶貧攻堅(jiān)工作提出了新任務(wù)、新要求、新策略。 2020 年是脫貧攻堅(jiān)戰(zhàn)的收官之年，全面打贏脫貧攻堅(jiān)戰(zhàn)，是實(shí)現(xiàn)全面建成小康社會(huì)目標(biāo)的底線任務(wù)和標(biāo)志性指標(biāo)。南疆深度貧困地區(qū)是新疆脫貧工作的重中之重?？κ驳貐^(qū)莎車縣、 伽師縣、 巴楚縣的棉花種植面積約20 萬(wàn)hm2，占喀什地區(qū)總植棉面積的50%，棉花產(chǎn)業(yè)是當(dāng)?shù)貍鹘y(tǒng)優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)，也是當(dāng)?shù)亟^大多數(shù)貧困人口的主要收入來(lái)源[1]。然而當(dāng)?shù)仄毡榇嬖诿藁ü芾泶址?、種植理念陳舊、機(jī)械化程度低、種植成本高等問(wèn)題，棉農(nóng)種植棉花產(chǎn)量不高、品質(zhì)較差、綜合效益偏低。因此，緊緊依靠科技、金融支撐，引領(lǐng)棉花產(chǎn)業(yè)綠色發(fā)展，對(duì)南疆主產(chǎn)棉區(qū)打贏脫貧攻堅(jiān)戰(zhàn)、鞏固脫貧攻堅(jiān)成果具有重大意義。

2016 年以來(lái)，“保險(xiǎn)＋期貨” 已連續(xù)4 年被列入中央一號(hào)文件，2019 年中央一號(hào)文件進(jìn)一步明確提出“擴(kuò)大‘保險(xiǎn)＋期貨’試點(diǎn)，打通金融服務(wù)‘三農(nóng)’各個(gè)環(huán)節(jié)”[2]。 “保險(xiǎn)＋期貨”模式通過(guò)改變?cè)械霓r(nóng)產(chǎn)品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移方式和農(nóng)產(chǎn)品補(bǔ)貼方式，在支農(nóng)惠農(nóng)和助力精準(zhǔn)扶貧方面發(fā)揮的作用越來(lái)越突出，促進(jìn)了農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格機(jī)制的完善和現(xiàn)代農(nóng)業(yè)的發(fā)展，保障了農(nóng)民的基本收入，促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)發(fā)展。近幾年，棉花“保險(xiǎn)＋期貨”模式試點(diǎn)在棉花價(jià)格補(bǔ)貼市場(chǎng)化運(yùn)作上做出了有益探索，對(duì)促進(jìn)棉農(nóng)增收致富、貧困棉區(qū)脫貧摘帽具有重要借鑒意義[3-4]。

1 棉花“保險(xiǎn)＋期貨”模式的運(yùn)行機(jī)制

隨著我國(guó)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格形成機(jī)制的市場(chǎng)化改革深化，農(nóng)產(chǎn)品與市場(chǎng)的聯(lián)系越來(lái)越緊密，價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)逐漸顯現(xiàn)，期貨市場(chǎng)所特有的對(duì)沖機(jī)制為緩解農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)提供了新的路徑[5]。 保險(xiǎn)公司基于棉花期貨價(jià)格，開發(fā)棉花目標(biāo)價(jià)格保險(xiǎn)產(chǎn)品；棉農(nóng)/合作社通過(guò)購(gòu)買棉花目標(biāo)價(jià)格保險(xiǎn)用以保障收益。期貨市場(chǎng)具備價(jià)格發(fā)現(xiàn)、套期保值、風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的功能，可以通過(guò)博弈形式實(shí)現(xiàn)遠(yuǎn)期市場(chǎng)化價(jià)格，棉花期貨價(jià)格對(duì)現(xiàn)貨價(jià)格的影響程度較大[6]。 基于期貨市場(chǎng)特有功能，保險(xiǎn)公司購(gòu)買期貨公司的場(chǎng)外看跌期權(quán)對(duì)承保的棉花價(jià)格保險(xiǎn)進(jìn)行“再保險(xiǎn)”，以對(duì)沖棉花價(jià)格下跌帶來(lái)的賠付風(fēng)險(xiǎn)；期貨公司依據(jù)商品期貨交易所公布的棉花價(jià)格為基礎(chǔ)進(jìn)行賣空操作，對(duì)沖向保險(xiǎn)公司賣出看跌期權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)，將風(fēng)險(xiǎn)回歸于市場(chǎng)，最終形成風(fēng)險(xiǎn)分散、各方受益的閉環(huán)，實(shí)現(xiàn)多方共贏[7]。

當(dāng)保險(xiǎn)期內(nèi)棉花結(jié)算價(jià)格低于目標(biāo)價(jià)格時(shí)，保險(xiǎn)生效， 棉農(nóng)/ 合作社則通過(guò)保險(xiǎn)公司獲得賠付；同時(shí)，保險(xiǎn)公司行使看跌期權(quán)，期貨公司根據(jù)合約進(jìn)行賠付，減輕保險(xiǎn)人的損失。 棉農(nóng)/ 合作社通過(guò)購(gòu)買棉花價(jià)格保險(xiǎn)，可提前鎖定目標(biāo)價(jià)格，保障收入，穩(wěn)定生活。 當(dāng)保險(xiǎn)期內(nèi)棉花結(jié)算價(jià)格高于目標(biāo)價(jià)格時(shí)，保險(xiǎn)不生效，雖然棉農(nóng)/ 合作社白交了保費(fèi)，但因棉花價(jià)格上漲而獲得較多的收益。

2 棉花“保險(xiǎn)＋期貨”模式的優(yōu)勢(shì)

2.1 充分發(fā)揮市場(chǎng)在資源配置中的決定作用

目前， 新疆實(shí)施的棉花目標(biāo)價(jià)格補(bǔ)貼政策，發(fā)揮了市場(chǎng)調(diào)控作用， 初步建立了棉花價(jià)格形成機(jī)制，很大程度上保障了棉農(nóng)的基本收益，具有普惠性[8-10]。 但現(xiàn)行的棉花目標(biāo)價(jià)格補(bǔ)貼資金要通過(guò)各級(jí)財(cái)政、農(nóng)業(yè)部門進(jìn)行逐級(jí)審核發(fā)放，耗時(shí)費(fèi)力，耗費(fèi)了相當(dāng)高的行政成本。棉花“保險(xiǎn)＋期貨”模式將上述政府行為轉(zhuǎn)移到保險(xiǎn)公司，通過(guò)保險(xiǎn)公司提供相關(guān)服務(wù)，減少交易費(fèi)用，操作簡(jiǎn)捷、管理高效，可減輕政府的工作壓力，保障棉農(nóng)收益；且可進(jìn)一步依靠市場(chǎng)機(jī)制實(shí)現(xiàn)棉花資源的有效配置，提高棉農(nóng)的風(fēng)險(xiǎn)防控意識(shí)，促使棉農(nóng)認(rèn)識(shí)到棉花價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)也是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的必然產(chǎn)物[11]。

2.2 探索農(nóng)業(yè)補(bǔ)貼“黃箱”政策向“綠箱”政策轉(zhuǎn)變的路徑

世界貿(mào)易組織（WTO）在《農(nóng)業(yè)協(xié)定》中約定“黃箱” 政策的補(bǔ)貼總額不能超過(guò)農(nóng)業(yè)總產(chǎn)值的8.5%。 在新疆實(shí)施的棉花目標(biāo)價(jià)格補(bǔ)貼政策受到WTO 農(nóng)業(yè)協(xié)議限制，屬于限定的“黃箱”政策[12]。 近年來(lái)，我國(guó)棉花目標(biāo)價(jià)格補(bǔ)貼額超過(guò)了WTO 規(guī)定的限額。而基于“保險(xiǎn)＋期貨”模式的棉花價(jià)格保險(xiǎn)屬于“綠箱”范疇，為市場(chǎng)化價(jià)格補(bǔ)貼機(jī)制探索出了一條新路徑，將發(fā)揮保障棉農(nóng)種植收益“穩(wěn)定器”的作用。

2.3 以棉花產(chǎn)業(yè)扶貧為依托， 建立南疆長(zhǎng)效扶貧機(jī)制

作為新疆國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展的支柱產(chǎn)業(yè)，棉花占新疆農(nóng)作物面積的比重高達(dá)45%～50%，占新疆棉農(nóng)收入的60%～65%，占少數(shù)民族集中地區(qū)棉農(nóng)收入的80%左右。 因此，如何降低棉花價(jià)格波動(dòng)對(duì)貧困棉農(nóng)的影響， 是棉花產(chǎn)業(yè)發(fā)展中的重大問(wèn)題。 通過(guò)引入棉花“保險(xiǎn)+期貨”金融工具，提前鎖定棉花目標(biāo)價(jià)格， 提高棉農(nóng)種植積極性和種植收益，對(duì)建立長(zhǎng)效扶貧機(jī)制，促進(jìn)南疆棉花產(chǎn)業(yè)綠色發(fā)展，從而以棉花產(chǎn)業(yè)帶動(dòng)當(dāng)?shù)貐^(qū)域經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展具有重要作用[5]。

3 棉花“保險(xiǎn)+期貨”模式的不足

3.1 保險(xiǎn)費(fèi)的缺口問(wèn)題

“保險(xiǎn)＋期貨”模式，本質(zhì)上是利用場(chǎng)外期權(quán)產(chǎn)品，解決保險(xiǎn)費(fèi)的支付問(wèn)題是該模式的核心。 縱觀2016 年山東省濱州市、2018 年新疆維吾爾自治區(qū)阿克蘇地區(qū)柯坪縣和新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團(tuán)第三師51團(tuán)、第六師等棉花“保險(xiǎn)＋期貨”模式試點(diǎn)[3]，保險(xiǎn)費(fèi)為1 050～1 500 元·hm－2， 不管是兵團(tuán)模式還是地方模式，保險(xiǎn)費(fèi)大多是由政府、期貨交易所、期貨公司和企業(yè)分擔(dān)，期貨交易所和期貨公司支持的資金占大部分，棉農(nóng)承擔(dān)的保險(xiǎn)費(fèi)相對(duì)較少。 作為追求利潤(rùn)最大化的市場(chǎng)主體，期貨交易所和期貨公司難以長(zhǎng)久支持該項(xiàng)費(fèi)用。 試點(diǎn)階段之后，若政府不能填補(bǔ)這部分專項(xiàng)資金空缺，棉農(nóng)的保險(xiǎn)費(fèi)投入則會(huì)相應(yīng)提高，這將增加棉農(nóng)的經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)，會(huì)嚴(yán)重影響棉農(nóng)參與“保險(xiǎn)+期貨”模式的積極性。

3.2 南疆棉農(nóng)的認(rèn)可度有待提高

當(dāng)下， 棉農(nóng)普遍對(duì)自然災(zāi)害保險(xiǎn)比較熟悉，對(duì)期貨金融工具較陌生，棉農(nóng)“隨大流”現(xiàn)象比較嚴(yán)重， 棉農(nóng)自身還未充分認(rèn)識(shí)棉花價(jià)格保險(xiǎn)的作用、特點(diǎn)以及與自然災(zāi)害保險(xiǎn)的區(qū)別，對(duì)以期貨價(jià)格為理賠依據(jù)的價(jià)格保險(xiǎn)更是知之甚少。 但隨著棉花“保險(xiǎn)＋期貨”模式試點(diǎn)的推進(jìn)，“期貨也能保價(jià)格，棉農(nóng)也能用期貨”逐漸被接受認(rèn)可[13]。 然而，要棉農(nóng)主動(dòng)將其融入生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，還有待時(shí)日。 再加上南疆大多數(shù)是少數(shù)民族棉農(nóng)， 棉農(nóng)文化水平偏低，接受新生事物能力較差，急需通過(guò)電視、廣播、報(bào)紙等媒體對(duì)新興起的棉花“保險(xiǎn)＋期貨”模式進(jìn)行大力宣傳推廣，重點(diǎn)面向植棉大戶、植棉合作社等新型經(jīng)營(yíng)主體，提高棉農(nóng)的普及度和認(rèn)可度[14-15]。

4 推行棉花“保險(xiǎn)＋期貨”模式的建議

4.1 發(fā)展優(yōu)質(zhì)棉“訂單生產(chǎn)＋保險(xiǎn)＋期貨”模式

棉花“保險(xiǎn)＋期貨”模式是在棉花目標(biāo)價(jià)格的基礎(chǔ)上為棉農(nóng)收入再上一個(gè)保險(xiǎn)，可有效地保障棉農(nóng)免因棉花價(jià)格下跌而遭受的損失[16]。 依托科技力量，圍繞棉花“良種＋良法”技術(shù)集成示范，大力發(fā)展優(yōu)質(zhì)棉“訂單生產(chǎn)”可讓棉農(nóng)種植出品質(zhì)優(yōu)良且符合下游用棉企業(yè)需要的棉花，實(shí)現(xiàn)“優(yōu)質(zhì)、優(yōu)產(chǎn)、優(yōu)價(jià)”；大力推行國(guó)家棉花產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟發(fā)展模式[17]，繼續(xù)推進(jìn)棉花質(zhì)量與補(bǔ)貼掛鉤試點(diǎn)， 提升棉花品質(zhì)，將“保險(xiǎn)＋期貨”模式與優(yōu)質(zhì)棉“訂單生產(chǎn)”相結(jié)合，則可通過(guò)發(fā)展優(yōu)質(zhì)棉“訂單生產(chǎn)＋保險(xiǎn)＋期貨”模式讓優(yōu)質(zhì)棉的生產(chǎn)、加工、銷售形成產(chǎn)業(yè)閉環(huán)，既可讓棉農(nóng)得到“產(chǎn)量、質(zhì)量、收入”三重保障，也可以大大提高棉農(nóng)種植積極性和下游用棉企業(yè)簽訂“訂單生產(chǎn)”的信心，助力優(yōu)質(zhì)棉產(chǎn)業(yè)綠色發(fā)展，建立“造血式”扶貧模式。

4.2 引入銀行、基金等信貸機(jī)構(gòu)

由于缺乏對(duì)應(yīng)的抵押品和信用保證，南疆貧困棉農(nóng)除了面臨棉花價(jià)格下跌風(fēng)險(xiǎn)外，對(duì)采購(gòu)生產(chǎn)資料和發(fā)展鄉(xiāng)村經(jīng)濟(jì)的融資也舉步維艱、 困難重重，無(wú)法獲得信貸資金。 建議通過(guò)引入銀行、基金等信貸機(jī)構(gòu)參與試點(diǎn)，幫助參保棉農(nóng)解決田間生產(chǎn)資金的短缺問(wèn)題[18]。 參保棉農(nóng)通過(guò)參與“保險(xiǎn)＋期貨”模式試點(diǎn)，規(guī)避棉花價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)，保障收入，提高自身在銀行、基金等信貸機(jī)構(gòu)的信用水平，從而使銀行、 基金等信貸機(jī)構(gòu)放心地對(duì)符合貸款條件、有融資需求的棉農(nóng)發(fā)放貸款，幫助其解決農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的資金短缺問(wèn)題。

5 小結(jié)

當(dāng)前，我國(guó)棉花支持政策改革正朝著減少政府直接干預(yù)的方向發(fā)展[19]，且隨著新疆實(shí)施棉花目標(biāo)價(jià)格補(bǔ)貼政策的不足越來(lái)越顯露， 及時(shí)引入棉花“保險(xiǎn)＋期貨”模式，對(duì)南疆主產(chǎn)棉區(qū)貧困棉農(nóng)穩(wěn)定收入具有重要作用。 以產(chǎn)業(yè)扶貧為導(dǎo)向，探索引入“科技”“金融”元素，構(gòu)建棉花全產(chǎn)業(yè)支撐體系，形成跨界融合“長(zhǎng)效扶貧機(jī)制”，對(duì)實(shí)現(xiàn)南疆主產(chǎn)棉區(qū)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展、鞏固脫貧攻堅(jiān)成果意義重大。