(安徽財經(jīng)大學(xué) 經(jīng)濟學(xué)院，安徽 蚌埠 233030)

一、引言

自改革開放以來，我國扶貧開發(fā)先后經(jīng)歷了五個階段，即扶貧開發(fā)初級階段、大規(guī)模開發(fā)式扶貧階段、扶貧攻堅階段、綜合性扶貧開發(fā)新階段和集中連片扶貧開發(fā)階段?，F(xiàn)階段，我國有14個集中連片特困地區(qū)，90%以上的貧困人口集中在14個集中連片特困地區(qū)，而大別山地區(qū)是集中連片貧困地區(qū)的扶貧攻堅主戰(zhàn)場之一。大別山地區(qū)涵蓋安徽、河南和湖北5市24縣，具有連片貧困地區(qū)的典型特征，即經(jīng)濟發(fā)展水平低、經(jīng)濟發(fā)展與周邊城市發(fā)展脫離、金融環(huán)境差等問題較為突出[1]。

隨著我國扶貧工作的深入，扶貧工作愈加艱難，尤其是大別山區(qū)貧困戶的精準瞄準、扶貧資金的高效運用、金融扶貧的更新與完善成為理論界與實務(wù)界的重點和難點?！吨袊r(nóng)村扶貧開發(fā)綱要(2011—2020)》中明確指出要積極推動貧困地區(qū)金融產(chǎn)品和服務(wù)方式創(chuàng)新，努力滿足扶貧對象發(fā)展生產(chǎn)的資金需求。這強調(diào)了金融扶貧是我國長期以來解決農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展落后的經(jīng)濟手段，金融扶貧以“造血”的形式改變了以往財政支農(nóng)的“輸血”形式。安徽、湖北和河南大別山地區(qū)政府都積極相應(yīng)國家扶貧開發(fā)的號召，出臺金融扶貧政策，扶持農(nóng)村金融機構(gòu)發(fā)展，形成政府主導(dǎo)型聯(lián)合多種金融服務(wù)供給主體發(fā)力的金融扶貧供給體系，實施精準扶貧。2015年中共中央、國務(wù)院印發(fā)了《關(guān)于加大改革創(chuàng)新力度加快農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化建設(shè)的若干意見》，強調(diào)推進農(nóng)村金融體制改革要主動適應(yīng)農(nóng)村實際、農(nóng)業(yè)特點、農(nóng)民需求，不斷深化農(nóng)村金融改革創(chuàng)新。綜合運用財政稅收、貨幣信貸、金融監(jiān)管等政策措施，推動金融資源繼續(xù)向“三農(nóng)”傾斜，確保農(nóng)業(yè)信貸總量持續(xù)增加、涉農(nóng)貸款比例不降低。鼓勵各類商業(yè)銀行創(chuàng)新“三農(nóng)”金融服務(wù)。支持銀行業(yè)金融機構(gòu)發(fā)行“三農(nóng)”專項金融債，完善對新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體的金融服務(wù)，強化農(nóng)村普惠金融。

國外最先從金融角度關(guān)注貧困問題。對“貧困”的研究最初起源于英國工業(yè)革命，英國經(jīng)濟學(xué)家Rowntree Benjamin(1910)從收入的角度定義“貧困”，認為貧困是指個人或家庭收入無法維持家庭成員的最低生活必需開支的一種狀態(tài)，也被稱作物質(zhì)貧困[2]。納克斯(1966)和Jackson(1972)從能力、生活重大需求和滿足程度三個角度定義貧困，認為個人或家庭將能力發(fā)揮到最大極限還是無法滿足生活重要需求，或是對生活條件不滿意，則人們處于貧困狀態(tài)中，并構(gòu)建貧困的動態(tài)庫存流動模型來解釋家庭貧困是由靜態(tài)轉(zhuǎn)向動態(tài)的累積過程[3-4]。隨著有關(guān)貧困研究的深入，國外很多學(xué)者開始從貧困家庭收入和能力的角度出發(fā)，研究扶貧資金如何更加有效地減少貧困，即金融扶貧的減貧機制。Cleary(1997)對非政府組織金融行為改變窮人生活現(xiàn)狀的研究表明，長期資金扶貧能夠幫助那些沒有享受到經(jīng)濟增長好處的人以可持續(xù)的方式減少貧困，通過重新分配土地的方案和教育、醫(yī)療、糧食方面的補貼等資金扶貧形式可以幫助窮人度過生活困難[5]。Burgess和Pande(2005)提供了關(guān)于印度銀行有助于減少貧困人口的全面研究，研究結(jié)果顯示，印度在沒有金融服務(wù)區(qū)的農(nóng)村開設(shè)分行，可以有效增加農(nóng)村儲蓄存款和貸款，減少農(nóng)村貧困人口[6]。Mookerjee和Kalipioni(2010)對通過金融渠道來減貧進行了研究，調(diào)查了金融準入和收入不平等之間的聯(lián)系，發(fā)現(xiàn)了兩者存在負相關(guān)關(guān)系，即金融發(fā)展可以改變收入差距擴大[7]。Cornia(2006)研究固定匯率制度和純浮動匯率制度對發(fā)展中國家減少貧窮的影響，結(jié)果表明，在經(jīng)濟處于正常發(fā)展時期和危機時期，減少匯率制度選擇能夠減少貧窮[8]。Manya(2010)等人通過采訪的形式進行案例分析，探索房地產(chǎn)與減貧的關(guān)系后發(fā)現(xiàn)，雖然房地產(chǎn)是受訪者資本積累的重要方式，但是在不增加交易活動的情況下，房地產(chǎn)對于減貧的潛力是有限的[9]。Donou-Adonsou和Sylwester(2016)通過對正式和非正式金融部門變量的深入測量后發(fā)現(xiàn)，盡管這些正式和非正式部門都有助于減貧，但非正式部門的影響力度不如正規(guī)銀行部門，因此國家應(yīng)多提倡正式金融部門通過貸款等金融手段實施減貧效應(yīng)[10]。Perez-Moreno(2011)在研究金融減貧時發(fā)現(xiàn)，信貸更能支持金融發(fā)展以減少貧困[11]。Johan(2017)從金融深化、金融服務(wù)、金融效率、金融體系的穩(wěn)定性四個方面研究金融是否有利于減貧，結(jié)果表明更多的金融支持有利于減少貧困線以下人口的比例[12]。

國內(nèi)有關(guān)金融扶貧體系的研究較為豐富，金融扶貧理論體系的研究一直都是國內(nèi)熱點。郭威(2013)在廣西富川縣金融扶貧經(jīng)驗基礎(chǔ)上，提出完善激勵約束相容考核機制、金融創(chuàng)新過程的風(fēng)險控制制度和多層次金融扶貧供給體系，以解決農(nóng)村金融扶貧困境[13]。胡趙華、郭江(2014)以大別山區(qū)孝感市為例，在孝感現(xiàn)有金融扶貧體系的基礎(chǔ)上，提出構(gòu)建金融扶貧不同階段的稅收優(yōu)惠、貸款貼息、扶貧信貸等政府性政策以及政策與資源的整合模式[14]。李善民(2014)從普惠制金融的理論內(nèi)涵出發(fā)，分析了普惠金融扶貧的作用機理，并提出金融扶貧的管理模式[15]。吳義能(2016)等人指出傳統(tǒng)金融扶貧理論上的缺陷與傳統(tǒng)金融扶貧的現(xiàn)實困境，并提出了由扶貧資源整合、扶貧金融創(chuàng)新、扶貧產(chǎn)業(yè)金融等七大模塊構(gòu)成的綜合扶貧金融工程[16]。譚正航(2016)指出，為了優(yōu)化農(nóng)村金融助推精準扶貧脫貧戰(zhàn)略功能，應(yīng)推進農(nóng)村金融扶貧法律制度創(chuàng)新。

國內(nèi)金融扶貧實證研究更加傾向于金融扶貧的效率和效果評價。鄧坤(2015)以四川省巴中市為例對金融扶貧惠農(nóng)效率進行評估，結(jié)果發(fā)現(xiàn)，農(nóng)戶和農(nóng)村企業(yè)組織的貸款能夠顯著提高農(nóng)民收入，而城市企業(yè)組織的貸款對農(nóng)民收入的影響為負[18]。朱雅寒(2017)等人利用2011—2014年安徽省12個貧困縣數(shù)據(jù)研究了安徽大別山區(qū)金融扶貧效果，研究表明，農(nóng)村金融機構(gòu)存貸比越高，減貧效果越好[19]。王曉潤、朱麗麗(2018)以安徽大別山區(qū)12個貧困縣2000—2015年的數(shù)據(jù)實證分析了金融扶貧效率，結(jié)果顯示，金融機構(gòu)扶貧未達到有效狀態(tài)，金融扶貧效果不佳，并且同一連片區(qū)的金融扶貧效率存在明顯差異[20]。

國外金融扶貧更多是通過提高貧困家庭收入和家庭成員能力來實現(xiàn)減貧，如運用政府扶貧資金、農(nóng)村存貸款等金融支持手段能夠有效減少貧困人口。國內(nèi)有關(guān)金融扶貧理論體系和金融扶貧效果實證研究較為豐富，但國內(nèi)學(xué)者尚未對我國農(nóng)村金融扶貧體系進行系統(tǒng)全面的歸納，金融扶貧效果實證研究也只是局限于單個貧困地區(qū)。為此，本文以大別山區(qū)為例，分析我國連片貧困地區(qū)金融扶貧服務(wù)供給體系特點，使所選取的金融扶貧指標具有可靠性。并基于安徽、河南和湖北大別山區(qū)24縣的數(shù)據(jù)對集中連片貧困地區(qū)金融扶貧效果進行分析與評價，從而為多渠道金融扶貧提供實踐參考。

二、大別山連片貧困區(qū)金融扶貧供給體系的特點

近年來，大別山連片貧困區(qū)不斷加快金融扶貧供給體系建設(shè)，逐漸形成以政策性銀行為主導(dǎo)的農(nóng)村金融市場體系，金融服務(wù)范圍不斷擴大、新型農(nóng)村金融機構(gòu)基本實現(xiàn)全覆蓋。

(一)政策性銀行主導(dǎo)農(nóng)村金融市場，強化金融支農(nóng)力度

大別山區(qū)金融市場發(fā)育不充分，市場經(jīng)濟體制無法徹底解決市場失靈問題，為此，實現(xiàn)精準脫貧的目標就要依靠政府調(diào)控，由政策性銀行主導(dǎo)農(nóng)村金融市場，引導(dǎo)商業(yè)銀行培育農(nóng)村金融市場。而農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行是我國唯一政策性銀行，是金融扶貧開發(fā)的關(guān)鍵，能夠有效矯正市場失靈。目前，大別山區(qū)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行主要提供農(nóng)產(chǎn)品儲備、調(diào)銷、收購貸款，農(nóng)產(chǎn)品加工、農(nóng)業(yè)科技、農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化企業(yè)貸款，農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施、農(nóng)業(yè)綜合開發(fā)貸款，財政支農(nóng)資金撥付等業(yè)務(wù)。截至2017年末，大別山區(qū)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行涉農(nóng)貸款達35億元，占中央專項扶貧資金的58.3%，實現(xiàn)近200萬人脫貧。

農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行在農(nóng)村金融市場占主導(dǎo)地方，為農(nóng)村金融機構(gòu)發(fā)展提供政策支持。農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行服務(wù)范圍廣，包括直接服務(wù)農(nóng)民和當(dāng)?shù)亟鹑跈C構(gòu)。由于企業(yè)和農(nóng)村金融機構(gòu)具有商業(yè)利益化特點，農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行向農(nóng)村金融機構(gòu)提供金融扶貧優(yōu)惠政策，鼓勵農(nóng)村金融機構(gòu)發(fā)展農(nóng)民客戶。農(nóng)戶除了向農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行申請貸款，也可以向任何有扶貧政策的金融機構(gòu)申請扶貧貼息貸款，用于農(nóng)業(yè)生產(chǎn)活動等。當(dāng)?shù)仄髽I(yè)向農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行申請貸款，則用于發(fā)展特色產(chǎn)業(yè)。這些是政策性銀行直接授予當(dāng)?shù)亟鹑跈C構(gòu)的權(quán)力。如湖北、安徽、河南大別山區(qū)都相繼出臺了旅游產(chǎn)業(yè)支持政策，當(dāng)?shù)芈糜纹髽I(yè)和微型企業(yè)依靠金融扶貧優(yōu)惠政策大力發(fā)展旅游業(yè)。當(dāng)?shù)剞r(nóng)民也可以向農(nóng)村金融機構(gòu)申請扶貧貼息貸款入股農(nóng)村企業(yè)，或是進行創(chuàng)業(yè)，如搭建民宿、新開土菜館、批發(fā)零售，以此增加家庭收入，實現(xiàn)脫貧目標。

(二)農(nóng)村金融機構(gòu)擴大金融服務(wù)范圍，不斷推廣創(chuàng)新金融產(chǎn)品

農(nóng)村金融機構(gòu)由銀行和非銀行組成，其中，銀行機構(gòu)包括中國農(nóng)業(yè)銀行、中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行和農(nóng)村商業(yè)銀行、農(nóng)村合作銀行，非銀行機構(gòu)包括農(nóng)村信用合作社和農(nóng)業(yè)保險公司等。我國農(nóng)村商業(yè)性銀行主要是以郵儲銀行和農(nóng)業(yè)銀行為主。自2011年我國提高貧困標準線以來，大別山區(qū)開始不斷鼓勵商業(yè)銀行進入農(nóng)村，并建設(shè)農(nóng)村合作性銀行，農(nóng)村合作性金融機構(gòu)網(wǎng)點不斷增多。例如，湖北加大農(nóng)村商業(yè)網(wǎng)點和金融服務(wù)工作站建設(shè)，截至2017年，湖北農(nóng)村年均新增商業(yè)銀行網(wǎng)點67家，湖北大別山區(qū)貧困村金融服務(wù)網(wǎng)格化工作站超過3000個。

六安市被確定為安徽省大別山唯一的金融扶貧示范區(qū)，金寨成為全國唯一擁有兩家村鎮(zhèn)銀行的縣，并強調(diào)要用好用活貨幣調(diào)控政策。六安市在金寨增設(shè)營業(yè)網(wǎng)點和自助網(wǎng)點16個，證券、保險及其他類金融機構(gòu)在金寨共增設(shè)分支機構(gòu)近10家。隨著《關(guān)于全面推進農(nóng)村金融產(chǎn)品和服務(wù)方式創(chuàng)新的指導(dǎo)意見》的出臺，安徽金寨率先啟動金融服務(wù)方式和金融產(chǎn)品的創(chuàng)新試點工作，金寨各大金融機構(gòu)紛紛推廣“訂單農(nóng)業(yè)質(zhì)押”“合作組織+農(nóng)戶”“倉單質(zhì)押”和“商標權(quán)質(zhì)押”等多種金融創(chuàng)新貸款產(chǎn)品。

(三)新型農(nóng)村金融機構(gòu)實現(xiàn)縣域全覆蓋，搭建金融服務(wù)平臺

新型農(nóng)村金融機構(gòu)主要包括村鎮(zhèn)銀行、資金互助社、資產(chǎn)管理公司、小額貸款公司、中國郵政儲蓄銀行等。村鎮(zhèn)銀行是大別山區(qū)新型農(nóng)村金融機構(gòu)的典型特例，是為所在區(qū)域農(nóng)民、農(nóng)業(yè)和農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展提供金融服務(wù)的金融機構(gòu)。村鎮(zhèn)銀行的注冊資本小、門檻低，為農(nóng)民和農(nóng)村中小微企業(yè)提供個性化貸款，最大程度為農(nóng)民提供區(qū)域農(nóng)村金融服務(wù)。截至2017年，大別山區(qū)村鎮(zhèn)銀行已經(jīng)實現(xiàn)縣域全覆蓋，村鎮(zhèn)銀行累計已經(jīng)超過80家，為農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展提供了有力的金融支持。河南的村鎮(zhèn)銀行分支機構(gòu)達到全國第一，村鎮(zhèn)銀行存貸比達到75%，每家村鎮(zhèn)銀行平均凈利潤超過1600萬元。

為了讓農(nóng)民對電子支付、金融知識有深刻的了解，實現(xiàn)農(nóng)村金融結(jié)算的便捷，深化農(nóng)村金融服務(wù)，大別山區(qū)搭建手機支付業(yè)務(wù)、惠農(nóng)金融服務(wù)站和金融服務(wù)室等多種金融服務(wù)平臺。隨著移動互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)等現(xiàn)代信息技術(shù)在農(nóng)業(yè)生產(chǎn)中的加速應(yīng)用，農(nóng)民使用手機支付的比例在不斷提高。中國人民銀行在安徽大別山區(qū)設(shè)置了兩個手機支付業(yè)務(wù)試點縣，手機業(yè)務(wù)改變了農(nóng)民的消費理念和支付渠道，同時也提高了農(nóng)村銀行的業(yè)務(wù)水平。湖北和安徽大別山區(qū)相繼成立惠農(nóng)金融服務(wù)站和金融服務(wù)室，是集自助銀行、金融消費維權(quán)和金融知識宣傳的等功能為一體化的金融服務(wù)平臺。目前湖北和安徽已經(jīng)實現(xiàn)村級惠農(nóng)金融服務(wù)站和金融服務(wù)室的全覆蓋。

三、大別山區(qū)金融扶貧效果的實證研究

前文總結(jié)了政策性銀行主導(dǎo)農(nóng)村金融市場、農(nóng)村金融機構(gòu)擴大金融服務(wù)范圍、新型農(nóng)村金融機構(gòu)實現(xiàn)縣域全覆蓋等金融供給體系特點。實際上，金融供給就是金融機構(gòu)為集中連片貧困地區(qū)農(nóng)戶提供金融產(chǎn)品和服務(wù)的總和，可以采用金融機構(gòu)現(xiàn)金流量、金融產(chǎn)品服務(wù)和金融機構(gòu)發(fā)展規(guī)模等指標來衡量金融供給是否為集中連片貧困地區(qū)農(nóng)戶提高了經(jīng)濟收入。因此，本文從金融供給的角度出發(fā)，建立柯布—道格拉斯生產(chǎn)函數(shù)形式的線性模型，設(shè)置2011年為研究時間起點，選取2011—2017年數(shù)據(jù)；研究《中國農(nóng)村扶貧開發(fā)綱要(2011—2020)》實施后大別山區(qū)金融扶貧的效果。

(一)構(gòu)建計量模型

采用柯布—道格拉斯生產(chǎn)函數(shù)，構(gòu)建如下計量模型：

Incyit=β0+β1Inldit+β2Inserit+β3Indepit+β4Indspenit+β5Controlit+μi+vit+ηt

(1)

其中，β0、β1、β2、β3、β4、β5是對應(yīng)變量的回歸系數(shù)，cy表示農(nóng)村居民可支配收入，ld表示銀行存貸比，ser表示金融服務(wù)覆蓋率，dep表示金融發(fā)展規(guī)模，spen表示財政支農(nóng)的力度。i、t分別表示表示各地區(qū)和時間，ui代表不隨時間變化的個體特質(zhì)效應(yīng)，ηt代表不隨個體變化的時間效應(yīng)，vit代表隨機擾動項；Control代表其他影響農(nóng)村居民可支配收入的控制變量集合。

(二)變量說明與數(shù)據(jù)來源

1.被解釋變量

被解釋變量為農(nóng)村居民可支配收入。楊光凱(2018)、陳銀娥和金潤楚(2018)等人認為《中國農(nóng)村扶貧開發(fā)綱要(2011—2020)》實施后，國家對貧困人口的標準有所變化，以低于2300元計算貧困人口數(shù)量，而貧困發(fā)生率減少率指標已不能作為衡量標準，通常用收入指標來衡量貧困[21-22]。農(nóng)村居民可支配收入是貧困的反向指標，農(nóng)村居民可支配收入越高，貧困程度越低，因此，本文采用農(nóng)村居民可支配收入作為被解釋變量。

2.核心解釋變量

核心解釋變量主要為存貸比、金融服務(wù)覆蓋率、金融發(fā)展規(guī)模、財政支農(nóng)力度等。(1)存貸比，存貸比亦稱為“貸存比”，是指農(nóng)村金融機構(gòu)各項貸款占存款的比重；存貸比看作是地區(qū)金融機構(gòu)資金流動的總量，是衡量地區(qū)金融發(fā)展平衡程度和盈利能力的重要指標。因此，本文采用存貸比作為核心解釋變量。(2)金融服務(wù)覆蓋率，各類金融機構(gòu)服務(wù)網(wǎng)點的供給能夠衡量金融服務(wù)效率，因此，本文選取金融服務(wù)網(wǎng)點作為農(nóng)村金融服務(wù)覆蓋率的衡量指標。(3)金融發(fā)展規(guī)模，金融發(fā)展規(guī)模是支持農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展的重要保障，也決定了農(nóng)村金融機構(gòu)貨幣流動性，因此，本文選取農(nóng)村銀行年末存貸款之和占地區(qū)生產(chǎn)總值的比重作為的衡量指標。(4)財政支農(nóng)力度，集中連片貧困地區(qū)的扶貧需要政府的財政支持。由于各縣第三方評估財政支農(nóng)的統(tǒng)計口徑不同，即各縣對政府撥款的扶貧專項資金的統(tǒng)計口徑不同，加之政府對金融機構(gòu)給予的資金支持難以收集。所以，本文選取各縣地方農(nóng)業(yè)財政支出占地區(qū)生產(chǎn)總值的比重作為代理變量，作為財政支農(nóng)力度的衡量指標。

3.控制變量

控制變量主要為經(jīng)濟發(fā)展水平、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化、社會投資等變量。(1)經(jīng)濟發(fā)展水平，地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展水平對農(nóng)村金融發(fā)展水平有很大的影響，從理論上來說，農(nóng)村地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展水平高，金融市場越成熟，對農(nóng)村居民可支配收入有一定的影響[23]。因此，本文采用人均生產(chǎn)總值作為經(jīng)濟發(fā)展水平的衡量指標。(2)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，金融扶貧開發(fā)以后，國家注重扶持農(nóng)村旅游等生產(chǎn)性服務(wù)型產(chǎn)業(yè)，第一產(chǎn)業(yè)向第二、三產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移[24-25]。因此，本文采用第二、三產(chǎn)業(yè)之和占第一產(chǎn)業(yè)的比重作為產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的衡量指標。(3)社會投資，農(nóng)村社會投資是農(nóng)村居民收入的重要影響因素，社會投資規(guī)模大，金融市場發(fā)展越好[26-27]。所以，本文選取固定資產(chǎn)投資占地區(qū)生產(chǎn)總值的比重作為社會投資的衡量指標。

各變量的定義和計算口徑見表1所示。

表1 各變量的定義和計算口徑

4.數(shù)據(jù)來源

本文數(shù)據(jù)來源于2011—2017年安徽、湖北、河南省各市(縣)統(tǒng)計公報、《中國農(nóng)村統(tǒng)計年鑒》《中國縣域統(tǒng)計年鑒》《中國農(nóng)村金融服務(wù)報告》和中國人民銀行網(wǎng)站。

(三)實證結(jié)果與分析

運用固定效應(yīng)模型對大別山區(qū)金融扶貧效果進行總體評價。同時，考慮到連片區(qū)的地區(qū)差異性，將安徽、河南和湖北三省逐一分析，研究三省金融扶貧效果是否存在差異。

1.大別山區(qū)的回歸結(jié)果分析

本文研究數(shù)據(jù)是大別山24個縣域2011—2017年的面板數(shù)據(jù)，屬于短面板數(shù)據(jù)，且存在異方差問題，因此，對金融扶貧指標原始數(shù)據(jù)取自然對數(shù)，消除異方差的存在。運用stata對線性回歸模型進行Hausman檢驗。Hausman統(tǒng)計量值為46.48，其對應(yīng)的p值小于顯著性水平0.05，表明應(yīng)該選擇固定效應(yīng)模型。因此，通過固定效應(yīng)模型研究大別山區(qū)農(nóng)村居民可支配收入與核心解釋變量之間的關(guān)系，評價金融扶貧效果，研究結(jié)果見表2的模型1。在模型1的基礎(chǔ)上，逐漸加上控制變量，研究結(jié)果見表2的模型2、3和4。

由表2可知，存貸比、金融服務(wù)覆蓋率和財政支農(nóng)力度與被解釋變量農(nóng)村居民可支配收入存在顯著的正相關(guān)關(guān)系，表明提高存貸比、擴大金融服務(wù)覆蓋率、加大財政支農(nóng)力度，可以提高農(nóng)村居民可支配收入，從而提升金融扶貧效果。從具體回歸系數(shù)來看，金融服務(wù)覆蓋率的回歸系數(shù)(0.352 9)最大，說明金融服務(wù)覆蓋率對提高農(nóng)村居民可支配收入的促進效果更好，即提高金融覆蓋率，金融扶貧效果更好。銀行存貸比的回歸系數(shù)(0.321 5)次之，財政支農(nóng)力度的回歸系數(shù)(0.151 2)最小，說明銀行存貸比對提高農(nóng)村居民可支配收入的效果次之，財政支農(nóng)力度提高農(nóng)村居民可支配收入的效果最差。這是由于國家大力推進集中連片貧困地區(qū)金融產(chǎn)品供給體系建設(shè)，金融網(wǎng)點數(shù)量不斷增加，金融服務(wù)覆蓋率不斷提高。金融服務(wù)覆蓋率的提高，直接促進了農(nóng)村居民的可支配收入的增加。政府的財政支持雖然在貧困區(qū)扶貧方面發(fā)揮著主體和主導(dǎo)作用，但是這些財政支出主要用于農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、農(nóng)村居民貸款、鼓勵農(nóng)村產(chǎn)業(yè)發(fā)展等，所以財政支農(nóng)力度對提高農(nóng)村居民可支配收入的效果并不明顯。金融發(fā)展規(guī)模與農(nóng)村居民可支配收入不存在顯著性關(guān)系，即金融發(fā)展規(guī)模對提高農(nóng)村居民可支配收入的效果不顯著。這是因為連片貧困區(qū)的居民儲蓄少，而大多數(shù)貸款都是當(dāng)?shù)仄髽I(yè)涉農(nóng)貸款，農(nóng)戶貸款甚少，企業(yè)涉農(nóng)貸款難以在短時間內(nèi)提高農(nóng)村居民可支配收入。因此，金融發(fā)展規(guī)模對提高農(nóng)村居民可支配收入的作用并沒有體現(xiàn)出來。

表2 大別山區(qū)固定效應(yīng)模型的回歸結(jié)果

注：*** p<0.01、** p<0.05、* p<0.1分別表示在1%、5%和10%的水平上顯著，括號內(nèi)為穩(wěn)健的t統(tǒng)計值(下同)

從控制變量來看，連片貧困區(qū)經(jīng)濟發(fā)展水平、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化和社會投資與農(nóng)村居民可支配收入之間存在顯著的正相關(guān)關(guān)系，即地區(qū)經(jīng)濟越發(fā)達、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化程度高、社會投資力度大，農(nóng)村居民可支配收入越高，金融扶貧效果越好。

表3 安徽、河南和湖北大別山區(qū)固定效應(yīng)模型的回歸結(jié)果

2.分地區(qū)的回歸結(jié)果分析

大別山區(qū)包涵安徽、河南和湖北三省24個縣，由于地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展水平和地方政府金融政策支持的差異，也會造成大別山區(qū)三省金融扶貧效果的差異，為此，本文對安徽、河南和湖北三省的金融扶貧效果進行實證分析，實證結(jié)果詳見表3所示，由表3可得到如下結(jié)論。

從存貸比來看，安徽和湖北省大別山區(qū)的存貸比與農(nóng)村居民可支配收入之間存在顯著的正相關(guān)關(guān)系，并且安徽省的存貸比對提高農(nóng)村居民可支配收入的促進效果更好，而河南的銀行存貸比與農(nóng)村居民可支配收入之間不存在顯著性關(guān)系。河南的銀行存貸比與農(nóng)村居民可支配收入不存在顯著性關(guān)系與上述大別山整體分析結(jié)果存在差異，這是由于河南省大別山區(qū)連續(xù)三年的銀行存貸比已經(jīng)超過75%，高于安徽、湖北兩省，可能存在一個門檻效應(yīng)值[28]。由此可見，河南存在著銀行貸款并未為農(nóng)戶創(chuàng)造收入的現(xiàn)象，銀行存貸比對提高農(nóng)村居民可支配收入效果不顯著。

從金融服務(wù)覆蓋率來看，三省的金融服務(wù)覆蓋率與農(nóng)村居民可支配收入之間均存在顯著的正相關(guān)關(guān)系，其中，安徽省的金融扶貧效果最好，河南的金融扶貧效果最差。安徽、河南和湖北的金融服務(wù)覆蓋率與大別山區(qū)整體研究結(jié)果一致，這表明金融服務(wù)覆蓋率能夠真正提高農(nóng)村居民可支配收入。

從金融發(fā)展規(guī)模來看，安徽、河南和湖北金融發(fā)展規(guī)模與農(nóng)村居民可支配收入的關(guān)系分別為負相關(guān)、不相關(guān)和正相關(guān)關(guān)系，三省金融發(fā)展規(guī)模對扶貧效果的影響差異較大。這是由于金融發(fā)展對居民可支配收入的影響存在門檻值，不同門檻值下，金融發(fā)展規(guī)模與提高農(nóng)村居民可支配收入是存在差異的。

從財政支農(nóng)力度來看，三省的財政支農(nóng)力度與農(nóng)村居民可支配收入之間均存在顯著的正相關(guān)關(guān)系，即加大財政支農(nóng)力度，金融扶貧效果越好。這與大別山區(qū)財政支農(nóng)力度的研究結(jié)果一致，這表明加大財政支農(nóng)力度，農(nóng)村居民可支配收入會有所提高。

四、提高金融扶貧效果的政策建議

為打贏大別山片區(qū)脫貧攻堅戰(zhàn)，如期實現(xiàn)2020年全面脫貧的目標，大別山區(qū)金融機構(gòu)亟需繼續(xù)完善金融扶貧供給體系，在原有金融產(chǎn)品和服務(wù)的基礎(chǔ)上繼續(xù)改革創(chuàng)新。在金融扶貧供給體系中，金融發(fā)展規(guī)模的擴大并不意味大別山區(qū)的居民收入提高，因此，金融扶貧也有其局限性和不確定性，要更好實現(xiàn)精準扶貧，就要將金融扶貧與其他扶貧方式相結(jié)合。同時，當(dāng)?shù)卣惨虻刂埔顺雠_財政政策，支持農(nóng)村金融市場發(fā)展，完善農(nóng)村金融環(huán)境。

一是，創(chuàng)新發(fā)展金融扶貧。大別山區(qū)金融扶貧創(chuàng)新主要還是在于供給體系的創(chuàng)新，即金融服務(wù)和產(chǎn)品創(chuàng)新。在金融服務(wù)創(chuàng)新方面，金融機構(gòu)繼續(xù)增加服務(wù)網(wǎng)點，彌補大別山區(qū)金融服務(wù)空白鄉(xiāng)鎮(zhèn)。在金融產(chǎn)品創(chuàng)新方面，除了在扶貧貸款和小額貸款的基礎(chǔ)上進行創(chuàng)新，還需要依據(jù)農(nóng)村生產(chǎn)特性，繼續(xù)在差別化存款準備金、支農(nóng)再貸款和再貼現(xiàn)、抵押補充貸款等金融產(chǎn)品上進行創(chuàng)新，最大程度滿足農(nóng)民金融需求。

二是，推進金融扶貧與其他扶貧方式相融合。金融扶貧的目的在于優(yōu)化農(nóng)村資源配置效率，是緩解貧困地區(qū)市場失靈和信息不對稱的重要手段?，F(xiàn)階段，金融扶貧已經(jīng)不再是單一的脫貧攻堅的渠道，而是要與財政專項扶貧、產(chǎn)業(yè)扶貧、科技扶貧、文化扶貧、就業(yè)扶貧和易地搬遷扶貧方式相結(jié)合的聯(lián)合、政策性手段，最大程度發(fā)揮金融扶貧的決定性作用。大別山區(qū)應(yīng)圍繞產(chǎn)業(yè)扶貧項目，結(jié)合科技扶貧和就業(yè)扶貧等形式，積極引進龍頭企業(yè)。在開展大型產(chǎn)業(yè)扶貧項目過程中，需要企業(yè)作為主體，引導(dǎo)貧困戶實現(xiàn)脫貧目標。即實行“龍頭企業(yè)+金融扶貧+貧困農(nóng)戶”的方式，由龍頭企業(yè)帶動貧困戶致富，有效降低貧困農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)風(fēng)險。大別山區(qū)推進金融扶貧與其他扶貧方式相結(jié)合的過程中，可以提高扶貧瞄準效率，實現(xiàn)精準扶貧。

三是，當(dāng)?shù)卣虻刂埔顺雠_政策支持農(nóng)村金融市場發(fā)展。安徽、河南和湖北的金融發(fā)展規(guī)模、金融覆蓋率和財政支持支農(nóng)力度對提高農(nóng)村居民可支配收入出現(xiàn)差異，進而產(chǎn)生不同的金融扶貧效果。為此，各省要針對金融扶貧的薄弱環(huán)節(jié)，因地制宜出臺政策，最大可能實現(xiàn)精準扶貧，提高金融扶貧效果。比如，目前安徽和河南的金融發(fā)展規(guī)模尚不能滿足農(nóng)村居民需求，當(dāng)?shù)卣畱?yīng)出臺鼓勵政策，不斷擴大金融發(fā)展規(guī)模、不斷創(chuàng)新金融產(chǎn)品，切實提高金融扶貧效果。