兩部委下調(diào)跨境融資宏觀審慎調(diào)節(jié)參數(shù)

中國人民銀行、國家外匯管理局日前發(fā)布公告稱，為進(jìn)一步完善全口徑跨境融資宏觀審慎管理，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)市場化調(diào)節(jié)外匯資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，中國人民銀行、國家外匯管理局決定將金融機(jī)構(gòu)的跨境融資宏觀審慎調(diào)節(jié)參數(shù)從1.25 下調(diào)至1。金融機(jī)構(gòu)應(yīng)樹立“風(fēng)險中性”理念，更好地服務(wù)經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展。

這也是自2020 年3 月11 日全口徑跨境融資宏觀審慎調(diào)節(jié)參數(shù)從1 上調(diào)至1.25 后，時隔僅9 個月再次調(diào)整。值得注意的是，這次參數(shù)調(diào)降的對象僅面向金融機(jī)構(gòu)，并不包括企業(yè)。

業(yè)內(nèi)人士表示，跨境融資宏觀審慎調(diào)節(jié)參數(shù)的高低，直接影響企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)可以在境外融資的風(fēng)險加權(quán)余額上限的大小。此次調(diào)降金融機(jī)構(gòu)參數(shù)，意味著金融機(jī)構(gòu)跨境融資風(fēng)險加權(quán)余額上限下降。此舉在當(dāng)前匯率雙向波動加大的情況下，利于控制金融機(jī)構(gòu)跨境融資風(fēng)險。

中國民生銀行首席研究員溫彬表示，2020年以來人民幣匯率彈性增強(qiáng)，下調(diào)跨境融資宏觀審慎調(diào)節(jié)參數(shù)，將有助于金融機(jī)構(gòu)樹立匯率“風(fēng)險中性”的理念，做好外幣資產(chǎn)負(fù)債管理，避免匯率敞口風(fēng)險，確保金融機(jī)構(gòu)穩(wěn)健經(jīng)營，更好地服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)。

此前在2020 年3 月份上調(diào)宏觀審慎調(diào)節(jié)參數(shù)，恰逢海外多國央行為應(yīng)對疫情沖擊開啟新一輪量化寬松，使得低利率甚至是負(fù)利率的市場規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大。國家外匯局有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，政策調(diào)整后跨境融資風(fēng)險加權(quán)余額上限相應(yīng)提高，這將有助于便利境內(nèi)機(jī)構(gòu)特別是中小企業(yè)、民營企業(yè)充分利用國際國內(nèi)兩種資源、兩個市場，多渠道籌集資金。

目前國內(nèi)外債無論從規(guī)模還是結(jié)構(gòu)上來說整體風(fēng)險可控，管理層更關(guān)注的是個體企業(yè)外債和流動性風(fēng)險。

央行：加強(qiáng)債市評級行業(yè)監(jiān)管

據(jù)悉，為進(jìn)一步規(guī)范信用評級行業(yè)發(fā)展，2020年12月11日，人民銀行組織召開信用評級行業(yè)發(fā)展座談會。中國人民銀行副行長潘功勝表示，信用評級是債券市場的重要基礎(chǔ)性制度安排，關(guān)系到資本市場健康發(fā)展大局。近年來，我國評級行業(yè)在統(tǒng)一規(guī)則、完善監(jiān)管、對外開放等方面取得長足進(jìn)步，但也存在評級虛高、區(qū)分度不足、事前預(yù)警功能弱等問題，制約了我國債券市場的高質(zhì)量發(fā)展。評級行業(yè)應(yīng)認(rèn)真總結(jié)經(jīng)驗教訓(xùn)，堅持職業(yè)操守，勤勉盡責(zé)，努力提高評級能力，提升評級質(zhì)量。監(jiān)管機(jī)構(gòu)、發(fā)行人、投資人等各方應(yīng)各盡其責(zé)，共同推動我國評級行業(yè)健康發(fā)展。

潘功勝強(qiáng)調(diào)，人民銀行將會同相關(guān)部門共同加強(qiáng)債券市場評級行業(yè)監(jiān)督管理，強(qiáng)化市場紀(jì)律，推動我國評級技術(shù)進(jìn)步、提高評級質(zhì)量，提升信用等級區(qū)分度，進(jìn)一步推動評級監(jiān)管統(tǒng)一，真正發(fā)揮評級機(jī)構(gòu)債券市場“看門人”的作用，促進(jìn)評級行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

業(yè)內(nèi)人士表示，在監(jiān)管趨嚴(yán)的背景下，未來評級行業(yè)可能加速分化和整合。值得注意的是，2020年8月，中國證監(jiān)會發(fā)布了《公司債券發(fā)行與交易管理辦法》的征求意見稿，取消了對公開發(fā)行公司債券應(yīng)當(dāng)委托具有從事證券業(yè)務(wù)資格的資信評級機(jī)構(gòu)進(jìn)行信用評級的要求。

東方金誠國際信用評估有限公司技術(shù)委員會主任俞春江表示，我國信用評級進(jìn)一步對內(nèi)對外開放，國際評級機(jī)構(gòu)先后獲準(zhǔn)在境內(nèi)開展評級業(yè)務(wù)，金融科技領(lǐng)域的龍頭企業(yè)也獲準(zhǔn)備案為評級機(jī)構(gòu)。與此同時，評級機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)入轉(zhuǎn)為備案制，不再實行總量控制。公司債公開發(fā)行強(qiáng)制評級要求的取消，加速了評級需求從監(jiān)管導(dǎo)向轉(zhuǎn)為投資人需求進(jìn)程，因此可以說信用評級行業(yè)面臨前所未有的變局。他說，一方面，預(yù)計評級機(jī)構(gòu)間的分化將加劇，債券注冊制下更多發(fā)行人進(jìn)入債券市場，意味著評級需求擴(kuò)容，同時投資人付費評級的需求也將趨于成熟，可能形成發(fā)行人委托評級和投資人委托評級并存的評級機(jī)構(gòu)；另一方面，評級業(yè)將加速資源重組整合，或?qū)е虏糠衷u級機(jī)構(gòu)出局。

54條曼龍魚

考爾比的兒子剛大學(xué)畢業(yè)，考爾比想讓兒子進(jìn)自己的公司工作，可兒子不太愿意，想到外面的公司去應(yīng)聘。這讓考爾比非常生氣，他把這件事告訴了妻子。妻子想了想說：“我們可以像往年一樣，先好好過一個暑假，一切等暑假過去后再決定，怎么樣？”父子倆都答應(yīng)了。

一天，考爾比不小心碰碎了辦公室里的魚缸。魚缸里有兩條養(yǎng)了5 年的曼龍魚，此時的考爾比有點慌亂，情急之下，他想起樓下的花園里有一個大的噴水池，于是他急忙把兩條曼龍魚送到了噴水池里養(yǎng)著。后來，考爾比沒再管過那兩條魚。

很快兩個月過去了，這天也是暑假的最后一天。早上，考爾比坐在噴水池旁的長椅上發(fā)呆，突然被水池里的情形驚呆了——清澈的池水中，竟有了54 條曼龍魚?？紶柋葐柟芾砘▓@的杜克，水池里怎么會有這么多魚，杜克笑著說：“這些小魚都是兩條大魚生的孩子呀，您看，兩條大魚也長大了很多！”

考爾比不解地說：“我在魚缸里養(yǎng)了它們5年，從沒見它們長大過，它們也從來沒生過小魚！難道是因為水池里的水能曬到太陽？還是水池里的水里有某些礦物質(zhì)？”

“您說的這些可能都存在，但您忽略了一個最簡單的問題——這個水池要比您的魚缸大得多！”

考爾比恍然大悟，魚還是那兩條魚，但養(yǎng)在魚缸里和養(yǎng)在水池里的結(jié)果卻大不相同。他突然想到，他的公司對于整個世界來說，會不會也只是一個很小的魚缸？

晚上回到家，考爾比就對兒子說：“我覺得你還是去外面應(yīng)聘工作會更好！”

黑暗中的考驗

19歲那年，他滑雪遭遇意外，頸椎嚴(yán)重骨折，導(dǎo)致頸部以下的全身癱瘓，成了一個只能搖頭的殘疾人，一想到自己從此將與輪椅終生為伴，他感覺悲痛到了極點，幾次試圖自殺都被救回來。家人都非常理解他的絕望，也勸他堅強(qiáng)起來，但都無濟(jì)于事。他覺得自己實在找不到活著的理由和意義。

一天黃昏，父親把他背到一片森林深處，然后把他放在一個樹樁上，用眼罩蒙住他的眼睛，說道：“反正你也不想活了，剛好這里常有野狼和餓熊出沒，你只要不哭喊呼救，等不到天亮就可以離開人世了！”沒想到父親待自己竟然如此絕情，他長嘆了口氣，眼淚奪眶而出。

不久，他聽見父親遠(yuǎn)去的腳步聲和遠(yuǎn)處傳來的野獸們的嘶吼聲。周圍的氣溫開始降低，他能感覺到黑暗把自己團(tuán)團(tuán)圍住，此時他越來越害怕。到了深夜，森林里刮起大風(fēng)，野狼的嚎叫聲逼近，他再也無法克制內(nèi)心的恐懼，想要奮力掙脫眼罩。幸運的是，眼罩扎得不緊，一會兒就掉到了地上。

他驚恐地環(huán)視四周，卻驚詫地看到，父親正坐在不遠(yuǎn)處的另一樹樁上，雙手握拳，默默地守護(hù)著他。他落淚了，問父親：“您一直沒走？”父親走過來，緊緊地抱著他說：“孩子，無論你身處何境，請相信總有愛你的人陪在身邊，這樣你便不會再孤單無助了?！?/p>

后來他一直把父親的話銘記于心，從此他像是換了個人一樣，努力學(xué)會了吃飯穿衣，學(xué)會了駕駛輪船飛機(jī)，并通過不懈奮斗，在45 歲時當(dāng)選溫哥華市市長。

他就是身殘志堅的加拿大傳奇人物薩姆·蘇利文。他常與人分享道：“當(dāng)你身陷黑暗時，不要恐懼，不要逃避，更不要絕望地哭泣；要堅信總有一個深愛你的人始終守護(hù)在你的身邊，這樣，你就能變得無堅不摧，不可戰(zhàn)勝。”