近日,海關(guān)部門告知五大電力和一些工廠停止進口澳大利亞的動力煤和煉焦煤。澳洲煤被叫停后,國內(nèi)煤市將迎來新天地,各大運煤鐵路及港口、航運、煤炭檢驗等相關(guān)產(chǎn)業(yè)迎來發(fā)展機遇。盡管鐵路檢修開始后,秦皇島、京唐等港口庫存持續(xù)偏低,在一定程度上支撐了現(xiàn)貨煤價,但受煤炭保供工作的展開、東北地區(qū)增加進口配額以及下游需求主拉長協(xié)煤等因素影響,港口市場煤價出現(xiàn)高位下跌。截至目前,煤價下跌了10 元/t,預(yù)計將跌至10 月底。
受疫情影響,國際煤炭市場需求低迷,澳大利亞、印度尼西亞和俄羅斯等煤炭主要出口國面臨的壓力加大。我國是全球最大的煤炭進口國,對煤炭的需求和采購變化對煤炭出口商有至關(guān)重要的影響。
隨著我國各項工作的穩(wěn)步推進,下半年工業(yè)和經(jīng)濟增長速度恢復(fù)到應(yīng)有的水平,社會用電量逐步實現(xiàn)正增長,煤炭總需求會好于上半年。在以國內(nèi)循環(huán)為主、國際國內(nèi)互促的雙循環(huán)發(fā)展格局下,經(jīng)濟加速發(fā)展,帶動對煤炭需求保持增長態(tài)勢。
我國煤炭需求增加,對于煤炭出口商來說是利好消息,但是對澳大利亞的出口商來說卻似乎與此相反。近日,鲅魚圈、京唐港、防城港等港口已通知鋼廠,拒絕澳大利亞煤炭卸貨和清關(guān)。不少省份也收到了相關(guān)通知:安徽的鋼廠和水泥廠被當(dāng)?shù)啬茉淳指嬷故褂冒拇罄麃喢禾?;廣東省當(dāng)?shù)刭Q(mào)易商也從海關(guān)那里收到了類似的要求;福建省當(dāng)?shù)貒惺聵I(yè)單位被告知停止購買澳大利亞煤炭;我國海關(guān)部門告知一些工廠停止進口澳大利亞的煤炭。目前,僅京唐港就有20 多艘船載著超過300 萬t 煤炭等待通關(guān)。澳洲煤被叫停后,利好國內(nèi)煤市,各大運煤鐵路及港口、航運、煤炭檢驗等相關(guān)產(chǎn)業(yè)迎來發(fā)展機遇。
回顧2019 年,我國共進口澳洲煤炭7700 萬t,占總進口量的26%;2020 年1-8 月份,我國進口澳洲煤炭7043 萬t,占進口總量的32%。如果不叫停澳洲煤,按照這個趨勢,2020 年我國進口澳洲煤將達到1 億t。澳洲煤特點是高熱值、低硫、低灰、高揮發(fā)分等,澳洲煤被叫停后,煤炭缺口部分轉(zhuǎn)至美國、哥倫比亞、蒙古國、俄羅斯等國,另外一部分轉(zhuǎn)至國內(nèi)市場,由質(zhì)量相近的神華、同煤或者伊泰、平混等煤種進行配比來代替澳洲煤,國內(nèi)煤炭企業(yè)銷路因此而擴大。
俄羅斯近年來對我國煤炭出口大增,出口量約3000萬t/a,俄羅斯正在建設(shè)煤碼頭和鐵路,未來10年內(nèi),對我國煤炭出口將比目前翻1 倍。蒙古國建設(shè)塔本陶勒蓋煤礦至中蒙邊境間鐵路,建成后,將通過曹妃甸港下水煤炭,為我國提供3000 萬t 優(yōu)質(zhì)煉焦煤,這幾乎是澳大利亞對中國煉焦煤的年出口總量。兩國對我國出口的運煤鐵路和港口都在建設(shè)中,2020年乃至2021年難以發(fā)揮作用。
國內(nèi)煤炭市場活躍。澳洲煤受限后,國內(nèi)煤炭市場將空前活躍,三大運煤大通道作用凸顯,各大運煤鐵路、發(fā)煤港口及航運等相關(guān)產(chǎn)業(yè)迎來發(fā)展機遇。沿海電廠或通過改造機組,或者通過配煤來解決燃煤之急。2020 年前三季度,朔黃線-黃驊港通道運輸形勢看好,已經(jīng)進入理想狀態(tài),大秦線和秦皇島港、京唐港尚有潛力可挖;而曹妃甸港富余運能逾1億t。進口煤減少后,我國西煤東調(diào)和北煤南運將更加繁忙,國內(nèi)煤炭價格也將得到有力支撐。
四季度,貨物運輸需求進入旺季,特別是電煤運輸需求大幅增長。與此同時,我國暫停采購澳大利亞煤炭,部分貨源缺口將由國內(nèi)市場補充,而南方沿海電廠恰恰是采購進口煤的主力。澳洲煤被限制后,電廠部分采購煤種轉(zhuǎn)至國內(nèi)市場。礦路港航等各方按照上級要求,加強協(xié)調(diào)配合,加快煤炭生產(chǎn)和轉(zhuǎn)運效率,全力向南方增運煤炭。
煤炭的主產(chǎn)區(qū)——內(nèi)蒙古、陜西和山西,全力開展煤炭保供工作,積極采取一系列保供應(yīng)、穩(wěn)價格的措施。內(nèi)蒙古各項增產(chǎn)保供措施效應(yīng)逐步顯現(xiàn),煤炭產(chǎn)量逐日增加,全區(qū)煤炭產(chǎn)量由10 月2 日的177.5 萬t 增至10 月18 日的290 萬t,其中,最高的日產(chǎn)量達到309 萬t,已提升至2019 年同期最好水平。鄂爾多斯地區(qū)多次召開保供會議,要求最大限度釋放煤炭產(chǎn)能,煤礦開工率上升至90%。國家煤監(jiān)局、國家發(fā)改委等仍在批復(fù)部分煤礦建設(shè)、核定生產(chǎn)能力增加等項目,后期國內(nèi)煤炭產(chǎn)量仍有增長空間。國家鐵路集團有限公司千方百計提高貨運能力,充分利用非作業(yè)時間、周末運行線非開行列車時間,安排增開貨物列車42對。太原局壓縮大秦線檢修每日停電時間,向秦皇島港每日增運1000車,朔黃線、蒙冀線不甘示弱,全力增加黃驊港、曹妃甸港煤炭發(fā)運量。截至目前,環(huán)渤海港口合計存煤2021 萬t,較10 月初減少了26 萬t,做到了大秦線檢修期間港口場存保持穩(wěn)定。
進入10月份以來,煤炭淡季效應(yīng)較為明顯。天氣逐步轉(zhuǎn)涼,民用電需求轉(zhuǎn)弱,疊加10 月上旬正值國慶長假,沿海電廠日耗下滑。雖然民用電負荷減少,但隨著房地產(chǎn)、基建等項目的恢復(fù),工業(yè)用電快速復(fù)蘇;加之枯水期到來,水電減弱,沿海電廠的耗煤量也將保持在相對高的水平,需求將很快恢復(fù)。
9 月份至10 月上旬,全國重點電廠和統(tǒng)調(diào)電廠經(jīng)歷了一波強勢補庫后,存煤水平升至高位。但受北方港口市場煤價格偏高以及電廠日耗低位影響,沿海地區(qū)很多用戶并沒有積極補庫,因此,存煤并未達到高位。一旦日耗增加,存煤可用天數(shù)有可能會急劇下降,因此,后續(xù)到港拉煤船舶可能還會增加。值得注意的是,進口煤政策短期內(nèi)無放松跡象,五大發(fā)電和大型鋼企已經(jīng)接到有關(guān)方面通知,要求不再進口來自澳大利亞的動力煤和煉焦煤。盡管從澳大利亞進口煤炭在國內(nèi)煤炭消費中占比很少,但在南方地區(qū)海上調(diào)入煤炭數(shù)量占比卻接近10%。尤其華南地區(qū)很多用戶燃用澳洲煤非常普遍,部分用戶只能將調(diào)入煤炭轉(zhuǎn)至國內(nèi)。因此,盡管目前正值用煤淡季,電廠日耗低位,但卻要未雨綢繆,部分用戶開始啟動增運國內(nèi)煤炭的計劃,從到港拉煤船舶數(shù)量來看,出現(xiàn)了增加趨勢。截至目前,秦皇島港和黃驊港下錨船累計達到129 艘,較10月初增加了34艘,主要以長協(xié)煤拉運為主。
產(chǎn)地煤價整體仍延續(xù)穩(wěn)中上漲趨勢,少部分礦價格下調(diào),產(chǎn)地整體供應(yīng)較平穩(wěn)。供暖季節(jié)即將到來,需求采購積極,大部分煤礦產(chǎn)銷平衡。目前,坑口庫存整體偏低,但港口成交較弱,部分用戶保持觀望,加之鄂爾多斯地區(qū)煤礦產(chǎn)量釋放,短期價格以穩(wěn)中小幅漲跌調(diào)整為主。
由于重點電廠庫存不斷攀高,而日耗低位,可用天數(shù)高達29d;加之煤價進入紅色區(qū)域,觀望氣氛濃厚,沿海煤炭市場暫時轉(zhuǎn)淡。但筆者分析,此輪港口煤價下跌的幅度不會太大,更不會持續(xù)很長時間。首先,澳洲煤的叫停將刺激國內(nèi)煤炭市場迅速轉(zhuǎn)好。目前,各大運煤港口和鐵路努力增加運量,全力滿足南方電廠、冶金等企業(yè)的用煤需求,國內(nèi)煤炭市場再次活躍起來,秦皇島港下錨船增至49艘,黃驊港下錨船增至80 艘,進入11 月份,市場或?qū)⒃俅纬霈F(xiàn)反轉(zhuǎn)。其次,下游電廠經(jīng)過一段時間消耗后,后續(xù)拉運和采購重點將轉(zhuǎn)至國內(nèi)市場,煤炭貿(mào)易商或出現(xiàn)繼續(xù)挺價。再次,受冷冬來襲、供應(yīng)缺口增大等消息刺激也將有所發(fā)酵,刺激產(chǎn)地煤價觸底反彈,拉動期貨上漲,從而對港口煤價起到支撐作用。
截至10月上旬,國內(nèi)主要煤炭產(chǎn)區(qū)煤礦產(chǎn)能利用率進一步提高至83%,煤炭供應(yīng)能力環(huán)比繼續(xù)增加,動力煤產(chǎn)地供給有所恢復(fù)。而進口政策基本明朗,就是東北地區(qū)適當(dāng)放開,沿海地區(qū)大量進口繼續(xù)受限。自鄂爾多斯地區(qū)連續(xù)召開保供會議后,產(chǎn)地供給有所提升,但受大秦線檢修、蒙冀線增量有限等因素影響,供給仍未達到高位,港口庫存繼續(xù)低位運行,秦皇島港存煤保持在500 萬t 略高一些,而國投京唐港存煤跌至58萬t的歷史最低位。
由于下游電廠庫存逐步累積,電廠日耗低位運行,短期內(nèi)港口煤價小幅回調(diào)。隨著經(jīng)濟逐步恢復(fù)以及冬季供暖臨近,煤炭需求有望繼續(xù)提升。今冬煤炭供需形勢更為趨緊,沿海煤炭運輸形勢并不樂觀,盡管重點電廠存煤不低,但廣東、福建、浙江等地部分電廠存煤并沒有達到高位。一旦進入冬季,電廠日耗增加,疊加“三西”地區(qū)部分資源抽調(diào)華北和東北電廠,鐵路流向港口方向的資源不足,北方港口庫存上升緩慢,沿海地區(qū)煤炭供應(yīng)可能再度吃緊,港口市場煤價格還會出現(xiàn)反彈。預(yù)計11 月份中下旬,港口煤價將出現(xiàn)反彈。