□ 文/干方彬

截至2018年底，我國(guó)石油領(lǐng)域海外油氣投資已遍及50多個(gè)國(guó)家，有34家能源企業(yè)參與海外200多個(gè)油氣項(xiàng)目投資，境外石油權(quán)益產(chǎn)量連續(xù)25年保持快速增長(zhǎng)，油氣權(quán)益產(chǎn)量達(dá)到1.9億噸油當(dāng)量。其中民營(yíng)企業(yè)23家，擁有石油權(quán)益產(chǎn)量占比約5%，成為中國(guó)企業(yè)走出去的重要力量。但在項(xiàng)目實(shí)踐中，民營(yíng)企業(yè)海外資產(chǎn)的市場(chǎng)定位、經(jīng)營(yíng)管理、運(yùn)行效率等方面存在諸多問題，如收購(gòu)程序不規(guī)范、盡職調(diào)查不到位、預(yù)期與實(shí)際差距較大、資產(chǎn)回報(bào)率較低等。因此民營(yíng)企業(yè)迫切需要從戰(zhàn)略高度重新審視投資策略，認(rèn)真分析投資環(huán)境，評(píng)估投資風(fēng)險(xiǎn)，確保投資安全。

一、民企海外油氣投資SWOT分析

為進(jìn)一步探究民營(yíng)企業(yè)海外投資的動(dòng)因、模式選擇和決策行為特點(diǎn)，我們運(yùn)用波特的S WO T競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)分析法，從優(yōu)勢(shì)（S，S t r e n g t h s）、劣勢(shì)（W，Weak nesses）、機(jī)會(huì)（O，Opportunities）和威脅（T，Threats）四個(gè)方面對(duì)民營(yíng)企業(yè)的戰(zhàn)略定位和核心競(jìng)爭(zhēng)力進(jìn)行基礎(chǔ)性分析。

（一）優(yōu)勢(shì)分析

1. 體制和機(jī)制優(yōu)勢(shì)。民企是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的微觀主體，具有與國(guó)際經(jīng)濟(jì)體制相耦合的特征。一般來說，民企產(chǎn)權(quán)清晰、激勵(lì)機(jī)制完善、經(jīng)營(yíng)成果與利益直接掛鉤，同時(shí)決策迅速、反應(yīng)敏感、適應(yīng)性強(qiáng)。民企往往更容易突破政治壁壘的束縛，取得企業(yè)出售方和資源國(guó)政府審批部門的信賴，更容易在市場(chǎng)縫隙中生存。2. 經(jīng)營(yíng)成本優(yōu)勢(shì)。民企在成本費(fèi)用精細(xì)化管理、人力資源效能、生產(chǎn)資料使用、承擔(dān)歷史包袱等方面具有一定優(yōu)勢(shì)，較容易在資源國(guó)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中立足。3. 經(jīng)營(yíng)理念優(yōu)勢(shì)。民企在市場(chǎng)中摸爬滾打，成長(zhǎng)艱難，經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)積累較多。民營(yíng)企業(yè)家更具有堅(jiān)韌不拔的創(chuàng)業(yè)精神、創(chuàng)新精神，敢冒風(fēng)險(xiǎn)，善抓機(jī)遇，果斷決策，主動(dòng)出擊，往往能取得意想不到成功。4. 海外華僑的人脈資源優(yōu)勢(shì)。中國(guó)華僑在世界范圍廣泛分布，海外華人華僑秉承儒家文化傳統(tǒng)，以血緣、地緣、業(yè)緣為紐帶建立的華商總會(huì)等網(wǎng)絡(luò)有9500多個(gè)，這是我國(guó)企業(yè)走向世界的人脈資源，也是民營(yíng)企業(yè)家的交流、溝通和互助平臺(tái)。

（二）劣勢(shì)分析

1. 海外投融資劣勢(shì)。油氣勘探開發(fā)是高風(fēng)險(xiǎn)、高投入的行業(yè)。我國(guó)民企盡管有30多年的積累，但總體資金規(guī)模無法與國(guó)際大型石油公司抗衡。從國(guó)內(nèi)融資政策支持來看，商業(yè)銀行對(duì)走出去的貸款門檻設(shè)定較高，民企通常望塵莫及。 2. 市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)劣勢(shì)?？鐕?guó)石油公司進(jìn)入油氣市場(chǎng)較早，已占領(lǐng)的大多是油氣富集、開發(fā)便利的優(yōu)質(zhì)區(qū)域，并且占據(jù)市場(chǎng)主要份額。而我國(guó)企業(yè)特別是民營(yíng)企業(yè)屬于后來者，面對(duì)的大多是一些地質(zhì)條件較差、現(xiàn)場(chǎng)情況復(fù)雜的國(guó)家或地區(qū)。3. 產(chǎn)業(yè)鏈劣勢(shì)。石油石化產(chǎn)業(yè)鏈較長(zhǎng)，技術(shù)復(fù)雜、設(shè)備和資金密集，民營(yíng)企業(yè)受投資規(guī)模限制，往往只能處于其中一環(huán)或多環(huán)，難以有效發(fā)展全產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)務(wù)。大部分民企集中在小規(guī)模煉廠和成品油銷售等中下游環(huán)節(jié)，一般缺少上游油源。4. 國(guó)際化經(jīng)驗(yàn)和人才劣勢(shì)。我國(guó)企業(yè)尤其是民企進(jìn)入世界石油市場(chǎng)時(shí)間短，對(duì)市場(chǎng)規(guī)則的了解和運(yùn)用有局限性，對(duì)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)、產(chǎn)油國(guó)局勢(shì)、資源國(guó)法制規(guī)定、當(dāng)?shù)厝宋牧?xí)俗等缺乏深入的認(rèn)識(shí)理解和靈活的處理技巧。同時(shí)，也缺乏一支既懂國(guó)際石油技術(shù)、經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，又熟悉國(guó)際政治、法律、文化的高素質(zhì)、國(guó)際化經(jīng)營(yíng)管理人才隊(duì)伍。5. 企業(yè)管理水平劣勢(shì)。民企海外油氣投資起步較晚，尚未形成規(guī)模性經(jīng)營(yíng)，抵御風(fēng)險(xiǎn)能力弱。而且大部分民企都是家族企業(yè)，管理運(yùn)營(yíng)水平有限，缺乏整合企業(yè)資源的能力。從事勘探開發(fā)周期長(zhǎng)、投資規(guī)模大、油氣價(jià)格波動(dòng)劇烈、政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境不穩(wěn)定的海外油氣行業(yè)，風(fēng)險(xiǎn)隱患較大，令許多民企望而卻步。

（三）機(jī)會(huì)分析

1. 國(guó)際石油市場(chǎng)對(duì)投資的吸引力強(qiáng)。一方面，世界石油資源充足，以及新技術(shù)發(fā)展給勘探開發(fā)業(yè)務(wù)提供廣闊空間。世界石油儲(chǔ)量主要集中在中東（60%）、非洲（7%）、南美（10%），以及中亞—俄羅斯（7%）。這些傳統(tǒng)地區(qū)儲(chǔ)量豐富，勘探開發(fā)程度較低，而且可采儲(chǔ)量的預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)隨著新勘探開發(fā)技術(shù)的進(jìn)步不斷增加。另一方面，油價(jià)的回升和企穩(wěn)使石油勘探開發(fā)和工程技術(shù)服務(wù)仍然具有較大的市場(chǎng)空間。2. 我國(guó)企業(yè)國(guó)際化經(jīng)營(yíng)的可能性。加入WTO和各類國(guó)際合作組織既有利于我國(guó)石油企業(yè)在國(guó)際多邊貿(mào)易機(jī)制內(nèi)享受國(guó)民待遇，又能在更大范圍內(nèi)和更深程度上參與國(guó)際經(jīng)濟(jì)合作與競(jìng)爭(zhēng)，也更便捷地引進(jìn)國(guó)外資金、人才、技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)，促進(jìn)技術(shù)更新、裝備改造和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)。3. 投資國(guó)和資源國(guó)的戰(zhàn)略需要。我國(guó)為多渠道增加能源供應(yīng)，鼓勵(lì)民企開展海外投資開發(fā)，并逐步創(chuàng)造便利條件，特別是在“一帶一路”框架下提出了許多激勵(lì)措施。而資源國(guó)受制于資金、技術(shù)等因素，采取更加開放的政策，吸引外資推動(dòng)本國(guó)石油行業(yè)發(fā)展。4. 油氣勘探開發(fā)技術(shù)不斷更新。地震技術(shù)的發(fā)展促進(jìn)深海石油開采、復(fù)雜地形地貌等地區(qū)石油勘探開采。基于計(jì)算機(jī)、機(jī)器人和通訊技術(shù)的自動(dòng)鉆井系統(tǒng)、智能完井系統(tǒng)、油氣人工舉升技術(shù)、水平井鉆進(jìn)技術(shù)、井下油水分離技術(shù)、地震可視化技術(shù)等不斷取得新的突破，油田開發(fā)也呈數(shù)據(jù)化、智能化發(fā)展趨勢(shì)，這些都有力推動(dòng)整個(gè)石油行業(yè)發(fā)展。

（四）威脅分析

1. 全球油氣資源控制權(quán)的競(jìng)爭(zhēng)更加激烈。?？松梨?、殼牌、BP、道達(dá)爾等這些石油巨頭幾乎壟斷了全球4/5的優(yōu)質(zhì)石油資源，我國(guó)企業(yè)進(jìn)入其“勢(shì)力范圍”時(shí)，常會(huì)遭到歐美巨頭有意無意的干擾和排擠。2. 我國(guó)原油對(duì)外依存度不斷提升。我國(guó)面臨著周邊油氣資源消費(fèi)大國(guó)的激烈競(jìng)爭(zhēng)，特別是與美國(guó)、日本、韓國(guó)和印度等國(guó)家存在油氣競(jìng)爭(zhēng)和沖突，在亞洲市場(chǎng)上也存在明顯的“原油溢價(jià)”，不利于我國(guó)能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展。3. 主要產(chǎn)油國(guó)政局不穩(wěn)。各種政治力量在資源國(guó)的角逐從未停止，有些資源國(guó)還存在受西方國(guó)家控制、法律和財(cái)稅政策不穩(wěn)定等非市場(chǎng)性風(fēng)險(xiǎn)影響。有些國(guó)家為了自身利益，推行“石油國(guó)有化運(yùn)動(dòng)”，嚴(yán)重?cái)D壓市場(chǎng)開發(fā)空間，提高了石油市場(chǎng)的開發(fā)難度。4. 資源國(guó)的法律和合同門檻高。資源國(guó)為了保護(hù)自身利益，往往設(shè)置門檻，提高投資法、石油法和石油合同等法律法規(guī)的條款條件，以防外國(guó)公司獲取暴利。據(jù)統(tǒng)計(jì)，一般海外勘探開發(fā)合同中，資源國(guó)政府最終所得平均為67%，承包商為33%，有些國(guó)家強(qiáng)制參股，承包商所得比例更低。

（五）民企海外油氣投資的戰(zhàn)略應(yīng)對(duì)

我國(guó)民企在國(guó)際市場(chǎng)開發(fā)進(jìn)程之中機(jī)會(huì)與威脅并存，但相對(duì)劣勢(shì)較多，挑戰(zhàn)嚴(yán)峻，這客觀要求企業(yè)要充分研究國(guó)際石油市場(chǎng)，發(fā)揮自身優(yōu)勢(shì)，規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)，培育國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，以良好的質(zhì)量、品牌、服務(wù)、效益贏得資源國(guó)和國(guó)際市場(chǎng)的認(rèn)同，同時(shí)不斷壯大自己，真正把自己打造成世界一流的現(xiàn)代跨國(guó)石油公司。

二、民營(yíng)企業(yè)海外油氣投資模式選擇的對(duì)策和建議

針對(duì)以上企業(yè)內(nèi)外部競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境和競(jìng)爭(zhēng)條件下的態(tài)勢(shì)分析，民企將自身所處的環(huán)境進(jìn)行了全面、系統(tǒng)、準(zhǔn)確的定位，接下來就要結(jié)合分析結(jié)果制定相應(yīng)的發(fā)展戰(zhàn)略、計(jì)劃和對(duì)策。民企要吸取國(guó)有企業(yè)、其他投資企業(yè)的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，加強(qiáng)海外經(jīng)營(yíng)資源配置管理，規(guī)范油氣項(xiàng)目收購(gòu)程序，合理選擇投資區(qū)域和合作模式，提升管理水平強(qiáng)身健骨，增強(qiáng)公司整體抗風(fēng)險(xiǎn)能力，從而維護(hù)和提高海外投資的效益回報(bào)。

（一）建立科學(xué)規(guī)范的投資決策程序

1. 做好信息搜集、整理和分析。海外油氣投資具有高投入、高風(fēng)險(xiǎn)、高收益、周期長(zhǎng)的特點(diǎn)，因此在投資前要成立高效的信息網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)和信息處理機(jī)構(gòu)，通過實(shí)地走訪、調(diào)查研究、信息共享等方式全面搜集和整理投資項(xiàng)目相關(guān)的國(guó)內(nèi)外、企業(yè)內(nèi)外、自然環(huán)境、經(jīng)濟(jì)技術(shù)等等各類信息，結(jié)合投資要求，篩選出關(guān)鍵性信息，為投資決策提供依據(jù)。2. 構(gòu)建海外經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系。海外投資的資源評(píng)估、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估工作必不可少。從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)來看，許多發(fā)達(dá)國(guó)家專門設(shè)立了海外經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估服務(wù)機(jī)構(gòu)，例如美國(guó)的標(biāo)普、穆迪等，定期發(fā)布區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估報(bào)告，為本國(guó)企業(yè)海外經(jīng)營(yíng)提供信息服務(wù)。目前，我國(guó)外交部每年發(fā)布對(duì)外投資國(guó)別指南，中國(guó)社科院、科研所等智庫(kù)機(jī)構(gòu)也每年公布域外國(guó)家投資風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告，這些均可以作為參考依據(jù)。3. 加強(qiáng)投資項(xiàng)目可行性研究。重視和加強(qiáng)投資決策前的投資環(huán)境調(diào)研和項(xiàng)目可行性研究工作，按照“投資機(jī)會(huì)和背景研究→項(xiàng)目立項(xiàng)→可行性研究→投資決策”的程序按步驟進(jìn)行?？碧椒桨傅脑O(shè)計(jì)必須和項(xiàng)目、自身能力結(jié)合起來，并能實(shí)現(xiàn)整個(gè)項(xiàng)目未來收益，降低項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)，確保勘探項(xiàng)目獲得良好的商業(yè)發(fā)現(xiàn)。4. 多項(xiàng)目的優(yōu)化投資組合。存在多個(gè)項(xiàng)目時(shí)，要從資源潛力、戰(zhàn)略價(jià)值、收益保障、風(fēng)險(xiǎn)控制等多個(gè)方面對(duì)各個(gè)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)大小進(jìn)行量化，判斷項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)優(yōu)劣性，從而選出最優(yōu)項(xiàng)目組合。

（二）合理選擇海外油氣投資區(qū)域

1. 做好投資環(huán)境分析。民企可以在國(guó)外石油公司不愿投資、我國(guó)國(guó)有企業(yè)難以投資的業(yè)務(wù)區(qū)域?qū)ふ铱p隙或機(jī)會(huì)，滿足自身發(fā)展的市場(chǎng)空間，準(zhǔn)確市場(chǎng)定位。一般來說，北美地區(qū)政治形勢(shì)最好，歐洲的石油法律法規(guī)與相關(guān)政策最好，中東、非洲、獨(dú)聯(lián)體地區(qū)的石油資源現(xiàn)狀相對(duì)較好。2. 合理進(jìn)行市場(chǎng)定位。除了根據(jù)企業(yè)自身情況和國(guó)際形勢(shì)選擇恰當(dāng)?shù)耐顿Y區(qū)域外，在投資模式上，對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家的油氣資源投資，應(yīng)以收購(gòu)兼并和戰(zhàn)略聯(lián)盟為主，對(duì)發(fā)展中國(guó)家，多以合作方式為主。3. 積極跟進(jìn)國(guó)家戰(zhàn)略走向。目前國(guó)家推進(jìn)“一帶一路”建設(shè)。“一帶一路”沿線國(guó)家和地區(qū)的一些油氣資源國(guó)儲(chǔ)量豐富，和中國(guó)長(zhǎng)期友好，經(jīng)貿(mào)聯(lián)系緊密，民企可以借此鞏固和推動(dòng)油氣合作項(xiàng)目，尋求多獲得油氣投資機(jī)會(huì)。4. 準(zhǔn)確把握區(qū)域投資機(jī)會(huì)。根據(jù)資源國(guó)對(duì)外開放程度和未來可預(yù)測(cè)性的高低尋找投資機(jī)會(huì)。如對(duì)于美國(guó)本土、阿聯(lián)酋、英國(guó)淺水地區(qū)、阿根廷等資源國(guó)有化、合作意愿弱、競(jìng)爭(zhēng)激烈的限制開發(fā)地區(qū)尋找“進(jìn)入機(jī)會(huì)”，積極補(bǔ)位，逐步滲入；對(duì)于墨西哥灣、安哥拉深水領(lǐng)域、南美的非常規(guī)氣、東南亞大陸架等技術(shù)不成熟、政局動(dòng)蕩等難以預(yù)測(cè)地區(qū)尋找“分享機(jī)會(huì)”，開展合作，分享收益；對(duì)于中亞、伊拉克、委內(nèi)瑞拉、加拿大等路上項(xiàng)目、非常規(guī)石油等重點(diǎn)開發(fā)地區(qū)尋找“擴(kuò)張機(jī)會(huì)”，開發(fā)潛力，深入挖掘；對(duì)于蘇丹、泰國(guó)大陸架等資源優(yōu)勢(shì)有限、經(jīng)濟(jì)效益較弱的優(yōu)化開發(fā)地區(qū)和部分重點(diǎn)開發(fā)地區(qū)尋找“穩(wěn)定機(jī)會(huì)”，推進(jìn)合作、穩(wěn)健投資。

（三）重視通過產(chǎn)權(quán)交易獲取資源

1. 及時(shí)分散和規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)。除了與資源國(guó)直接開展合作之外，借助收購(gòu)、兼并、參股等多種產(chǎn)權(quán)交易方式參與油氣資源的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)。民營(yíng)企業(yè)要把產(chǎn)權(quán)交易作為獲取資源國(guó)的油氣權(quán)益與開發(fā)控制權(quán)的重要途徑，注意保持資本的流動(dòng)性，建立科學(xué)的資本退出機(jī)制。2. 合理選擇產(chǎn)權(quán)交易方式。為了降低風(fēng)險(xiǎn)，民企要根據(jù)公司實(shí)力、戰(zhàn)略和項(xiàng)目實(shí)際情況，采取方法區(qū)別對(duì)待。如對(duì)于開發(fā)項(xiàng)目，如果資源儲(chǔ)量落實(shí)，可采取資產(chǎn)收購(gòu)或股權(quán)轉(zhuǎn)讓的方式取得權(quán)益。對(duì)于一些大型油氣投資項(xiàng)目，特別是資源國(guó)局勢(shì)動(dòng)蕩，可采取與國(guó)際大型石油公司合作，共同投資，我方參股的經(jīng)營(yíng)方式。

（四）提升企業(yè)自身國(guó)際化管理水平

1. 完善企業(yè)治理和運(yùn)營(yíng)機(jī)制。在開展對(duì)外投資之前，要提升自身的實(shí)力和優(yōu)勢(shì)。建立多元化的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)體系，解決“內(nèi)部人”控制問題，使產(chǎn)權(quán)更加明晰化、合理化。完善內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)，明確各層次管理者的責(zé)權(quán)關(guān)系，建立組織機(jī)構(gòu)中的激勵(lì)與約束機(jī)制，嚴(yán)格考核與獎(jiǎng)懲制度。2. 培養(yǎng)和引進(jìn)跨國(guó)人才。民企要建立人才培養(yǎng)機(jī)制，有計(jì)劃地招聘、培養(yǎng)、使用具有外語、法律、業(yè)務(wù)、經(jīng)營(yíng)頭腦的高素質(zhì)復(fù)合型人才。要通過吸收海外學(xué)子、聘請(qǐng)國(guó)外專家、加強(qiáng)日常培訓(xùn)等多種渠道來廣泛吸納。采取有效的薪酬激勵(lì)和職業(yè)發(fā)展措施，充分調(diào)動(dòng)員工工作積極性。大力推行海外機(jī)構(gòu)人員本土化戰(zhàn)略，大多數(shù)管理和經(jīng)營(yíng)、生產(chǎn)人員當(dāng)?shù)鼗?. 提高企業(yè)運(yùn)營(yíng)水平。加強(qiáng)戰(zhàn)略管理，繼續(xù)實(shí)施走出去戰(zhàn)略，大力拓展海外發(fā)展空間，通過戰(zhàn)略聯(lián)盟和兼并重組等實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)有效拓展；加強(qiáng)內(nèi)部改革，精簡(jiǎn)機(jī)構(gòu)和冗員，降低生產(chǎn)成本；提高資本經(jīng)營(yíng)水平，優(yōu)化海外資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，提高海外資產(chǎn)回報(bào)率；加大研發(fā)投入，推進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新，提高裝備水平。4. 加強(qiáng)與其他企業(yè)的全面合作。我國(guó)民營(yíng)資本的資金、技術(shù)實(shí)力和規(guī)模很難與國(guó)際石油巨頭、國(guó)內(nèi)三大國(guó)有石油公司相比。為了增強(qiáng)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力，民企在進(jìn)行海外油氣投資時(shí)，可以與其他民企成立企業(yè)聯(lián)合體，抱團(tuán)走出去；可以利用三大國(guó)有石油公司的提質(zhì)增效、轉(zhuǎn)型升級(jí)、推進(jìn)“混改”的有利時(shí)機(jī)，加強(qiáng)合作共謀發(fā)展；還可以與國(guó)際石油公司聯(lián)手，互補(bǔ)互利，加快與國(guó)際市場(chǎng)接軌。

（五）多措并舉防范投資風(fēng)險(xiǎn)

1. 拓寬融資渠道。2004年國(guó)家發(fā)改委與國(guó)家進(jìn)出口銀行聯(lián)合發(fā)出通知，設(shè)立境外投資專項(xiàng)貸款，主要用于支持有利于彌補(bǔ)國(guó)內(nèi)資源不足的境外投資項(xiàng)目，或有利于加快開拓國(guó)際市場(chǎng)的境外企業(yè)收購(gòu)和兼并項(xiàng)目。另外，國(guó)家開發(fā)銀行成立若干國(guó)際基金，一些政策性金融機(jī)構(gòu)與國(guó)外財(cái)團(tuán)也聯(lián)合發(fā)起國(guó)際能源基金等，為企業(yè)國(guó)際化經(jīng)營(yíng)提供融資支持。民企可以利用這些擔(dān)?；蚧饋砘I措投資資金。2. 提高海外投資保障。民企可在中國(guó)出口信用保險(xiǎn)公司開展國(guó)際投資保險(xiǎn)，也可以在國(guó)際知名的大保險(xiǎn)公司投保必要的財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)、戰(zhàn)爭(zhēng)險(xiǎn)等。在與資源國(guó)的合同談判時(shí)也要注意增加投資者利益保障條款。3. 準(zhǔn)確理解資源國(guó)財(cái)稅政策。加強(qiáng)對(duì)資源國(guó)的財(cái)稅政策、法律法規(guī)研究，從經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)到項(xiàng)目執(zhí)行全過程，始終要跟蹤政策法規(guī)的變化，及時(shí)提出應(yīng)對(duì)措施，動(dòng)態(tài)調(diào)整，及時(shí)規(guī)避，合理籌劃，爭(zhēng)取效益最大化。