■呂磊(湖北省大冶市三農(nóng)金融服務(wù)中心)
(1)供應(yīng)鏈金融主要是指銀行通過綁定核心企業(yè)信用,并向其上游供應(yīng)商和下游經(jīng)銷商客戶提供融資產(chǎn)品和服務(wù)的一種融資模式。其與傳統(tǒng)的銀行保理業(yè)務(wù)或貨押業(yè)務(wù)有一定的相似之處,但又有明顯的區(qū)別,其是銀行與其授信核心企業(yè)間達(dá)成的基于其供應(yīng)鏈上下游成員企業(yè)的統(tǒng)籌性融資安排。
(2)供應(yīng)鏈金融的構(gòu)成要素主要分四部分,分別是核心企業(yè)、上下游中小供應(yīng)商和經(jīng)銷商、金融機(jī)構(gòu)以及第三方物流供應(yīng)商。這四個(gè)要素相互協(xié)調(diào)供應(yīng)鏈資源,共同承擔(dān)供應(yīng)鏈金融的收益和風(fēng)險(xiǎn)。其在供應(yīng)鏈金融中分別承擔(dān)以下的作用:其一,核心企業(yè)主要憑借對(duì)供應(yīng)鏈上的中小企業(yè)的熟悉并為其提供一份的信用擔(dān)保,從而能幫助銀行對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行一定的甄選;其二,中小企業(yè)主要是從金融機(jī)構(gòu)處獲取資金并承擔(dān)相應(yīng)的融資成本;其三,銀行等金融機(jī)構(gòu)主要負(fù)責(zé)提供融資,在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下,獲取優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)客戶資源;其四,物流供應(yīng)商主要負(fù)責(zé)整合供應(yīng)鏈物流管理工作,并承擔(dān)一定的擔(dān)保,從而保障金融機(jī)構(gòu)的資金得到高效的管理。供應(yīng)鏈金融四要素關(guān)系圖如圖1:
圖1
(3)中小企業(yè)融資現(xiàn)狀態(tài)的探討,融資難已經(jīng)成為了我國(guó)中小企業(yè)發(fā)展的客觀事實(shí),對(duì)資金的極度渴求以及自身信用的不足是造成這一現(xiàn)狀的主因,具體原因如下:
①中小企業(yè)普遍存在公司治理不規(guī)范、財(cái)務(wù)信息不公開或真實(shí)性差等原因,導(dǎo)致了融資方與其存在信息不對(duì)稱情形,加劇了其對(duì)中小企業(yè)的防備心理,因而會(huì)嚴(yán)格限制中小企業(yè)融資金額和用途。
②融資成本收益比不合理。中小企業(yè)的融資成本相對(duì)大型企業(yè)要高出不少,比如貸款利率基本上要比人民銀行規(guī)定的利率上浮15%-30%,而且還要承擔(dān)各種類似資產(chǎn)評(píng)估、登記費(fèi)、擔(dān)保費(fèi)等各種財(cái)務(wù)成本,并且其獲得融資所面臨的各種審批材料、手續(xù)而造成的貸款時(shí)長(zhǎng)偏久,從而使中小企業(yè)錯(cuò)失了部分發(fā)展良機(jī)。
③中小企業(yè)融資非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高。在傳統(tǒng)的融資決策中,中小企業(yè)信用等級(jí)偏低,很多中小企業(yè)都很難提供符合銀行要求的抵押物,因此,造成其融資難度的進(jìn)一步加大。
基于我國(guó)現(xiàn)有的國(guó)情,中小企業(yè)供應(yīng)鏈金融的融資模式主要可分為以下幾種:
(1)供應(yīng)鏈金融按照其資金流轉(zhuǎn)的對(duì)象不同可分為應(yīng)收賬款融資和下游訂單融資。前者主要是針對(duì)供應(yīng)商而言,其原理主要是供應(yīng)商提供與核心企業(yè)的供貨合同,并將其質(zhì)押給銀行而提前獲取貨款并承擔(dān)一定融資成本的方式,此方式可以極大的緩解上游供應(yīng)商的貨款周轉(zhuǎn)壓力;而后者主要是針對(duì)分銷商而言,其原理主要是下游分銷商質(zhì)押產(chǎn)品訂單給銀行,通過銀行資金墊付訂單款給核心企業(yè),從而減輕其訂單款的周轉(zhuǎn)壓力。這兩種方式都是基于核心企業(yè)對(duì)其上游供應(yīng)商和下游經(jīng)銷商相互信任,共享核心企業(yè)銀行授信額度和優(yōu)惠利率的方式,而不用像傳統(tǒng)的采用抵押物來獲取融資的方式。此方式使得銀行信用有效的融入了核心企業(yè)供應(yīng)鏈,促進(jìn)了供應(yīng)鏈上核心企業(yè)和上下游中小企業(yè)的長(zhǎng)期合作關(guān)系,從而提升了供應(yīng)鏈的整體競(jìng)爭(zhēng)力,有效的降低了鏈條上的各企業(yè)的成本,從而為中小企業(yè)的發(fā)展迎來了更多的機(jī)遇。應(yīng)收賬款的模式如圖2:
圖2
(2)基于保兌倉(cāng)融資模式。此模式需要銷售方和采購(gòu)方都有各自實(shí)際的擔(dān)保,這樣銀行才會(huì)啟動(dòng)融資預(yù)付工作,從而確保中小企業(yè)能獲取各自所需要的融資。其需要供應(yīng)鏈金融的四個(gè)合作方相互簽訂有關(guān)協(xié)議并嚴(yán)格落實(shí)執(zhí)行,才能使得該融資模式得以有效的運(yùn)轉(zhuǎn)。
(3)基于融通倉(cāng)融資模式。此模式需要第三方物流商參與進(jìn)來,其主要為中小企業(yè)提供擔(dān)保,同時(shí)完成對(duì)抵押存貨的評(píng)估,根據(jù)估價(jià)來進(jìn)行具體的融資估值和拍賣,從而能兼顧各方的利益收到保護(hù),有效的規(guī)避該模式帶來的融資風(fēng)險(xiǎn),以確保融資的順利進(jìn)行。
(1)我國(guó)在供應(yīng)鏈金融方面的政策尚不健全。供應(yīng)鏈金融源自美國(guó),其產(chǎn)生于美國(guó)較嚴(yán)格的監(jiān)管體系和較高的信譽(yù)體系環(huán)境,故而其在我國(guó)的落地發(fā)展有一個(gè)逐步適應(yīng)的過程。對(duì)于這一金融領(lǐng)域的新興事物,我國(guó)對(duì)中小企業(yè)的供應(yīng)鏈融資模式和細(xì)則,客觀上來看也是不成熟的,仍處于逐步探索、發(fā)展的初級(jí)階段,從而使得供應(yīng)鏈金融在中小企業(yè)的融資服務(wù)體系中得不到國(guó)家政策的明確支持,進(jìn)而對(duì)其推廣帶來較大的難度和風(fēng)險(xiǎn)。
(2)銀行在供應(yīng)鏈金融方面的限制。我國(guó)銀行資金儲(chǔ)備充足,但基于傳統(tǒng)風(fēng)控模式的限制以及傾向于國(guó)有大中型企業(yè)的融資服務(wù)的慣例,使得供應(yīng)鏈金融難以實(shí)質(zhì)性的進(jìn)入中小企業(yè)領(lǐng)域;而部分準(zhǔn)備嘗試開展供應(yīng)鏈金融的中小股份制銀行則又受限于其資金儲(chǔ)備的不足以及供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品設(shè)計(jì)的問題而導(dǎo)致無法真正發(fā)揮供應(yīng)鏈金融的優(yōu)勢(shì),使得中小企業(yè)對(duì)供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品的使用體驗(yàn)不佳,從而無法快速推廣供應(yīng)鏈金融對(duì)中小企業(yè)的全面覆蓋。
(3)供應(yīng)鏈金融存在的風(fēng)險(xiǎn)無法得到有效的規(guī)避。該模式主要是基于核心企業(yè)信譽(yù)而發(fā)展起來的整個(gè)供應(yīng)鏈的融資服務(wù)模式,如果核心企業(yè)的發(fā)展出現(xiàn)問題,則會(huì)帶來整個(gè)供應(yīng)鏈的資金連鎖反應(yīng),從而使銀行無法在該領(lǐng)域持續(xù)發(fā)力;其次供應(yīng)鏈上各中小企業(yè)的資產(chǎn)真實(shí)性評(píng)估體系尚未建立,這是阻礙供應(yīng)鏈金融健康發(fā)展的又一潛在風(fēng)險(xiǎn)。
供應(yīng)鏈金融作為近年來引入我國(guó)的新興金融產(chǎn)物,有其顯著的特點(diǎn)和業(yè)務(wù)場(chǎng)景,是核心企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)、中小企業(yè)、物流商深度融合的產(chǎn)物,它是一個(gè)復(fù)雜的系統(tǒng)性工程,有其自身發(fā)展的規(guī)律和特點(diǎn),不可能一蹴而就。因此,筆者結(jié)合多年的工作經(jīng)驗(yàn)和相關(guān)理論基礎(chǔ)總結(jié)出以下內(nèi)容,供大家研究和參考:
(1)國(guó)家和相關(guān)金融監(jiān)管部門應(yīng)加大政策扶持力度,分階段逐步推進(jìn)供應(yīng)鏈金融成為中小企業(yè)融資的新增渠道;同時(shí),還應(yīng)進(jìn)一步放開和鼓勵(lì)相關(guān)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行供應(yīng)鏈金融的創(chuàng)新,減少政策限制和進(jìn)行適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制調(diào)整,使得這一新興事物能夠不斷的豐富和完善我國(guó)中小企業(yè)融資模式,從而大力推進(jìn)中小企業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。
(2)科學(xué)的引導(dǎo)條件成熟的商業(yè)銀行進(jìn)行供應(yīng)鏈金融模式的創(chuàng)新。
①隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不斷深入,各銀行間客戶競(jìng)爭(zhēng)也日趨激烈。股份制商業(yè)銀行無論在資金體量和商業(yè)網(wǎng)點(diǎn)上都無法與國(guó)有行進(jìn)行正面的競(jìng)爭(zhēng),這就要求其必須解放思想,積極探索以供應(yīng)鏈金融為代表的新融資模式,積極響應(yīng)國(guó)家倡導(dǎo)的服務(wù)中小企業(yè)融資政策,并且從銀行內(nèi)部管理結(jié)構(gòu)、風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制等方面著手進(jìn)行調(diào)整和優(yōu)化,將供應(yīng)鏈金融相配套的管理體系和實(shí)施制度、流程不斷細(xì)化和落地,從而真正的發(fā)揮出供應(yīng)鏈金融的優(yōu)勢(shì),更好的為中小企業(yè)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展服務(wù);而以工行為首也建議成立供應(yīng)鏈金融的專題研究小組,為今后金融服務(wù)改革和升級(jí)打下一定的基礎(chǔ)。
②積極的借助大數(shù)據(jù)、信息化平臺(tái)來促進(jìn)供應(yīng)鏈金融的落地和具體執(zhí)行。供應(yīng)鏈金融平臺(tái)通過將數(shù)據(jù)流、資金流和物流等信息進(jìn)行整合和分析,一方面有助于銀行等金融機(jī)構(gòu)對(duì)供應(yīng)鏈金融融資款項(xiàng)的實(shí)時(shí)監(jiān)管;一方面也通過技術(shù)手段減少了傳統(tǒng)銀行融資模式復(fù)雜繁瑣的手續(xù),降低了成本和提升了管理效率,從而提升了供應(yīng)鏈金融對(duì)中小企業(yè)的服務(wù)質(zhì)量和吸引力。
(3)供應(yīng)鏈金融必須堅(jiān)決摒棄傳統(tǒng)抵押物融資的模式,對(duì)于供應(yīng)鏈上的中小企業(yè)建立新型的風(fēng)控模型,有效的甄別出優(yōu)質(zhì)的中小企業(yè)。這就要求銀行在風(fēng)險(xiǎn)基本可控的前提下,積極探索多層次、多途徑、多形式的抵押擔(dān)保模式,同時(shí)盡可能降低融資成本、簡(jiǎn)化融資手續(xù)和縮短融資時(shí)長(zhǎng),使得供應(yīng)鏈金融能盡可能為更多的符合條件的中小企業(yè)服務(wù)。同時(shí),要想改進(jìn)目前企業(yè)信息不透明的局面,就要求國(guó)家相關(guān)部門建立企業(yè)征信共享平臺(tái),引導(dǎo)中小企業(yè)培養(yǎng)信用意識(shí),共同發(fā)展中小企業(yè)征信體系,從而推動(dòng)供應(yīng)鏈金融更好的發(fā)展。
綜上所述,進(jìn)一步加強(qiáng)基于供應(yīng)鏈金融的中小企業(yè)融資模式分析探討具有十分重要的意義,其在推動(dòng)中小企業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展活力、豐富融資體系和提升資金安全和效率等方面都發(fā)揮了越來越重要的作用。這就要求各金融機(jī)構(gòu)能根據(jù)自身的情況加強(qiáng)對(duì)供應(yīng)鏈金融中小企業(yè)融資模式的探索、積累研究和應(yīng)用創(chuàng)新,并逐步地提升供應(yīng)鏈金融服務(wù)水平和質(zhì)量。因此,我們可以充分的借鑒國(guó)內(nèi)外基于供應(yīng)鏈金融的中小企業(yè)融資模式分析研究的成功經(jīng)驗(yàn),同時(shí)吸取相關(guān)的失敗教訓(xùn),最終為我國(guó)供應(yīng)鏈金融健康、可持續(xù)發(fā)展貢獻(xiàn)自己的力量。