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        A企業(yè)融資策略存在的問題及對策研究

        2019-12-24 05:51:52
        新營銷 2019年8期
        關(guān)鍵詞:融資資金結(jié)構(gòu)

        (西安財經(jīng)大學(xué)行知學(xué)院 陜西 西安 710000)

        一、A企業(yè)融資策略存在的問題

        (一)融資策略規(guī)劃缺乏計劃性

        A企業(yè)在融資策略的制定中缺少規(guī)劃性,主要表現(xiàn)在對資金的需求量的制定依據(jù)不完善。資金需求是企業(yè)進(jìn)行融資的關(guān)鍵環(huán)節(jié),并且也是企業(yè)系統(tǒng)、長遠(yuǎn)的進(jìn)行融資活動的關(guān)鍵,但是A企業(yè)在融資策略的制定中沒有與公司的戰(zhàn)略規(guī)劃相結(jié)合,融資策略的制定缺乏計劃性和有效性。

        表1 A企業(yè)融資規(guī)劃計劃性分析 (單位:%)

        從表1可看出A企業(yè)融資預(yù)算完善度在各階段都不相同,在每次融資活動后,企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)都有一定的改進(jìn),但是實際的融資規(guī)劃工作中還存在很多問題。在融資預(yù)算和融資時期的選擇上還存在很多不合理的地方,這些都是影響A企業(yè)發(fā)揮融資效果的關(guān)鍵因素。

        (二)內(nèi)源性融資不足

        在企業(yè)的融資活動中應(yīng)該重視時效性。從表1中可以看出,當(dāng)前A企業(yè)的融資活動存在的主要問題是內(nèi)源性融資不足,雖然在企業(yè)成長期進(jìn)行了內(nèi)源性融資,但之后并沒有沿用內(nèi)源性融資的方式。

        表2 2013—2017年A企業(yè)融資規(guī)劃計劃性分析 (單位:%)

        從表2可知,A企業(yè)內(nèi)源性融資資金占比較低,從2013—2017年A企業(yè)的內(nèi)源性融資占融資資金比例分別為16.24%、17.51%、18.41%、15.42%、13.11%,從上述數(shù)據(jù)分析可知,當(dāng)前A企業(yè)的內(nèi)源性融資占比不僅低而且有繼續(xù)降低的趨勢。

        (三)外源融資結(jié)構(gòu)安排不合理

        企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)反應(yīng)的是企業(yè)的債務(wù)和股權(quán)之間的關(guān)系,也可以從一定程度反映企業(yè)的融資能力,但是由于A企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)不完善,導(dǎo)致其在發(fā)展過程中存在資本結(jié)構(gòu)不合理的狀況,從表2中可以看出,當(dāng)前在A企業(yè)的融資活動中,外源融資的主要方式是債券融資和股權(quán)融資。債券融資的占比高且正處于不斷增多的趨勢,而股權(quán)融資占比較低且處于不斷下降的趨勢,這也是A企業(yè)在融資策略上的轉(zhuǎn)變,反映了A企業(yè)內(nèi)源融資資金無法填補(bǔ)企業(yè)資金缺口,所以需要采用外源融資的方式獲得更多的資金來填補(bǔ),而在外源融資的過程中主要采用的是債權(quán)融資的方式,這樣的融資結(jié)構(gòu)是不合理的。

        (四)政策融資數(shù)額有限

        A企業(yè)屬于互聯(lián)網(wǎng)新媒體產(chǎn)業(yè),在產(chǎn)業(yè)的發(fā)展中面臨的問題比較多,雖然政府出臺了相關(guān)的扶持政策來促進(jìn)A企業(yè)的發(fā)展,但是政府對A企業(yè)的融資數(shù)額補(bǔ)助也十分有限。

        表3 2013—2017年A企業(yè)融資政府扶持資金 (單位:萬元)

        從表3可以看出,目前政府對A企業(yè)的支持從資金上來說力度還是很大的,2017年扶持資金已經(jīng)達(dá)到5741萬,但雖然扶持資金數(shù)額較大,但是對于A企業(yè)的巨大資金缺口來說,還需要政府提供更多的扶持資金。

        二、A企業(yè)融資策略完善建議

        (一)完善融資體制

        A企業(yè)融資體制的完善還需要其對融資策略進(jìn)行不斷改進(jìn),A企業(yè)應(yīng)該根據(jù)自身以往的融資經(jīng)驗,從成功的融資案例中尋求更多的融資方法進(jìn)行融資體制的改革,進(jìn)而完善融資結(jié)構(gòu)。這就需要從企業(yè)本身實際情況出發(fā),在滿足自身能健康發(fā)展的前提下進(jìn)行融資體制的改革。而在融資體制的改革中也應(yīng)該避免將某一項融資金額設(shè)定過高,對融資資金的分配應(yīng)該做到科學(xué)合理,應(yīng)以充分滿足企業(yè)自身合理發(fā)展為目的,避免融資過度,影響企業(yè)發(fā)展的正常運行。在建立起合理的融資體質(zhì)后還需要在過程中不斷進(jìn)行修訂和改進(jìn)。最終制定好融資制度之后,在今后的發(fā)展過程中都應(yīng)該嚴(yán)格執(zhí)行,這樣才能充分發(fā)揮融資策略在企業(yè)中的作用。

        (二)重視內(nèi)源性融資

        在各種融資方式中,內(nèi)源性融資得到資金的利用率是最高的,內(nèi)源性融資只要能獲得股東大會或是董事會的批準(zhǔn)就可以充分發(fā)揮其作用。它不像其他的融資方式適用范圍較小,內(nèi)源性融資得到的資金適用范圍更廣。內(nèi)源性融資受到外部環(huán)境影響比較小,而且融資活動的成本也比較低。內(nèi)源性融資不會稀釋股東的收益和控制權(quán),所以內(nèi)源性融資是企業(yè)融資工作的首選,而且在融資工作中,內(nèi)源性融資可以實現(xiàn)公司利潤的不斷積累。在融資工作中,A企業(yè)應(yīng)該推出更多的產(chǎn)品促進(jìn)公司的內(nèi)部資金融資,同時,內(nèi)源性融資中應(yīng)該對員工進(jìn)行相應(yīng)的鼓勵,以促進(jìn)融資工作的合理有序的進(jìn)行,進(jìn)而保障融資工作正確性和有效性。

        (三)選擇合理的融資策略

        股權(quán)結(jié)構(gòu)就是企業(yè)發(fā)展中形成的資源的比例。企業(yè)不同的融資策略造就了不同的融資結(jié)構(gòu),進(jìn)而也導(dǎo)致了資本結(jié)構(gòu)的差異。企業(yè)應(yīng)該根據(jù)自身的發(fā)展情況決定融資策略,這樣才能實現(xiàn)企業(yè)又好又快的發(fā)展,合理健康的融資策略還能為企業(yè)優(yōu)化產(chǎn)品的成本結(jié)構(gòu),形成合理的資本狀況,這對實現(xiàn)企業(yè)價值最大化也有一定的促進(jìn)意義。在A企業(yè)的發(fā)展中應(yīng)該重視短期融資、提高內(nèi)源性融資。目前A企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)所存在的問題還比較多,因此A企業(yè)需要在發(fā)展的同時還要不斷對融資策略進(jìn)行優(yōu)化和改進(jìn)。合理的融資策略不但能夠改善企業(yè)的股權(quán)結(jié)構(gòu),同時也能從多方位促進(jìn)企業(yè)快速發(fā)展。

        (四)政府扶持

        A企業(yè)在發(fā)展過程中雖然得到了政府的相應(yīng)扶持,但是扶持資金有限,并不能完全匹配A企業(yè)的資金需要。A企業(yè)可以在項目上加強(qiáng)與政府的合作,這樣不但能夠得到政府更多的扶持資金,而且還能促進(jìn)自身效益的增長。A企業(yè)也需要在發(fā)展中不斷提升自身的核心技術(shù),這樣才能有過硬的實力來參與更多的政府項目,進(jìn)而也能提升自身的行業(yè)競爭力。政府也可以積極參與到A企業(yè)的發(fā)展項目中,A企業(yè)是我國大型的互聯(lián)網(wǎng)新媒體企業(yè),屬新興產(chǎn)業(yè),政府應(yīng)該更多的投入到新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展中,以促進(jìn)A企業(yè)融資策略的合理有效。

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