(武漢大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院 湖北 武漢 430072)

一、引言

中國(guó)保監(jiān)會(huì)披露，2016年壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入1 7442.22億元，同比增長(zhǎng)31.72%，而2014年壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)增速為15.67%，三年時(shí)間增速近乎翻番。我國(guó)人口結(jié)構(gòu)性的變化也給我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)尤其是壽險(xiǎn)業(yè)帶來(lái)更多的機(jī)遇。老齡化社會(huì)的來(lái)臨將給我國(guó)整體社會(huì)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)沖擊，也會(huì)引起居民的保險(xiǎn)需求的改變。

在此背景下，探討壽險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的影響因素這一工作顯得尤為必要，影響壽險(xiǎn)需求的因素一直以來(lái)都是保險(xiǎn)學(xué)界研究關(guān)注的焦點(diǎn)之一。而在所有影響壽險(xiǎn)需求的因素中，收入作為個(gè)體進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理能力的基礎(chǔ)性因素，研究收入對(duì)壽險(xiǎn)需求的影響是極其有意義的。

二、文獻(xiàn)綜述

在國(guó)外研究中，Anderson和Nevin(1975)以年輕新婚夫婦的壽險(xiǎn)購(gòu)買(mǎi)行為為研究對(duì)象，發(fā)現(xiàn)丈夫的受教育程度、家庭目前收入、家庭未來(lái)十年的預(yù)期收入、家庭凈值以及夫婦雙方的婚前保險(xiǎn)額都是影響其購(gòu)買(mǎi)壽險(xiǎn)金額和類(lèi)型的重要因素。Babbel(1985)發(fā)現(xiàn)新購(gòu)買(mǎi)的終身壽險(xiǎn)與該成本指數(shù)是負(fù)相關(guān)，而且壽險(xiǎn)強(qiáng)勁的價(jià)格彈性并不能保證壽險(xiǎn)業(yè)表現(xiàn)出高度的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)。Lee和Chiu注意到了保險(xiǎn)需求與其影響因素的非線(xiàn)性關(guān)系，利用PSTR方法對(duì)1979—2007年近30年間的36個(gè)國(guó)家的數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證，發(fā)現(xiàn)壽險(xiǎn)是必需品，對(duì)收入缺乏彈性，而非壽險(xiǎn)是奢侈品，對(duì)收入極具彈性。同時(shí)壽險(xiǎn)保費(fèi)收入與人均GDP之間有明顯的門(mén)檻效應(yīng)。

國(guó)內(nèi)研究角度也多有不同。卓志(2001)經(jīng)過(guò)實(shí)證發(fā)現(xiàn)我國(guó)快速的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是主要因素，同時(shí)發(fā)現(xiàn)我國(guó)的教育水平偏低也成為我國(guó)壽險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的限制因素。吳江鳴(2003)、李瓊(2009)、劉瀚林(2010)也同樣認(rèn)為社會(huì)總收入水平，也就是我國(guó)的社會(huì)經(jīng)濟(jì)決定了壽險(xiǎn)需求。劉學(xué)寧(2012)在研究中，發(fā)現(xiàn)保險(xiǎn)需求彈性隨收入呈現(xiàn)先升后降的趨勢(shì)，并且人身保險(xiǎn)需求彈性高于其他類(lèi)別保險(xiǎn)，變異程度也高于財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)。魏華林(2015)利用PSDR模型檢驗(yàn)了收入差距與保險(xiǎn)需求的非線(xiàn)性關(guān)系，發(fā)現(xiàn)收入差距輕微增加對(duì)保險(xiǎn)需求收入效應(yīng)影響不確定，可能減弱，也可能增強(qiáng)；當(dāng)收入差距懸殊程度擴(kuò)大到一定水平時(shí)，其收入效應(yīng)都會(huì)削弱，進(jìn)一步驗(yàn)證發(fā)現(xiàn)，財(cái)富如果過(guò)于集中在富裕群體，會(huì)阻礙保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展。

三、研究方法和變量選擇

(一)PSTR模型

PSTR模型的簡(jiǎn)單單變量?jī)蓹C(jī)制模型為

yit=ui+β0xit+β1xit·g(qit;y,c)+εit

(1)

(1)式中：i=1，2，…，N代表個(gè)體數(shù)量；t=1，2，…，T代表時(shí)間間隔；xit代表解釋變量；yit代表被解釋變量；uit代表個(gè)體效應(yīng)；εit表示擾動(dòng)項(xiàng)。轉(zhuǎn)換函數(shù)為

(2)

這里qit表示轉(zhuǎn)換變量；γ表示轉(zhuǎn)換平滑參數(shù)，其值大于0，反映模型由低機(jī)制向高機(jī)制遞升的變化速率；c=c(c1,c2,…,cm)表示位置參數(shù)變量，表示轉(zhuǎn)換的閾值，且c1≤c2≤...≤cm。c值較為常見(jiàn)的是，m=1和m=2兩種情況。隨著變量變化，轉(zhuǎn)換函數(shù)的值將在0～1平滑移動(dòng)，此時(shí)xi的系數(shù)在β0和β0+β1之間轉(zhuǎn)換。

平滑參數(shù)γ表示從一個(gè)機(jī)制轉(zhuǎn)化到另一個(gè)機(jī)制的速度。PSTR模型的多機(jī)制模型

(3)

(二)變量選擇

本文的樣本區(qū)間為2005—2016年30個(gè)省、自治區(qū)、直轄市的數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證，由于西藏壽險(xiǎn)規(guī)模小，且與其他省份差距過(guò)大，故將其剔除。被解釋變量選取人均壽險(xiǎn)原保費(fèi)收入(y)，用來(lái)反映人壽保險(xiǎn)需求的水平。解釋變量為人均城鄉(xiāng)儲(chǔ)蓄額年末余額(SAV)，用來(lái)衡量?jī)?chǔ)蓄對(duì)于壽險(xiǎn)需求影響的水平；城鄉(xiāng)人均可支配收入(PCDI)，如前文所述，其是由城鎮(zhèn)與農(nóng)村人均可支配收入，以城鎮(zhèn)與農(nóng)村人口數(shù)量加權(quán)而來(lái)，表示我國(guó)居民的實(shí)際收入水平；總撫養(yǎng)率(DEPR)即贍養(yǎng)率，由老齡人口撫養(yǎng)比與未成年人口撫養(yǎng)比加和而得，可以衡量勞動(dòng)人口的人均撫養(yǎng)負(fù)擔(dān)；六歲以上大專(zhuān)及以上學(xué)歷人口占比(EDU)用來(lái)衡量該省居民的教育水平和文化程度；人均社?；鹬С?SSI)以各項(xiàng)社會(huì)保險(xiǎn)基金支出總額除以總?cè)藬?shù)，用來(lái)表示社會(huì)保險(xiǎn)水平。

四、實(shí)證結(jié)果及分析

線(xiàn)性檢驗(yàn)和模型測(cè)度。

本文借鑒González Andrés(2005)的方法，設(shè)定原假設(shè):該模型為線(xiàn)性模型，備擇假設(shè)H1:該模型存在至少一個(gè)門(mén)檻值(r≥1)，利用LM方法進(jìn)行非線(xiàn)性檢驗(yàn)。LM檢驗(yàn)統(tǒng)計(jì)量服從χ2(mK)分布，LM_F檢驗(yàn)統(tǒng)計(jì)量服從F(mK,TN-N-m(K+1))分布。另外，González(2017)在此基礎(chǔ)上做了進(jìn)一步的優(yōu)化，創(chuàng)造了WB以及WCB檢驗(yàn)方法。

5個(gè)模型的線(xiàn)性檢驗(yàn)及模型測(cè)度的結(jié)果如表1所示。從表1非線(xiàn)性檢驗(yàn)結(jié)果可以看出，5個(gè)模型都顯著地拒絕了原假設(shè)，也就是說(shuō)，數(shù)據(jù)具有顯著的非線(xiàn)性特征，至少存在一個(gè)門(mén)檻值。

表1 模型的線(xiàn)性檢驗(yàn)和測(cè)度

注：在原假設(shè)H0成立時(shí)，LM_X統(tǒng)計(jì)量服從χ2(mK)分布，LM_F服從F(mK,TN-N-m(K+1))分布。括號(hào)內(nèi)為統(tǒng)計(jì)量對(duì)應(yīng)的p值。***代表在1%的水平上拒絕原假設(shè)。**代表在5%的水平上拒絕原假設(shè)。

五、結(jié)論與啟示

本文利用面板平滑轉(zhuǎn)換回歸模型(PSTR模型)，以2005—2016年的省際面板數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，對(duì)人壽保險(xiǎn)需求的影響因素進(jìn)行了實(shí)證研究。人均可支配收入決定居民的生活水平。低收入者沒(méi)有充足的資金購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)保障，高收入者的保險(xiǎn)需求已經(jīng)飽和，所以中等收入群體才是人壽保險(xiǎn)市場(chǎng)的增長(zhǎng)來(lái)源。其收入增加的部分很有可能購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)，以應(yīng)對(duì)不時(shí)之需。但是其教育和贍養(yǎng)負(fù)擔(dān)又是三者中最重的，所以社會(huì)保障應(yīng)對(duì)中等收入群體給予重視和傾斜。只有如此，才能挖掘出中等收入群體的壽險(xiǎn)潛在需求。因此，人壽保險(xiǎn)公司應(yīng)對(duì)中等收入群體給予充分重視，在保險(xiǎn)產(chǎn)品創(chuàng)新階段，應(yīng)充分考慮中等收入群體的切身需求，以更具針對(duì)性的產(chǎn)品吸引這部分客源，促進(jìn)壽險(xiǎn)的需求潛力轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)需求。