文/王成波，中交一公局集團(tuán)有限公司

1 小微企業(yè)

小微企業(yè)是小型企業(yè)、微型企業(yè)、家庭作坊式企業(yè)、個(gè)體工商戶的統(tǒng)稱，具體是根據(jù)從業(yè)人員、營(yíng)業(yè)收入、資產(chǎn)總額等指標(biāo)來劃分。相對(duì)于大中型企業(yè)來說，小微企業(yè)在資本運(yùn)作、人才配置和風(fēng)險(xiǎn)控制上都有較大的差距，尤其是在融資方面差距比較明顯。新一屆政府非常重視小微企業(yè)發(fā)展，自2011年以來不斷在增值稅和營(yíng)業(yè)稅方面推出優(yōu)惠政策，也加大對(duì)小為企業(yè)的信貸支持，拓寬融資渠道，細(xì)化金融差異化監(jiān)管，降低企業(yè)的實(shí)際融資成本。

2 成都XX小微企業(yè)融資運(yùn)作

2.1 融資情況

該企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益良好，資金總需求量遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過資金流，常年有一定數(shù)額的資金缺口。為了滿足企業(yè)的生產(chǎn)和擴(kuò)大要求，成都XX小微企業(yè)就必須進(jìn)行融資，來滿足正常的資金流動(dòng)需求。在實(shí)際運(yùn)營(yíng)過程中，該企業(yè)并沒有拘泥于何種融資運(yùn)作，而是積極嘗試了多種融資運(yùn)作，如銀行貸款、內(nèi)部融資、互聯(lián)網(wǎng)貸款等模式，尋充分利用不同融資運(yùn)作的金額、時(shí)限和審批快慢的差異性，找最佳的融資組合模式。

根據(jù)企業(yè)實(shí)際融資需要，成都XX小微企業(yè)采用了切實(shí)可行的融資組合，銀行貸款、票據(jù)貼現(xiàn)等融資比例占到6%，這部分資金貸款期限長(zhǎng)，還款時(shí)限要求較嚴(yán)，在規(guī)定期限內(nèi)必須還清，否則會(huì)中斷企業(yè)貸款要求。都是民營(yíng)公司，都是由個(gè)人創(chuàng)建，沒有抵押物和擔(dān)保。商業(yè)銀行因?yàn)閾?dān)心償債，也為了避免或減少小微互聯(lián)網(wǎng)公司壞賬的可能性，商業(yè)銀行會(huì)盡可能地控制他們的信貸規(guī)模，和減少他們的信貸額度。

互聯(lián)網(wǎng)融資所占比例最大，P2P互聯(lián)網(wǎng)融資占到14%、螞蟻金融平臺(tái)融資占到44%、京東平臺(tái)融資占到12%，三者加起來比例占到企業(yè)整體融資的70%，滿足了企業(yè)絕大部分融資要求?；ヂ?lián)網(wǎng)融資門檻低、審批快、使用周期長(zhǎng)等特點(diǎn)，是互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)小微企業(yè)融資的首選。企業(yè)在日常財(cái)務(wù)往來較多采用支付寶平臺(tái)，并且很早就在淘寶平臺(tái)成立宣傳店鋪，與螞蟻金融平臺(tái)有著長(zhǎng)期友好合作關(guān)系，加上企業(yè)自身信用較好，所以螞蟻金融平臺(tái)融資所占比例最高，接近企業(yè)整體融資的一半左右。為了融資多元化和降低企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)也積極與京東平臺(tái)融資、P2P融資平臺(tái)合作，尤其是在第一季度、第四季度大量融資，滿足企業(yè)的發(fā)展要求。

企業(yè)內(nèi)部融資比例達(dá)到24%,是企業(yè)融資的重要組成部分。絕大部分內(nèi)部融資多發(fā)生在第一季度或第四季度，而且借貸時(shí)間短，借貸金額大，這說明內(nèi)部融資很可能是民間融資。成都XX小微企業(yè)員工數(shù)并不多，且多是剛?cè)肼毜拇髮W(xué)生，在個(gè)人財(cái)富積累上也不多，應(yīng)該在員工內(nèi)部、親朋好友間融資比較難，所融資金額甚至可忽略不計(jì)。所以，企業(yè)內(nèi)部融資可以看作是企業(yè)在民間的融資。

2.2 企業(yè)融資成本效益分析

2.2.1 XX小微企業(yè)獲得貸款期限過長(zhǎng)

調(diào)查過程中，對(duì)小微企業(yè)希望從申請(qǐng)貸款到貸款到賬期限進(jìn)行了統(tǒng)計(jì)小微企業(yè)希望在 15 天內(nèi)獲得貸款。但是，據(jù)了解，小微企業(yè)從銀行等金融機(jī)構(gòu)獲得貸款的時(shí)間相對(duì)較長(zhǎng)，有的貸款審批時(shí)間甚至達(dá)到3-4 個(gè)月，目前平均獲得貸款時(shí)間也在 30天左右。

2.2.2 債務(wù)狀況不佳

如成都XX小微企業(yè)一樣，許多小微互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展速度過快，造成債務(wù)高筑，不利于獲得所需的資金。企業(yè)在融資過程中，要想上市融資或發(fā)行債券，則必須提供相關(guān)認(rèn)可的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，且企業(yè)財(cái)務(wù)狀況良好，銀行信貸部門才會(huì)貸款給企業(yè)。

2.2.3 融資程序繁瑣復(fù)雜

融資期限短且缺少持續(xù)資金的注入，這也是小微互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)企業(yè)的一大難題。近年來，雖然各級(jí)政府部門對(duì)小微互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)更加重視，出臺(tái)了一些優(yōu)惠政策，為企業(yè)提供了更有利的平臺(tái)，同時(shí)政府部門也在不斷地完善社會(huì)信用擔(dān)保體系，鼓勵(lì)和引導(dǎo)銀行對(duì)小微互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的發(fā)放信貸的力度，并開始逐步完善激勵(lì)機(jī)制。但是實(shí)際融資中仍然存在評(píng)估反復(fù)、辦理麻煩以及亂收費(fèi)的問題，這些都為企業(yè)進(jìn)行融資擔(dān)保造成了阻礙，無形當(dāng)中也增加了企業(yè)的融資時(shí)間成本。

2.2.4 無法抵押擔(dān)保

成都XX小微企業(yè)的財(cái)報(bào)顯示，其企業(yè)發(fā)展的利潤(rùn)率在2016年有了突破性增長(zhǎng)，較前一年增長(zhǎng)了很多，這顯示出小微企業(yè)的爆發(fā)性增長(zhǎng)，同時(shí)也表明了此類企業(yè)盈利的不穩(wěn)定性。尤其是處于初創(chuàng)時(shí)期的小微企業(yè)，更是沒有足夠的理由讓融資機(jī)構(gòu)信服其有較強(qiáng)的盈利方式。除此之外，小微企業(yè)還面臨著資金占用時(shí)間唱，流動(dòng)性較差的問題，而眾所周知，銀行一直以來的經(jīng)營(yíng)原則是“安全性、流動(dòng)性、收益性”，伴隨銀行的商業(yè)化改制，銀行在貸款方面更加注重管控風(fēng)險(xiǎn)，盡量不向經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)大的企業(yè)放貸。小微企業(yè)在初創(chuàng)時(shí)期所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)較大，且前期盈利方式較弱，大多期待爆發(fā)性增長(zhǎng)，往往較難說服銀行放貸，當(dāng)前只能以互聯(lián)網(wǎng)融資為主。

企業(yè)融資則需要提供擔(dān)保來獲得銀行信任，進(jìn)而獲得信貸供給。在當(dāng)前情況下，我國(guó)大部分小微企業(yè)中的初始資本都來自創(chuàng)始者個(gè)人，金額不大，無法完全滿足企業(yè)發(fā)展的要求。發(fā)行債券等方式也不適合剛剛起步、尚無明顯利潤(rùn)和健康資金流的企業(yè)。而小微企業(yè)也必須提供相當(dāng)?shù)牡盅夯蛸|(zhì)押品才能向商業(yè)銀行進(jìn)行間接融資，而小微企業(yè)屬于技術(shù)密集型企業(yè)，主要生產(chǎn)力是技術(shù)上的創(chuàng)新，也沒有過多的設(shè)備和資產(chǎn)進(jìn)行抵押或質(zhì)押，人少地小，使得其找到有擔(dān)保方式并且愿意為其擔(dān)保的企業(yè)難上加難。而商業(yè)銀行在給這類企業(yè)貸款時(shí)也是非常謹(jǐn)慎的，這都是在實(shí)際操作上都存在時(shí)間較長(zhǎng)，融資困難等問題。

2.2.5 融資能力較弱

成都XX小微企業(yè)在企業(yè)的經(jīng)營(yíng)過程中沒有好好的考慮企業(yè)集權(quán)與分權(quán)問題，也沒有比較合適的選擇企業(yè)的組織分工模式，即從不考慮企業(yè)各個(gè)層面的管理人員人數(shù)和、工作的協(xié)調(diào)和員工激勵(lì)和對(duì)信息傳遞的效率和效果等，以至于企業(yè)在組織結(jié)構(gòu)這方面還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠完善。資金信息獲取慢，也無法及時(shí)作出科學(xué)的決策。成都X X小微企業(yè)沒有加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)工作人員業(yè)務(wù)水平以及職業(yè)素質(zhì)的培訓(xùn)，沒有按照標(biāo)準(zhǔn)去開展業(yè)務(wù)工作，同時(shí)也沒有利用閑余時(shí)間去學(xué)習(xí)關(guān)于企業(yè)管理方面的知識(shí)，財(cái)務(wù)管理知識(shí)相對(duì)匱乏，無法為企業(yè)管理者提供準(zhǔn)確可靠的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)信息，會(huì)計(jì)信息質(zhì)量有待提升。

3 小微企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)融資運(yùn)作的改進(jìn)對(duì)策

3.1 降低融資風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)一般在政策和法律的允許下，會(huì)采取財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分散策略，而考慮到自身以及互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)行業(yè)的發(fā)展壯大，企業(yè)還會(huì)當(dāng)應(yīng)積極發(fā)展外包業(yè)務(wù)，去充分發(fā)揮投資組合的作用，開展多元化經(jīng)營(yíng)，適當(dāng)轉(zhuǎn)移財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，在有效分散風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生概率的情況下提高收益，實(shí)現(xiàn)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制目標(biāo)，這是穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的重要方法，這樣就能夠?qū)崿F(xiàn)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的全面控制。隨著全球化經(jīng)濟(jì)的不斷深化，我們國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展也開始與國(guó)際經(jīng)濟(jì)發(fā)展接軌，隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制不斷的完善，企業(yè)為了增加其市場(chǎng)占有率和面臨著同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的不斷加劇，也唯有不斷的創(chuàng)新，企業(yè)才能找到發(fā)展的出路做大做強(qiáng)。

3.2 完善財(cái)務(wù)管理

企業(yè)的財(cái)務(wù)制度是不是很完善，企業(yè)的資金流是不是很健康，這些都將是投資者看重的部分，也特別是互聯(lián)網(wǎng)融資非?？粗氐牟糠帧Ｒ?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)融資平臺(tái)經(jīng)常把企業(yè)的財(cái)務(wù)記錄作為信貸發(fā)放的數(shù)量和是不是發(fā)放貸款的標(biāo)準(zhǔn)，除此以外，企業(yè)的財(cái)務(wù)是否完善也是能獲得外部擔(dān)保的重要條件。如果一個(gè)企業(yè)的財(cái)務(wù)非常混亂，也只能表明企業(yè)財(cái)務(wù)及技術(shù)人員技術(shù)不夠，表明財(cái)務(wù)人員仍然嚴(yán)重缺乏對(duì)財(cái)務(wù)重要性的認(rèn)知和財(cái)務(wù)制度規(guī)范化的理解，這嚴(yán)重阻礙了企業(yè)融資實(shí)現(xiàn)的可能性。在當(dāng)前，大多初創(chuàng)小微企業(yè)都是民營(yíng)企業(yè)，都是由個(gè)人創(chuàng)建，這種民營(yíng)企業(yè)在發(fā)展壯大的過程中會(huì)向家族企業(yè)轉(zhuǎn)變，這種模式趨于陳舊，與現(xiàn)代企業(yè)管理的思維大相徑庭，會(huì)在人力、財(cái)務(wù)等重要方面形成“燈下黑”的狀況，制約了企業(yè)的進(jìn)一步擴(kuò)大。因此，當(dāng)前的創(chuàng)業(yè)企業(yè)應(yīng)該在開始時(shí)就樹立科學(xué)的治理體系，建立職業(yè)經(jīng)理人團(tuán)隊(duì)，改善企業(yè)財(cái)務(wù)管理，理順產(chǎn)權(quán)關(guān)系，以此提高企業(yè)的管理效率和改善企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。

3.3 做好融資規(guī)劃

企業(yè)管理層應(yīng)該重視學(xué)習(xí)、加強(qiáng)學(xué)習(xí)，善于從互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的大趨勢(shì)中謀劃企業(yè)的發(fā)展，從經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的相互聯(lián)系中把握企業(yè)的方向，從金融市場(chǎng)尋找發(fā)展的機(jī)遇和空間，從成功企業(yè)的發(fā)展歷程中汲取經(jīng)驗(yàn)和智慧，科學(xué)確定本企業(yè)在互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)的融資目標(biāo)和融資策略，努力占領(lǐng)互聯(lián)網(wǎng)融資的制高點(diǎn)，始終把握企業(yè)發(fā)展的主動(dòng)權(quán)?，F(xiàn)在企業(yè)的發(fā)展環(huán)境出現(xiàn)了顯著變化，穩(wěn)定可預(yù)測(cè)的環(huán)境一去不復(fù)返，以變應(yīng)變、不斷創(chuàng)新，才是企業(yè)的生存之道、發(fā)展之路。小微企業(yè)管理層始終保持新求變的創(chuàng)新精神，把開拓創(chuàng)新作為企業(yè)發(fā)展的永恒主題，毫不放松地推進(jìn)融資運(yùn)作創(chuàng)新，不斷為企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展注入強(qiáng)大動(dòng)力。