文/羅靜，對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)金融學(xué)院

絕大多數(shù)中小企業(yè)持續(xù)經(jīng)營發(fā)展中不得不進(jìn)行頻繁的融資，且融資需求的產(chǎn)生往往無法被精準(zhǔn)預(yù)見，融資活動(dòng)開展中的盲目性特征也十分明顯。在眾多影響中小企業(yè)融資的因素中，金融發(fā)展對(duì)中小企業(yè)融資約束的影響不容小覷，且從現(xiàn)階段國內(nèi)金融發(fā)展?fàn)顩r來看，融資約束的實(shí)際影響性較為顯著，中小企業(yè)在金融體系中的融資優(yōu)勢(shì)更是相對(duì)較低。想要破解中小企業(yè)的融資困境，自然也需要探尋出金融發(fā)展對(duì)中小企業(yè)融資約束的具體影響，及影響的作用機(jī)理，體現(xiàn)等等。

1 金融發(fā)展與中小企業(yè)融資約束的關(guān)系

融資約束的產(chǎn)生同信息不對(duì)稱之間有直接關(guān)聯(lián)，金融發(fā)展根本不可能達(dá)到一個(gè)絕對(duì)理想的狀態(tài)，特別是在金融服務(wù)提供時(shí)，信息不對(duì)稱的影響會(huì)一直存在，而金融發(fā)展對(duì)中小企業(yè)融資約束的影響也會(huì)一直存在。一定意義上來說，只要金融本身處于不斷的發(fā)展?fàn)顟B(tài)之中，其對(duì)于融資能力偏低的中小企業(yè)而言就勢(shì)必會(huì)產(chǎn)生一定程度的融資約束影響，而融資約束實(shí)際影響的大小則與金融發(fā)展程度有最為直接的關(guān)聯(lián)。整體上來看，最近幾年時(shí)間里，國家層面對(duì)中小企業(yè)發(fā)展的關(guān)注度不斷提升，金融發(fā)展對(duì)中小企業(yè)融資約束的影響總體上也呈現(xiàn)著不斷下降的趨勢(shì)，但受制于金融體制存在的一定弊端，以及金融發(fā)展層面一些固有問題的客觀存在，金融發(fā)展對(duì)中小企業(yè)的融資約束影響一直存在。

2 金融發(fā)展對(duì)中小企業(yè)融資約束的影響體現(xiàn)

2.1 金融主體發(fā)展的影響

各類型金融主體是金融體系內(nèi)的基本構(gòu)成，其也是金融服務(wù)的提供者，金融的發(fā)展也可以被理解為金融主體的發(fā)展。金融主體發(fā)展對(duì)中小企業(yè)融資約束的影響較為明顯，一般來說，在金融服務(wù)類型越發(fā)多樣時(shí)，金融發(fā)展對(duì)中小企業(yè)融資約束的影響性便越低，但中小企業(yè)融資成本與融資風(fēng)險(xiǎn)很有可能隨之上升，融資約束也很容易通過其它的形式表現(xiàn)出來。但從一個(gè)較為宏觀的視角來看，金融主體類型較少，數(shù)量較少時(shí)，中小企業(yè)的融資需求很難得到有效滿足，商業(yè)銀行為代表的傳統(tǒng)金融服務(wù)機(jī)構(gòu)一直以來存在的拒貸、惜貸看法也會(huì)加劇金融發(fā)展對(duì)中小企業(yè)的融資約束影響。近幾年，風(fēng)控是各類型金融主體在發(fā)展中十分關(guān)注的重要事宜，金融主體自身的發(fā)展以及類型上的多元也并沒有降低金融發(fā)展對(duì)中小企業(yè)的融資約束影響。

2.2 金融市場(chǎng)發(fā)展的影響

金融市場(chǎng)發(fā)展可以被看作是金融服務(wù)能力與水平的發(fā)展，金融服務(wù)本身需要服務(wù)的提供者和獲取者，出直接參與方外，金融市場(chǎng)的發(fā)展也需要一個(gè)基礎(chǔ)性機(jī)制予以保障和支撐。深化改革的大背景下，國內(nèi)金融市場(chǎng)的成熟度已經(jīng)有了很大程度提升，一些致力于服務(wù)中小企業(yè)發(fā)展的金融服務(wù)機(jī)構(gòu)也順勢(shì)產(chǎn)生，且為中小企業(yè)提供了很大的金融幫助與支持。可以看出，金融市場(chǎng)的不斷發(fā)展能夠顯著降低金融發(fā)展對(duì)中小企業(yè)的融資約束影響。特別是金融市場(chǎng)開放程度不斷增加，利率市場(chǎng)化程度不斷加深時(shí)，金融市場(chǎng)本身的活力會(huì)大為提升，中小企業(yè)在金融市場(chǎng)上也可以通過更多途徑進(jìn)行金融服務(wù)的獲取。不進(jìn)如此，金融市場(chǎng)越發(fā)成熟時(shí)，各類型金融服務(wù)主體在金融服務(wù)提供上的理念很可能得到更為有效的轉(zhuǎn)變，中小企業(yè)在金融服務(wù)獲取上的現(xiàn)實(shí)難度也可能大為降低。

2.3 金融服務(wù)發(fā)展的影響

談及金融發(fā)展時(shí)就不能忽略金融服務(wù)的發(fā)展，金融服務(wù)形式的發(fā)展在一定意義上來說甚至要比金融服務(wù)質(zhì)量的提升具有意義，而金融服務(wù)的不斷發(fā)展對(duì)于降低金融發(fā)展對(duì)中小企業(yè)融資約束影響也有重要作用。金融服務(wù)并非單純的借貸服務(wù)，特別是在當(dāng)前這樣一個(gè)金融服務(wù)形式較為多樣，很多金融服務(wù)形式已經(jīng)被人們認(rèn)可并接受了的時(shí)代里，金融服務(wù)創(chuàng)新發(fā)展的整體環(huán)境較為良好。既有的金融服務(wù)體系中，中小企業(yè)想要在短時(shí)間內(nèi)對(duì)自身的融資需求予以完全滿足具有極大的現(xiàn)實(shí)難度，金融服務(wù)上的單一也使得其無法在融資上享有主動(dòng)權(quán)，而內(nèi)源融資實(shí)際價(jià)值極為低下時(shí)，外源融資上的壓力也很有可能導(dǎo)致中小企業(yè)走上破產(chǎn)倒閉的邊緣。但金融服務(wù)不斷發(fā)展下，金融服務(wù)提供的形式。途徑等都會(huì)發(fā)生很大變化，這也能夠?yàn)橹行∑髽I(yè)在金融市場(chǎng)上進(jìn)行融資服務(wù)獲取提供很多幫助。

3 降低金融發(fā)展對(duì)中小企業(yè)融資約束影響的建議

3.1 積極進(jìn)行金融主體發(fā)展觀念調(diào)整

降低金融發(fā)展對(duì)中小企業(yè)融資約束的影響首先要求金融主體進(jìn)行發(fā)展觀念，特別是業(yè)務(wù)開展觀念還是那個(gè)的調(diào)整、轉(zhuǎn)變，各類型金融主體是金融服務(wù)的提供者，中小企業(yè)則是金融服務(wù)的獲取者。商業(yè)銀行為代表的傳統(tǒng)金融主體大多不愿意與中小企業(yè)開展信貸業(yè)務(wù)，中小企業(yè)信用資質(zhì)較差，償債能力不足等也是其拒絕提供，或變相拒絕提供進(jìn)行服務(wù)的直接原因。但中小企業(yè)融資上的現(xiàn)實(shí)壓力較大，很多資質(zhì)較好中小企業(yè)的融資需求也無法得到有效滿足。這一情形下，金融主體在發(fā)展上的理念以及信貸業(yè)務(wù)開展上的偏好需要進(jìn)行調(diào)整，特別是商業(yè)銀行這樣的傳統(tǒng)金融就夠，其需要在普惠金融的思想下，借助更為完備的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系為優(yōu)秀的中小企業(yè)提供金融服務(wù)和資金支持，這對(duì)于降低金融發(fā)展對(duì)中小企業(yè)融資約束的影響也具有重要意義。

3.2 合理引導(dǎo)金融市場(chǎng)發(fā)展

金融市場(chǎng)的發(fā)展需要得到較為良好的引導(dǎo)，國內(nèi)政府一直以來都十分注重金融市場(chǎng)的發(fā)展，但金融市場(chǎng)體量的增加并不意味著金融市場(chǎng)的成熟，金融市場(chǎng)的大肆發(fā)展并沒有降低其對(duì)中小企業(yè)的融資約束影響便是例證。為此，國家層面需要就中小企業(yè)融資困境破解為中心，對(duì)新時(shí)期金融市場(chǎng)的發(fā)展事宜進(jìn)行更為有效的引導(dǎo)，并將金融服務(wù)擴(kuò)大化作為未來一段時(shí)間里金融市場(chǎng)發(fā)展的基本方向。具體來說，政府可以結(jié)合現(xiàn)階段金融發(fā)展對(duì)中小企業(yè)融資約束影響的大小，出臺(tái)一些政策，引導(dǎo)商業(yè)銀行等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)向高新技術(shù)類中小企業(yè)提供一些專項(xiàng)的金融幫助。與此同時(shí)，政府可以考慮適當(dāng)放低金融市場(chǎng)的準(zhǔn)入門檻，使得更多致力于促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展的金融機(jī)構(gòu)能夠較好在金融市場(chǎng)中發(fā)展，從這一層面為中小企業(yè)融資服務(wù)的獲取創(chuàng)設(shè)更多機(jī)會(huì)。

3.3 為中小企業(yè)融資創(chuàng)設(shè)更好環(huán)境

金融的持續(xù)發(fā)展中，中小企業(yè)的融資環(huán)境并沒有得到有效改善，與中小企業(yè)融資相關(guān)的政策環(huán)境，法律環(huán)境也相對(duì)較差。為了削弱金融發(fā)展對(duì)中小企業(yè)融資的約束影響，創(chuàng)設(shè)一個(gè)更好的融資環(huán)境十分必要。例如，證監(jiān)會(huì)與銀監(jiān)會(huì)這兩大金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)需要強(qiáng)化對(duì)各類型金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)督，并嚴(yán)厲打擊不合理的拒貸與惜貸行為。另一方面，民間借貸正在一步步蠶食中小企業(yè)科學(xué)融資的空間，監(jiān)管部門應(yīng)當(dāng)對(duì)民間借貸的發(fā)展進(jìn)行更好約束與管理，避免其過度“透支”中小企業(yè)的發(fā)展?jié)摿?。通過持續(xù)性地進(jìn)行金融環(huán)境優(yōu)化，且圍繞著中小企業(yè)融資難問題解決進(jìn)行融資環(huán)境的塑造，中小企業(yè)在融資上的相對(duì)劣勢(shì)可以得到一定程度彌補(bǔ)，中小企業(yè)自身也能夠?qū)θ谫Y約束影響進(jìn)行有效應(yīng)對(duì)。

3.4 創(chuàng)新中小企業(yè)融資形式

出了在金融發(fā)展層面進(jìn)行一些調(diào)整來降低融資約束影響外，中小企業(yè)在融資活動(dòng)開展上也要進(jìn)行一定程度調(diào)整，其中，融資形式層面進(jìn)行的調(diào)整便十分必要，借助融資形式上與側(cè)重上的調(diào)整，中下企業(yè)在融資上便可以有更多的選擇。例如，融資租賃這種較為新穎的融資形式可以被中小企業(yè)進(jìn)行較好運(yùn)用，資本與金融市場(chǎng)本身的開放性較高時(shí)，中小企業(yè)也可以通過眾籌或P2P借貸等方式進(jìn)行資金的獲取。這些做法雖然很難對(duì)中小企業(yè)的融資需求予以滿足，但對(duì)于緩解融資壓力，特別是降低金融發(fā)展對(duì)中小企業(yè)的融資約束影響等具有很大幫助。各類型中小企業(yè)也應(yīng)當(dāng)加深對(duì)自身融資狀況與融資能力的了解，并主動(dòng)進(jìn)行融資方式方法選用層面的調(diào)整，以此來拓寬融資渠道與融資調(diào)整空間。

4 結(jié)語

金融發(fā)展對(duì)中小企業(yè)融資約束的影響不可能完全消除，但對(duì)這種負(fù)面影響進(jìn)行一定程度顯著和削弱卻較為可行，這也是現(xiàn)階段破解中小企業(yè)融資困境的不二選擇。金融發(fā)展本身是一個(gè)較為宏觀的概念，但金融發(fā)展可以在不同的層面被反映出來，政府，各類型金融機(jī)構(gòu)作為金融體系中作為關(guān)鍵的兩個(gè)主體類型，其應(yīng)當(dāng)對(duì)中下企業(yè)融資事宜給予更多關(guān)注，并積極地進(jìn)行金融發(fā)展對(duì)中小企業(yè)融資約束影響的削弱，最大限度的微調(diào)中小企業(yè)常態(tài)化發(fā)展提供金融服務(wù)與支持，從而使得健康有序發(fā)展的中小企業(yè)能夠更為良好的帶動(dòng)金融市場(chǎng)繁榮和金融的大發(fā)展。