文/劉洋，陜西延長(zhǎng)石油化建股份有限公司

1 引言

近幾年，隨著經(jīng)濟(jì)水平的不斷提升，上市公司在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)建設(shè)中發(fā)揮的作用越發(fā)明顯，無(wú)論是承擔(dān)的社會(huì)責(zé)任還是時(shí)代責(zé)任都在不斷增加。信息披露是上市公司經(jīng)營(yíng)狀況的具體體現(xiàn)，也是激發(fā)民眾共同參與的基本方法。但是就目前市場(chǎng)情況而言，上市公司信息披露仍然存在很多問(wèn)題，甚至?xí)ζ胀▍⑴c者的基本利益。

2 上市公司信息披露的重要性分析

2.1 是證券市場(chǎng)發(fā)展的根本

從資本市場(chǎng)的形成以及發(fā)展角度而言，市場(chǎng)透明度對(duì)于市場(chǎng)建設(shè)有著重要意義，可以說(shuō)是市場(chǎng)穩(wěn)定的基本保證。而證券作為一種具有代表性的資本市場(chǎng)，同樣需要保證透明度，這樣才能讓更多的人參與到經(jīng)濟(jì)建設(shè)以及活動(dòng)當(dāng)中。立足于證券市場(chǎng)角度來(lái)說(shuō)，透明度的基本保證在于各類企業(yè)信息，這些信息將會(huì)成為投資者投資方向以及投資行為的內(nèi)在動(dòng)力。

對(duì)于上市公司而言，如果在規(guī)定時(shí)間內(nèi)，沒(méi)有按照規(guī)定要將企業(yè)內(nèi)部相關(guān)信息進(jìn)行披露，則市場(chǎng)當(dāng)中的投資者所做出的投資決定將會(huì)發(fā)生偏差，最終的結(jié)果是導(dǎo)致投資者經(jīng)濟(jì)利益受到損害。一方面，市場(chǎng)中其它投資者將會(huì)對(duì)相關(guān)企業(yè)失去信任；另一方面，在證券市場(chǎng)中，企業(yè)對(duì)外形象將會(huì)嚴(yán)重受損，進(jìn)而在其它類型經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)中喪失先機(jī)?？偠灾鲜泄镜男畔⑴妒种匾?yàn)橥顿Y者可以所示公司發(fā)展與存在的根本，不存在投資者的經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)，將會(huì)喪失發(fā)展動(dòng)力。

立足于經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)實(shí)例角度來(lái)說(shuō)，所有中外上市公司信息造假案例，最終都為企業(yè)、社會(huì)、經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)以及投資者帶了重大影響。例如美國(guó)的世界通信企業(yè)以及默克制藥等國(guó)際性企業(yè)，子在會(huì)計(jì)信息早造假的情況下造成了重大經(jīng)濟(jì)損害。又如中國(guó)的東方電子等上市公司，也是同樣如此。上述各類以及實(shí)際發(fā)生的各類信息披露問(wèn)題案例，通常情況下都是與相關(guān)中介公司進(jìn)行串通，然后隱瞞公司實(shí)際虧損與經(jīng)營(yíng)額度，在信息披露過(guò)程中，夸大經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)，進(jìn)而影響投資者投資行為，從中獲取更多利潤(rùn)。等到事發(fā)之后，公司的股價(jià)可能會(huì)秩序下跌，投資者受到重大經(jīng)濟(jì)損害，久而久之，投資者就會(huì)對(duì)證券市場(chǎng)喪失信息，從而不愿意參與到其中。

鑒于此，上市公司的信息披露十分重要，只有保證信息披露質(zhì)量，才能保證證券市場(chǎng)的透明度，進(jìn)而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)正向發(fā)展。當(dāng)上市公司正確看待信息披露問(wèn)題之后，就會(huì)以正確引導(dǎo)投資者行為，有了良好的投資者基礎(chǔ)，上市公司的資金運(yùn)作將會(huì)更加穩(wěn)定，進(jìn)而獲得持續(xù)發(fā)展的動(dòng)力，發(fā)展之后又可以吸引更多的投資者，進(jìn)而形成一個(gè)良性循環(huán)。

2.2 是準(zhǔn)則架構(gòu)的基礎(chǔ)組成部分

對(duì)于是上市公司而言，任何信息的披露都是在會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)范下進(jìn)行，因此所謂的信息披露其實(shí)可以看作是會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的具體反饋。從反饋信息中可以看出，披露信息的不足以及局限性，這些問(wèn)題便是會(huì)計(jì)準(zhǔn)則存在的問(wèn)題，相關(guān)部門通過(guò)對(duì)這些問(wèn)題進(jìn)行分析，最終得出具體的改進(jìn)方法完善會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，將多余的規(guī)定刪除，不足的規(guī)定增加。這也是保證經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)穩(wěn)定的重要方法之一。

除此之外，上市公司的信息披露還是證券法構(gòu)建的重要組成部分。從投資者角度而言，影響投資行為以及最終投資收益的因素有很多，將這些影響因素總結(jié)到信息角度之上，可以提出兩種影響行為：第一，買賣雙方信息不對(duì)稱。所謂的不對(duì)稱就是買賣雙方，在實(shí)際交易過(guò)程中，一方信息比另一方面信息多，或者是更加重要。此種情況下，信息處理劣勢(shì)的一方很容易受到侵害。第二，交易一方信息造假。任何一方信息造假都會(huì)影響另一方的判斷，而在實(shí)際的交易過(guò)程中，上市公司通常情況下是優(yōu)勢(shì)方。而為了降低這些因素的影響，上市公司信息披露需要具備以下幾種原則：真實(shí)性、充分性、準(zhǔn)確性以及及時(shí)性。這些原則便是證券法構(gòu)成的基本原則和具體要求，成為相關(guān)法律制度框架中一個(gè)不可缺少的組成部分。

2.3 是經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)規(guī)范化的基礎(chǔ)

以往我國(guó)經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)造假事件頻頻發(fā)生，上市公司、證券機(jī)構(gòu)以及相關(guān)的中介公司并沒(méi)有承當(dāng)必要的法律責(zé)任，導(dǎo)致信息對(duì)稱性較差。立足于客觀角度而言，交易雙方信息不對(duì)稱是一種必然現(xiàn)象，并且企業(yè)一方信息更加具有優(yōu)勢(shì)，此種情況下，如果沒(méi)有相關(guān)法律制度的規(guī)定，企業(yè)將會(huì)從中應(yīng)用非法手段謀取暴力。而相關(guān)法律制度中所規(guī)定的信息披露，正是為了改變信息不對(duì)稱問(wèn)題，讓交易雙方可以在一個(gè)公平的平臺(tái)上共同合作。從此角度而言，信息披露是經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)規(guī)范化的基礎(chǔ)，可以防止違法行為的發(fā)生，保證交易雙方的基本利益。

3 上市公司信息披露的情況

社會(huì)經(jīng)濟(jì)水平的進(jìn)一步發(fā)展，促使我國(guó)現(xiàn)階段上市公司數(shù)量逐漸增加，此種背景下，社會(huì)各界對(duì)于上市公司信息披露質(zhì)量提出了更高要求，重視程度也隨之加大。雖然，隨著新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的推廣與應(yīng)用，致使上市公司信息違規(guī)操作數(shù)量逐漸降低，但是市場(chǎng)當(dāng)中信息失真、信息發(fā)布不真實(shí)等問(wèn)題仍然存在。

一些上市公司為了獲得更加巨大的經(jīng)濟(jì)效益，在信息披露之前會(huì)對(duì)信息進(jìn)行包裝，例如對(duì)企業(yè)盈利信息以及虧損信息進(jìn)改動(dòng)，或者通過(guò)虛假發(fā)票等方法導(dǎo)致實(shí)際信息失真。還有一部分企業(yè)采用較為隱蔽的作案方法，通過(guò)打插邊球，利用法律漏洞進(jìn)行信息改動(dòng)。

除此之外，一部分企業(yè)在信息披露中表明自愿公開(kāi)信息，但是總的來(lái)說(shuō)，自愿公開(kāi)信息的信息內(nèi)容較少，很多信息不具備應(yīng)用價(jià)值，仍然無(wú)法保證交易雙方的信息對(duì)稱性。同時(shí)，信息披露相關(guān)立法部門重多，不同部門之間的協(xié)調(diào)性較差，導(dǎo)致信息解釋職責(zé)存在差異性，這給上市公司提供了鉆漏洞的機(jī)會(huì)。

4 問(wèn)題產(chǎn)生原因

上述問(wèn)題對(duì)于投資者利益以及經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)的穩(wěn)定有著重要影響，通過(guò)對(duì)各類信息披露案例進(jìn)行分析，最終將問(wèn)題產(chǎn)生原因總結(jié)為以下幾點(diǎn)：

①公司的利益導(dǎo)向。對(duì)于上市公司而言，公司高層領(lǐng)導(dǎo)人與績(jī)效之間的關(guān)聯(lián)較為緊密，對(duì)于個(gè)體而言，首先考慮自身利益無(wú)可厚非。而作為信息披露的重要部門，財(cái)務(wù)部通常情況下由管理層進(jìn)行指揮。因此，在自身利益的驅(qū)動(dòng)下，信息披露可能存在信息失真以及信息不全等問(wèn)題。

②會(huì)計(jì)準(zhǔn)則。會(huì)計(jì)準(zhǔn)則可以說(shuō)是上市公司進(jìn)行信息披露的基礎(chǔ)要求，但是從會(huì)計(jì)準(zhǔn)則基本內(nèi)容角度而言，其內(nèi)部信息質(zhì)量劃分仍然存在一定局限性，部分信息的解釋并不詳細(xì)。除此之外，會(huì)計(jì)信息要求具有時(shí)效性，但是很多上市公司都應(yīng)用“補(bǔ)丁”的方法進(jìn)行信息更正，與規(guī)定要求之間存在差異。除此之外，相關(guān)審計(jì)部門在建設(shè)之初具有一定的獨(dú)立性，但是在中國(guó)特殊社會(huì)關(guān)系背景下，獨(dú)立性逐漸降低，最終導(dǎo)致很多隱藏問(wèn)題沒(méi)有被發(fā)現(xiàn)。

5 對(duì)策與建議

方面也不能只依賴于盈利能力，而是要綜合考慮財(cái)務(wù)、償債、質(zhì)量等多方面的指標(biāo)。

②優(yōu)化會(huì)計(jì)準(zhǔn)則。會(huì)計(jì)準(zhǔn)則要對(duì)會(huì)計(jì)信息及其質(zhì)量進(jìn)行清晰的界定，對(duì)于披露的時(shí)間和披露的內(nèi)容也要統(tǒng)一清楚，為后續(xù)的披露工作提供可參考的標(biāo)準(zhǔn)；重點(diǎn)規(guī)范報(bào)表補(bǔ)丁行為。從業(yè)人員的能力素質(zhì)是保障上市公司信息披露規(guī)范化的保障，因此，不論是上市公司、審計(jì)部門、政府部門等都應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)相關(guān)人員的能力和素質(zhì)的培訓(xùn)。

6 結(jié)論

綜上所述，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)改革的進(jìn)一步深化，上市公司信息披露需要從多個(gè)角度進(jìn)行綜合管理以及全面考慮，這樣才能正確的引導(dǎo)市場(chǎng)發(fā)展方向，保證經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)穩(wěn)定，同時(shí)也是樹(shù)立企業(yè)良好形象的重要手段。雖然目前我國(guó)部分上市公司仍然存在信息披露違規(guī)以及不及時(shí)等問(wèn)題，但是只要加大管控力度，規(guī)范企行為就可以改變此種現(xiàn)狀。