(天津財(cái)經(jīng)大學(xué) 天津 300000)

一、導(dǎo)論

(一)研究背景

之前很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)，因?yàn)橥顿Y選擇的缺乏，我國(guó)絕大多數(shù)的家庭沒有資產(chǎn)配置的問題，對(duì)于資產(chǎn)管理只是簡(jiǎn)單地把存款存到銀行儲(chǔ)蓄起來。后來，伴隨著金融市場(chǎng)的發(fā)展，我國(guó)家庭的資產(chǎn)配置變得多元化，方式也越來越豐富，開始注重在分散風(fēng)險(xiǎn)的情況下追求更高的收益，開始進(jìn)行包括信貸、債券、股票和實(shí)物資產(chǎn)等在內(nèi)的組合投資。2013年之后，互聯(lián)網(wǎng)金融興起，由于其市場(chǎng)準(zhǔn)入門檻較低，和投資者的實(shí)際投資需求相契合，于是潛移默化中影響了居民的投資理念，進(jìn)而也對(duì)我國(guó)家庭的資產(chǎn)配置有一定的影響。對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融與我國(guó)家庭資產(chǎn)配置的關(guān)系進(jìn)行研究，分析互聯(lián)網(wǎng)金融的優(yōu)勢(shì)和局限，研究互聯(lián)網(wǎng)金融怎樣影響我國(guó)家庭的資產(chǎn)配置以及影響的效果如何，不僅能夠幫助家庭優(yōu)化金融資產(chǎn)配置，還能夠?qū)鹑跇I(yè)的發(fā)展提供一些建議。

(二)研究意義

短短幾年的時(shí)間，互聯(lián)網(wǎng)金融就對(duì)傳統(tǒng)的金融行業(yè)，尤其是投資理財(cái)行業(yè)形成了巨大的影響，成為我們生活中很重要的一部分。雖然存在著很多缺點(diǎn)，但是互聯(lián)網(wǎng)金融在一定程度上喚醒了我國(guó)家庭的理財(cái)意識(shí)?？偟膩碚f，對(duì)我國(guó)家庭的資產(chǎn)配置有一定的促進(jìn)作用。分析互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)我國(guó)家庭資產(chǎn)配置的影響渠道和效果，對(duì)我國(guó)金融業(yè)的發(fā)展有一定的理論意義。另外，對(duì)于我國(guó)的家庭資產(chǎn)配置來說，一直存在著儲(chǔ)蓄率過高、收益不高和結(jié)構(gòu)不靈活的問題。過去傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)提供的金融服務(wù)普惠性不高，適合廣大普通家庭的金融產(chǎn)品也較少?；ヂ?lián)網(wǎng)金融出現(xiàn)后通過其便利的渠道，快速地推廣了一批理財(cái)產(chǎn)品，同時(shí)向居民宣傳了很多理財(cái)知識(shí)，也喚醒了我國(guó)家庭進(jìn)行資產(chǎn)配置的意識(shí)。通過本文的研究，也可以為正在進(jìn)行金融資產(chǎn)配置的家庭提供一些建議。

二、相對(duì)于傳統(tǒng)金融，互聯(lián)網(wǎng)金融的優(yōu)缺點(diǎn)

(一)優(yōu)點(diǎn)

一是成本較低。相對(duì)于傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)，互聯(lián)網(wǎng)金融的成本是其幾分之一，甚至都不到10%，因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)依靠虛擬的網(wǎng)絡(luò)，沒有固定的物理網(wǎng)點(diǎn)，也就節(jié)省了人力成本和設(shè)施成本。另外，互聯(lián)網(wǎng)金融的成本還能夠分?jǐn)偟狡渌ヂ?lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)上，更加降低了成本。二是與居民的現(xiàn)實(shí)需求可以匹配。互聯(lián)網(wǎng)金融充分提高用戶的體驗(yàn)度，基本上可以做到圍繞著居民的日常生活和實(shí)際情況來設(shè)計(jì)金融產(chǎn)品，與居民的需求相匹配，能夠提高用戶的體驗(yàn)感和忠誠(chéng)度。三是與家庭資產(chǎn)配置匹配。傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)忽略了廣大中下層階級(jí)的家庭，互聯(lián)網(wǎng)金融注重長(zhǎng)尾效用，充分體現(xiàn)了金融的普惠性、平民性，提供了很多低門檻、高便捷的金融產(chǎn)品來匹配廣大普通家庭。四是互聯(lián)網(wǎng)金融渠道廣。理論上，只要有互聯(lián)網(wǎng)的移動(dòng)端或者固定端的用戶，就可能是互聯(lián)網(wǎng)金融的客戶，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)完全可以借此來開發(fā)和維護(hù)自己的客戶。

(二)缺點(diǎn)

一方面，到目前為止，互聯(lián)網(wǎng)金融還沒有得到金融體系和用戶的廣泛認(rèn)可，很多機(jī)構(gòu)和產(chǎn)品不受監(jiān)管或者無法可依，因此，互聯(lián)網(wǎng)金融的根基并不牢靠。另一方面，互聯(lián)網(wǎng)金融的征信機(jī)制也不夠完善，各個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)之間缺乏信息共享，有些機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)較大。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)我國(guó)家庭資產(chǎn)配置的影響渠道

(一)逐漸培育我國(guó)居民家庭資產(chǎn)配置的意識(shí)

互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)使我國(guó)廣大家庭逐漸參與到了金融市場(chǎng)中，也逐漸培育了我國(guó)家庭的資產(chǎn)配置意識(shí)。剛開始的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)借助自己已經(jīng)搭建的平臺(tái)，通過各種優(yōu)惠活動(dòng)大力推廣自己的投資理財(cái)產(chǎn)品。在利益的誘導(dǎo)下，許多居民開始逐漸了解金融知識(shí)，開始有資產(chǎn)配置的意識(shí)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融公司以電商為切入點(diǎn)，居民可以很方便地通過手機(jī)、電腦來了解金融知識(shí)，結(jié)合自己的需求購(gòu)買一定的金融產(chǎn)品?；ヂ?lián)網(wǎng)金融喚醒和培育了我國(guó)居民投資理財(cái)?shù)囊庾R(shí)，一定程度上提高了我國(guó)家庭中金融資產(chǎn)所占的比例，增強(qiáng)了我國(guó)居民的資產(chǎn)配置能力。

(二)大大降低我國(guó)居民金融資產(chǎn)配置的門檻

我國(guó)很多家庭尤其是中下階層的家庭沒有進(jìn)行資產(chǎn)配置是因?yàn)榻鹑谫Y產(chǎn)的準(zhǔn)入門檻過高，沒有適合自己的金融資產(chǎn),市場(chǎng)上普通家庭對(duì)金融市場(chǎng)的需求與實(shí)際情況是不相符合的?；ヂ?lián)網(wǎng)金融出現(xiàn)后，理財(cái)產(chǎn)品的門檻大大降低，以余額寶為代表的貨幣基金甚至模糊了家庭日常消費(fèi)與金融資產(chǎn)配置的邊界?；ヂ?lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品便捷高效而且投資門檻較低，高度匹配了我國(guó)普通家庭的收入情況，于是我國(guó)家庭開始紛紛了解和購(gòu)買互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品，進(jìn)而家庭的資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)得到調(diào)整。家庭中的一些閑置資金也可以很方便地投資于互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品，所以在互聯(lián)網(wǎng)金融的推動(dòng)下，家庭資產(chǎn)配置走入了千家萬戶。

(三)有利于促進(jìn)我國(guó)家庭資產(chǎn)配置和投資理財(cái)行業(yè)的發(fā)展

與傳統(tǒng)的金融理財(cái)產(chǎn)品相比，同一個(gè)類型的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品往往流動(dòng)性和收益性更高，所以理性的投資者會(huì)更多地投資于互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品，以至于互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)的金融行業(yè)形成了競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系。在與互聯(lián)網(wǎng)金融的競(jìng)爭(zhēng)中，傳統(tǒng)的金融業(yè)開始改革自己的經(jīng)營(yíng)模式，降低投資準(zhǔn)入門檻，提高理財(cái)產(chǎn)品的流動(dòng)性和收益性，這樣有助于形成整個(gè)社會(huì)家庭資產(chǎn)配置的氛圍。此外，傳統(tǒng)金融和互聯(lián)網(wǎng)金融之間的合作也能夠在一定程度上促進(jìn)我國(guó)家庭資產(chǎn)配置行業(yè)的發(fā)展。

四、互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)我國(guó)家庭資產(chǎn)配置的影響效果

(一)改善了我國(guó)家庭的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)

2013年為互聯(lián)網(wǎng)元年，2013年之后，我國(guó)家庭中持有金融資產(chǎn)的比例有所增加，2013年我國(guó)家庭平均持有金融資產(chǎn)7.85萬元，2015年增長(zhǎng)到了12.48萬元，可以看出互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展總的來說對(duì)我國(guó)家庭的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化有一定的好處?；ヂ?lián)網(wǎng)金融提供了很多金融產(chǎn)品供家庭選擇，在一定程度上也對(duì)我國(guó)家庭的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)進(jìn)行了優(yōu)化。

(二)提高了我國(guó)家庭資產(chǎn)的流動(dòng)性

互聯(lián)網(wǎng)金融興起后，我國(guó)家庭的資產(chǎn)配置開始由傳統(tǒng)的理財(cái)產(chǎn)品向互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品轉(zhuǎn)移。以很多人投資的余額寶為例，余額寶作為一種互聯(lián)網(wǎng)基金產(chǎn)品，與銀行理財(cái)產(chǎn)品相比較，客戶存放在余額寶里的資金隨時(shí)隨地都可以轉(zhuǎn)移，與銀行存款相似，流動(dòng)性很高，甚至比銀行存款更方便，還基本上沒有手續(xù)費(fèi)，不需要攜帶，所以很受居民的熱愛。伴隨著居民投資于更多類似余額寶的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品，我國(guó)家庭資產(chǎn)的流動(dòng)性相比以前也更高。

(三)增加了我國(guó)家庭資產(chǎn)的收益性

人們?cè)谕顿Y于互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品時(shí)，也會(huì)關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的收益性。比如余額寶的本質(zhì)是貨幣型基金，自然會(huì)有收益，而且余額寶的收益相對(duì)存款要高。互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品借助于金融科技、互聯(lián)網(wǎng)公司的銷售渠道以及分散成本的手段，營(yíng)業(yè)成本更低。同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)自己建立的一套對(duì)于客戶的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)也能夠在一定程度上識(shí)別優(yōu)質(zhì)客戶，提高自己的收益。互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的低成本和高收益共同導(dǎo)致了互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的收益較高。當(dāng)我國(guó)家庭對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的配置越來越高時(shí)，資產(chǎn)的收益自然也會(huì)隨之增加。

(四)增加了我國(guó)家庭資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)

可以從以下三個(gè)角度進(jìn)行說明。第一，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品配置的提高，儲(chǔ)蓄存款的比例下降，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的比例上升。我國(guó)家庭現(xiàn)在還沒有能力建立一個(gè)規(guī)避非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的投資組合，更高的收益往往伴隨著更高的風(fēng)險(xiǎn)。第二，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)內(nèi)魚龍混雜，缺乏配套的法律法規(guī)，當(dāng)我國(guó)家庭持有的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品較多時(shí)，其實(shí)資產(chǎn)損失的可能性也變大。第三，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，對(duì)銀行業(yè)造成了一定的負(fù)面影響，一定程度上加大了銀行的資金成本，增加了銀行運(yùn)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)。而且銀行與互聯(lián)網(wǎng)金融之間的競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系也提高了金融業(yè)整體的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)沒有辦法通過分散風(fēng)險(xiǎn)降低，所以金融行業(yè)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的提高必然會(huì)導(dǎo)致家庭資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)增加。

五、結(jié)論與建議

(一)結(jié)論

互聯(lián)網(wǎng)金融作為近幾年的新興事物，它的發(fā)展必然會(huì)影響到相關(guān)的金融行業(yè)，而家庭又是經(jīng)濟(jì)生活的基礎(chǔ)單位，互聯(lián)網(wǎng)金融必然會(huì)對(duì)家庭的金融資產(chǎn)持有情況產(chǎn)生影響，而之所以能夠產(chǎn)生影響，是因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品有它獨(dú)特的好處。一方面，相比較傳統(tǒng)金融，互聯(lián)網(wǎng)金融的成本相對(duì)更低，收益相對(duì)更高。另一方面，互聯(lián)網(wǎng)金融更加注重用戶的體驗(yàn)，利用大數(shù)據(jù)結(jié)合居民的現(xiàn)實(shí)消費(fèi)習(xí)慣來設(shè)計(jì)金融產(chǎn)品，更能契合居民的需求。還有，互聯(lián)網(wǎng)金融與我國(guó)大部分的家庭實(shí)際情況是相匹配的，擴(kuò)大了我國(guó)家庭資產(chǎn)配置的市場(chǎng)。而且互聯(lián)網(wǎng)金融借助自己原有的平臺(tái)，有助于金融產(chǎn)品擴(kuò)大營(yíng)銷和推廣?；ヂ?lián)網(wǎng)金融對(duì)我國(guó)家庭資產(chǎn)配置的影響渠道有三種。一是培育了我國(guó)居民的資產(chǎn)配置意識(shí)。二是提供了與我國(guó)家庭資產(chǎn)相匹配的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品。三是影響了我國(guó)的傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)，并且與傳統(tǒng)金融相結(jié)合，促進(jìn)了我國(guó)家庭資產(chǎn)配置以及投資行業(yè)的發(fā)展。另外，互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)我國(guó)家庭資產(chǎn)配置的影響主要體現(xiàn)在提高流動(dòng)性和收益性的同時(shí)加大了風(fēng)險(xiǎn)。

(二)建議

1.家庭中的有關(guān)成員主動(dòng)學(xué)習(xí)金融知識(shí)

互聯(lián)網(wǎng)金融的興起和發(fā)展喚醒和培育了我國(guó)居民的資產(chǎn)配置意識(shí)，但是僅僅依靠這一點(diǎn)資產(chǎn)配置知識(shí)是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，我國(guó)的家庭成員需要主動(dòng)去學(xué)習(xí)更多的資產(chǎn)配置知識(shí)，對(duì)自己的風(fēng)險(xiǎn)偏好和資產(chǎn)配置需要進(jìn)行認(rèn)識(shí)和評(píng)估，對(duì)不同資產(chǎn)的特征進(jìn)行了解，最終選擇適合自己家庭的資產(chǎn)進(jìn)行配置。

2.對(duì)家庭資產(chǎn)進(jìn)行分散投資

目前我國(guó)居民在家庭資產(chǎn)配置中的問題主要體現(xiàn)在投資品種比較單一，抵抗風(fēng)險(xiǎn)的能力比較差。我國(guó)家庭需要調(diào)整家庭的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，降低所承受的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于銀行類傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)需要降低理財(cái)產(chǎn)品的門檻，因?yàn)槲覈?guó)的居民對(duì)傳統(tǒng)金融的認(rèn)可度是高于互聯(lián)網(wǎng)金融的，只是投資門檻太高，與多數(shù)普通家庭的資產(chǎn)不匹配。所以，傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該與互聯(lián)網(wǎng)相結(jié)合，降低投資門檻，滿足家庭的投資理財(cái)需要?？偠灾?，無論是傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)還是互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)都應(yīng)該結(jié)合我國(guó)家庭的資產(chǎn)配置情況和投資需求，設(shè)計(jì)出有針對(duì)性的金融產(chǎn)品，為我國(guó)家庭分散投資、調(diào)整資產(chǎn)配置提供合適的土壤。

3.重視防范互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)

互聯(lián)網(wǎng)金融在改善我國(guó)家庭資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，提高資產(chǎn)流動(dòng)性和收益性的同時(shí)，也提高了家庭資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。其實(shí)，余額寶的本質(zhì)是貨幣型基金，也是存在一定風(fēng)險(xiǎn)的。所以在家庭資產(chǎn)配置的過程中，我們不要忽視互聯(lián)網(wǎng)金融中存在的潛在風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)該對(duì)自己的風(fēng)險(xiǎn)偏好進(jìn)行合理評(píng)估，結(jié)合自身需要選擇合適的金融理財(cái)產(chǎn)品。除此之外，互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)也應(yīng)該逐步提升自己的合法合規(guī)性，提高社會(huì)公眾對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的認(rèn)可。這要求互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該完善自身的建設(shè)，對(duì)需要向社會(huì)公眾公布的信息應(yīng)該做到公開透明，并且注意用戶信息的安全性和保密性建設(shè)。