□ 劉文韜

(廣東財經(jīng)大學 廣東 廣州 510320)

一、產(chǎn)權(quán)交易平臺的概念

產(chǎn)權(quán)交易是指資產(chǎn)擁有者將自己的資產(chǎn)權(quán)和經(jīng)營權(quán)全部或部分轉(zhuǎn)讓的一種經(jīng)濟活動。產(chǎn)權(quán)交易機構(gòu)應由政府根據(jù)相關(guān)法律批準成立，主要從事產(chǎn)權(quán)交易活動，具有獨立法人資格。產(chǎn)權(quán)交易所(中心)是產(chǎn)權(quán)交易市場的核心和龍頭，從組織結(jié)構(gòu)角度而言，產(chǎn)權(quán)交易所(中心)是一個實現(xiàn)產(chǎn)權(quán)買賣雙方達成交易的中介機構(gòu)，是一個有組織的市場。

產(chǎn)權(quán)交易所(中心)的主要職責是組織會員單位為全社會的各類產(chǎn)權(quán)交易提供場所、設(shè)施、信息等綜合性服務(wù)。作為國有企業(yè)改革、結(jié)構(gòu)調(diào)整、國有經(jīng)濟退出競爭性領(lǐng)域的平臺載體，產(chǎn)權(quán)交易所(中心)在產(chǎn)業(yè)發(fā)展與資本市場之間架起了一座相互融通的橋梁，為實現(xiàn)產(chǎn)權(quán)交易的順暢進行起到了不可或缺的作用，同時在解決企業(yè)發(fā)展過程中的資金瓶頸問題也發(fā)揮了良好的促進作用。

二、產(chǎn)權(quán)交易平臺存在的問題

(一)產(chǎn)權(quán)交易管理辦法的問題

目前的產(chǎn)權(quán)交易管理辦法主要以防范交易風險，保證國有資產(chǎn)保值增值為前提，相對而言限制較多，不夠靈活。國務(wù)院國資委、財政部32號令出臺后，部分規(guī)章逐步放寬，但仍存在相當部分有待商榷。國有資產(chǎn)交易在做好防范國有資產(chǎn)流失方面關(guān)注較多，但考慮國有資產(chǎn)的交易效率則較為不足，交易環(huán)節(jié)過多，交易成本過高，不能很好地滿足國有企業(yè)參與市場競爭的需要。雖然32號令的出臺在一定程度上彌補了此前法規(guī)的不足，并根據(jù)新一輪國資改革的形勢，對產(chǎn)權(quán)交易流程進行了簡化，但并未從根本上改變產(chǎn)權(quán)交易政策法規(guī)的現(xiàn)狀——未能在法律的層面上對產(chǎn)權(quán)交易進行約束，各部門出臺的規(guī)條分散且不全面，往往解決一個實際問題需要翻查多份文件，效率不高。同時，政策之間存在相互重疊、真空甚至矛盾的問題，這都有待產(chǎn)權(quán)交易立法工作的推進而解決。

(二)產(chǎn)權(quán)交易平臺的問題

從上世紀90年代末期開始，隨著政府對產(chǎn)權(quán)交易行為以及產(chǎn)權(quán)交易機構(gòu)的統(tǒng)一規(guī)范，各地政府就開始推進對產(chǎn)權(quán)交易機構(gòu)的合并。國務(wù)院國資委成立后，全國產(chǎn)權(quán)交易機構(gòu)整合步伐進一步加快。但是，由于歷史原因，我國各地的產(chǎn)權(quán)交易機構(gòu)是由各地政府自行批準自發(fā)籌建的，在設(shè)立之時沒有統(tǒng)一的國家批準部門和監(jiān)管法律，受地方政府傳統(tǒng)的體制思維和政府多頭管理的影響，不少產(chǎn)權(quán)交易市場仍存在著按地方或行業(yè)割裂的現(xiàn)象，使各地產(chǎn)權(quán)交易機構(gòu)各自為政，阻礙了產(chǎn)權(quán)交易機構(gòu)的做大做強，使產(chǎn)權(quán)交易跨地區(qū)的流動較難實現(xiàn)，不能充分發(fā)揮價格機制的優(yōu)勢，不利于社會資源的優(yōu)化配置和經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的合理調(diào)整。從區(qū)域范圍看，產(chǎn)權(quán)交易機構(gòu)重復設(shè)置的問題十分嚴重，導致機構(gòu)規(guī)模普遍較小，一般只限于本地區(qū)的產(chǎn)權(quán)交易活動，輻射范圍狹窄。更為嚴重的是，由于存量國有資源實際是有限的，為了爭奪資源，產(chǎn)權(quán)交易機構(gòu)間的惡性競爭十分常見。

(三)監(jiān)管機構(gòu)的問題

國資監(jiān)管機構(gòu)作為產(chǎn)權(quán)交易的監(jiān)管主體，其本身同時是國有企業(yè)的出資人，即國有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓行為的發(fā)起者。同時，國資監(jiān)管機構(gòu)也是產(chǎn)權(quán)交易機構(gòu)的出資人，在企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)交易活動中，國資監(jiān)管機構(gòu)既當運動員，參與在產(chǎn)權(quán)交易活動中，又是裁判員，監(jiān)督產(chǎn)權(quán)交易活動的全過程，一定程度上，還從產(chǎn)權(quán)交易活動中分享交易服務(wù)費。國資監(jiān)管機構(gòu)的雙重身份，雖然在實際上起到了監(jiān)督管理的作用，但從制度建設(shè)邏輯上違背了公平公正的原則。一方面，不利于維護產(chǎn)權(quán)交易的公平性、公正性；另一方面，作為國有資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓方，國資監(jiān)管機構(gòu)會按其意愿，主導某部分產(chǎn)權(quán)交易活動。國資監(jiān)管機構(gòu)的多重身份，多重利益訴求，使其無法處于中立地位，導致的結(jié)果是影響了交易的效率，削減了產(chǎn)權(quán)交易市場的公信力，降低了政府的監(jiān)管威信。

三、產(chǎn)權(quán)交易平臺存在問題的成因分析

平臺存在的問題可大致歸因于以下三點：產(chǎn)權(quán)交易的特殊性、歷史遺存問題以及監(jiān)管部門體制不完善。

(一)產(chǎn)權(quán)交易的特殊性

首先，產(chǎn)權(quán)交易的核心是國有資產(chǎn)的流轉(zhuǎn)、交易，是在深化國有企業(yè)改革、國退民進的背景下產(chǎn)生的，是我國特有的資本流轉(zhuǎn)形式。對產(chǎn)權(quán)交易的監(jiān)管，必須立足在國有資本的監(jiān)督上，而這在基本沒有案例可循。其次，產(chǎn)權(quán)交易涉及多個交叉學科，政府監(jiān)管部門既缺少一個可以聯(lián)絡(luò)各部門，熟悉多個領(lǐng)域的專業(yè)部門，也缺乏擁有產(chǎn)權(quán)交易經(jīng)驗、熟悉多個交叉學科的專業(yè)性人才。因此，在雙方的溝通上往往效率較低，部分政府部門甚至還不能理解產(chǎn)權(quán)交易的內(nèi)容，以至于制定有關(guān)交易辦法時脫離產(chǎn)權(quán)交易實際或監(jiān)管不到位。最后，產(chǎn)權(quán)交易機構(gòu)還從事著公共資源交易相關(guān)業(yè)務(wù)，且對應多個政府部門，如碳排放交易由發(fā)改委監(jiān)督指導、小汽車增量指標競價由交通委監(jiān)督指導、技術(shù)產(chǎn)權(quán)交易由科創(chuàng)委監(jiān)督指導，各個部門要求不一，而且不了解產(chǎn)權(quán)交易活動的全過程，使這些業(yè)務(wù)的開展效率較低，監(jiān)督碎片化，且容易形成監(jiān)督缺位。

(二)歷史遺存問題

20世紀90年代，我國開始進行國有企業(yè)改革，民間資本逐漸進入國有企業(yè)，地方政府依據(jù)中央文件精神開始組建產(chǎn)權(quán)交易機構(gòu)。在國家提出國有企業(yè)改革的背景下，產(chǎn)權(quán)交易市場潛力巨大，各地政府都希望盡快搶占市場，由于當時設(shè)置產(chǎn)權(quán)交易機構(gòu)的審批權(quán)仍在地方政府，考慮到產(chǎn)權(quán)交易機構(gòu)除了較強的經(jīng)濟性以外，在反腐倡廉、保證國有資產(chǎn)保值增值方面有顯著作用，廣東省四家產(chǎn)權(quán)交易機構(gòu)正是在此時先后成立。但正因為各地方政府僅依據(jù)政策和文件的引導，未經(jīng)深入調(diào)研討論，欠缺考慮便草率設(shè)立產(chǎn)權(quán)交易機構(gòu)，使交易機構(gòu)重復設(shè)置，相互競爭十分嚴重，眾多的行政壁壘制約了多層次資本市場的形成。

(三)監(jiān)管部門體制不完善

監(jiān)管部門自身的體制問題是導致廣東產(chǎn)權(quán)交易機構(gòu)政府監(jiān)管問題的根本原因。國資監(jiān)管機構(gòu)對國有企業(yè)監(jiān)管的雙重職能。按照《企業(yè)國有資產(chǎn)監(jiān)督管理暫行條例》(國務(wù)院令378號)的規(guī)定，國資監(jiān)管機構(gòu)對國有企業(yè)負有管理職責，其中最主要的就是履行企業(yè)出資人職責，保證國有企業(yè)運行暢順，國有資產(chǎn)保值增值。與此同時，國資監(jiān)管機構(gòu)也對國有企業(yè)負有監(jiān)督的職責，確保國有企業(yè)合法合規(guī)，國有資產(chǎn)的各項流轉(zhuǎn)、配置工作得以公正施行。兩項職能看似相近，但實質(zhì)上，前者更多考慮國有資本利益最大化，效率優(yōu)先；后者更多考慮符合規(guī)范、降低風險，公平優(yōu)先。兩職能集中在同一機構(gòu)下本來就存在著矛盾。

四、地方產(chǎn)權(quán)交易平臺的建設(shè)與完善

(一)構(gòu)建與完善綜合型交易平臺

相關(guān)部門應采取多種手段和措施來積極構(gòu)建大型綜合交易平臺，進一步促進市場要素資源的優(yōu)化配置。目前國有產(chǎn)權(quán)交易市場之間雖然存在差別化的競爭優(yōu)勢發(fā)，但市場和產(chǎn)品也存在嚴重重疊的情況，這不僅影響了競爭的高效性，而且增加了建設(shè)消耗。另外，當前國有產(chǎn)權(quán)交易市場還存在投入少而散的問題，資源利用率不高，行業(yè)規(guī)劃不大，資金運用規(guī)模較小，實際運營效果并不理想。針對于這種情況，則需要加大扶持力度，打造具有良好基礎(chǔ)及規(guī)范運用的產(chǎn)權(quán)交易機構(gòu)，使其起到良好的示范效應。同時還要加大對國有產(chǎn)權(quán)交易機構(gòu)整合的力度，在統(tǒng)一運作框架下實現(xiàn)多元化子平臺的協(xié)同運營，針對交易業(yè)務(wù)進行整合和細分，實現(xiàn)資源的共享，并深入挖掘?qū)I(yè)交易品種市場潛力，促進國有產(chǎn)權(quán)交易市場的規(guī)?；l(fā)展。

(二)構(gòu)建與完善信息化體系

在“互聯(lián)網(wǎng)+”的環(huán)境下，許多行政事業(yè)單位擁有行業(yè)市場建設(shè)和信息化建設(shè)專項資金預算，由于不同行業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)交易系統(tǒng)既有共性又有不同，各自獨立建設(shè)，存在應用率不高及資源浪費的問題，可以將這部分經(jīng)費的一部分進行整合和集中，用于構(gòu)建一個高效的信息化服務(wù)網(wǎng)絡(luò)體系，打造綜合交易的大數(shù)據(jù)平臺，由產(chǎn)權(quán)交易市場統(tǒng)一進行維護，供區(qū)域相關(guān)部門和單位共同使用，這不僅有利于推動區(qū)域經(jīng)濟的發(fā)展，而且能更好的凸顯出國有產(chǎn)權(quán)交易平臺的服務(wù)的質(zhì)量。

(三)打造專業(yè)化管理團隊

產(chǎn)權(quán)交易市場是我國現(xiàn)代新興的多層次的資本市場，要面對當前深化國企改革、供給側(cè)改革、金融創(chuàng)新、互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)日新月異的形勢，急需相應的法律、金融、互聯(lián)網(wǎng)等相關(guān)專業(yè)人才及管理團隊。目前國有產(chǎn)權(quán)市場現(xiàn)有的機構(gòu)和人才隊伍無法滿足國有產(chǎn)權(quán)交易市場創(chuàng)新發(fā)展的要求，因此需要重視人才的引進，打造專業(yè)化的管理團隊，從而為國有產(chǎn)權(quán)市場的創(chuàng)新發(fā)展提供充足的人才保障。

(四)填充多層次資本市場

我國多層次資本市場的構(gòu)建，是場內(nèi)市場多層次和場外市場多層次并存，全國統(tǒng)一市場和地方分散的市場并存：一是由主板，二板、三板等組成的全國性以縱向為主多層次資本市場；二是由各區(qū)域性證券交易所及地方產(chǎn)權(quán)交易機構(gòu)組成的地方區(qū)域性的以橫向為主的區(qū)域性資本市場。理論和實踐都已證明，我國產(chǎn)權(quán)市場的交易規(guī)則和監(jiān)管制度日臻完善。相關(guān)部門應本著防范風險、增強流動性、監(jiān)管有效的原則，發(fā)揮產(chǎn)權(quán)市場的作用，健全資本市場層次，使我國資本市場在國民經(jīng)濟發(fā)展中發(fā)揮更大的作用。