徐敏

摘 要：建筑業(yè)的項目大，建設周期長，成本投入較大，導致資產負債率較高，對于建筑企業(yè)來說不僅加大了企業(yè)風險，對企業(yè)持續(xù)發(fā)展也造成了一定影響，本文就建筑業(yè)降低資產負債率的有效途徑展開相關的探討，以期得出實用性較強的總結規(guī)律。

關鍵詞：建筑業(yè) ?資產負債率 ?降低途徑

一、資產負債率較高原因

（一）投資規(guī)模大，營收效果不理想

我國的建筑企業(yè)主要是國有企業(yè)，在國家新形勢政策提出的前提下，眾多建筑企業(yè)追求建筑產業(yè)化、標注化、模范化，實現(xiàn)企業(yè)經濟規(guī)模的持續(xù)擴大，依靠國家的政策與經濟支持，相關的建筑企業(yè)卻出現(xiàn)了一系列的問題，第一，盲目擴展產業(yè)規(guī)模：我國的建筑企業(yè)建筑項目遍布全世界，盲目的進行項目擴張建設則導致了企業(yè)整體項目投入過大，無論是對國家負債還是對民間企業(yè)的負債都達到了一個較為快速的增長，從而導致了資產負債率提高;第二，工程建設規(guī)模的擴張促使公司人員設備規(guī)模的擴張，近年來眾多建筑企業(yè)不斷擴大人員規(guī)模和建設設備的增加，導致企業(yè)產能過剩;第三，建筑行業(yè)并不是立竿見影的營收行業(yè)，建筑工程的工期長，任務重，資本投入之后效益的實現(xiàn)較慢，規(guī)模的擴大導致了投入大、績效收入慢的情況。第四，除了初始投資以外，建筑企業(yè)新增出資較少，凈資產的增加，主要依賴企業(yè)日常經營形成的凈利潤，但凈利潤增長非常有限，擴張式的發(fā)展使得建筑企業(yè)在合同履行期形成大量的應收賬款、應付賬款和存貨等資產及負債，且其增長速度遠遠超過凈利潤的積累速度，推高了資產負債率，而降杠桿手段非常有限。

（二）成本管理不先進

關于成本管理的研究產生了價值鏈分析、及時生產、作業(yè)成本法等里程碑式的成本管理辦法。但是，建筑物、橋梁、公路等特殊產品無法對現(xiàn)有成本管理辦法采用“拿來主義”。一方面，建筑企業(yè)通過半個世紀的成長和積累，保持了現(xiàn)有市場份額，獲得了細分領域的競爭優(yōu)勢，包括資質、人才隊伍、在承接工程過程中總結的經驗、自主匯編的工法和規(guī)范等，形成了進入障礙和結構性壁壘。另一方面，經濟發(fā)展大勢、細分領域現(xiàn)有競爭者之間的激烈競爭，均迫使建筑企業(yè)必須突破壁壘，差異化發(fā)展，傳統(tǒng)房屋建筑企業(yè)開始進入公路、橋梁、軌道、生態(tài)環(huán)境恢復等領域，原有技術、工法和人才儲備不足以支持不同細分領域的過渡和連續(xù)發(fā)展，作業(yè)流程不能有效規(guī)避直接材料、直接人工的浪費，間接成本居高不下。成本高，則經營性負債高。

二、降低資產負債率的有效途徑研究

（一）外部途徑研究

1、建筑工程商品化建設

針對于建筑行業(yè)主體建筑利潤率較低，實現(xiàn)營收效果較差的情況，要改變建筑企業(yè)的資產結構，就不能單靠目標建筑工程實現(xiàn)盈利，除了主體建筑目標保質保量完成之外，企業(yè)可以充分利用行業(yè)優(yōu)勢，發(fā)展與建筑業(yè)緊密相連的產業(yè)，如房地產、建筑材料、建筑文化圈等，通過其他方面的建設，實現(xiàn)副業(yè)的營收，實現(xiàn)資產負債率的降低，保證企業(yè)能夠抵御市場風險。

2、資產證券化

優(yōu)化資金結構，對具備條件的應收賬款實施資產證券化，實現(xiàn)表外融資，改善企業(yè)債務結構。

3、資本融資

建筑行業(yè)作為勞動密集型產業(yè)，想要單純的依靠自身的資本積累來促進發(fā)展是十分難以實現(xiàn)的，資本融資是在政策規(guī)定之下，充分的與國有性資本和社會資本進行合作，通過權益資本引入，實現(xiàn)風險分擔與資產增強。在國有性資本中，可以和銀行、國家基金等部門展開密切的合作，引入不實際參與企業(yè)生產經營的股東，以明股實債的方式將債務融資替換為股權融資。

（二）內部途徑研究

（1）源頭控制。第一，加強源頭管理，嚴控大額墊資、以墊資換取營收增長。第二，加強清收力度，回籠資金，切實降低債權債務。

（2）建設成本、資產規(guī)模分析與管控。第一，建設成本管理工作為資產規(guī)模分析提供工程建設前的資本投入信息，有利于企業(yè)對投入資產規(guī)模有明確的認知，掌握成本發(fā)生的量與時間軌跡，據(jù)此有序地安排資本投入，包括通過與采購合同的約定條款調整付款的時間分布，更好地利用資金。第二，建設成本的管控推進企業(yè)提質增效，真正意義上實現(xiàn)工程項目盈利，為企業(yè)積累留存收益，增加凈資產。

三、結束語

針對于建筑業(yè)資產負債率較高的問題，本文通過成因的分析并提出相關的解決措施，從外部與內部兩個方面進行討論，找出了適用性較強的規(guī)律，對于建筑業(yè)資產負債率降低有著一定的建設意義。

參考文獻：

[1] 蔡玉龍，申月紅.資產重組是建筑業(yè)降低資產負債率的有效途徑[J].建筑經濟，1998（06）：21-23.