文｜《農經》特約記者 汪燁

非洲豬瘟疫情促使政策趨嚴，生豬屠宰行業(yè)集中度或將進一步提升。

我國是全球最大的生豬生產國和豬肉消費國，豬肉產量、消費量分別占全球的44.7%、49.3%。國家統(tǒng)計局數據顯示，2018年中國豬肉產量高達5404 萬噸，生豬年屠宰量高達6.9 億頭。屠宰企業(yè)以賺取生豬和豬肉之間的價差為盈利來源，盈利能力與豬周期反向波動。屠宰行業(yè)規(guī)模效應較明顯，我國生豬屠宰行業(yè)高度分散，行業(yè)產能嚴重過剩，定點屠宰企業(yè)開工率僅30%，行業(yè)整合升級空間廣闊，市場份額持續(xù)向龍頭企業(yè)集中，非洲豬瘟加速了集聚進程。

規(guī)模企業(yè)加速整合

生豬屠宰行業(yè)產品高度同質化，原料采購、銷售渠道完全市場化，具有“成本領先戰(zhàn)略”屬性。屠宰成本可分為固定成本和可變成本，固定成本主要是設備及廠房折舊，可變成本包括人工成本、檢驗檢疫費用、水電費用等，固定成本約占生豬屠宰成本的20%，可變成本約占80%。理論上而言，大型企業(yè)憑借先進的屠宰設備，最大限度攤薄單頭屠宰費用，并以規(guī)模效應、管理精細化壓縮人工、運輸等可變費用，從而更好地控制成本。此外，屠宰場具有污染大的特點，這也要求區(qū)域內屠宰場盡量少，以便治理環(huán)境，疊加食品安全方面的考慮，地方政府有足夠動力推動行業(yè)集中度提升。

從成本及環(huán)保角度出發(fā)，屠宰行業(yè)規(guī)?；?、集中化是發(fā)展趨勢，這也符合海外成熟市場的發(fā)展路徑。以美國為例，生豬屠宰集中度極高，前五大企業(yè)市場占有率高達74%，龍頭史密斯菲爾德市占率高達26%。

我國生豬屠宰市場格局高度分散，2016年全國生豬屠宰總量6.85 億頭，定點屠宰場屠宰量3.07 萬頭，市場占有率僅44.8%，仍有50%以上的市場被私屠濫宰所占據。在定點屠宰場中，規(guī)模以上定點屠宰場屠宰量2.09萬頭，市場占有率30.5%，行業(yè)龍頭雙匯的屠宰量僅0.12 億頭，市場占有率僅1.8%，

與此同時，行業(yè)產能嚴重過剩，2016 年定點屠宰企業(yè)開工率僅30%，領先屠宰企業(yè)產能利用率多在20%—60%，領先企業(yè)尚有大量先進產能閑置，說明屠宰全行業(yè)產能處于嚴重過剩的狀態(tài)。在定點屠宰企業(yè)中，落后產能占比較高，僅10%的屠宰場實現(xiàn)了全機械化，70%的屠宰場仍為手工屠宰。

從近9 年行業(yè)情況來看，規(guī)模以上定點企業(yè)屠宰量占全國屠宰量的比重在30%—35%，并未出現(xiàn)集中度提升的大趨勢，究其原因：一是以農貿市場為主的銷售渠道結構不適宜冷鮮肉放量，冷鮮肉市場容量并不足以消化規(guī)模以上屠宰企業(yè)產能，規(guī)模以上屠宰企業(yè)很大比例冷鮮肉產品需在農貿市場渠道走量，產品在價格競爭中處于劣勢；二是地方保護導致渠道拓展受限，由于歷史原因，本地屠宰場與政府關系較緊密，長期存在一些地方借市場準入之名，搞地方保護的現(xiàn)象，這對于集中屠宰的規(guī)模以上屠宰企業(yè)而言，很大程度上限制了銷售網絡的擴張；三是規(guī)模企業(yè)屠宰成本高于小企業(yè)，小屠宰場受益于行業(yè)規(guī)范、管理制度不完善，固定資產投入少并規(guī)避各項費用，而規(guī)模屠宰企業(yè)在檢驗檢疫、環(huán)保治污、設備購置上存在較大的投入，屠宰綜合成本高于小企業(yè)。

雖然從全行業(yè)來看，規(guī)模屠宰企業(yè)的市場占比較為穩(wěn)定，并未有明顯的集中趨勢，但規(guī)模屠宰企業(yè)內部的集聚趨勢是明顯的：生豬定點屠宰企業(yè)從2012 年的1.47 萬家下降至2016 年的1.12 萬家，規(guī)模以上定點屠宰企業(yè)數量從2012 年的4585 家下降至2016年的2907 家，降幅高達37%，這說明規(guī)模以上屠宰場平均規(guī)模出現(xiàn)了較大提升，市場份額仍在持續(xù)向領先屠宰場集中。政府采取政策減少屠宰場數量以提升行業(yè)集中度，借此加強行業(yè)監(jiān)管及提升行業(yè)經營效率；規(guī)模以上屠宰企業(yè)面臨經營環(huán)境大致相同，領先企業(yè)規(guī)模優(yōu)勢發(fā)揮更明顯，加速規(guī)模以上企業(yè)內部優(yōu)勝劣汰。

從過去10 年的發(fā)展看，主要屠宰企業(yè)生鮮肉收入均有所增長，但除雙匯實現(xiàn)跨越式發(fā)展外，僅有龍大、中糧肉食等個別中小企業(yè)有所成長，雨潤、眾品、新希望、順鑫等大型屠宰企業(yè)增長均不明顯。從行業(yè)格局來看，雙匯生鮮肉規(guī)模持續(xù)穩(wěn)健增長，從2007年87 億元增至2018 年241 億元，不僅完成對雨潤的超越，還持續(xù)拉開與主要競爭對手眾品、金鑼的差距。

雙匯的優(yōu)勢

生豬價及豬肉價均完全市場化運行，屠宰企業(yè)若想獲得超出行業(yè)水平的盈利，就必須獲得更大的生豬-豬肉價差及更低的單頭屠宰成本。一方面通過生產規(guī)模效應及采購議價能力降低成本，另一方面通過更優(yōu)的產品組合、渠道組合、區(qū)域組合、淡旺季組合來獲得更高售價。雙匯作為持續(xù)成長的屠宰業(yè)龍頭，其競爭優(yōu)勢基本反映了屠宰行業(yè)的核心競爭力。

從盈利能力看，屠宰企業(yè)差異較明顯，雙匯具備遠超行業(yè)的毛利率水平，從而在多強競爭中突出重圍，奠定龍頭地位。從噸售價看，雙匯生鮮品的售價長期高于競爭對手，2015-2018 年雙匯生鮮品售價均高于其他公司整體售價10%以上。從噸成本看，雙匯噸成本與雨潤相近，但高于其他中型競爭對手，或說明現(xiàn)階段大型屠宰場由于固定資產攤銷大、人工成本高、檢驗檢疫更嚴格，成本高于中型屠宰場。

肉品產業(yè)鏈的利潤主要在零售環(huán)節(jié)，大多數屠宰企業(yè)僅是代宰生豬，利潤較為微薄，掌握零售終端的屠宰企業(yè)也因渠道結構差異而表現(xiàn)出利潤差異。雙匯生鮮肉渠道分為四大類，份額從大到小為特約店、商超、農貿、餐飲加工，從銷售均價看，商超＞特約店＞ 餐飲＞農貿。與雨潤、龍大、中糧肉食等競爭對手相比，雙匯在農貿批發(fā)、餐飲加工等以走量為主的低附加值渠道占比偏低，而特約店、商超等更能實現(xiàn)品牌溢價的渠道占比較高，合理的銷售渠道結構有利于推高產品整體售價。

全國性屠宰企業(yè)能在廣闊的生鮮豬肉市場配置資源，無論是在收豬還是銷售層面。雙匯在全國17 個省市建有19 個現(xiàn)代化屠宰基地，根據各地豬肉價格的不同，在旺銷區(qū)和滯銷區(qū)之間進行調度，平抑豬價，提升經濟效益。

此外，憑借超過6 萬個銷售終端，雙匯可以靈活調配不同肉類，利用南北差異、鮮凍差異、渠道差異滿足消費者不同的喜好，比如：華北消費者偏愛不帶骨的豬肉，而華南消費者需要帶骨豬肉煲湯。

雙匯具有全產業(yè)鏈優(yōu)勢，不僅布局屠宰產業(yè)，還延伸至下游肉制品行業(yè)。雙匯大部分生鮮豬肉（如前后腿肉、火腿中方肉、頸背肉、肋排及豬副產品等）對外出售，其余部分生鮮豬肉用于肉制品生產。憑借行業(yè)最佳的肉制品加工能力，可以更好地利用豬肉中的碎肉，而其他屠宰企業(yè)利用程度相對偏低，且無足夠的肉制品體量進行消化。因此，較高的豬肉開發(fā)程度提升了雙匯的經濟效益。

雙匯在全國設置了2000 多個觀測點，對基層養(yǎng)殖數據掌握比較準確，且管理層均是行業(yè)經驗豐富的資深人士，基本能相對精準地判斷豬價走勢，歷史豬價預判基本與實際走勢相符，通過淡儲旺銷等方式實現(xiàn)價值最大化。近年來雙匯進口豬肉量的變化，可以佐證雙匯對豬價的判斷能力。進口豬肉從美國發(fā)運至中國，航運+清關時間差不多在兩個月左右。因此，當期進口的數量是提前gm兩個月做出的判斷。從歷史單季度進口量來看，雙匯進口肉的數量變化與生豬價走勢較為相近。

我國生豬屠宰行業(yè)高度分散，行業(yè)產能嚴重過剩，定點屠宰企業(yè)開工率僅為30%。

非洲豬瘟加速行業(yè)整合

國家統(tǒng)計局近日在江蘇省宿遷市的生豬屠宰企業(yè)走訪調研發(fā)現(xiàn)，宿遷生豬屠宰業(yè)現(xiàn)正經歷行業(yè)寒冬，受非洲豬瘟影響，生豬供應量下降迅速，直接導致屠宰量下滑嚴重，最低時候僅為平時一成，豬肉批發(fā)價格為去年同期三倍，豬肉供需萎縮。

調研的四家生豬屠宰企業(yè)進入9 月以來生豬供應嚴重不足，屠宰量急劇下滑，僅有平日三成左右，最少時不足去年同期一成。宿遷市某食品公司近期日均屠宰量為60—70 頭，而去年同期每天屠宰肥豬210 頭，降幅達到70%；宿遷市某屠宰場去年1—9 月屠宰生豬50514 頭，今年1—9 月屠宰30239 頭，同比下降40.1%，進入9 月份每天僅屠宰生豬十幾頭。

宿遷屠宰企業(yè)以代宰模式為主，代宰一頭生豬收取45 元/頭的加工費，屠宰場很少自行購進生豬進行屠宰。四位屠宰場負責人表示，生豬屠宰十分依賴上游生豬生產企業(yè)的生豬供應，生豬供應量的減少直接導致屠宰企業(yè)業(yè)務量大幅減少。宿遷市某食品公司負責人表示，現(xiàn)在生豬出欄量少了，菜市場需求也變少，屠宰的豬自然就少了?？傮w來看，生豬養(yǎng)殖、銷售、消費都在下降，屠宰加工作為中間一環(huán)業(yè)務量下降也在情理之中。

在豬肉屠宰量減少的同時，豬肉批發(fā)價格漲幅巨大，相當于去年同期價格的三倍。四家屠宰場9 月份鮮豬肉批發(fā)價格在19—21元每斤，去年同期價格普遍在6—7 元每斤。9 月份當地農村農貿市場豬肉售價普遍在25—26 元/斤，去年同期普遍在11 元左右，價格是去年同期的2.3 倍。高昂的豬價致使豬肉需求降低，宿遷某農貿市場一位豬肉攤主介紹，去年豬肉零售攤點有近30 家，目前只有5 家仍在正常營業(yè)，并且零售量不到去年一半。

當前生豬供應量銳減，很多屠宰企業(yè)無豬可宰。屠宰工人一般是晚上開始工作，許多工人在十二點開始屠宰，往往凌晨一點就完成任務。由于屠宰行業(yè)工人技術含量較高，企業(yè)不敢辭退員工，需要一直支出人工成本，屠宰企業(yè)生產運營壓力巨大。屠宰業(yè)的低迷也間接導致了屠宰場原本的利潤空間進一步被壓縮，許多屠宰工人只能拿到基礎工資，生活壓力增大。

四家屠宰企業(yè)對未來一段時間生豬屠宰行情預計悲觀，普遍認為生豬屠宰行業(yè)寒冬仍要維持一段時間。宿遷市某食品負責人預計，屠宰行業(yè)至少需要一年半左右才能初步走出困境。

窺一斑而見全豹，宿遷生豬屠宰行業(yè)大致反映了我國生豬屠宰行業(yè)的現(xiàn)狀，非洲豬瘟疫情導致國內生豬產能去化明顯。據農業(yè)農村部10 月12 日發(fā)布的數據，2019 年9 月生豬存欄量、能繁母豬存欄量分別同比下降41.1%、38.9%，這一下降比例比8 月份的38.7%、37.4%進一步提高，不排除未來存欄量繼續(xù)大幅下滑的可能。上游生豬養(yǎng)殖產能下降嚴重，導致生豬屠宰規(guī)模大幅滑坡。

伴隨生豬供給大幅下滑，豬價已出現(xiàn)大幅上漲態(tài)勢，據農業(yè)農村部信息中心和山東卓創(chuàng)資訊股份有限公司聯(lián)合監(jiān)測，2019 年9月16 ?。ㄖ陛犑校┦萑庑桶讞l豬肉出廠價格總指數月平均值每公斤37.09 元，環(huán)比上漲20.1%，同比上漲93.1%。

豬價大幅上漲期間，生豬和豬肉之間的價差大幅縮窄，屠宰行業(yè)盈利能力將持續(xù)壓制在低位。

非洲豬瘟爆發(fā)以來，農業(yè)農村部連發(fā)多項文件，要求堅決關閉不符合設定條件的生豬屠宰企業(yè)，壓縮落后產能，嚴厲打擊私屠濫宰等違法行為，鼓勵優(yōu)勢屠宰企業(yè)整合產業(yè)鏈，加快推進生豬屠宰清理整頓和標準化創(chuàng)建。這或意味著屠宰監(jiān)管政策繼續(xù)加碼，中小屠宰場環(huán)保、檢疫成本大幅提升，私屠濫宰得到較好整治，龍頭規(guī)模效應的優(yōu)勢將得到更好的體現(xiàn)，有望推動行業(yè)集中度中長期加速提升。

在豬源大幅減少的背景下，屠宰企業(yè)收豬難度大幅提升，屠宰企業(yè)屠宰量或出現(xiàn)增長乏力甚至負增長，但集中度仍有望加速提升。