貓哥

炒過(guò)股票的朋友都知道“老師”的厲害，被拉進(jìn)某個(gè)交流群，“金牌老師”不停地刷著盈利交割單，都是賺的，偶爾虧也是小虧，隨時(shí)還會(huì)喊單，比如某某股票有利好了，可以重點(diǎn)關(guān)注，涉及重大資產(chǎn)重組，借殼上市，是量子引力波概念的龍頭等等。

經(jīng)不住誘惑的，再加上市場(chǎng)真的不錯(cuò)，大膽買(mǎi)了，剛開(kāi)始賺錢(qián)，后來(lái)基本都被套，隨后“金牌老師”安慰大家，不要慌，我們是專(zhuān)業(yè)投資機(jī)構(gòu)，堅(jiān)定持有，會(huì)帶大家高拋低吸降低成本，最后到底賺不賺錢(qián)？大家心里應(yīng)該很明白。

其實(shí)這并不怪“金牌老師”，股市沒(méi)有神，每天瞬息萬(wàn)變，波動(dòng)都很大，抱著短線投機(jī)的思想基本和賭博差不多，利好利空出來(lái)有時(shí)已經(jīng)晚了。

而“金牌老師”基本靠賺咨詢(xún)費(fèi)，有的一年服務(wù)費(fèi)動(dòng)輒上萬(wàn)，便宜的也有幾百，如果給你推長(zhǎng)期票，而別的機(jī)構(gòu)的戰(zhàn)績(jī)天天漲停，自然怕你堅(jiān)持不住跑了。

惡性循環(huán)下，也就更加關(guān)注短期戰(zhàn)績(jī)，“擼羊毛”就好了，只要投資者愿意交錢(qián)，并不在意客戶(hù)的復(fù)購(gòu)，反正炒股的人多的是，不斷打廣告，刷量就能賺錢(qián)。

所以大家過(guò)去感覺(jué)投資顧問(wèn)推薦股票的成功率一直不高，一邊有短線投機(jī)因素，一邊有投顧的主觀因素，投資者很難長(zhǎng)期穩(wěn)定賺錢(qián)，經(jīng)常做過(guò)山車(chē)，也就過(guò)個(gè)炒股癮。

久而久之大家就不上當(dāng)了，因?yàn)橥顿Y顧問(wèn)并不是和大家“有難同當(dāng)”，都是先交錢(qián)，再服務(wù)，你虧了他也賺錢(qián)，而不是按照服務(wù)的資產(chǎn)量收費(fèi)，導(dǎo)致好的機(jī)構(gòu)也體現(xiàn)不出能力，反而那些沒(méi)有牌照的騙子公司很吃香，不受監(jiān)管，肆無(wú)忌憚的營(yíng)銷(xiāo)自己。

所以現(xiàn)在很多人要不自己炒股，要不就買(mǎi)點(diǎn)相關(guān)題材的指數(shù)基金，也算間接的投資股市了，很快大家發(fā)現(xiàn)指數(shù)基金很方便，很多寬指基金雖然沒(méi)有大賺，但是卻沒(méi)有跑輸市場(chǎng)，長(zhǎng)期定投后虧錢(qián)的次數(shù)也少多了。

可以發(fā)現(xiàn)，最近兩年指數(shù)基金大爆發(fā)了。小編也認(rèn)為，長(zhǎng)期定投指數(shù)基金，是最適合散戶(hù)理財(cái)方式之一了。有機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)了一個(gè)定投成功率數(shù)據(jù)，上證綜指近二十年來(lái)，任意時(shí)間點(diǎn)開(kāi)始定投，計(jì)算連續(xù)定投1年、2年、3年、4年、5年、6年、7年和8年的定投收益率。

發(fā)現(xiàn)了一個(gè)規(guī)律，就是定投時(shí)間越長(zhǎng)，賺錢(qián)概率越大，如果定投的時(shí)間拉長(zhǎng)至6年，賺錢(qián)概率可以達(dá)到70%多。其實(shí)定投寬指基金更像一個(gè)用時(shí)間還空間的工具，只要你有足夠耐心，賺錢(qián)是大概率。

也有數(shù)據(jù)顯示，截至2017年底，公募基金行業(yè)累計(jì)分紅1.71萬(wàn)億元，其中偏股型基金年化收益率平均為16.5%。超過(guò)同期上證綜指平均漲幅8.8個(gè)百分點(diǎn)，遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑贏了大盤(pán)。

所以未來(lái)股市一定是去“散戶(hù)化”的過(guò)程，就像香港股市和美股等成熟市場(chǎng)一樣，散戶(hù)比例也就在2成左右，大部分人因?yàn)闆](méi)有專(zhuān)業(yè)能力和精力，選擇把資金交給專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)或者基金投資顧問(wèn)打理，因?yàn)樗麄兒蜕?hù)的利益是一致的，只有客戶(hù)賺錢(qián)了，才會(huì)有長(zhǎng)期的合作，不是一錘子買(mǎi)賣(mài)的關(guān)系了。

而過(guò)去基金投顧一直不溫不火，主要在于政策的不明朗，很多模式都在摸索，但突然發(fā)布的一則《通知》，徹底為基金投顧業(yè)務(wù)鋪開(kāi)了光明之路。

10月25日，證監(jiān)會(huì)正式下發(fā)了《關(guān)于做好公開(kāi)募集證券投資基金投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)試點(diǎn)工作的通知》，易方達(dá)基金、南方基金、華夏財(cái)富、嘉實(shí)財(cái)富和中歐錢(qián)滾滾已經(jīng)申請(qǐng)?jiān)圏c(diǎn)并完成備案，將正式開(kāi)展投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)試點(diǎn)工作。

任意時(shí)間段定投上證綜指

到底有什么變化呢？

第一，從此“賣(mài)方代理”模式為主導(dǎo)慢慢向“買(mǎi)方投顧”開(kāi)始轉(zhuǎn)變。

“買(mǎi)方投顧”時(shí)代來(lái)了。也就是說(shuō)，大家會(huì)更傾向于把手續(xù)費(fèi)交給投顧來(lái)服務(wù)自己，而不是主要靠基金公司和第三方銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)的營(yíng)銷(xiāo)，來(lái)判斷買(mǎi)哪只基金。

第二，可以接受全權(quán)委托了。

也就是投資者可以把賬戶(hù)全權(quán)委托給投顧機(jī)構(gòu)，更加省心。解決了大家何時(shí)買(mǎi)，買(mǎi)什么，買(mǎi)多少，賣(mài)多少等問(wèn)題，只需要挑選好基金投顧就可以了。

第三，客戶(hù)從選基金變?yōu)檫x投顧。

過(guò)去是基金公司和銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)們的競(jìng)爭(zhēng)，比拼誰(shuí)的營(yíng)銷(xiāo)和渠道強(qiáng)，未來(lái)就是拼服務(wù)，投顧之間競(jìng)爭(zhēng)，誰(shuí)的服務(wù)好，誰(shuí)就有更多的客戶(hù)和保有資產(chǎn)，而優(yōu)秀的投資顧問(wèn)是稀缺的，市場(chǎng)上的流量會(huì)更加集中在他們身上，投資者也情愿付費(fèi)給優(yōu)質(zhì)投資顧問(wèn)，而越多客戶(hù)的投顧話語(yǔ)權(quán)越大，就可以從基金公司拿到最低費(fèi)率的指數(shù)基金，形成強(qiáng)者恒強(qiáng)局面。

相當(dāng)于一個(gè)私募公司，只不過(guò)更加公開(kāi)自己的策略，投資起點(diǎn)也更低。目前已經(jīng)有幾百家超過(guò)百億規(guī)模的私募公司，而公募基金的起點(diǎn)更低，大部分100元就可以參與，所以在未來(lái)一定會(huì)有很多服務(wù)百億規(guī)模的基金投顧。

而一旦基金投資生態(tài)開(kāi)始良性循環(huán)，指數(shù)基金會(huì)更加普及和便捷。各大基金公司因?yàn)橥|(zhì)化，“費(fèi)率戰(zhàn)”不可避免，投資者將得到真正實(shí)惠，比如美國(guó)就走過(guò)這段路程，目前的指數(shù)基金管理費(fèi)已經(jīng)在一年0.2%左右，甚至更低。

由于指數(shù)基金費(fèi)率低，也會(huì)間接帶動(dòng)整個(gè)行業(yè)的銷(xiāo)售費(fèi)走低，過(guò)去傳統(tǒng)機(jī)構(gòu)賺取申購(gòu)費(fèi)的模式會(huì)漸漸不賺錢(qián)，導(dǎo)致渠道更不愿意大力營(yíng)銷(xiāo)基金。改為推薦優(yōu)質(zhì)的投資顧問(wèn)，就形成了小編上面說(shuō)的模式，選投顧比選基金更重要，當(dāng)然很多投資者未來(lái)不會(huì)是專(zhuān)一的，分散到不同風(fēng)格的投顧身上也是一種投資方式，就像目前的FOF基金，比如你喜歡海外資產(chǎn)，就可以再選一個(gè)擅長(zhǎng)海外基金配置的投顧。

總的來(lái)說(shuō)，基金投顧的試點(diǎn)對(duì)大家利大于弊。正式開(kāi)啟了以“投資者利益至上”的模式，引導(dǎo)大家更傾向于長(zhǎng)期投資，減少頻繁交易導(dǎo)致的追漲殺跌問(wèn)題，市場(chǎng)穩(wěn)了，投資體驗(yàn)也會(huì)隨之提升。