■許昌柯 林斌（江西農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)管學(xué)院）

一、前言

根據(jù)《企業(yè)會計準(zhǔn)則第2 號——長期股權(quán)投資》的規(guī)定，對長期股權(quán)投資的后續(xù)計量分為成本法和權(quán)益法兩種核算方法。這兩種方法的適用條件如何，存在哪些基本差異，這些差異存在的合理性及其經(jīng)濟(jì)后果如何，如何完善其會計處理方法等是一個值得思考的問題。以下將圍繞上述疑問展開探討，而權(quán)益法是討論的重點。

二、成本法會計處理簡介

投資方對子公司的長期股權(quán)投資，在后續(xù)計量時采用成本法核算；投資方對聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)的長期股權(quán)投資，在后續(xù)計量時應(yīng)當(dāng)采用權(quán)益法核算。在成本法下，長期股權(quán)投資的賬面價值基本保持不變，由于投資企業(yè)凈資產(chǎn)的變化，不調(diào)整長期股權(quán)投資的賬面價值，也不因此確認(rèn)相應(yīng)的損益或其他權(quán)益。當(dāng)被投資單位分配現(xiàn)金股利時，將應(yīng)獲得的現(xiàn)金股利確認(rèn)為投資收益。因此，在成本法下，投資方的個別會計報表中長期股權(quán)投資項目反映的是長期股投資的取得成本，不能準(zhǔn)確反映其在被投資單位應(yīng)享有的權(quán)益金額，也不能充分反映其應(yīng)享有的被投資單位所實現(xiàn)的損益。但是，因為投資者可以控制被投資者，由投資者和子公司組成的企業(yè)集團(tuán)的財務(wù)狀況、經(jīng)營業(yè)績和現(xiàn)金流量將納入合并財務(wù)報表并予以詳細(xì)披露。雖然成本法規(guī)定投資方只核算因被投資單位分派現(xiàn)金股利而形成的投資收益，但在合并財務(wù)報表中卻將被投資單位的利潤表項目合并反映，不僅確認(rèn)了其在被投資單位應(yīng)享有的全部當(dāng)期盈余，而且還實現(xiàn)了按利潤表項目進(jìn)行明細(xì)披露，從而彌補了投資方的個別報表按成本法對長期股權(quán)投資后續(xù)計量核算的缺陷。這樣的制度設(shè)計即能夠相對獨立地展示投資方的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果及現(xiàn)金流量情況，又能夠反映投資方股東應(yīng)享有的在包括被投資單位在內(nèi)的整個企業(yè)集團(tuán)的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果及現(xiàn)金流量情況，符合會計信息的可理解性及相關(guān)性質(zhì)量要求。

三、權(quán)益法的會計處理簡介

在權(quán)益法下，投資者應(yīng)當(dāng)按照投資單位應(yīng)當(dāng)或者應(yīng)當(dāng)分享的凈利潤、虧損和其他合并收益的比例，分別確認(rèn)投資收益和其他綜合收益，并同時調(diào)整長期股權(quán)投資的賬面價值，投資者應(yīng)按照投資單位申報的利潤或現(xiàn)金股利計算，降低長期股權(quán)投資的賬面價值。投資者應(yīng)當(dāng)調(diào)整長期股權(quán)投資的賬面價值，并將所有者權(quán)益計入投資單位凈利潤、虧損、其他綜合收益和利潤分配以外的所有者權(quán)益的其他變動。同時，投資方不會將其與被投資單位視同一個會計主體而編制合并財務(wù)報表。因此，在權(quán)益法下投資方的個別報表中僅以長期股權(quán)投資項目來反映其在被投資單位所享有的凈資產(chǎn)權(quán)、以投資收益來反映其在被投資單位所享有的當(dāng)期經(jīng)營成果、以其他綜合收益項目來反映其在被投資單位所享有的其他綜合收益。

四、成本法與權(quán)益法差異分析

成本法下通過編制合并財務(wù)報表的方式，全面、詳細(xì)地反映了投資方在被投資方所擁有的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果及現(xiàn)金流量情況，除了部分報表項目的金額因被抵銷內(nèi)部交易影響而有不同外，其詳細(xì)程度與個別報表相比并無差異。在權(quán)益法下，投資方僅通過長期股權(quán)投資、投資收益及其他綜合收益三個報表項目反映其在被投資單位所擁有的凈資產(chǎn)、當(dāng)期經(jīng)營成果及其他權(quán)益變化。顯然，權(quán)益法對其在被投資單位所擁有的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果及現(xiàn)金流量情況的披露是極其簡化的。成本法是一種形式上不確認(rèn)投資者在被投資單位應(yīng)享有的凈損益份額，但實際上卻用另一種比權(quán)益法還更全面、更詳細(xì)的方式披露了其在被投資單位應(yīng)享有的凈損益份額。如果僅從投資方在被投資方應(yīng)享有凈損益對投資方當(dāng)期凈利潤的影響來看，兩者實際上是一致的。但是，由于投資權(quán)益法下投資方無法對被投資單位的財務(wù)與經(jīng)營政策實施控制，由權(quán)益法所核算出來的投資收益雖然可以增厚投資方的凈利潤，但卻不能產(chǎn)生相應(yīng)的現(xiàn)金流入以滿足高額利潤下的現(xiàn)金股利分配訴求，也不能對外披露投資收益的可持續(xù)性特征。

根據(jù)會計信息質(zhì)量的重要性，對于相同的事項分別采用詳細(xì)或簡化的會計處理方式，其根本原因在于重要性差異，而重要性差異往往基于量的差異，而非本質(zhì)上的差異，這似乎又與成本法與權(quán)益法所適用的條件不相符。投資方對被投資方持股比例的高低固然可以作為判斷重要性高低的一個依據(jù)，但這只是個形式依據(jù)，因為成本法與權(quán)益法的適用條件差異的關(guān)鍵在于投資方能否對被投資方實施控制。當(dāng)投資方能對被投資方實施控制時，被投資方實現(xiàn)凈損益時、投資方也就可以同時按持股比例認(rèn)定相應(yīng)的凈損益，這是因為投資方能控制被投資單位的財務(wù)決策，有能力運用對被投資方的權(quán)力影響其回報金額。當(dāng)投資者不能對被投資單位行使控制權(quán)的，投資方應(yīng)享有被投資單位實現(xiàn)的凈損益的份額的變現(xiàn)就會面臨很高的風(fēng)險。因此，成本法與權(quán)益法核算下的會計信息差異就不應(yīng)該只是詳細(xì)程度問題，而應(yīng)該是否確認(rèn)為當(dāng)期損益的問題。

根據(jù)現(xiàn)行準(zhǔn)則的規(guī)定，投資者有權(quán)參與被投資單位財務(wù)、業(yè)務(wù)政策的決策時，就表明投資方能對被投資方施加重大影響，投資方應(yīng)按權(quán)益法對長期股權(quán)投資進(jìn)行后續(xù)計量的核算。比如，投資方向被投資單位派出一人擔(dān)任被投資單位董事時，即在法律形式上滿足投資方能對被投資單位施加重大影響的條件。然而，這樣的影響與投資方在被投資單位應(yīng)享有的凈損益能得到最終實現(xiàn)還是有較大差距，畢竟1 名董事無法控制被投資單位的財務(wù)和經(jīng)營政策，無法確保相應(yīng)的經(jīng)濟(jì)利益能流入投資方。因此，在此基礎(chǔ)上采用權(quán)益法核算而確認(rèn)相應(yīng)的投資收益，進(jìn)而提升投資方當(dāng)期最終凈利潤的會計處理結(jié)果，與成本法的適用條件相比是不夠謹(jǐn)慎的，這也極有可能成為一些上市公司披著合法的外衣進(jìn)行盈余操縱、實現(xiàn)某些非正當(dāng)經(jīng)濟(jì)利益的手段。

五、長期股權(quán)投資權(quán)益法應(yīng)用案例分析——以羅牛山股份有限公司為例

（一）案例簡介

羅牛山股份有限公司（證券代碼：000735，以下簡稱“羅牛山”）、在2017 年及以前年度，羅牛山將該股權(quán)分類為“可供出售金融資產(chǎn)”，并采用成本法計量。羅牛山在2018 年半年報中披露，2018年3 月，海口農(nóng)業(yè)銀行任命了一名董事，這對海口農(nóng)業(yè)銀行產(chǎn)生重大影響。故將該股權(quán)重分類為“長期股權(quán)投資”、并采用權(quán)益法核算。而正是這一會計政策變更，導(dǎo)致羅牛山在2018 年上半年實現(xiàn)投資收益3.78 億元，占其凈利潤的111.04%，實際凈利潤同比增長157.18%，掩蓋了其扣非后凈利虧損的尷尬。然而，就在羅牛山2018 年上半年凈利潤實現(xiàn)大幅增長的背景下，公司的實控人卻拋出了巨額的股份減持計劃，減持5190 萬股，占股本總額的4.5%。而在公司股價低迷時期由實際控制人擔(dān)保的員工出資兜底增持的那部分公司股票也在此期間被全部拋出，實際控制人也避免了承擔(dān)員工增持公司股票所生產(chǎn)的虧損。羅牛山公司股票在2017 年末的收盤價格僅為8.07 元，而在公司利益于股權(quán)投資會計政策變更對公司一季報及半年報凈利潤所產(chǎn)生的積極影響等信息（期間疊加了“賽馬項目”信息）的刺激下，其股價表現(xiàn)異常強勁，最高時曾上漲到17.84 元（與年初相比實現(xiàn)翻倍）。截止實際控制人完成股份減持計劃時，公司的股價依然收在10.43 元，累計漲幅仍高達(dá)30%，而同期深圳成指的累計漲幅卻為-23.4%，形成鮮明的反差。在實際控制人減持計劃完成后，公司股票的市場表現(xiàn)與深圳成指的表現(xiàn)基本實現(xiàn)了同步波動，風(fēng)光不再。

（二）案例分析

將股權(quán)投資由成本法轉(zhuǎn)為權(quán)益法核算，可以大幅增加投資方的凈利潤，卻不能產(chǎn)生相應(yīng)增量的現(xiàn)金流入，投資方的經(jīng)營狀況也不會因為會計政策的變更而產(chǎn)生實質(zhì)變化，反而增加了投資方分配現(xiàn)金股利的壓力。會計政策變更所引起的財務(wù)數(shù)據(jù)異常變化，尤其是凈利潤的異常增長，卻會成為市場炒作的“理由”。從數(shù)據(jù)形式上看，上市公司盈利的增長理應(yīng)推動其股價的上漲，這是價值投資的正常表現(xiàn)，也是會計信息在證券市場決策有用性的體現(xiàn)。但從經(jīng)濟(jì)實質(zhì)上看，投資方的財務(wù)狀況與經(jīng)營績效并不會隨著這次簡單的會計政策變更產(chǎn)生實質(zhì)性變化，即便公司委派了1 名董事前往被投資單位，也只能對被投資單位的財務(wù)與經(jīng)營決策施加極為非常有限的影響，不應(yīng)由此改變投資方對投資收益的確認(rèn)原則。股價的過度反映恰恰說明會計信息在證券市場上對投資者產(chǎn)生了一定的誤導(dǎo)，這并非其決策有用性的良好體現(xiàn)。在我國，會計信息的決策有用性主要體現(xiàn)在其在證券市場上對投資者的決策引導(dǎo)，而現(xiàn)實情況讓我們不得不思考如何更好地核算股權(quán)投資的后續(xù)計量問題。

六、相關(guān)政策建議

綜上所述，從消除會計政策變更動機、提升會計政策變更成本、更好地滿足會計信息質(zhì)量的實質(zhì)重于形式要求等視角出發(fā)，現(xiàn)提出以下幾點建議：一是提高現(xiàn)有權(quán)益法的應(yīng)用條件，如將投資方在被投資方委派的董事人數(shù)提升至3-5 人（或占被投資單位董事會人數(shù)的30%-50%）作為其能在被投資單位施加重大影響的判定條件之一，這樣既加大了投資方通過滿足會計政策變更的法律條件而實現(xiàn)盈余管理的目的所需要的運作成本與難度，同時也使得投資方對被投資單位施加重大影響的經(jīng)濟(jì)關(guān)系更具有經(jīng)濟(jì)實質(zhì)，從而實現(xiàn)權(quán)益法的使用在法律形式與經(jīng)濟(jì)實質(zhì)上并重。二是投資者采用權(quán)益法分享被投資企業(yè)的凈損益時，不再將其確認(rèn)為“投資收益”，比如可以考慮將其計入“其他綜合收益”等非當(dāng)期損益類科目。在對以公允價值計量的其他股權(quán)投資進(jìn)行核算時，其公允價值變動就計入“其他綜合收益”，這是因為其價格波動的變現(xiàn)風(fēng)險大。而長期股權(quán)投資在權(quán)益法下確認(rèn)的投資收益（扣除現(xiàn)金分紅的部分）的變現(xiàn)風(fēng)險也非常大，這主要是因為其持有時間長，幾乎要等到被投資方終止經(jīng)營方可變現(xiàn)。當(dāng)然，投資方也可以選擇將所持有的股份轉(zhuǎn)讓來變現(xiàn)投資收益，但此時的長期股權(quán)投資與按公允價值計量的其他股權(quán)投資又有何異？因此，將投資方在權(quán)益法下應(yīng)享有的被投資企業(yè)凈損益的份額確認(rèn)為“其他綜合收益”是個不錯的選擇，這樣既反映了投資方在被投資企業(yè)應(yīng)享有的權(quán)益、又不會對當(dāng)期損益產(chǎn)生影響，會計處理結(jié)果相對謹(jǐn)慎，將有助于化解前述權(quán)益法所產(chǎn)生的不良經(jīng)濟(jì)后果。三是廢除權(quán)益法，考慮采用成本法核算，但當(dāng)投資方只能對被投資方施加重大影響時，不再編制合并財務(wù)報表，投資方只核算因取得現(xiàn)金股利而確認(rèn)的投資收益，避免了現(xiàn)有權(quán)益法對凈利潤的助推作用，但此法將導(dǎo)致投資方在被投資方應(yīng)享有的權(quán)益得不到充分反映，是最保守的一種會計處理選擇。最后，應(yīng)加強投資者教育，提升投資者的價值分析能力，嚴(yán)懲利用“非實質(zhì)性利好”進(jìn)行股價“炒作”的行為，尤其是要加大對“信息操縱——市場炒作——高位減持”的系統(tǒng)性違規(guī)行為的打擊力度。