石海貝
【摘要】本文通過對石油的根本屬性的分析,得出其同時具有商品屬性和投資價值。由此,石油的價格同時受到商品市場的供求關(guān)系,以及金融市場的資本流動的的影響。為了降低我國石油價格受到波動的影響,為工業(yè)發(fā)展提供穩(wěn)定的發(fā)展環(huán)境,我國應(yīng)多方面著手。
【關(guān)鍵詞】石油價格? 商品屬性? 投資價值
最近伊朗之地又起爭端。提及中東,感覺經(jīng)常出現(xiàn)在新聞一線,政治沖突的焦點(diǎn),甚至硝煙焚起之地。而導(dǎo)致中東如此動蕩的根源,就在于其地下的石油儲備。石油到底又怎樣的魔力,使各國如此覬覦。
首先,石油是實(shí)現(xiàn)現(xiàn)代工業(yè)生產(chǎn)不可或缺的原材料,被譽(yù)為“工業(yè)的血液”,并且目前還沒有發(fā)現(xiàn)任何替代品。其次,石油是現(xiàn)代能源結(jié)構(gòu)中的基石。雖然各國都在倡導(dǎo)能源多樣化,清潔化,但是在石油依舊是產(chǎn)能比重最大的資源。由此,石油可以說是一種戰(zhàn)略性資源。除此之外,石油亦表現(xiàn)出獨(dú)特的不可再生性以及分布不均性。從儲量分布來看,OPEC組織占據(jù)了全球71.6%的石油儲量,而非OPEC國家石油儲量僅占到28.4%。綜上所述,石油自身的戰(zhàn)略性、不可再生性意味著這一稀缺資源必將成為各國爭奪的對象,而分布的不均則會導(dǎo)致圍繞這一資源所形成的國際貿(mào)易、聯(lián)合抑或爭端。
這一資源主導(dǎo)著世界能源格局的變化及國際關(guān)系的發(fā)展,它不僅對于世界各國的經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生直接影響,更對各國的政治、文化方面有重要意義。在這種背景下,石油價格形成機(jī)理的研究就具有重大意義。本文旨在梳理石油價格變動歷史,然后運(yùn)用古典經(jīng)濟(jì)理論,探討石油價格波動的影響因素和傳導(dǎo)機(jī)制。
一、文獻(xiàn)綜述
在該論題上,已有許多學(xué)者進(jìn)行了相關(guān)的研究。王堯通過向量自回歸(VAR)模型探究影響石油價格的金融因素,而金玉靜則在通過ARIMA-GARCH分階段干預(yù)模型及傳遞函數(shù)模型深入剖析了突發(fā)事件這一具體因素對石油價格的影響。在石油價格波動對各方面要素形成的影響方面,李薇探討了國際石油價格對宏觀經(jīng)濟(jì)的影響機(jī)制,朱清波與蔣小琴分別中講述了關(guān)于石油價格與貿(mào)易及物價間的關(guān)系??偠灾?,在眾多對油價波動的探究后,該課題依然有著重要的探討價值。
二、影響石油價格的因素
石油,作為生產(chǎn)的基礎(chǔ)材料在市場中交易,其價格波動符合一般商品的供求規(guī)律。但是,另一方面,作為工業(yè)中不可替代的資源,注定了其永不枯竭的需求,這就使其又被賦予了高額的投資價值。所以,石油的價格波動,其實(shí)具有兩面性。
(一)石油的商品屬性
從商品的屬性來說,石油的價格上下波動。除此之外,依照古典經(jīng)濟(jì)學(xué),只有當(dāng)市場出清,即供求平衡時,市場才處于一個穩(wěn)定狀態(tài)下。而在供給大于需求時,商品價格下行;需求大于供給時,商品價格上行。因此,無論是供給端的變化還是需求端的變化,都會導(dǎo)致石油價格的波動。
在這里,對于供需這一影響因素,應(yīng)從供應(yīng)與需求兩方面來分析。對供給起主導(dǎo)作用的主要是OPEC組織。目前,OPEC組織控制了全國約三分之二的石油儲量,雖然二十世紀(jì) 年代 以來,非OPEC組織亦逐步提高了開采技術(shù)、開發(fā)了更多原油開采地,但其原油儲量、開采成本仍劣于OPEC組織,同時也沒有形成開采出口更集中的組織,因此世界市場中原油的價格更大程度上仍取決于OPEC組織的調(diào)控。該組織中各國在統(tǒng)計(jì)及預(yù)測數(shù)據(jù)后,共同決定當(dāng)年的原油的開采量,并通過增加或減少開采量以達(dá)到控制市場油價的目的。
1973年10月,美國向以色列提供武器以供其發(fā)動針對敘利亞及埃及的“齋月戰(zhàn)爭”,OPEC即對美國實(shí)行禁運(yùn),導(dǎo)致美國原油供應(yīng)不足,需求不斷攀升,國內(nèi)油價暴漲,從而引發(fā)了第一次石油危機(jī)。
而對需求起主導(dǎo)作用的主要是各石油消費(fèi)國的自給率。各個國家受本國的原油儲備多少、開采技術(shù)高低所影響,原油自給率有所不同。自給率的高低決定了一個國家對進(jìn)口石油的依賴程度,若自給率處于較高的水平,對進(jìn)口石油的依賴度即降低,從而不易受國際石油價格波動的影響,即更易穩(wěn)定油價。且自給的原油價格往往較進(jìn)口的原油價格偏低,因此當(dāng)一個國家的原油自給率上升,國內(nèi)油價相應(yīng)下降。中國近年來即努力提高石油自給率,使其保持在百分之八十并提高至更高的水平,以保證自身油價的穩(wěn)定。
(二)石油的投資價值屬性
石油具有的戰(zhàn)略性和不可再生性使其在各類商品中占據(jù)了不可或缺的地位,這就決定了石油不只是普通商品,它憑借自身的高價值成為了一種投資手段。這也意味著石油的價格受組織或個體的投機(jī)心理的影響。
油價不完全由供給決定,相對于客觀的儲采比來說,個體及組織主觀的推測-——即投機(jī)心理左右油價高低。當(dāng)個體及組織認(rèn)為石油儲藏量較大時,市場中石油價格隨即下降,反之,當(dāng)個體及組織認(rèn)為石油儲藏量較小時,市場中石油價格上升。在1973年,伊朗政變導(dǎo)致的出口中斷消息,就造成了主要消費(fèi)國恐慌性采購拉高油價。
這種投資心理,在出現(xiàn)多種相關(guān)聯(lián)的替代投資產(chǎn)品時表現(xiàn)得更加明顯。這里以黃金為例,黃金作為一種價值較為穩(wěn)定的貴金屬與投資手段,與石油的價格變化呈反向相關(guān)。
在2013年四月中旬,黃金的市場價格稍微有所下滑時,投資者顯示出一種僥幸的投資心理,認(rèn)為黃金價格在小幅下跌后仍會上升,于是沒有撤走在黃金上的投資份額。但當(dāng)黃金的市場價格開始大幅下滑時,投資者的投資心理則趨向于看跌,預(yù)測其價格將暴跌不止,此時大部分投資者會選擇撤走資金,且將該部分資金轉(zhuǎn)移到石油上去進(jìn)行保值,大量資金涌入原油市場,導(dǎo)致原油的價格在四月十七日往后開始大幅上漲。
三、結(jié)論
由于石油具有戰(zhàn)略性、不可再生性以及分布不均性,其價格大致受供需關(guān)系和投資心理的影響,圍繞價值上下波動。而油價波動又將對工業(yè)生產(chǎn)與投資者產(chǎn)生影響,過于頻繁的波動不利于工業(yè)活動、投資活動乃至國內(nèi)經(jīng)濟(jì)大環(huán)境的發(fā)展,因此,穩(wěn)定油價的措施是我國亟需落實(shí)的。首先,國家應(yīng)加大科技投入,提高石油的利用率。其次,應(yīng)增加石油的進(jìn)口途徑,建設(shè)石油運(yùn)輸管道,保證石油供給的穩(wěn)定性。同時,堅(jiān)持對我國石油資源的勘探與開發(fā),提高石油的自給率。最后,發(fā)展新能源,完善能源結(jié)構(gòu),避免結(jié)構(gòu)單一。
參考文獻(xiàn):
[1]蔣小琴. 石油價格上漲對我國物價的影響研究[D].西南石油大學(xué),2012.