王晶

作為一名在紐約證券交易所常駐了7年的財(cái)經(jīng)記者，我有幸親身經(jīng)歷了很多IPO（首次公開募股）。在這里想與大家分享一下，我眼中幾次令人印象深刻的紐交所IPO。

最個(gè)性的IPO——Spotify，上市時(shí)間2018年4月3日。個(gè)人認(rèn)為，在2018年甚至可以說在華爾街歷史上，最有性格的IPO是來自瑞典的音樂流媒體服務(wù)提供商Spotify。這家公司在上市時(shí)還沒有實(shí)現(xiàn)盈利，但卻選擇了罕見的“直接上市”的方式?！爸苯由鲜小保―irecting Listing）即不公開發(fā)行新股，意思就是公司就來上個(gè)市，并不融資。我們知道，傳統(tǒng)的IPO往往都是通過從投資者處融資，來獲得一個(gè)可觀的市場(chǎng)估值，但Spotify采取的上市方式是直接用老股東手頭的存量股票拿到市場(chǎng)交易，并且該公司的股東和員工都可以自由買賣股票，沒有所謂的“鎖定期”?！爸苯由鲜小睂?duì)公司最直接的好處，一來省去了承銷商的環(huán)節(jié)，也就省去了一筆成本費(fèi)用；二來由于不拘一格，也就大幅提高了公司在市場(chǎng)的關(guān)注度。不過“直接上市”的風(fēng)險(xiǎn)也是不言而喻的，公司在挺進(jìn)華爾街的過程中無法“以史為鑒”，因?yàn)樽詡€(gè)兒就是歷史。另外，公司在上市時(shí)所設(shè)定的參考價(jià)（即發(fā)行價(jià)）無法通過市場(chǎng)需求進(jìn)行設(shè)定，更是加大了“賭博”籌碼。說Spotify上市有個(gè)性，還有一個(gè)原因是公司創(chuàng)始人當(dāng)日并未出現(xiàn)在紐交所。我們都知道，紐交所的敲鐘臺(tái)基本上是全世界企業(yè)家最向往的舞臺(tái)之一了，但Spotify創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官DanielEk直言表示，上市并不是公司最重要的一天，公司在上市當(dāng)日連交易大廳現(xiàn)場(chǎng)都沒去。所以，上市當(dāng)日，嗨翻全場(chǎng)的估計(jì)就剩投行、紐交所和媒體了。

最拉風(fēng)的上市——蔚來汽車，上市時(shí)間2018年9月12日。號(hào)稱是“中國版特斯拉”的蔚來汽車，在上市當(dāng)天著實(shí)震動(dòng)了華爾街。一是該公司不僅是中國首家新能源電動(dòng)汽車上市企業(yè)，也是在特斯拉之后第二家在美國IPO的大型電動(dòng)汽車制造商。二是公司在上市當(dāng)日，直接在紐交所門口放了四輛豪車做展示，包括ES8量產(chǎn)車和EP9超級(jí)跑車，非常之炫酷。第三，蔚來汽車的上市投行承銷陣容是非常豪華的，聯(lián)席主承銷商包括摩根士丹利、高盛、摩根大通，美銀美琳、德意志銀行、花旗集團(tuán)、瑞士信貸、瑞銀集團(tuán)擔(dān)任聯(lián)席副承銷商。其實(shí)，蔚來汽車上市第二天還有一個(gè)看點(diǎn)，就是股價(jià)戲劇性的變化，其股價(jià)在當(dāng)天暴漲76%，一度沖到12.69美元。

不可錯(cuò)過的上市——阿里巴巴，上市時(shí)間2014年9月19日。2014年阿里巴巴的上市，從金融市場(chǎng)的角度來說具有很多價(jià)值。第一，阿里巴巴的上市，使一度處于“冰凍期”的中概股逐漸得以復(fù)蘇。第二，阿里巴巴的融資規(guī)模創(chuàng)造了當(dāng)時(shí)美股歷史上的最高紀(jì)錄，完成超額配售后IPO規(guī)模達(dá)250億美元，創(chuàng)下全球最大。第三，阿里巴巴上市首日開盤詢價(jià)時(shí)間在當(dāng)時(shí)創(chuàng)造了紐交所十年來最長紀(jì)錄。