千小尋

如果買了一只股票虧了30%，需要漲多少才能回本呢？

答案可不是30%，而是42.8%。比如說你用10元買一只股票，跌了30%，股價(jià)跌到7元了，如果這時(shí)股價(jià)重新漲30%，只到9.1元，你還是虧9%，股價(jià)需要漲42.8%，你才能解套。因?yàn)榛鶖?shù)的變化，套得越深，解套的難度越大，如果被套了50%，那么需要漲100%才能解套，更別提賺錢了。

因而一只股票虧了30%之后，要想盡快解套，確實(shí)需要加倉才行。但是這里有一個(gè)重要的問題，如果股票跌了30%后，加倉后繼續(xù)下跌，那么不但不能解套，還會(huì)虧得更多。要不要加倉，首先還是要先判斷趨勢(shì)，回顧一下2015年時(shí)的很多股票，到現(xiàn)在跌幅都在90%以上了。

先做一個(gè)假設(shè)：原價(jià)是100元，你買了1000股，那就是10萬元，當(dāng)它跌到30%到70元的時(shí)候，你補(bǔ)倉1000股追加了7萬元。這時(shí)候你一共投入了17萬元，一共持有2000股，現(xiàn)在跌了90%，股價(jià)跌到10元，你的2000股現(xiàn)在一定是2萬元，也就是說你在下跌了30%之后，加倍補(bǔ)倉拿到現(xiàn)在，一共虧掉88.3%。那么，你說需不需要補(bǔ)倉？

所以說，這其實(shí)是一個(gè)開放的問題，沒有標(biāo)準(zhǔn)答案。

對(duì)于虧了30%要不要補(bǔ)倉，我也給出開放性的答案。

第一，首次買入一定不要重倉。股票雖然說下跌沒有底，但實(shí)際上下跌不是一次完成的，就算是我上面所說的例子，股價(jià)長期來說下跌了90%，但中途也是會(huì)有上漲的。那么在下跌30%之后，出現(xiàn)止跌，并且出現(xiàn)技術(shù)上的背離，是可以補(bǔ)倉的。比如說在100元買了500股，那么在跌到70元的時(shí)候加倉100股或者200股，只要不是股災(zāi)式的下跌，中途必然會(huì)有反彈，而反彈后把補(bǔ)倉部分出掉，那么可以減少損失。如果發(fā)現(xiàn)趨勢(shì)并沒有扭轉(zhuǎn)，在損失不大的時(shí)候，還可以及時(shí)清倉止損。

第二，根據(jù)自己所投資的股票情況具體分析。比如說在2015年那一輪股災(zāi)，風(fēng)險(xiǎn)主要在于很多估值泡沫很大的創(chuàng)業(yè)板科技股，那些股票市盈率高達(dá)百倍甚至千倍，牛市結(jié)束了，肯定泡沫是要破滅的。但如果買的是績優(yōu)股，當(dāng)時(shí)很多10倍市盈率的藍(lán)籌股在股災(zāi)中也跟著下跌，比如格力電器也出現(xiàn)大跌，市盈率跌至5倍。那么這時(shí)候其實(shí)就是一種錯(cuò)殺，安全邊際在那里，風(fēng)暴過后還是會(huì)修正，對(duì)于這樣的股，只要公司基本面沒有發(fā)生變化，是可以大膽補(bǔ)倉的。后來很多藍(lán)籌績優(yōu)股都漲回了5178點(diǎn)的最高點(diǎn)位，并繼續(xù)創(chuàng)新高。

第三，對(duì)于各種問題股、閃崩股不要輕易去補(bǔ)倉。很直觀的例子：樂視網(wǎng)一路下跌，原董事長都去美國了，公司出現(xiàn)了巨大的債務(wù)問題，很多人還在鼓吹它是未來的蘋果，那么你去補(bǔ)倉，只會(huì)越補(bǔ)越套?？档眯拢Y金問題爆出來了，下跌后再去補(bǔ)那就很不明智了。再比如康美藥業(yè)，也是各種問題都出現(xiàn)了，下跌后很多人依然說是大機(jī)會(huì)，去盲目補(bǔ)倉；長生生物，疫苗造假后連續(xù)跌停，很多人也去補(bǔ)倉……這些股我覺得基本面上已經(jīng)發(fā)生了根本性的變化，那么我們不能因?yàn)樽约罕惶琢耍桓市模兔つ康娜パa(bǔ)倉。該認(rèn)輸時(shí)還是要認(rèn)輸，要不然會(huì)輸?shù)煤軓氐祝?/p>

上漲，是漲不出價(jià)值的，下跌，反而越跌越能看到價(jià)值性。有這樣一句話是：“當(dāng)海水退潮的時(shí)候，才知道誰在裸泳”，就是這一個(gè)道理。

上證指數(shù)止步3288點(diǎn)，應(yīng)該是越跌越買，還是果斷清倉呢？

從歷次牛熊的角度看，不管是股指出不出現(xiàn)“牛市”，只要是階段性股指出現(xiàn)上漲，那么價(jià)值股類型的上市公司均會(huì)出現(xiàn)上漲。個(gè)人總結(jié)了價(jià)值股的優(yōu)勢(shì)：1、上市公司具有穩(wěn)定的業(yè)績?cè)鲩L；2、股票價(jià)格有著明顯的穩(wěn)定向上性；3、就算股票價(jià)格出現(xiàn)了階段下跌，未來只要主營業(yè)務(wù)不出現(xiàn)大問題，股票價(jià)格能大概率補(bǔ)漲回來；4、有較高的股息分紅。

所以，在這種明顯的劣勢(shì)情況下，應(yīng)當(dāng)如何投資？就應(yīng)當(dāng)先規(guī)避自身的劣勢(shì)，然后再優(yōu)化自身的優(yōu)點(diǎn)。而對(duì)應(yīng)的方式方法是什么？個(gè)人認(rèn)為適合普通投資者的投資方式：價(jià)值投資。

作為價(jià)值投資的開山鼻祖，格雷厄姆最早提出安全邊際的概念，他認(rèn)為“安全邊際總是依賴于所支付的價(jià)格”。簡(jiǎn)單說，安全邊際就是資產(chǎn)價(jià)格與價(jià)值之間的差額。當(dāng)價(jià)值固定，價(jià)格越低，則安全邊際越高。

換句話來說，當(dāng)一只股票被低估時(shí)，股價(jià)低于其應(yīng)有的價(jià)值，此時(shí)買入股票，則為市場(chǎng)的不確定時(shí)間預(yù)留了緩沖空間，一定程度上能夠抵御市場(chǎng)非理性震蕩所帶來的沖擊，在價(jià)格修復(fù)之時(shí)，價(jià)值回歸，以獲取盈利。

當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格遠(yuǎn)低于價(jià)值時(shí)，也就意味著安全邊際足夠大。而此時(shí)入市并耐心持有，有機(jī)會(huì)賺到兩種錢：第一是估值修復(fù)，價(jià)值回歸而賺到的錢。第二是市場(chǎng)情緒高漲，價(jià)格進(jìn)一步抬升而賺到的錢。

聰明的錢，總是能敏銳地發(fā)現(xiàn)投資的機(jī)會(huì)。隨著行情的接連走弱，A股市場(chǎng)的估值水平也在不斷降低。北上資金向來享有“聰明錢”的美譽(yù)，聰明的錢總是在提前布局。

跌下來的是價(jià)值，越跌越買也要注重策略。

價(jià)值投資中選擇的價(jià)值股，并不是一直的上漲，它也會(huì)出現(xiàn)下跌。那么，就越跌越買嗎？個(gè)人認(rèn)為，普通投資者的投資情緒存在波動(dòng)，如果全倉去投資價(jià)值股，可能實(shí)現(xiàn)的盈利性會(huì)大一些。但是，也存在階段性的下跌，而短線具有不可預(yù)測(cè)性。所以，這種情況也是需要規(guī)避的。

那么，在面對(duì)下跌，跌下來的又是價(jià)值，又該如何呢？個(gè)人認(rèn)為，以定投的方式執(zhí)行更為合適。很多投資者看到的是定投的盈利性不能最大化，卻沒有看到定投的優(yōu)勢(shì)：一則是股票價(jià)格出現(xiàn)了下跌，有著持續(xù)的資金定投，還能在下跌的過程中攤低成本；二則是股票價(jià)格出現(xiàn)了上漲，也能不踏空，可以說是一舉兩得的方式方法。

面對(duì)上證指數(shù)止步3288點(diǎn)，應(yīng)該越跌越買，還是果斷清倉呢？

在這個(gè)階段可以注重價(jià)值投資，一些價(jià)值股跌下來的往往是價(jià)值，具有長線的可布局性。當(dāng)然，如果一次性投資，可能也會(huì)承擔(dān)一些風(fēng)險(xiǎn)，而定投的方式更為適合一些。