軍事哥談

8月15日，中國(guó)銀行全資子公司中銀理財(cái)推出首款理財(cái)產(chǎn)品——中銀理財(cái)-智富2019年01期，起購(gòu)金額僅為1元。

據(jù)介紹，這款理財(cái)產(chǎn)品具有四大亮點(diǎn)，大類(lèi)資產(chǎn)靈活配置、多元投資策略組合、多重把關(guān)風(fēng)險(xiǎn)控制、一元起售門(mén)檻更低，客戶(hù)可以通過(guò)中國(guó)銀行營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)、網(wǎng)銀、手機(jī)銀行等渠道購(gòu)買(mǎi)。

具體來(lái)看，此款混合類(lèi)凈值型理財(cái)產(chǎn)品封閉期為728天，主要滿足客戶(hù)中長(zhǎng)期投資需求，產(chǎn)品將根據(jù)市場(chǎng)不同階段變化，在固定收益類(lèi)、權(quán)益類(lèi)等大類(lèi)資產(chǎn)中靈活配置資金，讓客戶(hù)分享市場(chǎng)發(fā)展的機(jī)會(huì)和紅利。產(chǎn)品業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)4.7%，理財(cái)產(chǎn)品到期或提前終止時(shí)，如果理財(cái)產(chǎn)品份額的收益超出業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)，超出部分客戶(hù)按照50%的比例分成。

隨著多家銀行系理財(cái)子公司的陸續(xù)開(kāi)業(yè)，相關(guān)產(chǎn)品也相繼推出，其中，“一元起購(gòu)”無(wú)疑是吸引了諸多投資者的眼光。那么，今天就跟大家一起來(lái)看看，這些產(chǎn)品有何新意。

截至目前，理財(cái)子公司已經(jīng)開(kāi)業(yè)并發(fā)布產(chǎn)品的共有5家，即中農(nóng)工建交五大行。此外，已經(jīng)獲得銀保監(jiān)會(huì)籌建理財(cái)子公司批復(fù)文件，但尚未開(kāi)業(yè)的銀行有6家，即郵儲(chǔ)、招商、光大、興業(yè)、寧波、杭州。

其他尚未獲得銀保監(jiān)會(huì)批復(fù)文件，但發(fā)布公告擬成立理財(cái)子公司的銀行有中信、浦發(fā)、平安等30多家銀行。

蘇寧金融研究院研究員黃大智表示：“從目前趨勢(shì)來(lái)看，未來(lái)將有一波大型股份制銀行和城商行獲批籌建理財(cái)子公司的高峰，而對(duì)于無(wú)力獨(dú)自設(shè)立理財(cái)子公司的中小銀行來(lái)講，或?qū)⑻剿髀?lián)合運(yùn)營(yíng)和設(shè)立理財(cái)子公司的方式。同時(shí)，在金融開(kāi)放11條的契機(jī)下，探索與成熟的外資資管機(jī)構(gòu)聯(lián)合發(fā)起運(yùn)營(yíng)，或?qū)⒊蔀橹行°y行在銀行資管領(lǐng)域彎道超車(chē)的機(jī)會(huì)?！?/p>

在產(chǎn)品方面，最先開(kāi)業(yè)的建信理財(cái)，已經(jīng)推出的是固收類(lèi)產(chǎn)品，后期主打的產(chǎn)品則是精準(zhǔn)對(duì)接粵港澳大灣區(qū)發(fā)展規(guī)劃的權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品。

而非保本理財(cái)規(guī)模第一的工商銀行，其子公司工銀理財(cái)，推出了固收為主、權(quán)益和混合類(lèi)產(chǎn)品為輔的新型凈值型理財(cái)產(chǎn)品。

交銀理財(cái)是第三家開(kāi)業(yè)的理財(cái)子公司，開(kāi)業(yè)過(guò)程中并未發(fā)布新產(chǎn)品，但通過(guò)其發(fā)展規(guī)劃和在中國(guó)理財(cái)網(wǎng)備案的產(chǎn)品信息看，其重點(diǎn)同樣放在固收類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品上。

中銀理財(cái)則是根據(jù)母行在國(guó)際業(yè)務(wù)上的出色表現(xiàn)，推出了“全球配置”系列的未來(lái)規(guī)劃，而當(dāng)前產(chǎn)品仍然以固收類(lèi)產(chǎn)品為主，并且在產(chǎn)品收費(fèi)和收益上向公募基金看齊。

而最新開(kāi)業(yè)的農(nóng)銀理財(cái)，除了推出現(xiàn)金管理、固收、混合、權(quán)益4類(lèi)常規(guī)產(chǎn)品外，還推出了具有農(nóng)行特色的惠農(nóng)產(chǎn)品和綠色金融產(chǎn)品。

從以上五大理財(cái)子公司發(fā)行的產(chǎn)品來(lái)看，都是以固收類(lèi)產(chǎn)品為主，輔以本行特色化運(yùn)營(yíng)產(chǎn)品。

黃大智表示，究其原因，主要有三方面：

第一，銀行傳統(tǒng)的理財(cái)就是以固收類(lèi)產(chǎn)品為主，并在此占據(jù)極大優(yōu)勢(shì)，可以說(shuō)是銀行理財(cái)中的拳頭產(chǎn)品，新的理財(cái)子公司自然要承接這種優(yōu)勢(shì)。

第二，混合、權(quán)益類(lèi)的產(chǎn)品對(duì)于投研實(shí)力要求較高，銀行在該方面的投研實(shí)力較弱，且新設(shè)理財(cái)子公司也尚未建立具有足夠?qū)嵙Φ耐堆袌F(tuán)隊(duì)，所以目前即便發(fā)行了少量權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品，采用的也是類(lèi)FOF模式。

第三，權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)更高，而銀行傳統(tǒng)的理財(cái)投資者一般風(fēng)險(xiǎn)承受能力較低，難以適配此類(lèi)高風(fēng)險(xiǎn)、可能損失本金的產(chǎn)品。

“按照相關(guān)規(guī)定，新發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品已經(jīng)全部是凈值型產(chǎn)品，也采用了新的估值方法，雖然目前五大理財(cái)子公司發(fā)行的產(chǎn)品規(guī)模還不大，但行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)所帶來(lái)的影響已經(jīng)初步顯現(xiàn)?！秉S大智說(shuō)。

值得注意的是，承接著“資管新規(guī)”、“理財(cái)新規(guī)”而成立的理財(cái)子公司，一方面是對(duì)銀行經(jīng)營(yíng)理財(cái)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)隔離，另一方面也承擔(dān)著銀行理財(cái)業(yè)務(wù)“打破剛兌”的使命。同時(shí)，再加上理財(cái)子公司產(chǎn)品凈值化的監(jiān)管規(guī)定，任何一個(gè)銀行理財(cái)?shù)耐顿Y者，都無(wú)法像過(guò)去一樣“閉著眼睛買(mǎi)理財(cái)”了。

業(yè)內(nèi)專(zhuān)家表示，對(duì)于理財(cái)子公司產(chǎn)品，投資者需要重新建立對(duì)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)知，保持自身專(zhuān)業(yè)性或與專(zhuān)業(yè)的人合作。“打破剛兌”意味著理財(cái)有可能出現(xiàn)收益率低于業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)，或本金出現(xiàn)損失的情況。而未來(lái)權(quán)益類(lèi)、混合類(lèi)產(chǎn)品的大批出現(xiàn)，又意味著理財(cái)產(chǎn)品分層分級(jí)，根據(jù)自身風(fēng)險(xiǎn)偏好，匹配合適的理財(cái)產(chǎn)品才是最重要的?！敖ㄗh投資者嘗試分散投資、分散風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)品購(gòu)買(mǎi)配置。雞蛋不放在一個(gè)籃子里，是抵御風(fēng)險(xiǎn)亙古不變的真理，各類(lèi)產(chǎn)品分散投資，既能夠取得相對(duì)較好收益，又能平衡風(fēng)險(xiǎn)。”黃大智說(shuō)。

當(dāng)然，風(fēng)險(xiǎn)提高了，自然有可能出現(xiàn)更高的收益。業(yè)內(nèi)人士表示，新的凈值化理財(cái)產(chǎn)品會(huì)設(shè)定業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)，當(dāng)產(chǎn)品收益率高于業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)時(shí)，理財(cái)子公司收取一部分“超額投資收益”，剩余部分即歸投資者所有，這也鼓勵(lì)理財(cái)子公司為投資者創(chuàng)造更高的投資收益，實(shí)現(xiàn)雙贏。

除了風(fēng)險(xiǎn)收益上的變化之外，投資者還能夠享受優(yōu)質(zhì)的服務(wù)。購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，可以不用去線下進(jìn)行面簽，風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)也可以在線上完成。渠道上也將不再局限于某一個(gè)銀行，可以在取得代理銷(xiāo)售理財(cái)產(chǎn)品資格的任意機(jī)構(gòu)進(jìn)行理財(cái)產(chǎn)品的選購(gòu)。起購(gòu)金額也將不再設(shè)限，1元的投資門(mén)檻，既可以惠及更多人，又可以讓投資者采用更靈活的投資策略，進(jìn)行更豐富、更個(gè)性化的投資。